IV. Mụ hỡnh tiờu dựng của Milton Friedman với giả
Chuyờn đề 6: ĐầU TƯ
Nội dung:
Đầu tư cú vai trũ quan trọng trong nền kinh tế, cú nhiều loại ba loại đầu tư là: đầu tư cố định cho kinh doanh
(business fixed investment- equip, structures business buy and use in pro. ), đầu tư vào nhà ở (residential investment-new housing, buy to live or lanđlords buy to rent out) và đầu tư vào hàng tồn kho (inventory investment-goods that busi.put aside in storage). But chỉ tập trung vào models của loại 1.
3 questions: why is I negatively related to i? What
causes the I- function shift? Why does I rise in booms and fall during recessions?
I.Đầu tư cố định cho kinh doanh (Business Fixed Investment)
Mụ hỡnh chuẩn về đầu tư cố định cho kinh doanh gọi là mụ hỡnh tõn cổ điển về đầu tư.
*Giả định:
+Nền kinh tế chia làm 2 loại DN: DNSX (production firms) thuờ K và L để sản xuất và DN sở hữu tư bản và cho thuờ tư bản (rental firms).
1.Giỏ thuờ tư bản (The rental price of capital) quyết định như thế nào?
*Hàm đầu tư sẽ được dựa trờn đỏnh giỏ về giỏ thuờ tư
bản được quyết định như thế nào với cỏc DN cú nhu cầu thuờ, sau đú xem xột động cơ của việc tăng giảm tư bản của cỏc DN cho thuờ tư bản.
-Ngắn hạn: giỏ thuờ tư bản quyết định cung cầu trờn thị trường cho thuờ, về cung gỉa định lượng cung cố định trong ngắn hạn=>S curve thẳng đứng.
Về phớa cầu: DN thuờ dựa trờn so sỏnh phớ thuờ R và lợi ớch là giỏ bỏn P, => chi phớ thực tế thuờ tư bản là R/P-
0 K K Giá thuê (R/P) Gía cân bằng Cung tư bản Cầu tư bản (MPK)
2.Chớ phớ của tư bản (The cost of Capital):
-Rental firms cõn nhắc việc đầu tư thờm tư bản mới để cho thuờ, lợi ớch từ một đơn vị là R/P với mỗi đv tư bản.
-Chi phớ của việc cú thờm tư bản bao gồm:
+DN mua tư bản và cho thuờ nờn bỏ lỡ khoản lói ngõn hàng nếu họ gửi vào NH, nếu giỏ tư bản là Pk, lói suất i thỡ khoản chi phớ lói là: i.Pk
+Trong khi cho thuờ giỏ tư bản cú thể thay đổi, nếu Pk giảm, hoặc tăng do đú khoản tăng or giảm đú là -∆Pk
+Trong TG tư bản cho thuờ thỡ nú bị hao mũn
( depreciation - wear and tear), giỏ trị giảm lượng δPk
Tổng chi phớ của hóng cho thuờ tư bản cú thể phải chịu:
Cost of capital=i.Pk -∆Pk+δPk = Pk(i- ∆Pk/Pk +δ)
*Chi phớ tư bản phụ thuộc:
+Tiền lói DN cú thể cho vay or đi vay để đầu tư. +Tỷ lệ thay đổi của giỏ tư bản
(rate at which Pk are changing)
*Chỳ ý:
-Nếu giỏ tư bản khụng đổi tương đối so với giỏ h. húa khỏc, đặt Pk=P và ∆Pk/Pk= ∆P/P (inflation-π)
Chi phớ thực tế của tư bản =(i+ δ - π) = r + δ
=>Chi phớ thực tế của sở hữu tư bản bằng lói suất thực tế cộng với tỷ lệ khấu hao.
3. Cỏc nhõn tố quyết định đầu tư (the determinantsof Investment):