• Người bán quyền chọn bán nhận được một
khoản phí gọi là phí bán quyền chọn bán và
người bán quyền chọn bán có trách nhiệm phải mua một số ngoại tệ nhất định theo tỷ
giá cố định đã được thoả thuận từ trước, gọi là giá quyền chọn vào ngày đến hạn hợp đồng. Nếu như tỷ giá tăng thì người bán quyền chọn bán có lời.
Bán quyền chọn bán ( Selling a put) ( Selling a put)
• Ví dụ:
Có một nhà kinh doanh ngoại hối Hong Kong dự đoán USD có khả năng tăng giá nên ông ta đã ký một hợp đồng bán quyền chọn bán 1.000.000 USD trong 3 tháng tới cho một nhà xuất khẩu, với số tiền đảm bảo là 0,02 HKD cho mỗi USD và tỷ giá thực hiện USD/HKD = 5,6050. Ngoài ra không có thêm bất kỳ phí nào nũa và kiểu hợp đồng quyền chọn là kiểu Mỹ. Hỏi nhà kinh doanh ngoại hối này sẽ lời hay lỗ nếu như tỷ giá thị trường là:
a. USD/HKD = 5,6080b. USD/HKD = 5,6020 b. USD/HKD = 5,6020 c. USD/HKD = 5,5080
BÀI GIẢI
• Số tiền NKD phải bỏ ra để mua 1.000.000
USD theo hợp đồng:
1.000.000 x 5,6050 = 5.605.000 HKD
• Số phí mà NKD thu được:
1.000.000 x 0,02 = 20.000 HKD
• Tổng số tiền NKD phải bỏ ra:
BÀI GIẢI (tt)
A. USD/HKD = 5,6080
Số tiền NKD bỏ ra để mua 1.000.000 USD trên thị trường:
1.000.000 x 5,6080 = 5.608.000 HKD Nếu thực hiện hợp đồng thì NKD lời:
5.608.000 - 5.585.000 = 23.000 HKD > Phí
⇒ Trong thực tế NKD chỉ lời 20.000HKD vì người mua quyền đã hủy bỏ hợp đồng.