a. Bước 1: Sở giao dịch thẩm định sơ bộ
Thẩm định sơ bộ là việc vạch ra phƣơng hƣớng cung cấp cho những ngƣời mua cổ phiếu chào bán ra công chúng biết trƣớc đƣợc tính khả mại của chứng khoán nhằm rút bớt thời gian thẩm định chính thức. Cho dù việc thẩm định này không đƣợc thực hiện một cách chính thức nhƣng nó có tác dụng quan trọng trong việc đƣa ra quyết định cuối cùng là chấp thuận hay từ chối niêm yết. Hầu hết các công ty không đạt tiêu chuẩn bị loại ra ngay khi thẩm định sơ bộ trƣớc khi nộp đơn xin niêm yết chính thức.
Khi thẩm định sơ bộ, Sở giao dịch chứng khoán chú trọng đến các vấn đề:
- Công ty niêm yết phải có một nền tảng hoạt động có lãi và trong tƣơng lai phải có khả năng sinh lời tốt.
- Công ty xin niêm yết phải có ban lãnh đạo có cơ cấu của một công ty đại chúng. - Tổ chức công bố thông tin thƣờng xuyên.
- Các cổ phiếu phải đạt đƣợc mức độ thanh khoản nhất định theo thứ bậc do Sở giao dịch chứng khoán quy định.
- Công ty niêm yết không đƣợc vi phạm đến quyền lợi của công chúng đầu tƣ đại diện cho quyền lợi của các bên tham gia nhƣ các cổ đông kiểm soát hay công ty mẹ.
Tiến trình thẩm định sơ bộ hồ sơ gồm các bƣớc sau:
(1) SGDCK kiểm tra các tài liệu do công ty xin niêm yết nộp.
(2) SGDCK đặt các câu hỏi cho công ty xin niêm yết về các tài liệu đã nộp. (3) Công ty xin niêm yết trả lời câu hỏi của SGDCK về các thủ tục từ bƣớc 1 đến bƣớc 3 và lặp đi lặp lại cho đến khi các chi tiết đƣợc làm sáng tỏ hoàn toàn.
(4) SGDCK tìm hiểu thêm về công ty niêm yết và có thể đến công ty niêm yết để kiểm tra các tài liệu và thu thập thêm các thông tin cần thiết cho việc thẩm định niêm yết chính thức.
(5) Nhân viên SGDCK thảo luận về kết quả của việc thẩm tra trong đó có các kết quả khi thực hiện tìm hiểu công ty.
(6) SGDCK đƣa ra quyết định cuối cùng và thông báo quyết định này cho công ty niêm yết.
Việc chào bán cổ phiếu ra công chúng quyết định tới sự phân bổ cổ đông trong công ty, do đó công ty muốn niêm yết các cổ phiếu của họ trên SGDCK phải đệ trình bản đăng ký lên UBCKNN xin chấp thuận cho phép chào bán chứng khoán ra công chúng. Bản thông cáo phát hành sơ bộ là văn bản đính kèm theo bản thông báo này.
c.Bước 3: Chào bán ra công chúng
Chào bán ra công chúng có thể đƣợc thực hiện sau khi bản thông cáo đăng ký đã đƣợc UBCKNN chấp thuận. Bất kỳ công ty nào muốn xin phép niêm yết phải nêu rõ mục đích niêm yết các cổ phiếu của họ trên SGDCK trong bản thông cáo phát hành. Thông thƣờng, quá trình chào bán nói trên do nhóm bảo lãnh phát hành là các ngân hàng đầu tƣ hay các công ty chứng khoán thực hiện.
d. Bước 4: Xin phép phát hành
Công ty phát hành muốn niêm yết và giao dịch chứng khoán của mình trên SGDCK phải gửi hồ sơ niêm yết chính thức lên SGDCK, và ký hợp đồng niêm yết với SGDCK.
Hồ sơ niêm yết gồm có: - Đơn xin cấp phép niêm yết.
- Quyết định của Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị về việc niêm yết. - Sổ theo dõi cổ đông của tổ chức xin niêm yết.
- Bản sao hợp lệ giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh. - Điều lệ công ty.
- Bản cáo bạch.
- Danh sách và sơ yếu lý lịch hình thành Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát.
- Cam kết của thành viên Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát nắm giữ ít nhất 50% số cổ phiếu do mình sở hữu trong thời hạn 3 năm, kể từ ngày niêm yết. - Các báo cáo tài chính có xác nhận của tổ chức kiểm toán đƣợc chấp thuận.
Hợp đồng niêm yết là hợp đồng giữa SGDCK và công ty xin niêm yết trong đó quy định các nghĩa vụ của công ty niêm yết. Mẫu hợp đồng ở thị trƣờng khác nhau đều có sự khác nhau. Tuy nhiên, tựu trung lại đều có các nội dung sau:
- Đảm bảo việc công bố thông tin theo định kỳ.
- Đảm bảo việc công bố các bản báo cáo tài chính theo tiêu chuẩn nguyên tắc kế toán chung (GAAP) một cách thƣờng xuyên và theo định kỳ.
- Cung cấp cho SGDCK thông tin theo định kỳ nhằm giúp họ thực hiện tốt chức năng duy trì một thị trƣờng có trật tự cho các chứng khoán của công ty.
- Cam kết thực hiện kinh doanh lành mạnh.
e. Bước 5: Thẩm tra niêm yết chính thức
Việc thẩm định khi SGDCK chấp nhận sơ bộ là rất quan trọng, do đó việc thẩm tra niêm yết chính thức sẽ không kéo dài. Để việc thẩm định có hiệu quả, các SGDCK th- ƣờng có một tiểu ban chuyên trách thẩm định và đƣa ra các quyết định chấp thuận cuối cùng.
f.Bước 6: Niêm yết
Khi SGDCK hoàn tất các thủ tục niêm yết, SGDCK sẽ quy định cụ thể ngày niêm yết. Sau đó, SGDCK sẽ mời Chủ tịch Hội đồng quản trị và Tổng giám đốc điều hành công ty niêm yết để định ra ngày giao dịch đầu tiên đối với chứng khoán đã niêm yết.