Nhà nước
Nội dung thẩm định quyết định cho vay theo Điều 16 Quy chế cho vay vốn tớn dụng đầu tư của Nhà nước ban hành theo Quyết định số 41/QĐ –HĐQL chi tiết cỏc nội dung sau:
1.3.3.1. Thẩm định tớnh đầy đủ, hợp lệ của hồ sơ dự ỏn, hồ sơ chủ đầu tư
a. Hồ sơ dự ỏn:
Hồ sơ bỏo cỏo dự ỏn:
* Bỏo cỏo đầu tư dự ỏn: Đối với cỏc dự ỏn do Quốc Hội thụng qua chủ trương đầu tư và cỏc dự ỏn nhúm A khụng nằm trong quy hoạch được duyệt.
* Bỏo cỏo nghiờn cứu khả thi dự ỏn (hoặc thuyết minh dự ỏn đầu tư): Đối với dự ỏn đầu tư (hoặc dự ỏn đầu tư xõy dựng cụng trỡnh) nhúm A,B,C.
* Trường hợp dự ỏn đầu tư cú vốn đầu tư nhỏ hơn 7 tỷ đồng, chủ đầu tư gửi Bỏo cỏo Kinh tế - Kỹ thuật xõy dựng cụng trỡnh theo quy định.
Giấy chứng nhận đầu tư: đối với nhà đầu tư trong nước làm chủ đầu tư dự ỏn cú tổng mức đầu tư từ 15 tỷ đồng trở lờn phải cú giấy chứng nhận đầu tư theo quy định của Luật Đầu tư.
Quyết định đầu tư: đối với cỏc dự ỏn đầu tư đó được cấp cú thẩm quyền phờ duyệt dự ỏn đầu tư.
Bỏo cỏo tỡnh hỡnh thực hiện đầu tư dự ỏn: đối với dự ỏn đầu tư đang được thực hiện.
Văn bản của cơ quan cú thẩm quyền về cỏc nội dung liờn quan đến dự ỏn theo quy định hiện hành về quản lý đầu tư và xõy dựng, bao gồm:
* Kết quả thẩm định thiết kế cơ sở (nếu cú)
* Kết quả thẩm định dự ỏn, thẩm định tổng mức đầu tư (nếu cú)
* Bỏo cỏo thẩm định đỏnh giỏ tỏc động mụi trường của dự ỏn, Giấy phộp khai thỏc và sử dụng nguồn nước (đối với dự ỏn cấp nước, thuỷ điện)
* Giấy phộp thăm dũ khoỏng sản, kết quả đỏnh giỏ trữ lượng, giấy phộp khai thỏc khoỏng sản (đối với cỏc dự ỏn khai thỏc sử dụng khoỏng sản xi măng, quặng, vật liệu xõy dựng….)
* Bỏo cỏo thẩm duyệt về phương ỏn phũng chống chỏy nổ của dự ỏn * Văn bản về cỏc nội dung khỏc cú liờn quan đến dự ỏn
b. Hồ sơ chủ đầu tư
Hồ sơ phỏp lý
* Hồ sơ hợp lệ về việc thành lập và đăng ký kinh doanh của chủ đầu tư:
+ Quyết định thành lập doanh nghiệp và Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh: Đối với chủ đầu tư được thành lập theo Luật Doanh nghiệp Nhà nước
+ Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh: đối với chủ đầu tư được thành lập theo Luật Doanh nghiệp (Cụng ty trỏch nhiệm hữu hạn, cụng ty hợp danh, cụng ty cổ phần, doanh nghiệp tư nhõn); Tổ chức kinh tế thành lập theo Luật hợp tỏc xó.
+ Giấy phộp đầu tư: đối với chủ đầu tư là doanh nghiệp cú vốn đầu tư nước ngoài khụng đăng ký lại theo quy định của Luật Doanh nghiệp.
* Điều lệ hoạt động của doanh nghiệp
* Quyết định bổ nhiệm Chủ tịch Hội đồng thành viờn, Chủ tịch Hội đồng quản trị, Tổng giỏm đốc (Giỏm đốc); Trưởng Ban quản trị
* Trường hợp đơn vị hoạch toỏn phụ thuộc được đơn vị cấp trờn giao làm chủ đầu tư dự ỏn (hoặc làm đại diện của chủ đầu tư) thỡ phải cú văn bản uỷ quyền của cấp trờn cú thẩm quyền.
* Cỏc tài liệu liờn quan khỏc do chủ đầu tư gửi kốm theo (nếu cú)
Hồ sơ tài chớnh
* Đối với chủ đầu tư đang hoạt động sản xuất kinh doanh: Bỏo cỏo tài chớnh theo quy định của phỏp luật trong 2 năm liền kề và bỏo cỏo nhanh tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp đến quý gần nhất (nếu doanh nghiệp cú thời gian hoạt động dưới 2 năm
thỡ gửi bỏo cỏo tài chớnh cỏc năm đó hoạt động và bỏo cỏo nhanh tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp cỏc quý gần nhất).
* Đối với chủ đầu tư là đơn vị mới thành lập: Nghị quyết của Hội đồng quản trị về việc gúp vốn đầu tư xõy dựng dự ỏn, phương ỏn gúp vốn phự hợp với nghị quyết được thụng qua (bản sao cú xỏc nhận của cơ quan cú thẩm quyền).
+ Bỏo cỏo về quan hệ tớn dụng với NHPT và cỏc tổ chức cho vay khỏc của chủ đầu tư, của Người đại diện theo phỏp luật, cổ đụng sỏng lập hoặc thành viờn gúp vốn đến thời điểm gần nhất.
+ Hồ sơ đảm bảo tiền vay (đối với trường hợp dựng tài sản khỏc để bảo đảm tiền vay): thực hiện theo hướng dẫn về bảo đảm tiền vay của Tổng giỏm đốc NHPT.
Phũng Thẩm định cú trỏch nhiệm kiểm tra, đỏnh giỏ tớnh đầy đủ của cỏc văn bản, tài liệu trong hồ sơ vay vốn theo quy định tại Điều 15 Quy chế vay vốn tớn dụng đầu tư của Nhà nước. Kiểm tra tớnh hợp lệ của cỏc văn bản, tài liệu và tiến hành nhận xột, đỏnh giỏ trỡnh tự thực hiện, thẩm quyền ban hành cỏc loại văn bản, tài liệu liờn quan đến dự ỏn theo quy định.
1.3.3.2. Thẩm định chủ đầu tư dự ỏn
a. Năng lực, kinh nghiệm tổ chức quản lý sản xuất kinh doanh và điều hành dự ỏn của chủ đầu tư
Nhận xột, đỏnh giỏ kinh nghiệm, thời gian và kết quả hoạt động trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh đầu tư dự ỏn hoạt động của doanh nghiệp đầu tư dự ỏn, của Người đại diện theo phỏp luật của chủ đầu tư.
Nhận xột, đỏnh giỏ về mụ hỡnh tổ chức, bộ mỏy điều hành của chủ đầu tư.
b. Về năng lực tài chớnh của chủ đầu tư
Đối với đơn vị đang hoạt động sản xuất kinh doanh:
* Phõn tớch, đỏnh giỏ năng lực tài chớnh của đơn vị theo cỏc nhúm chỉ tiờu: khả năng thanh toỏn; hệ số nợ, phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn và khả năng sinh lời; cỏc yếu tố tiềm ẩn ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp….
* Phõn tớch, đỏnh giỏ vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp và khả năng sử dụng vốn chủ sở hữu tham gia đầu tư dự ỏn.
Đõy là việc xỏc định những điểm mạnh và những điểm yếu hiện tại của cụng ty để tớnh toỏn những chỉ số khỏc nhau thụng qua sử dụng những số liệu từ bỏo cỏo tài chớnh của doanh nghiệp.
Tuỳ thuộc vào loại hỡnh kinh doanh và đặc thự của ngành nghề kinh doanh, Cỏn bộ thẩm định phải tỡm ra được cỏc mối quan hệ giữa cỏc chỉ tiờu đó tớnh toỏn để đưa ra những nhận xột đỏnh giỏ về tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp.
Bước 1: Kiểm tra hồ sơ tài chớnh của doanh nghiệp
+ Kiểm tra lại tớnh đầy đủ của hồ sơ về tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp của chủ đầu tư cú đỳng, đủ theo quy định để phục vụ cho cụng tỏc thẩm định.
+ Kiểm tra tớnh đầy đủ, tớnh phỏp lý của cỏc bỏo cỏo tài chớnh: cú đủ số lượng bỏo cỏo? Cú đủ chữ ký của người cú thẩm quyền? Bỏo cỏo cú được kiểm toỏn?
Bước 2: Nắm thụng tin về tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp
+ Về số vốn điều lệ thực gúp của Cụng ty Trong đú: - Vốn bằng tiền
- Vốn bằng tài sản
+ Về khả năng sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu để tham gia gúp vốn thực hiện dự ỏn.
+ Về tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty thụng qua cỏc chỉ số tài chớnh.
Cỏc chỉ số thụng dụng sử dụng hỗ trợ việc phõn tớch đỏnh giỏ tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp:
I. Khả năng thanh toỏn:
Nhiều doanh nghiệp bị rơi vào phỏ sản vỡ thiếu vốn do đú phải kiểm tra khả năng của doanh nghiệp cú thể trả cỏc khoản nợ thương mại và hoàn trả vốn vay hay khụng là một trong những cơ sở đỏnh giỏ sự ổn định, vững vàng về tài chớnh của doanh nghiệp, thụng qua cỏc chỉ tiờu sau:
(1) Hệ số khả năng thanh toỏn tổng quỏt (Ktq) Ktq =
Hệ số này cho biết khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ của doanh nghiệp. Hệ số này càng lớn thỡ khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp càng tốt, hệ số này nhỏ hơn giới hạn cho phộp cho thấy sự thiếu hụt ưtrong khả năng thanh toỏn, sẽ ảnh hưởng đến kế hoạch trả nợ của doanh nghiệp.
(2) Hệ số khả năng thanh toỏn ngắn hạn (Kng) Kng =
Hệ số này cho biết khả năng hoàn trả cỏc khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tài sản ngắn hạn hiện cú. Hệ số này càng lớn thỡ khả năng hoàn trả nợ ngắn hạn càng tốt. Ngược lại, hệ số này nhỏ hơn giới hạn cho phộp thỡ khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp cú thể sẽ gặp khú khăn, tiềm ẩn nguy cơ khụng trả được nợ đỳng hạn.
(3) Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh (Knh) Knh =
Hệ số này phản ỏnh khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tiền và cỏc chứng khoỏn cú tớnh thanh khoản cao. Nú phản ỏnh khả năng huy động cỏc nguồn vốn bằng tiền để trả nợ vay ngắn hạn trong thũi gian ngắn. Hệ số này càng lớn thỡ khả năng hoàn trả nợ ngắn hạn càng tốt.
II. Tớnh ổn định và khả năng tự tài trợ
(1) Hệ số thớch ứng dài hạn của TSCĐ (Ktu) Ktu =
Hệ số này phản ỏnh việc sử dụng vốn hợp lý của chủ đầu tư, nú khụng được vượt quỏ 100%. Hệ số này càng nhỏ càng an toàn; nếu hệ số này >100% cho thấy doanh nghiệp đó đầu tư tài sản dài hạn bằng những nguồn vốn ngắn hạn khi đú dũng tiền sẽ khụng ổn định, tiềm ẩn rủi ro trong điều hành tài chớnh của doanh nghiệp.
(2) Hệ số tài sản dài hạn trờn vốn chủ sở hữu (Kts) Kts =
Hệ số này cho thấy mức ổn định của việc đầu tư tài sản bằng nguồn vốn chủ sở hữu. Những khoản đầu tư vào TSCĐ cú thể được tỏi tạo như mong muốn từ vốn chủ sở hữu vỡ những khoản đầu tư như vậy thường cần một khoản thời gian dài để tỏi tạo. Hệ số càng nhỏ phản ỏnh sự chủ động quyết định về tài sản của chủ đầu tư.
(3) Hệ số nợ (Ncsh)
Ncsh =
Hệ số này cho thấy khả năng thanh toỏn nợ bằng nguồn vốn chủ sở hữu; nú càng nhỏ thỡ giỏ trị vốn chủ sở hữu càng lớn, cho thấy khả năng tự chủ về tài chớnh của doanh nghiệp càng tốt. Tuy nhiờn, nếu hệ số này cao thỡ cú thể doanh nghiệp đang khụng trả được cỏc khoản nợ theo điều kiện tài chớnh thắt chặt hoặc quản lý kộm. Cũn trong trường hợp doanh nghiệp phỏ sản thỡ hệ số này cho biết mức độ được bảo vệ của cỏc chủ nợ.
(4) Hệ số vốn chủ sở hữu (Vcsh)
Vcsh =
Hệ số này dựng để đo lường mức độ ổn định của việc tăng vốn. Bổ sung vào vốn gúp bởi cỏc cổ đụng và cỏc khoản dự trữ vốn thỡ vốn chủ sở hữu cũng gúp phần tạo ra dự trữ cho vốn điều lệ và phần thặng dư. Hệ số này càng cao thỡ doanh nghiệp càng được đỏnh giỏ tốt do nguồn vốn này khụng cần được hoàn trả lại.
III. Hiệu quả sử dụng vốn và khả năng sinh lời
(1) Hiệu quả sử dụng tài sản (DTts)
DTts =
Hệ số này cho phản ỏnh kết quả mà doanh nghiệp đạt được trong năm thụng qua việc tạo thu nhập trờn tổng tài sản đưa vào hoạt động SXKD. Nú cho biết tổng vốn đầu tư vào tài sản được chuyển thành bao nhiờu lần doanh thu. Nếu hệ số này cao cú nghĩa là vốn đầu tư của doanh nghiệp đang được sử dụng cú hiệu quả.
(2) Vũng quay hàng tồn kho (V)
Hệ số này đỏnh giỏ hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp thụng qua việc sử dụng vốn lưu động, nú càng lớn cho biết doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động càng hiệu quả.
(3) Kỳ thu tiền bỡnh quõn (N)
N = x 360ngày
Hệ số phản ỏnh số ngày cần thiết để chuyển cỏc khoản phải thu thành tiền mặt. Nú đỏnh giỏ thời gian bỡnh quõn thực hiện cỏc khoản phải thu của doanh nghiệp, nú phụ thuộc vào quy mụ của doanh nghiệp và đặc thự của từng ngành nghề SXKD. Hệ số này càng lớn thỡ vũng quay của cỏc khoản phải thu càng chậm, hiệu quả sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp càng thấp.
(4) Tỷ suất lợi nhuận trờn Tổng vốn sử dụng LNnv =
(5) Tỷ suất lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trờn Tổng vốn sử dụng LNkd =
(6) Tỷ suất lợi nhuận trờn Vốn chủ sở hữu
LNnv =
(7) Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trờn Vốn chủ sở hữu LNkd =
(8) Tỷ suất lợi nhuận trờn doanh thu
LNdt =
Cỏc chỉ tiờu tỷ suất lợi nhuận trờn là những chỉ tiờu đỏnh giỏ tổng quỏt về tỡnh hỡnh tài chớnh và hiệu quả hoạt động SXKD của doanh nghiệp. Cỏc tỷ suất này càng lớn thỡ doanh nghiệp càng hoạt động càng cú hiệu quả.
Chỉ số sức tăng trưởng giỳp cho người phõn tớch hiểu rừ mức độ tăng trưởng và sự mở rộng về quy mụ hoạt động của cụng ty. Chỳng chỉ ra mức độ tăng trưởng hàng năm về doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp.
(1) Sức tăng trưởng doanh thu * Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu
TTdt = - 1
* Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu từ hoạt động kinh doanh chớnh TTdtc = - 1
Đõy là chỉ số quan trọng phản ỏnh mức độ tăng trưởng về doanh thu của doanh nghiệp cần ghi nhận:
+ So sỏnh mức độ tăng trưởng của thị trường: nếu nhỏ hơn tức doanh nghiệp đang gặp khú khăn về khả năng cạnh tranh và thị phần trờn thị trường.
+ So với chỉ tiờu lạm phỏt: nếu chỉ tiờu tăng trưởng doanh thu tăng lớn hơn mức tăng của lạm phỏt thỡ mức độ tăng trưởng theo chiều hướng tốt và ngược lại.
(2) Sức tăng trưởng lợi nhuận * Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận
TTln = - 1
* Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh chớnh TTlnt = -1
Cỏc chỉ số này dựng để xem xột mức độ tăng trưởng về lợi nhuận của doanh nghiệp
V. Đỏnh giỏ tỡnh hỡnh tài chớnh thụng qua cỏc chỉ số tớnh trong bảng lưu chuyển tiền tệ
Bỏo cỏo dũng tiền cho thấy dũng tiền ra và vào cụng ty. Bỏo cỏo lưu chuyển tiền tệ là một trong những cụng cụ hữu ớch đối với cỏn bộ thẩm định phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp.
* Dũng tiền rũng sau chi phớ hoạt động: nếu dũng tiền này dương cho thấy doanh nghiệp cú thể tự trang trải cỏc nhu cầu hoạt động bằng tiền của mỡnh và ngược lại.
* Thặng dư (thõm hụt) tài chớnh: thặng dư tài chớnh cho thấy doanh nghiệp đang thừa tiền khụng chỉ trong hoạt động kinh doanh mà cho cả hoạt động đầu tư và ngược lại.
* Vốn huy động từ bờn ngoài: dũng tiền này dương cho thấy doanh nghiệp thiếu tiền đang huy động vốn từ bờn ngoài như vay ngắn hạn, dài hạn hay phỏt hành cổ phiếu để bự đắp thõm hụt từ hoạt động kinh doanh và đầu tư.
* Con số thể hiện thay đổi tăng (giảm) tiền tại cuối dũng của bỏo cỏo lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp cho thấy lượng tiền rũng từ cỏc hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài trợ vốn.
Bước 3: Tổng hợp tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp
Trờn cơ sở tổng hợp tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp, cỏn bộ tớn dụng phải đưa ra nhận định chung.
+ Tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp thế nào?
+ Khả năng điều hành hoạt động kinh doanh như thế nào? + Doanh nghiệp cú khả năng về vốn để thực hiện dự ỏn khụng?
* Đối với đơn vị mới thành lập, chưa cú hoạt động sản xuất kinh doanh
Nhận xột, đỏnh giỏ khả năng gúp vốn điều lệ của cỏc cổ đụng sỏng lập, thành viờn gúp vốn, tớnh khả thi của việc gúp vốn, sử dụng nguồn vốn tự cú để giải ngõn theo tiến độ đầu tư vào dự ỏn.
c. Về uy tớn của chủ đầu tư trong quan hệ tớn dụng với NHPT và cỏc tổ chức cho vay khỏc.
Kiểm tra, đỏnh giỏ việc thực hiện nghĩa vụ ghi trong cỏc hợp đồng mà chủ đầu tư đó ký với NHPT và cỏc tổ chức cho vay; trong đú, đỏnh giỏ tỡnh hỡnh thực hiện nghĩa vụ trả nợ đối với từng hợp đồng tớn dụng đó ký.
1.3.3.3. Thẩm định phương ỏn tài chớnh, phương ỏn trả nợ vốn vay
a. Nhận xột, đỏnh giỏ thị trường cỏc yếu tố đầu vào cho sản xuất và sản phẩm đầu ra của dự ỏn
Khả năng cung đỏp ứng cỏc yếu tố đầu vào cho sản xuất
* Nguồn cung cấp nguyờn liệu, nhiờn liệu; tớnh ổn định bền vững của nguồn cung cấp nguyờn liệu, nhiờn liệu; chiến lược, lộ trỡnh đầu tư xõy dựng mạng lưới cung cấp nguyờn liệu đầu vào; phõn tớch khả năng biến động giỏ cả, biến động về tỷ