C. Các nhân tố ảnh hởng tới tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp và ý nghĩa của
8. Một số chỉ tiêu tài chính chủ yếu
1. Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán.
Đây là nhóm chỉ tiêu thể hiện khá rõ nét tình hình tài chính của công ty. Trên cơ sở những chỉ tiêu đã nêu ta vận dụng để tính giá tình tình tài chính của công ty thể hiện ở bảng 8:
Năm chỉ tiêu 2006 2007 2008 Tiền mặt 568492 565163 523989 Khoản phải thu 1657011 3172048 4963271 Vốn lu động 4519934 7064540 6537369 Nợ ngắn hạn 3519934 5064540 4554838 Khả năng thanh tóan hiện hành 1,2841 1,3949 1,4352 Khả năng thanh toán nhanh 0,6373 0,7379 1,2047
Nguồn: trích từ báo cáo thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nớc ở các năm 2006, 2007, 2008.
Tỷ lệ thanh toán hiện hành cua công ty chính là mối tơng quan giữa nợ ngắn hạn và vốn lu động hàng năm đều tăng bởi vì nợ ngắn hạn hàng năm có tăng nhng tố độ tăng chậm hơn so với vốn lu động. Thật vậy để giải quyết nợ ngắn hạn công ty phải dùng tới 77,8%(năm 2006) nhng đến năm 2008 để giảI quyết nợ ngắn hạn chỉ sử dụng 09,7% vốn lu động. Đối với chỉ tiêu thanh toán nhanh thì việc tiền mặt trong tổng tài sảnlu đọng tuy giảm nhng nhờ các khoản phảI thu tăng rất nhanh(tiền mặt + các khoản phảI thu)/nợ ngắn hạn của các năm vẫn có tốc độ gia tăng đáng kể. Điều này nói rằng tỉ lệ khả năng thanh toán của công ty là ngày càng gia tăng hơn.
2. Nhóm chỉ tiêu vè khả năng cân đối vốn .
Chỉ tiêu này để cho phần lợng vốn chủ sở hữu công ty vốn phần vốn vay của các chủ nợ chỉ tiêu này mang ý nghĩa quan trọng vì nó là một căn cứ để các nhà đầu t quyết định có cho nên doanh nghiệp nào đó vay tiền hay không vì nó thể hiện mức độ tin tởng, sự đảm bảo cho các nguồn vay của công ty. Nếu chủ sở hữu công ty chỉ góp một tỉ lệ nhỏ vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn thì rủi ro trong kinh doanh chủ yếu do tổng chủ nợ gánh chịu và họ không bao giờ chấp nhận điều này khiến cho công ty có thể huy động đợc vốn đầu t.Ngợc lại các chủ nợ sẽ tin tởng giao vốn cho doanh nghiệp nếu tỉ lệ vốn chủ sở hữu trong tổng vốn kinh doanh là đã đáp ứng đợc đòi hỏi của họ bởi vì lúc này
doanh nghiệp có thể cùng chịu một tỉ lệ rủi ro kinh doanh ở mức độ họ mong muốn .
Bảng 9: Khả năng ccân đối vốn của công ty. Năm chỉ tiêu 2006 2007 2008 Tổn nợ 4519934 6064089 5554838 Tổng tài sản có 7543215 9757976 94022556 Lãi vay 28850 25071 23008 Lợi nhuận 304369 499321 487235 Chỉ số mắc nợ chung 0,5592 0,6214 0,5907 Khả năng thanh toán Lãi vay 10,55 19,91 21,17
Nguồn: Trích báo cáo kết quả kinh doanh của công ty qua các năm 2006,2007,2008.
Qua bảng số liệu trên ta thấy rằng chỉ số mắc nợ năm 2008 có giảm so với năm 2006,2007. Nguyên nhân chính là do tốc độ của tổng tài sản tăng nhanh hơn tốc độ của tổng nợ. Qua đó cũng có thể khẳng định rằng tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu cao hơn tốc độ của vốn đI vay nhng điều này chỉ có lợi cho các chủ nợ, nhng không có lợi cho công ty. Khi chỉ mắc nợ giảm, tức là tỷ trọng của nợ trong tổng vốn kinh doanh giảm khiến cho mức độ an toàn của các khoản vay tăng lên đó là điều mà các chủ nợ mong đợi. Trái lại công ty sẽ đợc lợi khi tỷ trọng nợ trong tổng vốn tăng lên nhờ khoản chênh lệch lợi giữa lợi nhuận do vốn vay tạo ra sau khi trả lãi. Chính vì vậy công ty cổ phần định giá va t vấn đầu t quóôc tế cần phải xác định cho mình tỷ lệ kết cấu hợp lý để có thể thu nhập đợc hiệu quả cao nhất.
Khả năng thanh toán lãi vay hàng năm của công ty có xu hớng tăng rất nhanh. Điều này cho thấy công ty đã sử dụng vốn vay trong các năm gần đây
có hiệu quả hơn. Đây là mặt mạnh cần phát huy hơn nữa để từng bớc đa công ty ngày càng phát triển hơn.
3. Nhóm chỉ tiêu về khả năng sinh lãi.
Ngoài các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả từng hoạt động riêng biệt của công ty chúng ta không thể không đề cập tới hiệu quả sản xuất kinh doanh và hiệu quả quản lý vốn của công ty.
Bảng 10: Các chỉ tiêu về khả năng sinh lãi Năm chỉ tiêu 2006 2007 2008 Tổng doanh thu 9473679 13292964 13298000 Tổng tài sản 7543215 9757976 9402556 Vốn tự có 3023281 3693887 3865718 Lợi nhuân 304369 499321 478325 1. Chỉ số doanh lợi tiêu thụ 0,0321 0,0375 0,0366 2. Chỉ số doanh lợi vốn tự có 0,1006 0,1351 0,1260 3.. Doanh lợi vốn 0,0403 0,0511 0,0518
Nguồn: trích báo cáo kết quả kinh doanh của công ty các năm 2006, 2007, 2008.
Doanh lợi tiêu thụ tăng có nghĩa là lợi nhuận trên đồng doanh thu tăng; doanh thu tiêu thụ giảm nghĩa là lợi nhuận trên đồng doanh thu giảm. ở công ty cổ phần xây lắp Hải Long chỉ số này năm 2007 tăng so với năm 2006 là 0,0054 (tức là 16,82%). Nhng đến năm 2008 giảm so với năm 2007 là 0,0009 (tức là
giảm 2,4%) nguyên nhân giảm ở đây là do lợi nhuận giảm so với năm 2007 nh- ng doanh thu tăng hơn năm 2006 (tuy ở mức độ nhỏ dẫn đến tỷ lệ doanh lợi tiêu thụ giảm). Cùng với việc giảm doanh lợi tiêu thụ thì năm 2008 công ty còn bị giảm doanh lợi vốn tự có nhng vì doanh lợi vốn vẫn có tỷ lệ tăng (tuy nhỏ) lên mức lợi nhuận của năm 2008 vẫn lớn hơn so với năm 2007. Nh vậy có thể nói với sự phát triển hiệu quả quản lý sản xuất kinh doanh; quản lý vốn và điều hành công ty thì công ty sẽ phát triển tôt hơn.
Qua phân tích và đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của công ty ta có thể rút ra kết luận: Hiệu quả sử dụng vốn của công ty cha đợc tốt, nó không thể đảm bảo cho sự tồn tại và phát triển lâu dài và vững vàng. Tuy nhiên do nhu cầu xây dựng hiện nay và do cạnh tranh trên thị trờng ngày càng gay gắt hơn thì những vấn đề sau của công ty cần khắc phục đó là: Tăng thêm vốn lu động để có thể cạnh tranh thầu nhanh chóng hoàn thiện công trình và hạng mục công trình nâng cao uy tín của công ty trên thị trờng thu hút nhiều khách hàng hơn cần nhanh chóng thu đợc các khoản phải thu và có một cơ cấu về lợng dự trữ phù hợp để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu dộng không làm ứ đọng vốn từ đó nâng cao hiệu quả xản xuất kinh doanh.
Về lâu dài công ty cần có những chiến lợc đầu t phát triển thích hợp đáng có chính sáh kinh doanh phù hợp để có thể đáp ứng đợc nhu cầu thị trờng mong đạt kết quả kinh doanh tốt và cảI thiện đời sống cán bộ công nhân viên mang lại nhiều lợi tức cho cổ đông.
9. Các nhân tố ảnh hởng tới hiệu quả sử dụng vốn của công ty định giá và đầu t quốc tế