II. THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TẠI CÔNGTY CỔ PHẦN
4. Phân tích quá trình quản lý tài chính của côngty cổ phần đầu tư và
4.1. Tài liệu phân tích
Tài liệu chủ yếu sử dụng để phân tích tình hình tài chính là Báo cáo tài chính của công ty trong 2 năm 2006 và 2007. Trong đó, chú trọng ba bảng báo cáo tài chính là:
•Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.
•Báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Thể hiện thông qua các bảng sau:
BẢNG 2. TÌNH HÌNH TÀI SẢN, NGUỒN VỐN NĂM 2006, NĂM 2007
( Đơn vị tính: Đồng )
Nội dung Năm 2006 Năm 2007
Biến động
Tuyệt đối Tương đối TÀI SẢN A.Tài sản ngắn hạn 17.726.935.896 35.873.436.385 18.146.500.489 102,37% I.Tiền và các khoản tương đương 1.080.698.352 5.962.092.850 4.881.394.498 451,7% 1. Tiền mặt 339.211.551 588.929.118 249.717.567 73.62% 2. Tiền gửi ngân hàng 741.486.801 5.403.163.732 4.661.676.931 628,7% II. Các khoản phải thu
ngắn hạn
13.511.108.364 26.567.050.755 13.055.942.391 96,63% 1.Phải thu của khách
hàng
4.806.574.980 10.992.995.930 6.186.420.950 128,7% 2.trả trước cho người bán 8.478.183.384 15.261.949.825 6.783.766.436 80% 3.Các khoản phải thu
khác 226.350.000 312.105.000 85.755.000 37,9% III. Hàng tồn kho 2.996.552.388 4.367.472.130 1.370.919.742 45,65% IV.Tài sản ngắn hạn khác 139.476.792 1.023.179.350 883.702.558 635,6% B.Tài sản dài hạn 2.772.515.532 1.859.236.675 (913.278.857) - 32,9% I.Các khoản phải thu dài
hạn
1.864.520.805 480.003.500 (1.384.517.305) - 74,3% II. Tài sản cố định 870.094.467 1.186.455.105 316.360.638 36,4% 1. TSCĐ hữu hình 857.566.400 1.173.927.038 316.360.68 36,4% - Nguyên giá 850.752.686 1.098.868.508
- Giá trị hao mòn luỹ kế (6.813.714) (75.058.530)
2. TSCĐ vô hình 12.528.067 12.528.067 0 0 3. Tài sản dài hạn khác 25.372.193 180.250.003 154.887.810 610,42% TỔNG CỘNG TÀI SẢN 20.499.451.428 37.732.673.060 17.233.221.642 84,1% NGUỒN VỐN A.Nợ phải trả 7.929.012.757 14.667.866.335 6.738.853.573 85% I. Nợ ngắn hạn 7.929.012.757 13.939.616.335 6.010.603.573 75,81%
1. Phải trả người bán 2.977.605.729 9.579.244.235 6.601.638.506 221,7% 2. Người mua trả tiền
trước 3.912.869.229 4.358.508.415 445.639.186 11,4% 3. Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 37.584.201 11.863.685 - 25.720.516 - 68.43% II. Nợ dài hạn 728.250.000 728.250.000 0% B. Vốn chủ sở hữu 13.646.560.671 23.064.806.725 9.418.246.050 69,02% I.Vốn chủ sở hữu 13.645.017.642 23.062.235.010 9.417.217.370 69,02% 1. Vốn đầu tư của chủ sở
hữu
13.500.000.000 22.500.000.000 9000.000.000 66.7% 2. Lợi nhuận chưa phân
phối
145.017.642 562.235.010 417.217.368 287,7% II.Nguồn kinh phí và quỹ
khác
1.543.029 2.571.715 1.0280686 66,7%
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN
20.499.451.428 37.732.673.060 17.233.221.642 84.1%
BẢNG 3. BÁO CÁO HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NĂM 2006, NĂM 2007
Chỉ Tiêu Năm 2006 Năm 2007
1. Doanh thu Bán hàng và cung cấp dịc vụ
31.007.227.350 87.070.821.210
2. Các khoản giảm trừ 30.000.000
Giảm giá hàng bán 5.000.000
Giá trị hang bán bị trả lại 25.000.000
3. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ
31.007.227.350 87.040.821.210 4. Giá vón hàng bán 21.694.785.110 70.500.932.580 5. Lợi nhuận gộp về bán hang và cung
cấp dịch vụ
6.312.442.240 16.539.888.630 6. Doanh thu hoạt động tài chính 31.379.570 38.337.020 7. Chi phí tài chính 153.208.653 238.574.450
8. Chi phí bán hàng 128.400.000
9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 5.770.555.677 15.320.865.330 10.Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh
doanh
420.057.480 890.385.870 11. Thu nhập khác
12. Chi phí khác 13. Lợi nhuận khác
14. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 420.057.480 890.385.870 15Thuế thu nhập doanh nghiệp 117.616.090 249.308.040 16.Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh
nghiệp
302.441.390 641.077.830
BẢNG 4. BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ NĂM 2007
( Từ ngày 01/01/2007 đến 31/12/2007)
Chỉ tiêu Kỳ này
I.Lưu chuyển tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh 148.019.155.040 1. Tiền thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ và doanh thu khác - 125.040.134.600 2. Tiền chi trả cho người lao động - 20.519.500.000
3. Tiền chi trả lãi vay - 6.700.478.876
4. Tiền chi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp - 180.704.000 5. Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 588.702.659 6.Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh - 9. 263.488.480
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động SX- KD 6.999.945.840
II. Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
1. Tiền chi cho mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn khác -1.352.823.847 2. Tiền thu thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các tài sản dài hạn khác. 63.174.424 3. Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác. 0 4. Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn vị khác. 0 5. Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 0 6. Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 0 7. Tiền thu hồi lãi cho vay, cổ tức. 0
Lưu chuyển thuần từ hoạt động đầu tư III. Lưu chuyển thuần từ hoạt động tài chính.
1. Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu. 0 2. Tiền chi trả vốn góp cho các CSH, mua lại cổ phiếu đã phát hành 0 3.Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được. 0
4.Tiền chi trả nợ gốc vay. - 17.499.864.600
5. Tiền chi trả nợ thuê tài chính. 0
6.Lợi tức, lợi nhuận đã trả cho CSH 0
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính - 17.499.864.600
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ 2.179.136.603
Tiền và tương đương tiền đầu kỳ. 26.639.486.117
Tiền và tương đương tiền cuối kỳ. 28.818.622.720
(Nguồn: Phòng kế toán tài chính công ty CP ĐT & PTCN Phương Nam)
4.2. Phân tích tình hình tài chính của công ty.
Phân tích diễn biến tài sản và kết cấu tài sản của công ty.
Thông qua Bảng 2, ta thấy tổng tài sản của công ty có sự tăng lên đáng kể từ 20.499.451.428năm 2006 và đến năm 2007 đã tăng lên 37.732.673.060. Như vậy tổng tài sản của công ty đã tăng tương ứng 1 lượng là 17.233.221.642 tức là tăng 84,1%, trong đó tăng mạnh ở tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn. Tài sản ngắn hạn (TSLĐ) năm 2006 là 17.726.935.896 đến
năm 2007 tăng lên 35.873.436.385, tăng tới 102,37%.
- Xét trong mối quan hệ với tốc độ tăng của tiền, ta thấy tốc độ tăng của tiền diễn ra rất nhanh, khoảng 451,7% nhưng mức độ tăng tuyệt đối của tiền vẫn chưa đảm bảo hệ số thanh toán năm 2007 của công ty. Tuy mức tăng của tiền chưa đạt hiệu quả như ta mong muốn, nhưng ta thấy tiền lại tăng chủ yếu ở tiền gửi ngân hàng, tăng một lượng là 4.661.676.931 tương ứng 628,7%. Điều này cho thấy công ty đang sử dụng một phương thức thanh toán khá đảm bảo. Nếu công ty luôn giữ một lượng tiền mặt đảm bảo mức tối thiểu của công ty, thì có thể thấy công ty đang tận dụng tối đa ưu thế của việc thanh toán qua ngân hàng, nhất là lại nhắm mục đích thanh toán chứ không nhằm sinh lời.
- Xét trong mối quan hệ với các khoản phải thu: ta thấy các khoản phải thu tăng lên từ 13.511.108.364 năm 2006 lên đến 26.567.050.755 năm 2007, chiếm tới 75% trong tổng tài sản, như vậy chiếm gần ¾ tổng tài sản. Đây là một dấu hiệu không tốt.
- Xét trong mối quan hệ với hàng tồn kho: Lượng hàng tồn kho năm 2006 là 2.996.352.388 năm 2007 tăng lên 4.367.472.130, gần gấp đôi. Nếu không được bảo quản tốt thì số hàng này sẽ bị giảm chất lượng. So sánh với kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh ta thấy năm 2006 không có các khoản giảm trừ (cụ thể hàng bán không bị trả lại), nhưng đến năm 2007 thì khoản mục này lại tăng, điều này rất có thể do hàng hóa ứ đọng lâu ngày. Mặt khác, một khi ứ đọng vốn, đe doạ khả năng quay vòng vốn và còn làm tăng chi phí để bảo quản. Như vậy công ty cần phải xem xét lại chính sách dự trữ hàng hoá hoặc phải có chiến lược bán nhanh số hàng tồn kho, chú ý vấn đề lưu kho để đảm bảo chất lượng hàng hoá. Ta có thể thấy tình hình hàng tồn kho của công ty qua bảng sau:
Chỉ tiêu Giá trị hàng tồn kho
Năm 2006 Năm 2007
Nguyên liệu 1.784.624.527 2.082.318.867 Công cụ, dụng cụ 41.423.810 61.057.592 CPSX kinh doanh dở dang 379.335.093 564.977.547 Thành phẩm
Hàng bán 564.315.730 1.192.418.570
Hàng gửi bán 226.853.228 466.699.554
Tổng cộng 2.996.552.388 4.367.472.130
Qua bảng 5, ta thấy chi phí sản xuất kinh doanh dở dang tăng từ 379.335.093 năm 2006 lên đến 564.977.547 tương ứng một lượng là 185.642.454. Điều này có thể hiểu công ty đang đầu tư vào sản xuất để nâng cao chất lượng sản phẩm cũng như nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh.
- Các tài sản ngắn hạn khác như: trả trước cho người bán, các khoản thuế phải thu,… cũng đã tăng lên.
- Tổng tài sản dài hạn năm 2007 lại giảm so với năm 2006. Tỷ lệ so với tổng tài sản năm 2007 chỉ đạt 8,62%, trong đố tài sản vô hình không hề tăng còn tài sản hữu hình tăng lên một lượng là 316.360.638 tương ứng là 36,4%.
Như vậy, tổng tài sản tăng lên nhưng chủ yếu tăng lên ở các khoản phải thu, tài sản cố định hữu hình và hàng tồn kho.
Phân tích kết cấu nguồn vốn - diễn biến nguồn vốn và tình hình sử dụng nguồn vốn.
Qua bảng 2, ta thấy nguồn vốn của công ty năm 2007 là 37.732.673.060 đã tăng lên đáng kể so với năm 2006 một lượng là 17.233.221.642 tương ứng tăng lên 84,1%. Xét về mục tiêu tăng trưởng và phát triển thì kết quả này là khả quan, nhưng ta thấy nguồn vốn tăng lên chủ yếu do các khoản nợ ngắn hạn. Năm 2006, nợ ngắn hạn của công ty lag 7.929.012.757, năm 2007 nợ ngắn hạn là 13.939.616.335, chiếm 87,8% tổng nợ phải trả. Như vậy, năm 2007 nợ ngắn hạn tăng đột biến so với năm 2006 gấn gấp 2 lần. Điều này là do công ty sử dụng các khoản vay ngắn hạn vào
mục đích đầu tư ngắn hạn. Ta thấy tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn của công ty cũng tăng lên đáng kể, năm 2007 tăng gấp đôi so với năm 2006, nhưng tăng tương đương với sự tăng lên của nợ ngắn hạn.
Việc sử dụng vay ngắn hạn để đầu tư vào hàng tồn, trong khi hàng tồn kho bị ứ đọng có thể gây ra gánh nặng cho công ty. Để giải quyết vấn đề này, một mặt công ty phải tận dụng khả năng chiếm dụng vốn của người bán thông qua hình thức trả chậm; mặt khác nên cân đối giữa nợ trung hạn, ngắn hạn để tài trợ cho hàng tồn kho, tránh gây sức ép về thanh toán cho công ty. Nhưng vấn đề tiên quyết vẫn là phải có chính sách quay vòng hàng tồn kho và dự trữ ở một mức hợp lý.
Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.
Qua bảng 3: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty trong 2 năm ta thấy: tổng doanh thu của công ty năm 2006 là 31.007.227.35, năm 2007 đã tăng lên đến 87.070.812.210, tăng một lượng tương ứng là 56.063.593.860 với tốc độ rất nhanh 180,8% đạt được mục tiêu đề ra. Mặt khác, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của công ty cũng tăng lên từ 420.057.480 năm 2006 lên tới 890.385.870 năm 2007 tăng lên gấp đôi so với năm 2006. Nhưng các chi phí như chi phí tài chính, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp không giảm mà cũng tăng lên một tương đương với tỷ lệ tăng của doanh thu, do vậy lợi nhuận thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh tăng lên không đáng kể.
Cả 2 năm 2006 và năm 2007 ta thấy tổng lợi nhuận trước thuế của công ty đều bằng lợi nhuận thuần thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh, do công ty không có các khoản thu nhập khác hay phát sinh các chi phí khác. Mặc dù vậy, lợi nhuận trước thuế và sau thuế của công ty vẫn tương đối khả quan. Cụ thể là lợi nhuận sau thuế năm 2007 là 641.077.830 đã tăng so với năm 2006 là 112%, đây là thành tích mà công ty đã đạt được, đem lại thu nhập cho Nhà
nước, nhà đầu tư và cho công nhân viên trong công ty.
Nhìn vào bảng 3 ta cũng thấy năm 2007 công ty cũng có các khoản giảm trừ như: giảm giá hàng bán, hàng bán bị trả lại,…Điều này dễ thấy vì khi phân tích tình hình tài sản nguồn vốn của công ty ở trên đã chứng tỏ công ty đang ứ đọng một lượng hàng hoá. Giá vốn hàng bán cũng tăng lên nhanh chóng từ 21.684.785.119 năm 2006 lên tới 70.500.932.580năm 2007, tăng lên tương ứng một lượng là 48.806.147.470 với tốc độ 125%. Điều này sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ, từ đó ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty.
Cơ cấu lợi nhuận năm 2007 tốt hơn năm 2006 , chủ yếu là do tăng số lượng hàng bán. Tuy nhiên, trong năm 2007 cần chú ý đến chi phí tài chính tăng cao do công ty đã vay quá nhiều để tài trợ cho hàng tồn kho và chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng đột biến. Đây là những kiểu chi phí khó kiểm soát, nên công ty cần xem xét lại nguyên nhân phát sinh để từ đó tìm ra cách thức giải quyết hợp lý.
Qua kết quả tính toán được ở trên ta thấy công ty CP Phương Nam đã có cơ cấu lợi nhuận tương đối hợp lý hơn, đã kết hợp giữa hoạt động sản xuất kinh doanh với các hoạt động khác đặc biệt là hoạt động tài chính. Nhưng công ty vẫn còn phải nỗ lực hơn nữa trong việc thực hiện mục tiêu đề ra.
Phân tích tình hình thực hiện nghĩa vụ thuế với nhà nước.
Nộp thuế là nghĩa vụ của doanh nghiệp với nhà nước, nó thể hiện rõ nhất mối quan hệ tài chính giữa công ty với nhà nước.
BẢNG 6. TÌNH HÌNH THỰC HIỆN NGHĨA VỤ VỚI NHÀ NƯỚC NĂM 2006
( Từ ngày 01/01/2006 đến 31/12/2006) Chỉ tiêu số còn phải nộp đầu kỳ số phải nộp số đã nộp số còn phải nộp cuối kỳ 1. Thuế GTGT 1.822.342.240 1.750.033.880 257.239.400 - thuế GTGT hàng bán (185.331.640) 1.561.160.120 1.488.851.760 257.239.400
nội địa.
- .Thuế GTGT hàng nhập khẩu
0 261.182.120 261.182.120 0 2. Thuế xuất nhập khẩu 37.095.900 37.095.900 0 3. Thuế thu nhập doanh
nghiệp
( 57.764.580) 249.308.040 181.791.950 125.280.670 4. Thuế tài nguyên 3.529.553 23.651.518 20.599.342 6.581.729 5. Thuế nhà đất 108.736.998 108.736.998 0 6. Tiền thuê đất 236.515.180 236.515.180 0 7. Các loại thuế khác 117.234.856 117.234.856 0 8.Các khoản phải nộp khác 15.000.000 15.000.000 0 Tổng cộng (246.625.773) 2.609.884.732 2.467.008.106 389.101.799
Nhìn chung năm 2007 tình hình thực hiện nghĩa vụ nộp thuế với nhà nước không tốt hơn năm 2006. Tổng số thuế còn phải nộp cuối năm 2006 là 246.625.773 đến năm 2007 lên đến 389.101.799. Trong đó thuế thu nhập doanh nghiệp còn phải nộp cho nhà nước một lượng là 125.280.670 vào năm 2007, gấp 2 lần so với năm 2006. Số tiền thuế này công ty chưa nộp là do nhà nước cho phép nộp trong thời hạn năm sau, để nhằm hỗ trợ cho công ty về mặt tài sản lưu động và tiền mặt.
Thuế GTGT hàng nhập khẩu, thuế xuất nhập khẩu, thuế tài nguyên và tiền thuê đất công ty đã hoàn thành đầy đủ cho nhà nước. Qua đây, Công ty nên cố gắng hơn nữa trong việc thực hiện nghĩa vụ với nhà nước.
4.3. Phân tích các thông số tài chính.
Các thông số về khả năng thanh toán.
Các tỷ số này cho biết khả năng của công yt trong việc đáp ứng nghĩa vụ trả nợ ngắn hạn.
Tỷ số thanh toán hiện hành. TSLĐ
Tỷ số thanh toán hiện hành = Nợ ngắn hạn 17.726.935.896
Năm 2006 = = 2,58 6.852.890.757 35.873.436.385 Năm 2007 = = 2,57 13.939.616.335
Tỷ số thanh toán nhanh.
Vốn bằng tiền + các khoản phải thu Tỷ số thanh toán nhanh =
Nợ ngắn hạn 1.080.698.352 + 13.511.108.364 Năm 2006 = = 2,13 6.852.890.757 5.962.092.850 + 26.567.050.755 Năm 2007 = = 2,33 13.939.616.335
Qua kết quả tính toán ta thấy các tỷ số thanh toán cả hai năm 2006 và 2007 đều lớn hơn 1, cho thấy khả năng thanh toán của công ty khá tốt. Tuy nhiên tỷ số thanh toán hiện hành năm 2007 lại thấp hơn so với năm 2006, nhưng hệ số thanh toán nhanh năm 2007 lại tăng lên so với năm 2006 và đạt mức ổn định. Điều này cho thấy công ty đạt mức an toàn về khả năng trả nợ.
Các thông số về khả năng cân đối vốn hoặc cơ cấu vốn.
Các thông số này phản ánh mức độ ổn định và tự chủ tài chính cũng như khả năng sử dụng nợ vay của doanh nghiệp.
Tỷ số nợ trên tổng tài sản.
Tổng nợ phải trả
Tổng tài sản 6.852.890.757 Năm 2006 = = 0,33 20.499.451.428 14.667.866.335 Năm 2007 = = 0,39 37.732.673.060
Năm 2006 hệ số nợ trên tổng tài sản là 33,43% tài sản của công ty được tài trợ bằng vốn vay và 66,57% còn lại được tài trợ từ nguồn vốn chủ sở hữu. Còn năm 2007 đã tăng lên 39% tài sản của công ty được tài trợ bằng vố vay và 61% được tài trợ bằng nguồn vốn chủ sở hữu. Như vậy, hệ số nợ trên tổng tài sản có xu hướng tăng lên nhưng tỷ số này vẫn giao động trong khoảng từ 30% - 70%, chứng tỏ công ty vẫn đạt mức an toàn về tài chính.
Tỷ số nợ vốn cổ phần.