Rủi ro khách quan.
o Không đủ nguồn nước cung cấp cho nhà máy thủy điện
Biện pháp phòng ngừa: Đề nghị có khảo sát thực tế địa điểm đầu tư; Khảo sát các nhà máy
thủy điện đang hoạt động ở khu vực này xem vào mùa nước cạn có đủ nước không; Tìm hiểu thông tin từ địa phương về chế độ nước của suối Nậm Kim.
Nhận xét: Nhìn chung đây là loại rủi ro bất khả kháng, đơn vị tư vấn và chủ đầu tư phải chịu trách nhiệm về các tính toán, thiết kế đưa ra.
o Rủi ro xảy ra lũ lụt, động đất.
Mô tả rủi ro: Yên Bái là một tỉnh miền núi có khả năng xảy ra các trận lũ lụt
Rủi ro này là bất khả kháng, trường hợp xấu có thể phá hủy toàn bộ hoặc một phần công trình. Cụ thể: Lũ có thể cuốn trôi toàn bộ hệ thống kênh dẫn (Khả năng này hoàn toàn có thể xảy ra do địa hình vùng núi dốc, có lũ….); Động đất có thể ảnh hưởng đến công trình xây dựng (khả năng này ít xảy ra do địa chất ở khu vực này từ trước chưa xảy ra động đất).
o Rủi ro do biến động giá cả nguyên vật liệu xây dựng trên thị trường:
o Rủi ro do cơ chế, chính sách mà chủ yếu là chính sách điện.
Rủi ro chủ quan.
NEDI3 là Doanh nghiệp mới được thành lập, kinh nghiệm và năng lực tổ chức, giám sát, quản lý và điều hành việc đầu tư và xây dựng các công trình thủy điện còn hạn chế là khó khăn lớn của NEDI3 trong giai đoạn xây dựng dự án, quản lý và khai thác nhà máy thuỷ điện.
Tuy nhiên cổ đông nắm quyền chi phối trong NEDI3 là Công ty điện lực 1- Doanh nghiệp đầu đàn của ngành điện là thành viên của EVN, có nhiều năm kinh nghiệm quản lý và khai thác điện sẽ khắc phục được hạn chế này.
Ngoài ra, NEDI3 đã và đang tham gia đầu tư vào một số công trình thủy điện nhỏ khác tại Yên Bái như Nậm Đông III, Nậm Đông IV,….Việc đầu tư dàn trải sẽ ảnh hưởng đến tiến độ đầu tư và khó khăn trong việc tổ chức, giám sát, quản lý và kiểm soát chi phí đầu tư cho từng dự án, nguồn vốn thực hiện đầu tư,…
Nhận xét: Phân tích rủi ro định tính đối với dự án thuỷ điện Hồ Bốn được thực hiện tương đối tốt, các rủi ro được nêu ra tương đối đầy đủ, hầu hết các rủi ro có thể xảy ra đều được bao quát trên hai khía cạnh: rủi ro khách quan và rủi ro chủ quan. Đối với rủi ro về nguồn nước - yếu tố đầu vào quan trọng nhất đối với việc vận hành nhà máy thuỷ điện, cán bộ thẩm định đã phân tích được rõ hạn chế về lưu lượng nước đồng thời cũng đề cập được biện pháp phòng ngừa rủi ro.
Nhận xét chung về công tác thẩm định dự án thuỷ điện Hồ Bốn:
- Việc thẩm định dự án thuỷ điện Hồ Bốn được thực hiện theo đúng quy trình thẩm định dự án thuỷ điện: cán bộ thẩm định xem xét hồ sơ dự án trước tiên, sau đó xem xét một số nội dung (như chủ đầu tư, tổng mức vốn đầu tư, nguồn vốn đầu tư...). Tiếp theo cán bộ thẩm định đi vào phân tích chi tiết tất cả các nội dung của dự án trong đó bao gồm cả những rủi ro có thể xảy ra đối với dự án để đi đến kết luận về việc có cho dự án vay vốn hay không. Vì lý do muốn đặt trọng tâm vào việc thẩm định dự án nên người viết chuyên đề chỉ nêu phần phân tích các nội dung của dự án mà bỏ qua phần Đề xuất tín dụng trong báo cáo thẩm định của dự án thuỷ điện Hồ Bốn.
- Việc khảo sát thực tế địa điểm xây dựng dự án thuỷ điện Hồ Bốn đã được thực hiện và góp phần hỗ trợ đắc lực cho công tác thẩm định. Nếu cán bộ thẩm định chỉ hoàn toàn thẩm định trên giấy tờ, tin tưởng hoàn toàn vào những ý kiến đã nêu của chủ đầu tư và tư vấn lập dự án, sai lầm trong công tác thẩm định dự án thuỷ điện là khó tránh khỏi. Hơn nữa, một khi cho vay dự án thuỷ điện Hồ Bốn nói riêng và dự án thuỷ điện nói chung mà không thu được nợ thì số tiền thiệt hại tương đối lớn. Vì vậy, để giảm rủi ro đối với việc cho vay dự án thuỷ điện Hồ Bốn, cán bộ thẩm định cần và đã thực hiện phương pháp khảo sát thực tế trong thẩm định.
- Dự án thuỷ điện Hồ Bốn được tiến hành thẩm định bởi tổ thẩm định chung tổ hợp cán bộ thẩm định thuộc Sở giao dịch I, Chi nhánh Quang Trung và Chi nhánh Yên Bái. Do đó, các nội dung thẩm định được hoàn thiện hơn khi chỉ được thẩm định bởi cán bộ tại một cơ sở. Mỗi cán bộ thẩm định tại chi nhánh khác nhau sẽ được giao thẩm định những nội dung mà họ có thể thẩm định tốt nhất. Ví dụ như nội dung phân tích về thị trường điện Yên Bái sẽ được giao cho cán bộ thẩm định ở Chi nhánh Yên Bái. Nhờ đó nội dung này được phân tích khá chi tiết từ tình hình kinh tế xã hội, định hướng phát triển đến nhu cầu tiêu thụ điện năng của tỉnh Yên Bái.
4.4. Kết quả thẩm định dự án thuỷ điện giai đoạn 2006 - 2008
Tổng kết lại công tác thẩm định dự án giai đoạn 2006 – 2008 những con số đã thể hiện công tác thẩm định dự án thuỷ điện tại Sở giao dịch I – Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam tương đối hiệu quả.
- Về số lượng các dự án thuỷ điện thẩm định
Trong 3 năm gần đây, Sở giao dịch đã thẩm định được 6 dự án thuỷ điện trong tổng số 9 dự án ngành điện xin vay vốn (tức 2/3 tổng số dự án điện được cán bộ của Sở thẩm định là dự án thuỷ điện). Hơn thế nữa, hai năm trở lại đây, các dự án thuỷ điện được chú trọng nhiều hơn và chiếm tỷ trọng cao trong tổng số các dự án điện được thẩm định. Đặc biệt, năm 2007 có thể coi là năm số lượng các dự án thuỷ điện được thẩm định tăng lên rõ rệt, đạt 4 dự án trong đó Sở giao dịch đã đồng ý cấp vốn cho 3 dự án thuỷ điện (đó là dự án thuỷ điện Sơn La, dự án thuỷ điện Ngòi Phát, dự án thuỷ điện Hồ Bốn). Con số 3 dự án này có thể coi là khá ấn tượng đối với một Sở giao dịch và đồng thời nói lên mức độ quan tâm của Sở giao dịch trong việc cho vay vốn đầu tư các dự án thuỷ điện. Năm 2008, Sở giao dịch tiếp tục thẩm định và đi đến quyết định cho vay thêm một dự án thuỷ điện. Trong những năm tới, các dự án thuỷ địên sẽ tiếp tục được quan tâm để thẩm định cho vay. Kế hoạch 6 tháng đầu năm 2009, Sở giao dịch sẽ tiếp cận, thẩm định ít nhất 1 dự án thuỷ điện đó là dự án thuỷ điện Nậm Toóng.
Bảng 1.7: Số lượng dự án thủy điện được thẩm định
Đơn vị: Dự án
1 Số dự án ngành điện đã thẩm định 1 6 2 2 Số dự án thuỷ điện đã thẩm định 0 4 2
3 Số dự án thuỷ điện cho vay 0 3 1
4 Số dự án thuỷ điện không cho vay 0 1 1
Nguồn: Phòng Tài trợ dự án – Sở giao dịch I – Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
- Quy mô của các dự án thuỷ điện thẩm định
Các dự án thuỷ điện được thẩm định giai đoạn 2006 – 2008 chủ yếu là các dự án thuỷ điện lớn. Đặc biệt, năm 2008 thì cả 2 dự án thuỷ điện được thẩm định đều là dự án thuỷ điện lớn. Quy mô của dự án thuỷ điện ảnh hưởng trực tiếp đến mức độ phức tạp của dự án và do đó việc thẩm định nhiều dự án thuỷ điện lớn đòi hỏi cán bộ thẩm định phải có trình độ thẩm định lĩnh vực thuỷ điện tương đối cao. Đồng thời quy mô của dự án thuỷ điện càng lớn thì mức vốn đầu tư càng lớn, vốn vay ngân hàng cũng lớn và đi cùng với đó là trách nhiệm của cán bộ thẩm định càng phải cao để tránh rủi ro cho Sở giao dịch khi cho dự án vay vốn.
Nhìn chung cán bộ thẩm định tại Sở giao dịch thẩm định các dự án thuỷ điện đều rất cẩn trọng trong việc thẩm định các dự án thuỷ điện nói chung chứ không chỉ chú trọng mỗi các dự án thuỷ điện lớn mà xem nhẹ các dự án thuỷ điện nhỏ. Điều này được thể hiện qua các báo cáo thẩm định dự án thuỷ điện với đầy đủ các nội dung, mức độ chi tiết của hầu hết các nội dung tương đối cao.
Bảng 1.8: Quy mô dự án thuỷ điện được thẩm định
Đơn vị: Dự án
STT Chỉ tiêu 2006 2007 2008
1 Số dự án thuỷ điện thẩm định 0 4 2
2 Số dự án thuỷ điện lớn thẩm định 0 3 2
3 Số dự án thuỷ điện vừa và nhỏ được thẩm định 0 1 0
Nguồn: Phòng Tài trợ dự án - Sở giao dịch I – Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
- Dư nợ thuỷ điện trong tổng dư nợ của Sở giao dịch I
Thuỷ điện là một trong những ngành có tỷ trọng lớn trong tổng dư nợ của Sở giao dịch. Dư nợ cho vay thuỷ điện giai đoạn 2006-2008 nằm trong khoảng 4,4 đến 5,12%. Đặc biệt, năm
2008, dư nợ cho vay dự án thuỷ điện lên đến 320 tỷ đồng và chiếm tới 5,12%. Nguyên nhân của sự gia tăng này một phần là do Sở giao dịch tiếp tục thẩm định và cho vay thêm các dự án thuỷ điện mới. Lý do khác là các dự án thuỷ điện cho vay năm 2007 đều chưa thể đi vào vận hành và trả nợ ngay năm 2008 nên ngoài việc cho vay các dự án thuỷ điện mới Sở giao dịch phải tiếp tục cung ứng vốn cho các dự án cũ.
Bảng 1.9: Dư nợ cho vay thuỷ điện
STT Chỉ tiêu Đơn vị 2006 2007 2008
1 Tổng dư nợ Tỷ đồng 5000 5099 5807
2 Dư nợ cho vay thủy điện Tỷ đồng 258 280 320 3 Dư nợ cho vay thủy
điện/Tổng dư nợ % 5.16 5.49 5.51
Nguồn: Phòng Tài trợ dự án - Sở giao dịch I – Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
- Tình hình trả nợ, vận hành của các dự án thuỷ điện
Từ năm 2001 đến nay, trong số các dự án thuỷ điện vay vốn tại Sở giao dịch chỉ có 1 dự án đã đi vào vận hành và trả nợ được cho Sở. Đó là dự án thuỷ điện Cần Đơn. Hiện nay, nhà máy thuỷ điện Cần Đơn hoạt động ổn định, đảm bảo kế hoạch phát điện đã đăng ký với Tổng công ty điện lực Việt Nam, mang lại nguồn trả nợ đều đặn cho Sở giao dịch. Các dự án đang trong giai đoạn đầu tư cũng được đảm bảo đúng tiến độ, vốn vay được sử dụng đúng mục đích.
Lĩnh vực thuỷ điện là một trong số ít những lĩnh vực có tình hình trả nợ tốt nhất của Sở giao dịch. Khái niệm nợ quá hạn trong lĩnh vực này giai đoạn 2006-2008 có thể nói là không xuất hiện trong khi các lĩnh vực khác vẫn có tình trạng nợ quá hạn. Điều này một phần nào phản ánh công tác thẩm định dự án thuỷ điện tại Sở giao dịch I – Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam có chất lượng cao và mang lại hiệu quả khá tốt trong cho vay đầu tư dự án thuỷ điện.
Bảng 1.10 : Nợ quá hạn cho vay thuỷ điện
Đơn vị: Tỷ đồng
STT Chỉ tiêu 2006 2007 2008
1 Nợ quá hạn 175 203 152
2 Nợ quá hạn cho vaythủy điện 0 0 0
5. Đánh giá tình hình thẩm định dự án thuỷ điện tại Sở giao dịch I – Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam
5.1. Những kết quả đạt được
5.1.1. Về nội dung thẩm định
- Các nội dung của dự án thủy điện được cán bộ tại Sở giao dịch thẩm định trong thời gian qua về cơ bản là khá đầy đủ. Trên cơ sở phân tích rõ ràng tầm quan trọng của từng nội dung đối với ngân hàng, cán bộ thẩm định quan tâm và chú trọng phân tích một số nội dung, các nội dung khác vẫn được thẩm định mà không bỏ qua.
- Riêng với nội dung tài chính của dự án thuỷ điện (là nội dung được chú trọng nhất khi thẩm định dự án đứng trên góc độ ngân hàng), cán bộ thẩm định trong qúa trình thực hiện tương đối thuận lợi bởi có hẳn một tài liệu Hướng dẫn tính toán hiệu quả tài chính và khả năng trả nợ của dự án. Đặc biệt với việc thẩm định tổng mức đầu tư, Sở giao dịch đã thống kê được suất đầu tư cho 1 MW thuỷ điện và suất đầu tư cho 1KWh và đưa ra được mức dao động trong khoảng nào là hợp lý. Đây là một căn cứ tốt cho cán bộ thẩm định khi tiến hành thẩm định về tổng mức đầu tư của dự án thuỷ điện.
- Trong quá trình thẩm định các dự án thủy điện, Sở giao dịch đã nhận được sự cung cấp, hỗ trợ thông tin từ phía Ban thẩm định thuộc Hội sở chính. Trong ban này có hẳn một đội ngũ thẩm định chuyên sâu về ngành điện nói chung và thuỷ điện nói riêng. Đây là một sự thuận lợi lớn cho cán bộ thẩm định tại Sở có thể tìm đến nguồn giúp đỡ nếu gặp khó khăn khi thẩm định các nội dung của dự án thuỷ điện đặc biệt với nội dung thị trường của dự án là một nội dung cần khá nhiều thông tin về ngành điện.
- Trong hệ thống Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam đã ban hành Quy định về cho vay các dự án thuỷ điện được áp dụng cho các Sở giao dịch và các chi nhánh. Đây là ưu điểm của ngân hàng so với các ngân hàng khác đồng thời là một bước tiến quan trọng trong việc nâng cao chất lượng thẩm định các nội dung của dự án thủy điện đặc biệt là nội dung thẩm định khía cạnh kỹ thuật. Trong Quy định này cũng có giới thiệu một số khái niệm về kỹ thuật thường gặp trong các dự án thuỷ điện và một số dạng xây dựng đối với từng hạng mục, nội dung nhỏ về mặt kỹ thuật. Chắc chắn Quy định này sẽ là một công cụ hữu ích cho cán bộ thẩm định hiểu hơn về nội dung kỹ thuật của dự án thuỷ điện - một khía cạnh mà các cán bộ thẩm định thường thuộc khối ngành kinh tế khó nắm rõ.
5.1.2. Về phương pháp thẩm định
- Trong quá trình thẩm định dự án thuỷ điện, tuỳ theo tính chất, đặc điểm của từng nội dung thẩm định trong dự án thuỷ điện đề nghị vay vốn, tuỳ từng khách hàng và điều kiện thực tế, cán bộ thẩm định đã sử dụng linh hoạt các phương pháp theo mức độ hợp lý để đảm bảo hiệu quả thực hiện.
- Các bước thẩm định được sắp xếp một cách khoa học qua đó phương pháp thẩm định theo trình tự được áp dụng và mang lại hiệu quả cao cho công tác thẩm định dự án thuỷ điện. Việc thẩm định tổng quát được áp dụng khi cán bộ thẩm định xem xét hồ sơ dự án và xem xét sơ bộ một số nội dung cơ bản của dự án. Nếu trong lúc thẩm định sơ bộ, cán bộ thẩm định phát hiện những sai sót không thể chấp nhận được của dự án thì việc bác bỏ sớm dự án sẽ giúp tiết kiệm được thời gian và công sức cho việc thẩm định. Sau đó việc thẩm định chi tiết được tiến hành với những nội dung quan trọng trước theo đó kết luận về một số nội dung quan trọng này của dự án bị bác bỏ thì cũng giúp rút ngắn thời gian thẩm định.
- Tại Sở giao dịch, phương pháp thẩm định khía cạnh tài chính của dự án được sử