I. Giới thiệu chung về cụng ty chứng khoỏn WSS
4. Kết quả hoạt động kinh doanh chung của WSS năm 2009
4.1. Hoạt động mụi giới
4.1.1. Kết quả mua bỏn của khỏch hàng
4.1.1.1. Người đầu tư trong nước
Bảng 1: Số lượng tài khoản giao dịch của NĐT trong nước năm 2006 Địa điểm Tổng số tài khoản mở giao dịch
chứng khoỏn
Cỏ nhõn Tổ chức
Trụ sở chớnh 2450 15
Tổng 2450 15
4.1.1.2. Người đầu tư nước ngoài
Bảng 2: Số lượng tài khoản NĐT nước ngoài năm 2006 Địa điểm Tổng số tài khoản mở giao dịch
chứng khoỏn
Cỏ nhõn Tổ chức
Trụ sở chớnh 5 2
Tổng 5 2
Nguồn: HBBS
4.1.2. Tỡnh hỡnh thực hiện hoạt động mụi giới
4.1.2.1 Đối với người đầu tư trong nước
- Cổ phiếu
Bảng 3: Tỡnh hỡnh hoạt động mụi giới cổ phiếu cho NĐT trong nước
Địa điểm
Hỡnh thức giao dịch
Tổng mua cả năm Tổng bỏn cả năm Tổng mua Quý IV Tổng bỏn Quý IV Khối lượng (cổ phiếu) Giỏ trị (nghỡn đồng) Khối lượng (cổ phiếu) Giỏ trị (nghỡn đồng) Khối lượng (cổ phiếu) Giỏ trị (nghỡn đồng) Khối lượng (cổ phiếu) Giỏ trị (nghỡn đồng) Trụ sở chớnh K. lệnh 8,560,000 832,589,542 6,068,760 508,056,790 3,026,150 350,152,230 3,614,240 420,262,000 Thỏa thuận 3,605,900 398,069,566 2,980,000 368,096,210 1,250,000 140,521,120 1,520,000 130,098,757 Tổng 12,165,900 1,230,659,108 9,048,760 876,153,000 4,286,150 490,673,350 5,134,240 550,360,757 Tổng số 12,165,900 1,230,659,108 9,048,760 876,153,000 4,286,150 490,673,350 5,134,240 550,360,757 Nguồn: HBBS
- Trỏi phiếu
Bảng 4: Tỡnh hỡnh hoạt động mụi giới trỏi phiếu cho NĐT trong nước năm 2006
Địa điểm
Hỡnh thức
Tổng mua cả năm Tổng bỏn cả năm Tổng mua Quý IV Tổng bỏn Quý IV Khối lượng (trỏi phiếu) Giỏ trị (Nghỡnđồng) Khối lượng (trỏi phiếu) Giỏ trị (nghỡn đồng) Khối lượng (trỏi phiếu ) Giỏ trị (nghỡn đồng) Khối lượng (trỏi phiếu) Giỏ trị (nghỡn đồng) Trụ sở chớnh Thoả thuận 1,122,230 150,256,950 20,590 2,500,650 506,980 59,005,596 18,900 20,498,000 Tổng số 1,122,230 150,256,950 20,590 2,500,650 506,980 59,005,596 18,900 20,498,000 Nguồn: HBBS
4.1.2.2. Đối với người đầu tư nước ngoài
- Cổ phiếu
Bảng 5: Tỡnh hỡnh hoạt động mụi giới cổ phiếu cho NĐT nước ngoài năm 2006
Địa điểm
Hỡnh thức giao dịch
Tổng mua cả năm Tổng bỏn cả năm Tổng mua Quý IV Tổng bỏn Quý IV Khối lượng (trỏi phiếu) Giỏ trị (nghỡn đồng) Khối lượng (trỏi phiếu) Giỏ trị (nghỡn đồng) Khối lượng (trỏi phiếu) Giỏ trị (nghỡnđồng) Khố ilượng (trỏi phiếu) Giỏ trị (nghỡn đồng) Trụ sở chớnh K. lệnh 1,800,500 130,500,980 500,600 41,056,000 445,000 37,560,900 105,560 13,506,530 Thỏa thuận 2,202,000 234,005,963 105,000 12,505,000 800,560 92,056,000 30,900 35,300,598 Tổng 4,002,500 364,506,943 605,600 53,561,000 1,245,560 129,616,900 136,460 48,807,128 Tổng số 4,002,500 364,506,943 605,600 53,561,000 1,245,560 129,616,900 136,460 48,807,128
- Trỏi phiếu
Bảng 6: Tỡnh hỡnh hoạt động mụi giới trỏi phiếu của NĐT nước ngoài năm 2006
Địa điểm
Hỡnh thức giao dịch
Tổng mua cả năm Tổng bỏn cả năm Tổng mua Quý IV Tổng bỏn Quý IV Khối lượng (trỏi phiếu) Giỏ trị (nghỡn đồng) Khối lượng (trỏi phiếu) Giỏ trị (nghỡn đồng) Khối lượng (trỏi phiếu) Giỏ trị (nghỡn đồng) Khối lượng (trỏi phiếu) Giỏ trị (nghỡn đồng) Trụ sở chớnh Thỏa thuận 120,000 12,745,000 20,000 3,500,000 45,600 5,060,000 10,000 1,200,000 Tổng số 120,000 12,745,000 20,000 3,500,000 45,600 5,060,000 10,000 1,200,000 Nguồn: HBBS
4.1.3 Tổng phớ mụi giới thu được
Phớ mụi giới thực thu của:
- Cổ phiếu: 51,048,648 đồng
- Chứng chỉ quỹ: 6,869,649,000 đồng - Trỏi phiếu: 5,860,000,000 đồng Phớ mụi giới chờ thu của:
- Cổ phiếu: 7,890,000,000 đồng - Trỏi phiếu: 2,530,000,000 đồng
Sở dĩ ở đõy cú phớ chờ thu là do HBBS chưa thu
4.1.4. Tổng tiền gửi giao dịch chứng khoỏn
- Cỏ nhõn đầu tư: 38,521,808,200 đồng - Tổ chức đầu tư: 51,320,100,000,000 đồng
4.1.5. Tỡnh hỡnh sửa lỗi giao dịch
- Loại lỗi: nhập sai số tài khoản và chứng khoỏn giao dịch tại Cụng Ty.
- Tỡnh hỡnh khắc phục: đó khắc phục.
4.2. Hoạt động tự doanh
Sẽ đề cập cụ thể ở phần thực trạng hoạt động tự doanh của HBBS
4.3. Hoạt động tư vấn tài chớnh và đầu tư chứng khoỏn
– Tổng số hợp đồng tư vấn đầu tư trực tiếp ký trong năm: 50 hợp đồng
– Tờn tổ chức được tư vấn niờm yết chứng khoỏn: cụng ty cổ phần vinashin,cụng ty TNHH Đam San,cụng ty TNHH Đụ Thành,bà Nguyễn Thị Hiền Ba Đỡnh –HN,ụng Vũ Hà Kim Liờn-HN,…và một số cỏ nhõn tổ chức khỏc
ƯS Ư WSS Danh mục đầu tư Năm 2005 Năm 2006 2006/2005 Giỏ trị Tỷ lệ Giỏ trị Tỷ lệ (nghỡn đồng) (%) (nghỡn đồng) (%) Cổ phiếu 10.500.635 81,39 25.724.647 81,97 15.224.012 144,98 Trỏi phiếu 2.400.365 18,61 5.658.398 18,03 3.258.033 135,73 Tổng cộng 12.901.000 100 31.383.045 100 Nguồn: HBBS
Nhận xột: Trong năm vừa qua (2006) thị trường chứng khoỏn Việt Nam đó cú những đột biến rất đỏng khõm phục mà cả những nền kinh tế lớn trờn thế giới đều phải cụng nhận, cựng với đú danh mục đầu tư của HBBS cũng tăng trưởng đỏng kể năm 2006 đó tăng hơn gấp đụi so với năm 2005, giỏ trị vốn danh mục đầu tư từ 12,9 tỷ lờn đến 31,38 tỷ, tương đương tăng 143% .
Giỏ trị đầu tư vào cổ phiếu trong danh mục đầu tư được nõng lờn từ 10,5 tỷ năm 2005 lờn 25,7 tỷ năm 2006 tương đương tăng 144%, năm 2005 chiếm tỷ lệ thấp như thế là do Cụng ty mới đi vào hoạt động vào thỏng 5/2005, việc tăng giỏ trị đầu tư vào cổ phiếu cho thấy sự quan tõm của HBBS vào đầu tư cổ phiếu đặc biệt là cổ phiếu mới IPO lần đầu.
Giỏ trị đầu tư vào trỏi phiếu của HBBS cũng tăng hơn 100% tuy nhiờn giỏ trị cũng chỉ là 5,65 tỷ đồng, chiếm một tỷ lệ rất nhỏ so với đầu tư vào cổ phiếu.
Để cú cỏi nhỡn tổng quỏt hơn về hoạt động tự doanh của HBBS, ta đi vào phõn tớch cụ thể từng danh mục đầu tư của HBBS.
3.1. Hoạt động tự doanh cổ phiếu
Danh mục đầu tư cổ phiếu theo phõn loại niờm yết và chưa niờm yết Bảng 8: Tỷ lệ vốn đầu tư vào cổ phiếu niờm yết và chưa niờm yết
Danh
mục Giỏ trị Năm 2005 Năm 2006 2006/2005 (nghỡn đồng) Tỷ lệ (%) Giỏ trị (nghỡn đồng) Tỷ lệ (%) +/- % CPNY 3.734.026 35,44 8.342.503 32,43 4.608.477 123 CPCNY 6.766.609 64,44 17.382.144 67,57 10.615.635 156 Tổng 10.500.635 100 25.724.647 100 Nguồn: HBBS Nhận xột:
Danh mục tự doanh cổ phiếu tăng từ 10,5 tỷ năm 2005 lờn 25,7 tỷ năm 2006 thể hiện một sự tăng trưởng đỏng kể của cụng ty trong tự doanh cổ phiếu và nú chiếm một phần rất lớn trong danh mục đầu tư của mỡnh sấp xỉ 82% so với trỏi phiếu chỉ chiếm 18%, đó cho thấy HBBS là một cụng ty rất mạnh dạn và ưa mạo hiểm hơn cỏc cụng ty chứng khoỏn khỏc rất nhiều.
Trong đú tỷ lệ đầu tư vào cổ phiếu niờm yết năm 2005 là 3,7 tỷ chiếm 35,56% trong tổng danh mục đầu tư vào cổ phiếu, trong khi đú tỷ lệ cổ phiếu chưa niờm yết là 6,7 tỷ chiếm tới 64,44% trong danh mục đầu tư vào cổ phiếu, điều đú đó chứng tỏ là HBBS đó nhận ra tiềm năng của thị trường cổ phiếu chưa niờm yết năm 2005 là rất lớn.
Trong năm 2006, tỷ lệ đầu tư vào cổ phiếu chưa niờm yết là 8,3 tỷ chiếm 32,43% trong danh mục đầu tư vào cổ phiếu của cụng ty. Cũn đầu tư vào cổ phiếu chưa niờm yết của cụng ty cũng đó tăng từ 6,7 tỷ năm 2005 lờn 17,38 tỷ năm 2006. Tuy đầu tư vào cổ phiếu niờm yết cũng đó tăng từ 3,7 tỷ lờn 8,3 tỷ tức hơn 100% tuy nhiờn tỷ trọng năm 2006 của cổ phiếu niờm yết đó thấp hơn tỷ trọng của cổ phiếu niờm yết năm 2005 (35,56% năm 2005 so với 32,43% năm 2006) là do năm 2006 HBBS đó chỳ trọng hơn đến thị trường chưa niờm yết cú rất nhiều tập đoàn lớn, tổng cụng ty lớn mới tiến hành IPO lần đầu là một nguồn cung rất hấp dẫn cho thị trường núi chung và cho HBBS núi riờng.
Trong năm vừa qua HBBS luụn duy trỡ tỷ lệ cổ phiếu chưa niờm yết cao hơn so với tỷ lệ cổ phiếu niờm yết bởi lợi nhuận do nhúm cổ phiếu chưa niờm yết cao hơn rất nhiều so với lợi nhuận do nhúm cổ phiếu niờm yết mang lại, cú những nhúm cổ phiếu chưa niờm yết đó mang lại cho HBBS đến hơn 200% lợi nhuận. Hiệu quả hoạt động của danh mục đầu tư cổ phiếu niờm yết và chưa niờm yết được thể hiện ở bảng sau:
Bảng 9: Đỏnh giỏ hiệu quả danh mục đầu tư cổ phiếu.
Danh mục Vốn ĐT (nghỡn đồng) Tỷ lệ (%) Giỏ trị (30/12/06) (nghỡn đồng) Tỷ lệ (%) % Lói vốn CP NY 8.342.503 32,43% 12.468.203 30,37% 49,45% CP CNY 17.382.144 67,57% 28.589.264 69,63% 64,47% Tổng cộng 25.724.647 100% 41.057.467 100% 59,6%
Nguồn: HBBS
Nhận xột: Qua bảng trờn ta thấy toàn bộ danh mục đầu tư cổ phiếu của HBBS
là rất hiệu quả trong năm 2006, cổ phiếu niờm yết cú mức lói vốn là 49,45% cũn tỷ lệ lói vốn của cổ phiếu chưa niờm yết là 64,47%, và của toàn bộ danh mục rất ấn tượng so với một cụng ty chứng khoỏn cú quy mụ cũn nhỏ như HBBS.
Trong đú tỷ lệ lói vốn của cổ phiếu chưa niờm yết cao hơn tỉ lệ lói vốn của cổ phiếu niờm yết chứng tỏ được hiệu quả của việc nõng cao tỉ trọng của cổ phiếu chưa niờm yết so với cổ phiếu niờm yết trong danh mục tự doanh của HBBS. Điều đú chứng tỏ hoạt động tự doanh của HBBS đang đi đỳng hướng của thị trường.
Một điểm nữa là cụng ty cũng rất chỳ trọng đến hoạt động phõn tớch ngành trong tự doanh cổ phiếu, hoạt động này đó đem lại một lợi nhuận khụng nhỏ cho hoạt động tự doanh của cụng ty. Dưới đõy là bảng danh mục đầu tư cổ phiếu theo ngành của HBBS
Bảng 10: Danh mục đầu tư cổ phiếu theo ngành của HBBS năm 2006
TT Cổ phiếu Vốn đầu tư Tỉ lệ (%) Giỏ trị (31/12/06) Tỉ lệ (%) % Lói vốn (ngàn đồng) (ngàn đồng) 1 Ngõn hàng tài chớnh 4.854.220 18,87 9.030.279 21.99 86,03 NH Sacombank 1.505.000 5,85 3.005.511 7.32 99,70 NH Quõn đội 3.349.220 13,02 6.024.768 14.67 79,89 2 Dầu khớ 3.630.000 14,11 5.560.538 13.54 53,18 PVD 2.302.505 8,94 3.569.410 8.69 55,02 VIPCO 1.330.906 5,17 1.991.128 4.85 49,61 3 Vận tải 2.509.700 9,75 4.094.200 9.97 63,14 GMD 1.805.200 7,02 3.116.210 7.59 72,62 MHC 194.800 0,75 225.000 0.55 15,50 TMS 509.906 1,98 752.990 1.83 47,67 4 XD& VLXD 3.560.230 13,84 6.802.000 16.57 91,06 REE 2.110.880 8,2 4.300.230 10.47 103,72 NTP 1.450.230 5,64 2.501.770 6.09 72,51 5 Điện tử - viến thụng 2.927.653 11,38 4.305.620 10.49 47,07 FPT 1.300.509 5,05 2.403.680 5.85 84,83 SAM 1.627.653 6,33 1.901.940 4.63 16,85 6 Thực phẩm - HTD 3.294.206 12,8 5.306.980 12.93 61,10 VNM 1.890.530 7,35 3.410.560 8.31 80,40 BBC 792.819 3,08 1.020.600 2.49 28,73 PINACO 610.857 2,37 875.820 2.13 43,38 7 Khỏc 4.949.338 19,25 5.957.850 14.51 20,38 VFMVF1 509.000 1,98 706.650 1.72 38,83 SSI 1.220.659 4,74 1.806.000 4.40 47,95 Tập đoàn Hoà phỏt 1.066.203 4,14 1.306.800 3.18 22,57 Đạm Phỳ Mĩ 1.268.212 4,92 2.138.400 5.21 68,62 TRI 885.264 3,47 1.200.659 2.92 35,63 8 Tổng cộng 25.724.647 100% 41.057.467 100% 59,60 Nguồn: HBBS
Nhận xột: Núi chung danh mục đầu tư vào cổ phiếu của HBBS là khỏ đa dạng, bao gồm nhiều lĩnh vực khỏc nhau như Tài chớnh Ngõn hàng, Vận tải, Điện tử viễn thụng, Xõy dựng và vật liệu xõy dựng và một số ngành nghề khỏc mà Cụng ty thấy cú tiềm năng và cú thể mang lại lợi nhuận cao trong tương lai.
Trong cỏc ngành HBBS đó đầu tư thỡ đặc biệt cụng ty thỡ cụng ty chỳ trọng vào ngành Ngõn hàng nhiều nhất và chiếm tỉ trọng cao tới 18,87% tổng vốn đầu tư và nú cũng là ngành đem lại lói vốn cao trong những nhúm cú lói vốn cao nhất
86,03%, và nhỡn chung ngành Ngõn hàng vẫn là một ngành cũn nhiều tiềm năng trong thời gian hội nhập WTO sắp tới.
Một trong những ngành cũng mang lại lợi nhuận rất cao cho toàn bộ danh mục đầu tư của HBBS là ngành Xõy dựng và vật liệu xõy dựng, lói vốn lờn tới 91%, nhưng chỉ chiếm tỷ trọng 13,84% trong danh mục trong đú đặc biệt là cổ phiếu REE là cổ phiếu của cụng ty Cơ điện lạnh, là một cụng ty kinh doanh rất hiệu quả, là một trong những doanh nghiệp cú tốc độ tăng trưởng mạnh và nhanh của cả nước. So với lói vốn của cả danh mục là 59% thỡ lói vốn của ngành xõy dựng đó chiếm phận cao hơn cả danh mục. Ngành xõy dựng và vật liệu xõy liệu tuy mức lói tương đối lớn nhưng khụng tưong xứng với tiềm năng do ngành này chịu ảnh hưởng mạnh của tỡnh trạng đúng băng bất động sản và tỡnh trạng cạnh tranh gay gắt với cỏc doanh nghiệp Trung Quốc. Tiếp đú là ngành Vận tải với lói vốn cũng khỏ cao 63,14%, cao hơn cả danh mục, tuy nhiờn ngành này chỉ chiểm cú 9,75% tỷ trọng của danh mục, do đú chỳng ta cú thể thấy đõy cũng là một ngành mang lại hiệu quả đầu tư khỏ cao.
Những ngành cú lói vốn khỏ thấp so với lói vốn chung của cả danh mục là Dầu khớ, Điện tử viễn thụng và một số ngành nghề khỏc tuy nhiờn HBBS vẫn nhận thấy tiềm năng phỏt triển của cỏc cụng ty này do đú cũng khỏ coi trọng cỏc cụng ty này như cổ phiếu SSI, Đạm Phỳ Mĩ....
3.2. Hoạt động tự doanh trỏi phiếu
Danh mục đầu tư vào trỏi phiếu của HBBS được thể hiện trong bảng dưới đõy
1 CP1C0101 TPCP 94650 16578 1569104400 27,73 6,75 1/1/2003 1/1/2008 2 CP1_0403 TPCP 102230 16320 1668393600 29,49 7,85 15/06/2002 15/06/200
7
3 EVN Trỏi phiếu
điện lực VN 100000 11650 1165000000 20,59 8,25 30/12/2005 30/12/201 0 4 HN_0204 Trỏi phiếu đụ thị HN 100000 12559 1255900000 22,20 8,75 6/10/2004 6/10/2009 Nguồn: HBBS Nhận xột: Núi chung về hoạt động tự doanh trỏi phiếu của HBBS là khụng đỏng kể do cụng ty ưa hỡnh thức mạo hiểm hơn là đầu tư vào cổ phiếu là chủ yếu do nguồn vốn của Cụng ty cũn hạn hẹp hơn so với cỏc Cụng ty khỏc và nguồn nhõn lực của Cụng ty cũn rất thiếu thốn cả về số lượng lẫn kinh nghiệm thị trường, cũn núi về trỏi phiếu thỡ cụng ty cũng đó bắt đầu cú những sự đầu tư cho tương lai, khi mà cụng ty đó cú những sự ổn định nhất định trong vấn đề nhõn sự cũng như về nguồn vốn tự doanh thỡ cụng ty cũng đó chuyển dần một phần tự doanh cổ phiếu sang tự doanh trỏi phiếu để cõn bằng hơn danh mục đầu tư cũng như hạn chế rủi ro cho cụng ty.
Trong thời gian hiện tại mức lói suất tăng cao trong ngắn hạn do Chớnh phủ đó tăng lói suất theo lói suất chung của đồng đụla Mỹ và tỡnh hỡnh thị trường cổ phiếu đang ảm đạm thỡ cụng ty cũng đó chọn hỡnh thức tiền gửi để tối đa hoỏ lợi nhuận của mỡnh. Nhưng trong thời gian tới cụng ty sẽ chuyển một lượng vốn khỏ lớn từ lượng tiền gửi sang đầu tư cổ phiếu và trỏi phiếu.
Cỏc trỏi phiếu trong danh mục đầu tư chưa cú sự đa dạng về thời gian đỏo hạn, tất cả cỏc trỏi phiếu đều cú thời gian đỏo hạn là 5 năm. Ngày đỏo hạn của cỏc trỏi phiếu khụng đều nhau.
Trỏi phiếu đụ thị Hà Nội chiếm một phần khỏ lớn trong danh mục đầu tư của HBBS.
4.1. Kết quả đạt được
Tuy lợi nhuận đem lại năm 2006 của HBBS là khỏ cao song tớnh phõn tỏn rủi ro trong hoạt động tự doanh của cụng ty vẫn chưa cao do chủ yếu tự doanh cổ phiếu mà chưa tự doanh nhiều trỏi phiếu. Do vậy danh mục đầu tư cổ phiếu là rất đa dạng và bao gồm nhiều ngành nghề lĩnh vực kinh doanh khỏc nhau
Danh mục đầu tư vào cổ phiếu đạt mức sinh lợi khỏ cao, đặc biệt là nhúm danh mục đầu tư vào cổ phiếu chưa niờm yết, với mức lói vốn của cả thị trường niờm yết và chưa niờm yết là rất cao đạt 59%. Tuy mới thành lập được chưa đầy hai năm nhưng hoạt động tự doanh như thế của cụng ty là rất cú hiệu quả.
4.2.Hạn chế
Đầu tư vào trỏi phiếu cũn ớt làm cho cả danh mục đối mặt với những rủi ro, núi về chiến lược thỡ HBBS vẫn chưa hiệu quả so với mức độ tăng trưởng của TTCK Việt Nam thời gian qua.
Tự doanh nhúm cổ phiếu chưa niờm yết mang lại tỉ lệ lói vốn khỏ cao song vẫn chưa đa dạng hoỏ về ngành nghề mà mới chỉ chỳ trọng tới một số cụng ty đặc biệt đó cú những kết quả kinh doanh nhất định, mặt khỏc cũng cú một số cổ phiếu cú tỉ trọng