Số
TT Các chỉ tiêu
Kết quả kinh doanh 2 năm gần đây
2003 2004 Ghi chú
1 Chỉ tiêu tính ổn định
1.1 Hệ số thanh toán ngắn hạn 0.93 1.04
1.2 Hệ số thanh toán nhanh 0.69 0.48
1.3 Hệ số tài sản cố định 1.44 1.81
1.4 Hệ số thích ứng dài hạn 1.04 0.97
1.5 Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu 1.18 1.48
1.6 Hệ số nợ so với tài sản 0.61 0.75
1.7 Hệ số nợ tự tài trợ 0.39 0.25
2 Chỉ tiêu sức tăng trưởng
2.1 Hệ số tăng trưởng doanh thu 17.5% 22.6%
2.2 Hệ số tăng trưởng lợi nhuận -41.9% 218%
3 Chỉ tiêu tính hiệu quả
3.2 Thời gian dự trữ hàng tồn kho 23 ngày 42 ngày
3.3 Thời gian thu hồi công nợ 26 ngày 28 ngày
3.4 Thời gian thanh toán công nợ 27 ngày 23 ngày
4 Chỉ tiêu khả năng sinh lời
4.1 Tỷ số lợi nhuận gộp 14% 16.7%
4.2 ROA 1.4% 2.24%
4.3 ROE 3.3% 7.4%
(Nguồn: dự án đầu tư ôtô tự đổ của công ty Than Nội địa)
1.2.7.5 Thẩm định dự án đầu tư a. Cơ sở pháp lý của dự án đầu tư
- Báo cáo kinh tế kỹ thuậ của dự án đầu tư ôtô tự đổ trọng tải 12-15 tấn phục vụ sản xuất kinh doanh Xí nghiệp than Nông Sơn kèm theo bảng phân tích hiệu quả kinh tế đầu tư.
- Quyết định số 1060/Q Đ-ĐTXD ngày 28 tháng 4 năm 2005 “v/v đầu tư oto vận tải tự đổ tải trọng12-15 tấn Xí nghiêoj than Đông Sơn” của giám đốc công ty than nội địa. - Hợp đồng kinh tế số 100/ĐTTM-TNĐ/2005 ngày 7 tháng 6 năm 2005 giữa công ty than Nội địa
b. Thẩm định sự cần thiết của dự án
Xí nghiệp than Nông Sơn năm trên địa bàn huyện Quế Sơn, tỉnh Quảng Nam, là đơn vị trực thuộc công ty than Nội Địa. Xí nghiệp khai thác than trên quy mô nhỏ, sản lượng than từ 40000 đến 50000 tấn thân và đất đá bóc từ 350000-400000 m3 chủ yếu sản xuất than cung cấp cho nhu cầu sản xuất gạch, và dân sinh trên địa bàn tỉnh và vùng lân cận. Hiện nay do nhu cầu tiêu thụ than ngày càng tăng cao, đồng thời có dự án xây dựng Nhà máy nhiệt điện An Hòa. Dự kiến sản lượng sẽ tăng lên 150000 tấn than, 800000 m3 đất đá bóc. Hiện trạng về mặt trang thiết bị của Xí nghiệp than Nông Sơn hầu như là thiết bị cũ, hết khấu hao và lạc hậu về mặt kỹ thuật. Để phục vụ cho kế hoạch sản xuất kinh doanh, Xí nghiệp cần phải tăng
tạo mỏ, việc duy trì ổn định sản xuất của doanh nghiệp đều hết sức cần thiết để đơn vị chuẩn bị vào sản xuất nhịp độ cao, đáp ứng nhu cầu bốc xúc vận chuyển đất đá năm 2005 và các năm tiếp theo.
Vì vậy xuất phát từ nhu cầu trên, việc công ty than Nội Địa đầu tư thêm 2 ôtô
vận tải tự đổ với tải trọng 12-15 tấn phục vụ cho nhu cầu sản xuất của xí nghiệp
than Nông Sơn là cần thiết và đúng đắn
c. Thẩm định phương diện thị trường và kỹ thuật
+ Về thị trường
Giá chào bán của công ty Thương mại và Dịch vụ tổng công ty than Việt Nam là hợp lý so với các công ty trên thị trường và phù hợp với điều kiện đầu tư của công ty
+ Về kỹ thuật
• Đầu tư 2 xe ôtô vận tải tự đổ tải trọng 12-15 tấn với các đặc tính kỹ thuật sau:
- Chất lượng: hàng mới 100% đạt tiêu chuẩn chất lượng của nhà sản xuất, sản xuất 2004-2005
- Xuất xứ: Việt Nam, SNG, ASEA - Động cơ: diezen 4 thì
- Công suất định mức ở 2000 vòng /phút:>=220 kw (300Hp) - Công suất theo SAEJ816 ở 2300v/phút: :>=265 kw (350Hp) - Số xilanh động cơ: V8
- Bộ lọc không khí: kiểu khô - Tải trọng: 12-15 tấn
- Dung tích thing xe: >=8m3 - Có 2 đĩa masats khô, co trợ lực
- Hộp số: cơ khí 2 cấp 8 số như sau
1 2 3 4 Lùi 7.3 3.5 2.09 1 10.45 4.86 2.48 1.39 0.71 2.99 - Tốc độ di chuyển lớn nhất: >= 90 km/h - Công thức bánh xe: 6X4 - Khả năng leo dốc: >=20%
- Bán kính vong quay: >=11m
- Hệ thống phanh: kiểu tang trống điều khiển bằng khí nén - Hệ thống lái: thuận, trợ lực thủy lực
- Cabin: kiểu kín có điều hòa nhiệt độ
• Thời gian thực hiện quỹ 2 năm 2005
• Hình thức quản lý dự án: chủ đầu tư trực tiếp quản lý thực hiện dự án
d. Thẩm định phương diện kinh tế và tài chính
* Dự toán nguồn vốn đầu tư
- Tổng dự toán đầu tư: 1.405.044.748 đồng Trong đó : mua thiết bị 1.350.000.000 đồng Chi phí khác: 27.494.851 đồng
Dự phòng: 27.549.897 đồng - Nguồn vốn đầu tư:
Vốn tự có: 422.044.748 đồng Vay ngân hàng: 983.000.000 đồng
Phương pháp thẩm định tổng vốn đầu tư được áp dụng là phương pháp cộng tổng các khoản mục chi phí hình thành nên các tài sản của dự án.
Vốn đầu tư cho dự án chỉ bao gồm chi phí thiết bị (mua ôtô tải) và các chi phí khác. Khi xác định tổng vốn đầu tư thì dụa vào đơn giá của thiết bị là chủ yếu.
* Hiệu quả kinh tế của dự án (xem bảng 1.7)
Hiệu quả kinh tế của dự án được thể hiện trong các bảng tính toán kèm theo với các chỉ tiêu như sau:
NPV: 103.202.782 đồng IRR: 15%
Thời gian hoàn vốn đầu tư: 6 năm
Nhìn vào các chỉ tiêu hiệu quả của dự án ta thấy dự án có khả thi và mang lại hiệu quả tài chính, với NPV khá cao, tỷ suất giá trị hoàn vốn cao hơn tỷ lệ chiết khấu hiện tại
* Phương án cho vay và thu nợ ( xem bảng kế hoạch trả nợ bảng 1.9)
- Số tiền cho vay: 983.000.000 đồng
- Nguồn thu nợ: Nguồn khấu hao tài sản hình thành sau đầu tư và lợi nhuận sau thuế của công ty than Nội Địa.
- Thời gian vay là 5 năm, trong đó Thời gian ân hạn: 0 năm
Thời gian thu nợ: 5 năm chia thành 20 kỳ ( 3 tháng/kỳ) mỗi kỳ 49.150.000 đồng * Các biện pháp bảo đảm tiền vay
- Tài sản đảm bảo : 2 xe ôtô vận tải tự đổ KRAZ 6510-20, tải trọng 15 tấn, mới 100% sản xuất năm 2005 do công ty Công nghiệp ôtô TVN lắp ráp.
- Hình thức bảo đảm: tài sản hinh thành từ vốn vay
- Trị giá tài sản đảm bảo: 84.819 USD (tám mươi tư nghìn tám trăm mười chín đô la Mỹ)
* Tính toán độ nhạy của dự án
Phân tích độ nhạy mà cán bộ sử dụng nhằm kiểm tra tính an toàn, hiệu quả và khả thi khi có sự biến động về doanh thu cũng như chi phí, áp dung phương pháp phân tích độ nhạy 2 chiều tức là cho cả doanh thu và chi phí cùng biến đổi, để xem mức ảnh hưởng của dự án như thế nào.
1.2.7.6 Kết luận của cán bộ thẩm định về dự án
Công ty Than Nội địa có tình hình tài chính lành mạnh, có năng lực quản lý điều hành, và có muc tiêu kinh doanh, có dự án đầu tư khả thi, phù hợp và cần thiết . Dự án đầu tư tuy co vốn tự có tham gia vào dự án là nhỏ , khoảng 30% tổng vốn đầu tư. Nhưng vì sự khả thi và tính hiệu quả cần thiết của dụ án nên cán bộ thẩm định trình trưởng phòng thẩm định (phòng khách hàng số 1) và giám đốc Sở giao dịch 1 NHCTVN xem xét quyết định cho công ty Than Nội địa vay tại ngân hàng với
- Số tiền vay là 983 000000 đồng
- Lãi suất cho vay= lãi suất trái phiếu ngân hàng Công thương Việt nam quy định trong từng thời kỳ cộng với (+) phí 2,5%/năm lãi suất hiện tại là 11,5%. Mức lãi suất này được điều chỉnh 12 tháng một lần.
Trong đó: thời gian ân hạn 0 năm, thời gian thu nợ 5 năm chia thành 20 kỳ (3 tháng/kỳ) mỗi kỳ 49 150 000 đồng. lãi và gốc trả vào ngày 25 tháng cuối mỗi kỳ trả nợ.
Bảng 1.7: Hiệu quả kinh tế đầu tư
