Các mô hình nghiên cứu xác định chi phí lựa chọn bất lợi đã được giới thiệu gồm :
(1) Glosten và Harris (1988)
(2) George Kaul và Nimalendran (1991) (3) Lin, Sanger và Booth (1995)
(4) Roger D.Huang và Hans R.Stoll (1997)
Đối với một số thị trường chứng khoán lớn trên thế giới có chuỗi số liệu đủ
lớn và đầy đủ, công tác thống kê giao dịch (xác định giá, giá trung bình và khối lượng giao dịch trong điều kiện khớp lệnh liên tục) tốt thì cả bốn mô hình trên, thậm chí là các mô hình của Madhavan, Richardson và Roomans (1997) và mô hình của Easley, Kiefer, OHara và Paperman (1996) đều được các nhà nghiên cứu trên thế giới áp dụng. Tuy nhiên, do nghiên này chọn thời gian bắt đầu từ ngày 02/01/2007 đến ngày 28/12/2007, trong đó kể từ ngày 02/01/2007 đến ngày 27/07/2007 giá và số lượng giao dịch được xác định vào cuối phiên (11 giờ trưa) nên rất khó xác định các chỉ số (biến số) trong mô hình (2), mô hình (3) và mô hình (4). Mặc khác trong điều kiện khớp lệnh liên tục như hiện nay (bắt đầu từ ngày 30/07/2007), công tác thống kê cũng chưa đáp ứng được các chỉ số trong các mô hình (2), (3) và (4) nêu trên. Vì vậy tác giả cho rằng đo lường chi phí lựa chọn bất lợi theo mô hình (2), (3) và (4) là chưa phù hợp.
Theo tác giả được biết, hiện có nhiều nghiên cứu vẫn sử dụng mô hình của Glosten và Harris (1998) để đo lường chi phí lựa chọn bất lợi trên thị trường chứng khoán NYSE10 như Ness và cộng sự (2001), Ravi (2005)... Vì thế tác giả cho rằng
đo lường chi phí lựa chọn bất lợi theo mô hình của Glosten và Harris là tương đối phù hợp đối với các giao dịch trên thị trường chứng khoán TP.HCM.
Đo lường chi phí lựa chọn bất lợi theo mô hình của Glosten và Harris trong
điều kiện thị trường thực hiện theo phương thức khớp lệnh, có nghĩa là đo lường chi phí lựa chọn bất lợi trong giao dịch giữa các nhà đầu tư với nhau.