• Các thông số theo điều kiện tài chính hợp đồng đã ký: tỷ lệ tham gia của các nhà thầu, thuế tài nguyên phải nộp, tỷ lệ phân chia dầu lãi..
• Các thông số khác (giả định ): tỷ lệ triết khấu dòng tiền hăng năm, tỷ lệ trượt giá, giá dầu, do cán bộ lập dự án quyết định dựa trên tình hình thị trường dầu trên thế giới, tại nước diễn ra dự án, dựa trên các đánh giá của tạp chí, tổ chức kinh tế lớn trên thế giới.
• Các thông số chi phí sản lượng của các phương án trong dự án.
+ Hiệu quả dự án: Cách tính hiệu quả dự án
Xác định dòng tiền :
Doanh thu: Sản phẩm chủ yếu của các dự án thăm dò và khai thác dầu khí là dầu hoặc khí. Nên doanh thu của hàng năm của các dự án thăm dò và khai thác dầu khí chủ yếu là dựa vào sản lượng dầu hoặc khí khai thác được trong từng năm của dự án và giá dầu trên thị trường thế giới trong năm đó. Doanh thu của nhà thầu tham gia dự án được tính dựa trên dầu lãi được phân bổ và phần thu hồi chi phí thực nhận.
Chi phí của dự án bao gồm: Chi phí đầu tư ban đầu (Capex), chi phí vận hành kĩ thuật hàng năm, chi phí dỡ mỏ, chi phí đào tạo, các khoản phí hoa hồng, thuế tài nguyên, thuế xuất khẩu, thuế thu nhập doanh nghiệp.
Trên cơ sở các số liệu tổng hợp về doanh thu và chi phí, cán bộ lập dự án sẽ tiến hành tính toán dầu lãi trước thuế và sau thuế của nhà thầu, dòng tiền hàng năm.
Bảng 8: Bảng minh giải cho cách tính dòng tiền của dự án minh họa Tổng doanh thu A Tổng chi phí B= C+D+E+F+G+O Chi phí capex C Chí phí vận hành D Chí phí dỡ mỏ E
Chi phí đào tạo F
Phí hoa hồng G
Thuế tài nguyên H= A* % thuế TN ( theo mức sản lượng)
Thu hồi chi phí thực nhận K= min(C+D+E, % thu hồi tối đa * (A- H))
Dầu lãi L= A- H- K
Dầu lãi của PVN M= (% phân bổ cho PVN) * L
Dầu lãi của nhà thầu N= L- M
Thuế và phí O= P+ R
Thuế xuất khẩu P= (% thuế xuất khẩu) * (N+K)
Doanh thu chịu thuế Q= N- P
Thuế thu nhập doanh nghiệp R= (% thuế TNDN)* Q Dầu lãi sau thuế của nhà thầu S= N- R
Dòng tiền của nhà thầu U= N+ K- B
Tham gia của PVEP ( a%= tỷ lệ tham gia của PVEP )
Tổng chi phí của PVEP Bp= a% * B Dầu lãi của PVEP ( Trước thuế) Np= a%* N Thu hồi chi phí thực nhận của
PVEP Kp= a% * K
Dòng tiền của PVEP Up= Np+ Kp- Bp
Tính toán các chỉ tiêu hiệu quả tài chính:
Trên cơ sở dòng tiền hàng năm của nhà thầu và PVEP, ta tính toán các chỉ tiêu hiệu quả kinh tế NPV, IRR, thời gian hoàn vốn cho nhà thầu và PVEP.
Các chỉ tiêu kinh tế được tính như sau:
Chỉ tiêu thu nhập thuần (NPV) được xác định theo công thức:
Trong đó:
Ai : Là ròng tiền của dự án năm thứ i, được xác định bằng doanh thu trừ chi phí trong năm đó.
n: Số năm hoạt động của đời dự án.
r: tỷ suất chiết khấu được áp dụng cho dự án.
Dự án được chấp nhận ( đáng giá ) khi NPV ≥ 0. Khi đó tổng các khoản thu của dự án ≥ tổng các khoản chi phí sau khi đã đưa về mặt bằng hiện tại.
Dự án không được chấp nhận khi NPV ≤ 0. Khi đó tổng các khoản thu của dự án không bù đắp được chi phí bỏ ra.
Tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR):
Trong đó : r1 và r2 là lãi suất chiết khấu. r2 > r1 và r2 – r1 ≤ 5%
NPV1 ứng với r1 (NPV1 > 0 gần 0), NPV2 ứng với r2 (NPV2 < 0 gần 0)
Dự án được chấp nhận khi IRR ≥ r giới hạn. Dự án không được chấp nhận khi IRR ≤ r giới hạn. R giới hạn có thể là lãi suất đi vay nếu dự án vay vốn để đầu tư, có
NPV= ∑= n i 0 Ai (1+ r)i IRR = r1 + (r2 – r1) * NPV1 (NPV1- NPV2)
thể tỷ suất lợi nhuận định mức do Nhà nước quy định nếu dự án sử dụng vốn ngân sách Nhà nước cấp, có thể là chi phí cơ hội nếu dự án sử dụng vốn tự có để đầu tư.
Chỉ tiêu thời gian thu hồi vốn tính theo phương pháp cộng dồn. T
Ivo I=1
Trong đó:
T: Thời gian hoàn vốn
(W + D)iPV : Lợi nhuận thuần và khấu hao của năm i sau khi quy về mặt bằng hiện tại.
+ Phân tích độ nhạy ( Theo thông số chính và điều kiện đầu tư chính ): phân tích sự thay đổi của yếu tố mục tiêu theo các yếu tố ảnh hưởng. Như sự thay đổi của NPV, IRR khi thay đổi chi phí OPEX, CAPEX, giá dầu và tỷ lệ tham gia.
+ Đánh giá: dựa vào các kết quả có được đưa ra một đánh giá tổng quan nhất, so sánh lựa chọn để đưa ra một phương án tối ưu nhất