3. Các hoạt động chính của Công ty Việt Trung:
1.3.2.1. Khả năng chi trả lãi vay:
Ta biết rằng gánh nợ về tài chính mà công ty phải đương đầu phụ thuộc rất lớn vào khả năng tạo ra dòng tiền để chi trả nợ theo yêu cầu hàng năm. Lãi vay là một nghĩa vụ tài chính đó và được đảm bảo chi trả từ lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Do đó để đánh giá khả năng thanh toán nợ trong dài hạn ta cần phân tích hệ số khả năng chi trả lãi vay được tính như sau:
Lợi nhuận thuần từ hoạt động KD Hệ số khả năng chi trả lãi vay=
Lãi vay 1.3.2.2. Hệ số nợ so với nguồn vốn chủ sở hữu:
Các nhà cho vay dài hạn một mặt quan tâm đến khả năng trả lãi, mặt khác cũng chú trọng đến sự cân bằng hợp lý giữa nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu, bởi vì điều này ảnh hưởng đến sự đảm bảo các khoản tín dụng của người cho vay. Vì vậy khi phân tích khả năng đảm bảo nợ dài hạn phải tính hệ số giữa nợ phải trả và vốn chủ sở hữu. Ta có:
Nợ phải trả Hệ số giữa nợ và vốn CSH=
2.Hiệu quả tài chính của công ty a.Hiệu quả kinh doanh
Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty trong những năm vừa qua như sau:
Bảng 5:Kết quả hoạt động kinh doanh:
ĐVT: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm2005 Năm2006 Năm2007 2005 - 2006 2006 - 2007
Mức Tỷ lệ Mức Tỷ lệ
Lãi hoạt động kinh doanh
-106 8.056 9.998 8162 -7715,22% 1942 24,11%
Lãi hoạt động tài chính 5473 -409 -2588 -5882 -107,48% -2178 531,99%
Lãi hoạt động khác 102 119 -385 17 16,33% -503 -423,97%
Lợi nhuận trước thuế 5.469 7.766 7.026 2297 41,99% -739 -9,52%
(Báo cáo tài chính của công ty CPTM&PT viễn thông Việt Trung 2005,2006,2007)
Năm 2005, tổng lợi nhuận tăng thêm 663 triệu đồng tương đương 12,39%, nhờ sự gia tăng lợi nhuận từ hoạt động tài chính và hoạt động khác còn hoạt động kinh doanh bị lỗ.
Năm 2006, lợi nhuận tiếp tục tăng và với một lượng khá cao là 2.797 triệu đồng tương đương 41,99% do sự gia tăng lãi từ hoạt động kinh doanh và hoạt động khác.
Năm 2007, tuy mức lãi có giảm nhưng mức độ tương đối thấp là 739 triệu đồng tương đương 7,52%, do hoạt động tài chính và hoạt động khác không được hiệu quả.
Sau đây ta sẽ xem xét mức độ ảnh hưởng của từng hoạt động đến tổng mức lợi nhuận của doanh nghiệp:
Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty tương đối khả quan, ngoại trừ năm 2005 hoạt động bị lỗ do tình hình bên ngoài nhiều khó khăn, hàng năm đều là nguồn chính tạo nên và gia tăng tổng lợi nhuận cho doanh nghiệp, cụ thể như sau:
Năm 2005, hoạt động sản xuất kinh doanh lỗ 106 triệu đồng tức là giảm 7.7187 triệu tương đương 101,49% làm tổng lợi nhuận giảm. Nguyên nhân tình hình này là:
- Chi phí bán hàng và quản lý tăng 9.704 triệu đồng, tương đương 32,99% làm giảm lợi nhuận. Trong đó chủ yếu do chi phí bán hàng tăng khá lớn là 8.415 triệu tương đương 38,27% do công ty thực hiện chính sách khen thưởng cho hoạt động bán hàng, chính sách lương theo kết quả kinh doanh để tạo động lực mới trong kinh doanh. Ngoài ra, chi phí quản lý cũng tăng 17,34% do đầu tư nâng cao chất lượng quản lý.
- CNV tham gia các chương trình đào tạo, bồi dưỡng kiến thức trong và ngoài nước; tổ chức nhiều lớp học trang bị kiến thức về vận hàng máy, kiểm nghiệm, quản trị sản xuất… và xây dựng mạng nội bộ nâng cao chất lượng quản lý và thu thập thông tin.
Như vậy, xét về chiều dọc ta thấy giá vốn hàng bán tăng với tốc độ cao hơn doanh thu làm tỷ trọng tăng và chiếm đến 94,48%. Do đã không trang trải được chi phí bán hàng và quản lý chiếm tỷ trọng đến 5,54% làm cho công ty bị lỗ.
Năm 2006, lãi từ hoạt động sản xuất kinh doanh tăng rất cao là 8.168 triệu đồng tức là tăng gấp 77,15 lần làm tổng lợi nhuận gia tăng tương ứng. Nguyên nhân là:
- Giá vốn hàng bán tăng với mức độ thấp hơn trước và thấp hơn cả doanh thu làm tỷ trọng giảm chỉ còn 92,85%, nhờ thực hiện tốt tiết kiệm chi phí hạ giá thành, cụ thể là nhờ thông tin kịp thời về diễn biến trong năm công
ty có kế hoạch thu mua ,buôn bán giảm bớt thiệt hại về thiếu chân hàng và biến động giá cả.
- Chi phí bán hàng và quản lý tăng 7.094 triệu đồng tương đương 18,13% cao hơn tốc độ tăng của doanh thu nên tỷ trọng là 6,09% tăng hơn trước làm giảm lợi nhuận. Trong đó chủ yếu do chi phí bán hàng tăng 28,05%, vì tăng cường đầu tư cho hoạt động xúc tiến bán hàng: quảng cáo, tiếp xúc và tìm hiểu khách hàng và khảo sát thị trường ở Hải Phòng, TP.HCM, Đà Nẵng…
Như vậy, dù tỷ trọng của chi phí bán hàng và quản lý có tăng, nhưng nhờ tỷ trọng giá vốn giảm nhiều hơn làm tỷ trọng của tổng chi phí giảm chỉ còn 98,14% nên lợi nhuận tăng và tỷ lệ lợi nhuận trên tổng doanh thu cũng tăng đạt ở mức là 1,06%.
Năm 2007, lãi từ hoạt động sản xuất kinh doanh tăng 1.942 triệu tương ứng 24,11% làm tổng lợi nhuận tăng. Nguyên nhân do:
- Giá vốn hàng bán tăng với mức độ khá cao 50,1%, cao hơn của doanh thu làm tỷ trọng tăng và chiếm 93,74%. Trong đó chủ yếu do trị giá hàng mua của các cửa hàng thương mại cùng với giá nhập khẩu các yếu tố đầu vào tăng làm lợi nhuận trong kỳ giảm.
- Chi phí bán hàng và quản lý tăng 14.428 triệu tương đương 31,22% thấp hơn tốc độ tăng của doanh thu làm tỷ trọng giảm chỉ còn 5,37%. Trong đó do chi phí bán hàng tăng 35,52% do chi phí bao bì, bốc xếp tăng tương ứng với lượng hàng tiêu thụ, đồng thời doanh nghiệp mở rộng hình thức quảng cáo sản phẩm trên mạng. Ngoài ra chi phí quản lý cũng tăng 7,71% dùng để đầu tư cơ sở vật chất cho quản lý: sửa chửa văn phòng làm việc, tăng cường nhân viên quản lý, kiểm phẩm.
Như vậy, nếu xét về giá trị tuyệt đối, doanh thu tăng nhiều hơn chi phí làm lợi nhuận tăng tương ứng. Xét về tỷ trọng, tuy tỷ trọng của chi phí bán hàng và quản lý có giảm nhưng tỷ trọng của giá vốn tăng nhiều hơn làm tỷ trọng tổng chi phí tăng lên ở mức là 99,11%, làm tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu giảm chỉ còn 0,89%.
Tóm lại: ta thấy ngoại trừ năm 2005 công ty đều cố gắng giữ vững lợi nhuận tăng đều.
b.Hiệu quả sử dụng vốn cố định và vốn lưu động.
Bảng6:Lợi nhuận từ hoạt động tài chính ĐVT:Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm2005 Năm2006 Năm2007 2005 - 2006 2006 - 2007
Mức Tỷ lệ Mức Tỷ lệ
Thu nhập hoạt
động tài chính 14.636 5.574 6.793 -9062 -61,92% 1220 21,89%
Chi phí hoạt
động tài chính 9.163 5.983 9.381 -3180 -34,71% 3398 56,80%
Chi phí lãi vay 8.313 4.799 8.059 -3514 -42,27% 3260 67,93%
Lãi từ hoạt động
tài chính 5.473 -409 -2588 -5882 -107,48% -2178 531,99%
(Báo cáo tài chính của công ty CPTM&PT viễn thông Việt Trung 2005,2006,2007)
Từ bảng trên ta thấy hoạt động tài chính của công ty không được hiệu quả, cụ thể là:
. Năm 2006, hoạt động tài chính lại bị lỗ 409 triệu tức là giảm hơn năm 2005 đến 107,48% làm lợi nhuận giảm tương ứng. Tình hình này là do:
Thu nhập hoạt động tài chính giảm với mức độ khá cao là 61,92% do lãi tiền gửi giảm đồng thời khoản thu nhập từ bán ngoại tệ cũng giảm do trong năm lượng hàng bán của công ty giảm đáng kể.
Tuy chi phí tài chính cũng giảm nhưng với mức độ thấp hơn chỉ 34,71%, và vẫn cao hơn khoản thu nhập do đó hoạt động này bị lỗ. Trong đó
chi phí lãi vay giảm khá lớn là 3.514 triệu tương đương 42,27% do công ty đã trả dần nợ gốc của khoản vay dài hạn.
Năm 2007, hoạt động này tiếp tục bị lỗ còn cao hơn là 2.588 triệu, do chi phí tài chính tăng 56,8% trong đó chi phí lãi vay tăng đến 67,93% do công ty tăng khoản vay ngắn hạn. Mặc dù thu nhập tài chính có tăng nhưng với tốc độ thấp hơn chỉ 21,89% do nhận được lãi từ khoản thu nhập từ chênh lệch tỷ giá.
Nhìn chung qua ba năm ta thấy hoạt động tài chính không được tốt hầu như đều bị lỗ và khoản lỗ này đang có chiều hướng tăng dần sẽ làm hạn chế mức độ tăng tổng lợi nhuận.