III. Những giải pháp tài chính chủ yếu đối với chiến lợc phát triển của công ty cổ phần dợc TRAPHACO
A.Đối với Công ty
từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Nhận xét chung: Qua việc phân tích về nhóm chỉ tiêu hoạt động của công ty ta thấy hiệu suất sử dụng vốn của công ty trong năm 2002 kém hiệu quả hơn năm 2001.
Biểu phân tích hiệu suất sử dụng vốn của công ty TRAPHACO
STT Chỉ tiêu Đơn vị Năm
2001
Năm
2002 N2 - N1
1 Số vòng quay hàng tồn kho Vòng 2,581 2,375 -0,224
2 Số ngày 1 vòng quayHTK Ngày 139,48 125,37 12,48
3 Vòng quay khoản phải thu Vòng 6,103 5,46 -0,643
4 Kỳ thu tiền trung bình Ngày 58,98 65.96 6,98
5 Vòng quay vốn lu động Vòng 2,25 2,15 -0,1
6 Số ngày 1 vòng quay vốn lu động Ngày 160 167,44 7,44
7 Hiệu suất sử dụng VCĐ Lần 8,38 6,528 -1,852
8 Vòng quay toàn bộ vốn Vòng 1,77 1,62 -0,15
3.4. Phân tích khả năng sinh lời của công ty.
Các bớc phân tích trên chỉ phân tích từng khía cạnh và chỉ phản ánh hiệu quả từng hoạt động riêng biệt chứ không phản ánh tổng hợp đợc hiệu quả sản xuất kinh doanh và hiệu quả năng lực quản lý doanh nghiệp. Để phục vụ cho mục đích trên cần phân tích khả năng sinh lời để có đợc sự đánh giá hợp lý.
3.4.1. Doanh lợi doanh thu.
Đây là hệ số phản ánh số lợi nhuận sau thuế có trong 100 đồng doanh thu thuần, áp dụng vào công ty cổ phần dợc TRAPHACO ta có:
Doanh lợi doanh thu:
Năm 2001= x100 =14,12% Năm2002 = x100 = 10,82%
Kết quả trên cho thấy nếu nh năm 2001 trong 100 đồng doanh thu thì có 14,12 đồng lợi nhuận sau thuế , còn năm 2002 thì cứ 100 đồng doanh thu có 10,82 đồng lợi nhuận sau thuế. Nh vậy doanh lợi doanh thu năm 2002 thấp hơn so với năm 2002 là - 3,3 đồng.
Nguyên nhân chủ yếu do công ty quản lý chi phí bán hàng và chi phí quản lý, hoạt động khác, hoạt động tài chính cha đợc tốt. Đây là vấn đề bất cập cần giải quyết trong những kỳ tới.
3.4.2. Doanh lợi tổng vốn.
Chỉ tiêu này đo lờng mức sinh lợi của đồng vốn. Nó phản ánh 1 đồng vốn kinh doanh bình quân đợc sử dụng vào trong kỳ tạo ra mấy đồng lợi nhuận. Với công ty cổ phần dợc TRAPHACO ta có:
Doanh lợi tổng vốn
Năm 2001 = x100 = 25,01% Năm 2002 = x100 = 17,52%
Trong năm 2001 cứ 100 đồng vốn kinh doanh thì sẽ tạo ra đợc 25,01 đồng lợi nhuận còn năm 2002 sử dụng công ty dùng 100 đồng vốn kinh doanh tạo ra đợc 17,52 đồng lợi nhuận giảm 7,49 đồng so với năm 2001. Chứng tỏ công ty sử dụng vốn kém hiệu quả hơn năm 2001.
3.4.3. Doanh lợi vốn chủ sở hữu
Đây là chỉ tiêu phản ánh mức độ thực hiện mục tiêu tăng lợi nhuận ròng từ vốn chủ sở hữu của công ty. Với công ty cổ phần TRAPHACO ta có.
Vốn chủ sở hữu bình quân Năm 2001 = = 21.453.339.261đ (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Năm 2002 = = 30.186.370.158đ Doanh lợi vốn chủ sở hữu
Năm 2001 = x100 = 50,76% Năm 2002 = x100 = 38,33%
Thông qua chỉ tiêu trên ta thấy rằng trong 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra trong năm 2001 mang lại 50,76 đồng lợi nhuận ròng, con số này vào năm 2002 giảm 12,43 đồng nghĩa là 100 đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thu về 38,33 đồng lợi nhuận ròng. Nh vậy, doanh lợi vốn chủ sở hữu năm 2002 có nhiều h- ớng đi xuống.
3.4.4. Tình hình cổ phiếu
Đối với công ty Traphaco nguồn vốn chủ sở hữu của Công ty đợc hình thành từ 2 nguồn là vốn cổ phần và vốn tự bổ xung hàng năm. Từ khi thành lập công ty cổ phần đến nay, công ty không phát hành thêm cổ phiếu. Mặt khác do cổ phiếu của Công ty cha đợc niêm yết tại thị trờng chứng khoán nên mức thay đổi giá cổ phiếu do ảnh hởng của thị trờng bằng 0.
Tình hình nguồn vốn chủ sở hữu năm 2002
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Số đầu năm Số cuối kỳ
1. Vốn cổ phần (0,1tr.đ x 100.000) 10.000 10.000
2. Vốn tự bổ xung 24.149 36.223
Vốn chủ sở hữu 34.149 46.223
Thu nhập mỗi cổ phiếu:
Năm 2001 = = 108.886,07 đồng Năm 2002 = = 115.718,65 đồng
Tỉ lệ lãi cổ phiếu năm 2001 = x 100 = 108,89% Tỉ lệ lãi cổ phiếu năm 2002 = x 100 = 115,72%
Qua hai chỉ tiêu trên ta thấy mặc dù doanh lợi của cổ phiếu năm 2001 và 2002 đều cao và tăng. Tuy nhiên do vốn tự bổ xung chiếm tỉ trọng cao trong nguồn vốn chủ sở hữu và tăng nhanh do đó, 2 chỉ tiêu trên không phản ánh đợc thực chất kết quả của hoạt động sản xuất kinh doanh. Mặt khác vốn tự bổ xung
chủ yếu đợc trích từ lợi nhuận nên thực chất tỉ lệ lãi cổ phiếu của công ty có thể coi là tỉ lệ doanh lợi vốn chủ sở hữu.Dựa vào kết quả phân tích mục 3.4.3 ở trên nên ta có thực chất doanh lợi tơng đối của cổ phiếu năm 2002 giảm so với năm 2001 là 12,43%. Nh vậy, hiệu quả của cổ phiếu công ty trong năm 2002 kém hiệu quả hơn so với năm 2001.
Ngoài ra, công ty tiến hành cách thức trả lợi tức hàng năm theo mức lãi suất ấn định 18,12%/ mệnh giá năm, phần lãi còn lại đợc bổ sung vào vốn chủ sở hữu. Với cách thức nh vậy, Công ty một mặt duy trì lợi ích thờng xuyên ổn định cho cổ đông, mặt khác huy động đợc vốn để tăng khả năng tài chính cho Công ty. Trong cơ cấu chứng khoán, công ty chỉ phát hành cổ phiếu thờng điều này sẽ làm hạn chế trong việc huy động và tập trung vốn vì có nhiều nhà đầu t không thích mức độ rủi ro cao. Do đó trong thời gian tới công ty cần đa dạng hoá công cụ thu hút vốn nhng vẫn đảm bảo hiệu quả hoạt động của Công ty.
* Nhận xét:
Qua việc phân tích khả năng sinh lời và tình hình cổ phiếu của Công ty ta thấy hiệu quả sử dụng vốn năm 2002 kém hơn so với năm 2001. Ngoài ra trong cơ cấu chứng khoán của Công ty chỉ có duy nhất cổ phiếu thờng điều này ảnh hởng lớn đến việc huy động và sử dụng vốn của công ty.
4. Đầu t dài hạn
Hoạt động đầu t dài hạn là hoạt động chiến lợc quyết định sự tồn tại và phát triển Công ty. Tình hình đầu t dài hạn của Công ty Traphaco:
4.1. Đầu t liên doanh
Trong năm 2001, Công ty liên doanh với Công ty Dợc Sapha thành lập Công ty cổ phần Dợc Traphaco Sapa với số vốn góp của công ty là 675.000.000đ. Năm đầu góp vốn liên doanh đã làm ăn có lãi nhng đến năm 2002 hiệu quả hoạt động của Traphaco Sapa có phần bị giảm sút thể hiện:
Tỉ suất lợi nhuận vốn góp liên doanh Năm 2001 = x 100 = 4,3%
4.2. TSCĐ hữu hình:
Trong năm 2002, TSCĐHH của Công ty đợc đầu t rất mạnh. Cụ thể tăng 6.977.381.965đ tơng ứng với tỷ lệ tăng 92,86% so với năm 2001. TSCĐ hữu hình đợc đầu t chủ yếu là máy móc thiết bị và nhà cửa vật kiến trúc. Ngoài ra chi phí xây dựng cơ bản dở dang của Công ty trong năm 2002 tăng 5.099.995.039đ tơng ứng với tỉ lệ tăng 235,9% do công ty đang tiến hành xây dựng Nhà máy sản xuất đông dợc ở Văn Lâm - Hng Yên và Nhà máy sản xuất tân dợc Hoàng Liệt - Thanh Trì - Hà Nội.
Qua số liệu của BCĐKT ta thấy, ngoài hoạt động liên doanh với Công ty dợc Sapa Công ty không tiến hành đầu t chứng khoán dài hạn và các khoản đầu t dài hạn khác. Đây là một hạn chế của Công ty vì tập trung hoạt động sản xuất kinh doanh chủ yếu sẽ tăng hiệu quả của hoạt động sản xuất kinh doanh đó nh- ng với môi trờng kinh doanh luôn biến động, Công ty cần tiến hành đa dạng hoá loại hình đầu t thông qua đó các hoạt động này sẽ bổ trợ lẫn nhau giảm rủi ro, tăng cờng khả năng hoạt động của Công ty.
5. Tình hình bảo toàn và tăng trởng vốn
Qua số liệu bảng trên ta thấy vốn kinh doanh của doanh nghiệp không những đợc bảo toàn mà còn tăng trởng 35.798,8 triệu đồng trong đó 23.721,4 triệu đồng vốn lu động và 12.077,4 triệu đồng vốn cố định.Nh vậy, ta thấy công tác bảo toàn và tăng trởng vốn của công ty khá tốt.
Chơng III: Một số giải pháp tài chính cần thiết đối với chiến lợc phát triển của công ty (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
TRAPHACO
I. Dự báo thị trờng lu thông phân phối thuốc và xu hớngphát triển chủ yếu của việc dùng thuốc: phát triển chủ yếu của việc dùng thuốc:
Trong những năm tới, theo dự báo của các chuyên gia, tốc độ tăng trởng của sản xuất và tiêu dùng thuốc sẽ không ngừng tăng. Ngành dợc vẫn là ngành mang lại lợi nhuận cao, với doanh số bán không những chỉ tăng mà còn tăng nhanh, tăng mạnh. Các nhà sản xuất và nghiên cứu không ngừng đa dạng hoá sản phẩm, các sản phẩm dợc xuất hiện trên thị trờng ngày càng nhiều với mẫu mã chủng loại khác nhau và đợc tiêu thụ với khối lợng lớn. Thị trờng trờng dợc phẩm ngày càng mang tính cạnh tranh mạnh mẽ. Điều đó đòi hỏi bất cứ một doanh nghiệp kinh doanh dợc phẩm nào muốn tồn tại và phát triển phải đợc quan tâm đầu t trên tất cả các mặt và ngày càng hoàn thiện, tạo thế cạnh tranh.
Tại thị trờng thuốc Việt Nam trong những năm tới, theo dự đoán vẫn tiếp tục tăng trởng mạnh, bình quân 12 - 18%/năm (so với GDP chiếm khoảng 1,2%) cụ thể:
Vào năm 2005 với dân số gần 90 triệu ngời, mức tiêu thụ thuốc theo đầu ngời 12 -14USD, tổng lợng Dợc phẩm tiêu thụ cả nớc là 1080-1260 triệu USD.
Vào năm 2010, với dân số 100 triệu ngời, mức tiêu dùng thuốc theo đầu ngời là 18 -20USD, tổng lợng dợc phẩm tiêu thụ trong cả nớc là 1800 - 2000 triệu USD.
Xu hớng tiêu dùng thuốc của ngời dân phụ thuộc vào mô hình bệnh tật và đội ngũ thầy thuốc khám bệnh, kê đơn. Mô hình bệnh tật của Việt Nam về cơ bản vẫn là mô hình của nớc đang phát triển: Các thuốc chống nhiễm khuẩn, thuốc giảm đau, hạ nhiệt, vitamin đã và vẫn chiếm tỷ trọng cao về số lợng chủng loại và giá trị tổng thuốc tiêu thụ tại Việt Nam. Ngoài ra Việt Nam cũng
đã xuất hiện mô hình bệnh tật của các nớc đang phát triển với những căn bệnh hiểm nghèo nh AIDS, ung th… và phát triển rất nhanh, tuy nhiên do thu nhập còn cha cao nên số ngời có đủ tiền mua thuốc chữa còn thấp, các thuốc tim mạch, tâm thần, thuốc đặc trị… cũng đợc tiêu thụ ngày càng nhiều.
Tóm lại, thị trờng Việt Nam đang phát triển nhanh và giàu tiềm năng. Chúng ta cần phải khai thác, sử dụng hợp lý các tiềm năng, có chiến lợc, sách lợc đúng đắn để tạo cơ sở thành công trong phát triển.
II. Những thuận lợi và khó khăn
Ngoài những thuận lợi và khó khăn nh trong phần dự báo Công ty hiện có những mặt thuận lợi và khó khăn sau:
1. Thuận lợi
- Ngành nghề và chiến lợc sản xuất kinh doanh dựa chủ yếu vào nguyên liệu cây, con trên nền tảng y học cổ truyền kết hợp với y học hiện đại trong việc khai thác dợc phẩm từ thuốc.
- Nhiều sản phẩm đã có uy tín trên thị trờng và đợc thị trờng chấp nhận, đã khẳng định đợc vị thế của mình trên thơng trờng.
- Công ty có dây chuyền sản xuất đạt tiêu chuẩn GMP nên các sản phẩm có dây chuyền này có tính cạnh tranh rất cao, đáp ứng đợc các nhu cầu trên thị trờng; Công ty không ngừng nghiên cứu sản phẩm mới, hàng năm luôn có sản phẩm mới đa ra thị trờng.
Định hớng mặt hàng phù hợp với nhu cầu phòng chữa bệnh bồi dỡng sức khoẻ của nhân dân (từ nguyên liệu cây, con trong nớc) đang đợc Nhà nớc ủng hộ và giúp đỡ.
- Tình hình kinh tế chính trị ổn định tăng trởng GDP hàng năm tơng đối cao. Đây là điều kiện giúp công ty yên tâm sản xuất kinh doanh, phát huy đợc lợi thế thị trờng trong nớc rộng lớn.
Sự gia nhập của Việt Nam vào khu vực và thế giới tạo nhiều cơ hội phát triển đặc biệt là công tác tìm kiếm bạn hàng nớc ngoài để xuất khẩu là cơ hội
AFTA về lộ trình cắt giảm thuế, hiện nay mặt hàng thuốc còn ở mức 10% nên không biến động nhiều.
Thị trờng chứng khoán ở Việt Nam mới đợc thành lập, đây là nơi giúp Công ty huy động và tập trung, sử dụng vốn có hiệu quả.
Công ty đã tiến hành đăng ký thơng hiệu ở 32 quốc gia trên thế giới nhằm chuẩn bị cho công tác hội nhập.
- Đội ngũ cán bộ trẻ, nhiệt tình, tỉ lệ cán bộ có trình độ đại học, trên đại học cao 32%. Ngoài ra Công ty không ngừng đầu t trang thiết bị máy móc để cải thiện điều kiện làm việc cho cán bộ công nhân viên.
Xét riêng về mặt tài chính công ty TRAPHACO có những đặc điểm:
Một là: Công tác kế toán đợc thực hiện trên máy tính, đồng thời kế toán viên thờng xuyên đợc nâng cao trình độ sử dụng. Việc vi tính hoá giúp công tác kế toán công ty gọn và nhẹ,việc khai thác số liệu kế toán thuận tiện hơn rất nhiều. Đây là tiền đề để phân tích hoạt động tài chính trong công ty.
Hai là: Thu nhập bình quân của cán bộ công nhân viên trong công ty là 2,14 triệu đồng, đạt mức độ khá cao so với các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh khác cùng ngành.
Ba là: Việc huy động vốn của công ty khá tốt góp phần nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty.
Bốn là: Công ty đã quan tâm hơn nữa việc sử dụng công cụ tài chính trong việc đẩy nhanh tiêu thụ sản phẩm, và ứng trớc tiền cho ngời bán nhằm đối tác thuận lợi cho việc mua vào. Đồng thời công ty đã có nhiều tiến bộ trong việc quản lý khoản phải thu nội bộ và giá vốn hàng hoá.
Năm là : Xuất phát từ mô hình của một công ty sản xuất và thơng mại, mặt khác do đặc thù của ngành dợc nên TSLĐ chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản. Hơn nữa, TSCĐ của doanh nghiệp năm 2002 tăng so với năm 2001 là 12.077.377.024 đồng tơng ứng tỷ lệ tăng 116,7% và tỷ trọng TSCĐ trong tổng tài sản tăng 2,26% do công ty đã chú trọng đầu t nâng cấp nhà xởng, thiết bị điều kiện làm việc, mua sắm máy móc phục vụ cho công tác sản xuất kinh doanh .Ngoài ra công ty còn quan tâm công tác bảo toàn và phát triển vốn, với
TSCĐ công tác khấu hao đợc tiến hành linh hoạt đảm bảo cho giá trị thu hồi của TSCĐ đủ để tái sản xuất. Với TSLĐ, công ty đánh giá theo phơng pháp kê khai thờng xuyên vật t hàng hoá đợc kế toán tổng hợp lại nên giá trị tài sản của doanh nghiệp đợc quản lý chặt chẽ.
Sáu là : nhờ hoạt động có hiệu quả và uy tín của công ty trong những năm qua nên năm 2001 thị trờng của công ty không ngừng đợc củng cố và mở rộng thị trờng trong và ngoài nớc từ đó tăng đợc uy tín đối với khách hàng, doanh thu tăng trong năm 2002 tăng gấp 3 lần tốc độ tăng doanh thu của nghành 12%. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
2. Khó khăn
Đánh giá chung về các mặt hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty ta thấy còn nổi lên những vấn đề sau:
Địa điểm sản xuất kinh doanh còn phân tán cha tập trung, 6 phân xởng sản xuất nằm trên 2 quận Hà nội (Tây hồ, Ba đình) cách nhau gần 12 km và một phân xởng nằm trên địa phận tỉnh Hà Nam cách Hà Nội 60 km, nhiều hợp tác xã khai thác nguồn nguyên liệu, chế bíên ở các tỉnh cách xa Hà Nội hàng trăm km gây khó khăn cho việc vận chuyển đi lại và quản lý, nguyên liệu dạng hoá chất đợc nhập từ các nớc nh Ôxtraylia, Bỉ. Mặt khác, đó đồng thời cũng là