I. KHÁI QUÁT VỀ SEABANK CHI NHÁNH HAI BÀ TRƯNG 1.1 Lịch sử hỡnh thành và phỏt triển
2.2.2. Nội dung thẩm định dự ỏn đầu tư của Ngõn hàng TMCP SeABank chi nhỏnh Hai Bà Trưng
SeABank chi nhỏnh Hai Bà Trưng
Theo quy định hiện hành tại quyết định 324/2006/QĐ - NHNN của NH nhà nước Việt Nam và quyết định của Tổng giỏm đốc Ngõn hàng TMCP SeABank CN Hai Bà Trưng về cho vay trung và dài hạn (kiểm tra tớnh phỏp lý và đồng bộ, đầy đủ cỏc loại giấy tờ trong bộ hồ sơ).
• Thẩm định dự ỏn về mặt kỹ thuật :
* Nhận xột chung : Sự cần thiết phải đầu tư
* Tiền dự ỏn : Bỏo cỏo khả thi đó được cấp cú thẩm quyền duyệt, tờn sản phẩm làm ra, thị trường tiờu thụ, cụng suất thiết kế, tổng giỏ trị thiết bị nhập khẩu.
* Tổng chi phớ đầu tư và nguồn vốn : Tổng vốn đầu tư theo VNĐ hoặc quy đổi theo tỷ giỏ nhất định ; nguồn vốn (chỳ ý đến nguồn vốn vay) phải ghi rừ số tiền vay, tỷ trọng vốn vay trong tổng dự toỏn đặc biệt là vốn vay trung hạn hay dài hạn, số tiền vay, lói suất.
* Tổ chức xõy dựng dự ỏn : đảm bảo thực hiện đỳng Nghị định 52/NĐ- CP về quản lý xõy dựng cơ bản, thời gian xõy dựng và khai thỏc dự ỏn.
* Thẩm định khả năng cung cấp đầu vào sản xuất : nguồn cung cấp nguyờn vật liệu cho dự ỏn (nguồn cung cấp điện, nhiờn liệu, lao động và cỏc yếu tố đầu vào khỏc như nguồn cung cấp bao bỡ, phụ tựng thay thế).
* Thẩm định thị trường tiờu thụ sản phẩm.
- Nhu cầu thị trường hiện tại : tiờu thụ trong nước, ngoài nước, mức thu nhập bỡnh quõn đầu người của từng vựng thị trường tiờu thụ, thúi quen, tập quỏn tiờu dựng của người địa phương. Cụng thức tớnh nhu cầu thị trường như sau: Tổng mức tiờu thụ = Tổng tồn kho đầu kỳ + Tổng SP sản xuất trong kỳ + Tổng nhập khẩu - Tổng xuất khẩu - Tổngtồn kho cuối kỳ
Cụng thức trờn cú thể ỏp dụng để tớnh nhu cầu cho từng loại sản phẩm cựng loại trong thời gian nhất định (năm/quý) và phạm vi thị trường nhất định.
- Xỏc định nhu cầu thị trường tương lai khidự ỏn đi vào hoạt động : Xỏc định số lượng (giỏ trị) sản phẩm đó tiờu dựng trong 3 – 5 năm gần đõy, tỡm quy luật biến động, dự kiến nhu cầu trong tương lai thụng qua tốc độ tăng trưởng bỡnh quõn :
Nhu cầu tiờu thụ
năm sau =
Lương tiờu thụ năm trước x
Tốc độ tăng trưởng bỡnh quõn
• Thẩm định kế hoạch sản xuất kinh doanh :
* Xỏc định cụng suất của thiết bị trong thời gian vay nợ NH.
- Cụng suất lý thuyết là cụng suất lớn nhất mà dự ỏn cú thể đạt được trong cỏc điều kiện sản xuất lý thuyết (mỏy múc thiết bị sản xuất 24h/ngày và 365 ngày/năm).
- Cụng suất thiết bị : là cụng suất mà dự ỏn cú thể thực hiện được trong điều kiện sản xuất bỡnh thường. Cỏc điều kiện sản xuất bỡnh thường cú thể kể đến là : mỏy múc thiết bị hoạt động đỳng quy trỡnh cụng nghệ, khụng giỏn đoạn vỡ những lý do đột xuất, cỏc yếu tố đầu vào được đảm bảo đầy đủ liờn tục. Cụng suất thiết kế được xỏc định theo cụng thức sau :
Cụng suất thiết kế (1 năm) = CSTK trong 1h của mỏymúc thiết bị chủ yếu x Số giờ làm việc trong 1 ca x Số ca trong một ngày x Số người làm việc trong 1 năm
Cụng suất khả dụng : Cụng suất thiết kế đó mang tớnh thực tế hơn so với cụng suất lý thuyết nhưng vẫn khú đạt được vỡ vậy cần xem xột cụng suất khả dụng, là cụng suất cú thể đạt được trong điều kiện sản xuất thực tế cú tớnh đến trường hợp ngừng hoạt động do cỏc sự cố xảy ra. Sau khi đó xỏc định cụng suất của thiết bị ta tớnh tổng cỏc chiphớ đầu vào tương ứng với cụng suất đó xỏc định và xỏc định doanh số đầu ra tương ứng với nguồn trả nợ.
- Xỏc định giỏ bỏn bỡnh quõn : sản phẩm sản xuất ra bỏn theo phương thức gỡ, bỏn buụn hay bỏn lẻ, giỏ bỏn hiện tại là bao nhiờu, so sỏnh với giỏ bỏn cỏc sản phẩm cựng loại trờn thị trường, xu hướng biến động giỏ cả trong tương lai. Đơn giỏ bỡnh quõn tớnh theo phương phỏp bỡnh quõn số họcgia quyền như sau:
Trong đú :
Pi : Đơn giỏ bỡnh quõn sản phẩm loại i Qi : Số lượng sản phẩm loại i
N : Số sản phẩm loại i
- Xỏc định số lượng sản phẩm tiờu thụ trong năm : Sau khi đó xỏc định được cụng suất, ta xỏc định sản lượng sản xuất ra trong năm kế hoạch, ước tớnh tỷ lệ tồn kho cuối kỳ và từ đú tớnh được số lượng sản phẩm tiờu thụ trong năm kế hoạch.
- Xỏc định doanh số tiờu thụ trong năm kế hoạch
Doanh số tiờu thụ = Đơn giỏ bỡnh quõn X Khối lượng sản phẩm tiờu thụ
* Xỏc định chi phớ đầu vào trong cỏc năm trả nợ.
- Chi phớ biến đổi (biến phớ) : là những chi phớ biến động tỷ lệ thuận với khối lượng sản xuất và tiờu thụ. Bao gồm nguyờn vật liệu chớnh, nguyờn vật liệu phụ, điện nước, nhiờn liệu… Từ đú tớnh biến phớ cho một đơn vị sản phẩm. ∑ ∑ = = = n i i n i i i q xq P 1 1
Tổng CP biến đổi = Biến phớ cho 1 đơn
vị sản phẩm X Sản lượng
- Chi phớ cố định (định phớ) : là những chi phớ khụng thay đổi theo số lượng sản phẩm sản xuất và tiờu thụ.
Bao gồm khấu hao tài sản cố định theo tỷ lệ khấu hao, chi phớ bảo trỡ, sửa chữa mỏy múc thiết bị định kỳ, chi phớ thuờ đất, nhà xưởng, tiền lói vay trung - dài hạn…
Từ hai khoản chi phớ trờn tớnh tổng chi phớ cho cả năm sản xuất, bằng định phớ cộng biến phớ.
• Thẩm định dự ỏn về mặt tài chớnh
* Khả năng trả nợ
Tổng thu –Tổng chi = Lói gộp
Lói gộp – thuế thu nhập = lợi nhuận rũng
Tỷ lệ lợi nhuận rũng dựng để trả lói NH : tuỳ theo tớnh chất của doanh nghiệp, lợi nhuận rũng dựng để trả nợ là phần lợi nhuận cũn lại sau khi doanh nghiệp đó trớch quỹ khen thưởng và phỳc lợi.
Tỷ lệ lợi nhuận rũng
dựng để trả nợ =
Lợi nhuận dựng để trả nợ
X 100%
Tổng số lợi nhuận rũng
Nguồn trả nợ vay = số khấu hao cơ bản + phần lợi nhuận rũng dựng để trả nợ + cỏc nguồn khỏc(thuế thu nhập được để lại, lợi nhuận kinh doanh phụ khỏc…)
Cụng thức tớnh thời gian thu hồi vốn vay và thời gian thu hồi vốn đầu tư theo phương phỏp.
Thời gian thu hồi vốn vay =
KHCB năm + phần lợi nhuận + nguồn khỏc dựng để trả nợ
Thời gian thu hồi vốn đầu
tư =
KHCB năm + phần lợi nhuận + nguồn khỏc dựng để trả nợ
Tổng số vốn đầu tư vào dự ỏn * Phõn tớch điểm hoà vốn :
Điểm hoà vốn là giao điểm của đường biểu diễn doanh thu và đường biểu diễn chi phớ. Tại điểm hoà vốn tổng doanh thu bằng tổng chi phớ, điểm hoà vốn thấp thỡ dự ỏn càng cú hiệu quả, tớnh rủi ro thấp. Cỏc DAĐT cú điểm hoà vốn đạt dưới 60% là chấp nhận được.
- Xỏc định sản lượng hoà vốn :
Sản lượng hoà vốn = Tổng định phớ
Mức lói gộp 1 đơn vị sản phẩm
Trong đú : mức lói gộp 1 đơn vị sản phẩm bằng đơn giỏ bỡnh quõn trừ đi biến phớ đơn vị sản phẩm.
- Xỏc định doanh số hoà vốn
Doanh thu hoà vốn = 1-
Tổng định phớ Tổng biến phớ Doanh số bỏn trong năm -Điểm hoà vốn tiền tệ :
Điểm hoà vốn tiền tệ = Tổng định phớ – KHCB năm Tổng doanh thu –tổng biến phớ - Điểm hoà vốn trả nợ
Điểm hoà vốn trả nợ =
Tổng định phớ – KHCB + Nợ phải trả + thuế thu nhập
Tổng doanh thu – tổng biến phớ * Tớnh thu nhập thuần :
Gọi Ri là số thu nhập rũng nhận được năm i, i chạy từ 1đến t. Tổng vốn đầu tư đưa dự ỏn vào khai thỏc là c, lói suất chiết khấu là r (% năm)
Ta cú : C r R r R r R NPV t t − + + + + + + = ) 1 ( ... ) 1 ( ) 1 ( 2 2 1
Trường hợp vốn đầu tư kộo dài trong nhiều thỏng hoặc nhiều năm, ta phải quy đổi giỏ trị đầu tư đển thời điểm đưa dự ỏn vào khai thỏc.
Khi NPV = 0thỡ thu nhập vừa đủ bự đắp chi phớ đầu tư, khi NPV <0 thỡ dự ỏn lỗ. Do vậy dự ỏn chỉ cú thể chấp nhận khi NPV > 0, NPV càng lớn thỡ càng tốt.Khi so sỏnh hai hay nhiều dự ỏn thỡ ta chọn dự ỏn nào cú NPV lớn nhất.
* Hệ số thu hồi vốn nội tại
Để đỏnh giỏ hiệu quả của DAĐT ta cú thể kết hợp tớnh hệ số IRR. IRR là mức lói suất chiết khấu mà tại đú giỏ trị hiện tại của cỏc khoản thu của dự ỏn bằng giỏ trị hiện tại của chi phớ đầu tư. Nếu IRR bằng lói suất tiền gửi thỡ nhà đầu tư nờn gửi tiết kiệm với độ an toàn cao hơn. Nếu IRR bằng lói suất tiền vay và việc đầu tư chủ yếu bằng vốn vay thỡ lợi nhuận của dự ỏn chi đủ trả lói suất NH. Do vậy IRR phải lớn hơn lói suất cho vay thỡ việc đầu tư vào dự ỏn mới cú ý nghĩa về mặt kinh tế.
* Khả năng thanh toỏn tức thời (cũn gọi là tỷ lệ lưu hoạt của dự ỏn). Căn cứ vào cỏc bỏo cỏo tài chớnh do đơn vị cung cấp (bỏo cỏo của 3 năm gần nhất) để tớnh cỏc chỉ số sau :
Tỷ lệ lưu hoạt = Giỏ trị tài sản cú lưu động
Cỏc khoản nợ ngắn hạn và nợ khỏc đến hạn
Tỷ lệ cấp thời (chỉ số thanh
toỏn nhanh =
Tài sản cú lưu động – trị giỏ tồn kho Tài sản nợ ngắn hạn
Về mặt lý thuyết, tỷ lệ thanh toỏn tức thời phải lớn hơn 1, tỷ lệ càng lớn thỡ khả năng thanh toỏn càng chắc chắn.
Tỷ lệ thanh toỏn bằng
tiền mặt =
Tiền mặt, chứng chỉ cú giỏ (tớn phiếu, kỳ phiếu) Cỏc khoản nợ đến hạn
* Phõn tớch cỏc trường hợp rủi ro cú thể xảy ra đối với dự ỏn
Phõn tớch cỏc trường hợp cú thể xảy ra rủi ro bằng cỏch đưa ra cỏc giả định thay đổi sản lượng, đơn giỏ bỏn, tăng chi phớ sản xuất…để kiểm tra tớnh hiệu quả khả thi, độ ổn định và khả năng trả nợ của dự ỏn.
Cụ thể là xem xột cỏc trường hợp sau :
+ Trường hợp sản lượng giảm 5%, 10% hoặc 15%… (mức giảm nhiều hay ớt tuỳ thuộc vào tớnh chất của dự ỏn, khả năng tổ chức sản xuất, thị trường tiờu thụ….) ta tớnh lại tổng doanh thu và tớnh lại chi phớ biến đổi (biến phớ) để kiểm tra kinh doanh lỗ hay lói, khả năng trả nợ, tớnh lại NPV, IRR của dự ỏn.
+ Trường hợp biến phớ tăng 5%, 10%…do giỏ nguyờn, nhiờn vật liệu tăng, tiền lương cụng nhõn tăng, nhưng giữ nguyờn sản lượng và doanh số tiờu thụ, kiểm tra tớnh hiệu quả và khả năng trả nợ, tớnh NPV và IRR của dự ỏn.
+ Trường hợp giỏ bỏn sản phẩm giảm 5%, 10%, 15%…nhưng giữ nguyờn sản lượng tiờu thụ, giữ nguyờn chi phớ sản xuất, do vậy doanh số bỏn sẽ giảm và khả năng trả nợ của dự ỏn thay đổi thế nào, ta tớnh NPV và IRR của dự ỏn…
+ Dự đoỏn thay đổi về chớnh sỏch kinh tế của nhà nước, cỏc chớnh sỏch về thuế, về khuyến khớch sản xuất, việc thực hành cỏc khu cụng nghiệp, xu hướng phỏt triển sản xuất kinh doanh ngành nghề về thị trường…cú ảnh hưởng tớch cực hay bất lợi cho DAĐT.
• Thẩm định điều kiện an toàn vốn vay
+ Trong trường hợp thế chấp bằng chớnh dự ỏn về nguyờn tắc NH TMCP SeABank CN Hai Bà Trưng cú thể chấp thuận, nhưng cần xỏc định rừ giỏ trị tài sản và cơ sở phỏp lý để NH cú thể phỏt mói được tài sản và tiền phỏt mại cú thể đủ để trả nợ vay.
+ Xỏc định giỏ trị tài sản thế chấp
Giỏ trị tài sản bao gồm hai phần là phần vật chất và phần phi vật chất. Phần vật chất gồm tổng giỏ trị mua cỏc thiết bị lẻ, giỏ phụ tựng thay thế kốm theo, giỏ trị tài sản vật chất tớnh theo giỏ CIF. Phần phi vật chất như chi phớ đào tạo, chuyển giao cụng nghệ, chi phớ hoa hồng, lói vay…khụng được tớnh là giỏ trị bảo đảm vay vốn vỡ khi phỏt mại thỡ phần phi vật chất khụng bỏn được.
+ Yờu cầu cơ sở phỏp lý :
Đối với doanh nghiệp Nhà nước, phải cú văn bản cam kết thế chấp cỏc tài sản của doanh nghiệp bao gồm cỏc tài sản đó đang và sẽ đầu tư vào cụng trỡnh. Cú cỏc giấy tờ, văn bản cần thiết chứng minh quyền sở hữu hợp phỏp tài sản thế chấp như giấy giao đất, giấy phộp xõy dựng đối với doanh nghiệp ngoài quốc doanh.
• Kết luận
+ Nếu rừ ý kiến đề nghị đồng ý hay từ chối cho vay của cỏn bộ tớn dụng + Ghi ý kiến của trưởng phũng tớn dụng, đồng ý hay từ chối cho vay. + í kiến quyết định của Giỏm đốc CN