II. Một số ý kiến đề xuất nhằm hoăn thiện việc xâc định giâ trị doanh
1. Thực hiện việc kiểm tra xâc định gia trị doanh nghiệp theo mô hình
2.3 Kết luận về giâ trị tăi sản vô hình tại Công ty X
Vậy nếu đê chấp nhận kết quả xếp hạng vă định giâ vô hình của Công ty X theo phương phâp trín thì giâ trị vô hình của Công ty sẽ nằm trong khoảng (23.818.247.380 VND - 29.722.809.230VND).
Trong khi đó chính lệch giâ trị của doanh nghiệp theo mô hình dòng lưu kim chiết khấu - giâ trị doanh nghiệp theo mô hình tăi sản lă 25.596.139.122VND
- Kết quả chệnh lệch năy thuộc khoảng giâ trị vô hình ở trín, vậy nín chăng đối với Công ty X cần phải thừa nhận giâ trị vô hình lă
25.596.139.122 VND. Vă chấp nhận kết quả theo mô hình dòng lưu kim chiết khấu để xâc định giâ trị doanh nghiệp.
* Điều năy theo em lă có thể chấp nhận được bởi dù câc doanh nghiệp có thể sử dụng cac mô hình năo để định giâ doanh nghiệp thì kết quả từ câc mô hình phải không chính lệch nhau hoặc có chính lệch lă rất nhỏ. Vả lại nếu câc doanh nghiệp khi chưa cổ phần hóa chưa thấy rõ tầm quan trọng của tăi sản vô hình đóng góp văo hiệu quả chung của doanh nghiệp. Nhưng đối với câc Công ty nhă nước khi cổ phần hóa thì giâ trị tăi sản vô hình không thể không được xâc định. Ơ Việt Nam theo em nếu doanh nghiệp hoạt động lă tối ưu thì tăi sản vô hình nếu được tính lă 20%/tổng tăi sản, thì tỷ lệ năy có thể chấp nhận được.
Vi vậy, AISC có thể sử dụng mô hình chiết khấu dòng lưu kim để xâc định giâ trị Công ty X (để kiểm tra kết quả) sau đó từ kết quả kiểm tra chính lệch từ hai mô hình để chấp nhận vă có kết luận cuối cùng đúng nhất
KẾT LUẬN
Quy trình xâc định giâ trị doanh nghiệp ở AISC chi nhânh Đă Nẵng được thực hiện theo quy trình, chuẩn mực kế toân, kiểm toân theo đúng nghị định của chính phủ vă câc thông tư hướng dẫn của Bộ tăi chính. Điều đó có thể khẳng định việc xâc định giâ trị Công ty X theo mô hình tăi sản kết quả sẽ được câc cơ quan có thẩm quyền vă Công ty chấp nhận.
Tuy nhiín để đảm bảo quyền lợi cho biết câc bín đặc biệt đối với câc chủ sở hữu (Nhă nước) trânh đi thiệt hại, thím văo đó lă việc tính toân kiểm tra, lại kết quả mă mình đê thực hiện việc xâc định giâ trị doanh nghiệp, để trânh sai lầm trong kết luận em xin đưa ra một số ý kiến đề xuất như vậy. Vì thời gian thực hiện đề tăi rất hạn chế, hơn nữa tăi liệu nghiín cứu còn hạn hẹp, nín đề tăi không thể trânh khỏi những sai sót nhất định. Rất mong quý thầy cô cùng câc anh chị ở Công ty kiểm toân AISC chi nhânh Đê Nẵng đóng góp ý kiến để chuyín đề được hoăn thiện tốt hơn.
TĂI LIỆU THAM KHẢO
1. Đânh giâ doanh nghiệp
NXB: Tăi chính (Nguyễn Hải Sản) biín soạn 2. Đânh giâ giâ trị doanh nghiệp
Đỗ Văn Thận : Biín soạn
3. Văn bản phâp luật về đổi mới doanh nghiệp Nhă nước NXB Chính trị Quốc gia
4. Văn bản hướng dẫn thực hiện cổ phần hóa doanh nghiệp Nhă nước NXB Xđy dựng
5. Kiểm toân
MỤC LỤC
LỜI MỞ ĐẦU...1
PHẦN I:...2
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ ĐỊNH GIÂ DOANH NGHIỆP ...2
I. Sự cần thiết phải xâc định giâ trị doanh nghiệp...2
1. Nhu cầu định giâ doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường...2
1.1 Tính tất yếu của định giâ doanh nghiệp...2
1.2 Câc chủ thể định giâ doanh nghiệp...3
1.3 Định giâ doanh nghiệp lă cơ sở để cổ phần hoâ...3
2. Mục đích xâc đinh giâ trị doanh nghiệp...4
3. Mục tiíu của việc định giâ...4
4. Một số nguyín tắc cần tuđn thủ khi xâc định giâ trị doanh nghiệp...5
II. Câc mô hình xâc định giâ trị doanh nghiệp ...6
1. Mô hình tăi sản :...6
2. Mô hình dòng lưu kim chiết khấu ( DCF)...7
2.1/ Mô hình dòng lưu kim chiết khấu: ...7
2.2 Câc yếu tố trong mô hình...8
3. Mô hình lưu kim chiết khấu toăn bộ...8
3.1 Mô hình dòng lưu kim chiết khấu toăn bộ...8
4. Mô hình hiệu quả kinh tế...10
5. Mô hình tỷ số giâ bân/thu nhập (PER)...11
6. Giới thiệu một số phương phâp khâc có thể âp dụng...12
6.1 Phương phâp chiết khấu dòng lưu kim theo lợi tức cổ phần...12
6.1.1 Câch tính giâ trị doanh nghiệp...12
6.1.2 hạn chế của mô hình năy...13
6.2 Phương phâp sử dụng dữ liệu thị trường chứng khoân...13
KẾT LUẬN...14
PHẦN II...15
THỰC HIỆN VIỆC XÂC ĐỊNH GIÂ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY KIỂM TOÂN CHI NHÂNH ĐĂ NẴNG ...15
A. GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY KIỂM TOÂN VĂ DỊCH VỤ TIN HỌC...15
I. Quâ trình hình thănh vă phât triển ...15
1. Quâ trình hình thănh của Công ty...15
2. Quâ trình phât triển của Công ty ...16
II. Chức năng vă nhiệm vụ của Công ty vă chi nhânh Đă Nẵng...16
1. Chức năng của Công ty...16
2. Nhiệm vụ của Công ty...16
III. Đặc điểm hoạt động của Công ty ...17
1. Lĩnh vực hoạt động ...17
2. Đội ngũ nhđn viín...17
3. Khâch hăng của Công ty...17
IV. Cơ cấu tổ chức của Công ty vă chi nhânh...18
a. Cơ cấu tổ chức ở Công ty ...18
B. KHÂI QUÂT VỀ KHÂCH HĂNG YÍU CẦU KIỂM TOÂN ĐỂ XÂC ĐỊNH
GIÂ TRỊ DOANH NGHIỆP ...18
C. THỰC TẾ VIỆC XÂC ĐỊNH GIÂ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI CÔNG TY KIỂM TOÂN AISC - CHI NHÂNH ĐĂ NẴNG ...20
I. QUY TRÌNH XÂC ĐỊNH GIÂ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI AISC - CHI NHÂNH ĐĂ NẴNG...20
II. Thực hiện câc quy trình kiểm toân xâc định giâ trị doanh nghiệp theo mô hình tăi sản tại Công ty AISC - chi nhânh Đă Nẵng ...21
1. Giai đoạn tiền kế hoạch ...21
1.1 Tìm hiểu doanh nghiệp ...21
1.2 Xâc định nhiệm vụ...21
1.3. Ký kết hợp đồng...22
1.4. Lựa chọn mô hình xâc định giâ trị doanh nghiệp ...22
2. Giai đoạn lập kế hoạch kiểm toân...22
2.1 Thu thập thông tin phục vụ kiểm toân vă tiến hănh phđn công phđn nhiệm...22
2.2 Nghiín cứu thím hệ thống kiểm soât nội bộ...23
2.3. Xâc định trọng yếu vă rủi ro kiểm toân...23
2.4 Thực hiện câc thủ tục phđn tích BCTC Công ty X...24
2.5 Thiết kế chương trình kiểm toân...27
3. Giai đoạn thực hănh kiểm toân...27
3.1 Đânh giâ rủi ro kiểm soât vă thiết kế câc thử nghiệm kiểm soât. 27 3.2 Thực hiện câc thử nghiệm cơ bản...28
3.3Tổng hợp kết quả kiểm toân vă lập bâo câo tăi chính...29
3.4 Xử lý tăi chính trước khi xâc định giâ trị doanh nghiệp ...31
3.5 Sử dụng mô hình tăi sản để xâc định giâ trị doanh nghiệp...32
3.5.1 Xâc định giâ thực tế doanh nghiệp...32
3.5.2 Xâc định giâ trị phần vốn Nhă nước tại Công ty ...33
3.5.3 Đânh giâ lại kết quả...33
PHẦN III:...35
MỘT SỐ NHẬN XĨT Ý KIẾN ĐÓNG GÓP NHẰM NĐNG CAO CHẤT LƯỢNG VIỆC XÂC ĐỊNH GIÂ TRỊ DOANH NGHIỆP Ở CÔNG TY AISC- CHI NHÂNH ĐĂ NẴNG...35
I/ Nhận xĩt : ...35
1.Thuận lợi : ...35
2. Những khó khăn gặp phải :...36
II. Một số ý kiến đề xuất nhằm hoăn thiện việc xâc định giâ trị doanh nghiệp...37
1. Thực hiện việc kiểm tra xâc định gia trị doanh nghiệp theo mô hình tăi sản...37
2.1 Thực hiện xếp hạng cho Công ty X...41
2.2 Tính toân giâ trị vô hình - lợi thế thương mại cho Công ty...45
2.3 Kết luận về giâ trị tăi sản vô hình tại Công ty X...46