THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN NIấM YẾT TẠI CễNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN BẢO VIỆT
2.1.3. Kết quả hoạt động kinh doanh của Cụng ty chứng khoỏn Bảo Việt
Khỏi quỏt về kết quả hoạt động của cỏc nghiệp vụ
Với vốn điều lệ là 150 tỷ đồng, BVSC được thực hiện tất cả cỏc loại hỡnh hoạt động kinh doanh chứng khoỏn theo quy định của phỏp luật về chứng khoỏn và thị trường chứng khoỏn. Tuy nhiờn, việc triển khai cỏc hoạt động cũng chưa đều, chưa tận dụng được tiềm lực vốn, cụng nghệ và nhõn lực của Cụng ty. Điều này thể hiện qua doanh thu thu của cỏc hoạt động qua cỏc năm. Trong đú, cỏc hoạt động mạnh của BVSC là nghiệp vụ mụi giới, tư vấn phỏt hành và bảo lónh phỏt hành. Trong hai năm gần đõy, BVSC đẩy mạnh hoạt động tư vấn tài chớnh doanh nghiệp, đặc biệt là tư vấn cổ phần hoỏ và thực hiện bỏn đấu giỏ cổ phần. Chi tiết tỡnh hỡnh thực hiện cỏc nghiệp vụ như sau:
Mụi giới chứng khoỏn
Là hoạt động mà Cụng ty đứng ra làm trung gian giao dịch (mua bỏn) chứng khoỏn cho người đầu tư. Mụi giới chứng khoỏn vẫn chứng tỏ là một trong những nghiệp vụ quan trọng nhất của Cụng ty với doanh thu trong năm 2006 là 34,8 tỷ đồng chiếm tới 38,4% tổng doanh thu và gấp 10,73 lần so với năm 2005. Số lượng tài khoản mở tại Cụng ty đến hết năm 2006 là 20.000 tài khoản, chiếm khoảng 20% số tài khoản chứng khoỏn tại Việt nam. Đặc biệt trong năm vừa qua rất nhiều tổ chức tài chớnh hàng đầu thế giới như Merrill Lynch, UBS, JP Morgan Chase, Citi Group, Deustch Bank, Prudential và hầu hết cỏc quỹ đầu tư lớn tại Việt nam đó mở tài khoản giao dịch chứng khoỏn tại BVSC.
Tớnh đến hết quý 3 năm 2007, doanh thu mụi giới toàn Cụng ty đạt 111,306 tỷ đồng, đạt 89,76% kế hoạch năm 2007. Số lượng tài khoản mở tại Cụng ty tớnh tại thời điểm 30/09/2007 là khoảng 30.000 tài khoản.
Với mục tiờu duy trỡ và phỏt triển thị phần, trong năm 2006 và những thỏng đầu năm 2007, BVSC đó tập trung đẩy mạnh đầu tư vào cơ sở hạ tầng kỹ thuật nhằm phục vụ tốt nhất nhu cầu của nhà đầu tư. Tớnh đến hết quý 3 năm 2007, Cụng ty đó cú 9 mỏy nhập lệnh tại Sở GDCK TP Hồ Chớ Minh và 5 mỏy tại TTGDCK Hà Nội, là một trong cỏc CTCK cú số lượng mỏy nhập lệnh nhiều nhất hiện nay. Để phục vụ cỏc nhà đầu tư nước ngoài, BVSC đăng ký sử dụng dịch vụ của Bloomberg cho phộp cỏc nhà đầu tư đặt lệnh trực tuyến từ bất cứ đõu sử dụng hệ thống Bloomberg dự ở Singapore, Hongkong hay NewYork. Đõy là một trong những lợi thế cạnh tranh lớn của BVSC, đảm bảo khả năng xử lý thành cụng khối lượng lệnh lớn cho khỏch hàng đặc biệt là cỏc tổ chức đầu tư lớn, dự kiến sẽ sớm hoàn thiện việc lựa chọn nhà cung cấp hệ thống cụng nghệ thụng tin đồng bộ đảm bảo sử dụng lõu dài.
Cũng trong nỗ lực nõng cao hơn nữa chất lượng dịch vụ, BVSC đó chỳ ý đến việc tăng cường hỗ trợ thụng tin tư vấn cho người đầu tư thụng qua cỏc kờnh
thụng tin đa dạng của Cụng ty như Bản tin tuần, Bản tin thỏng và trang tin điện tử. Ngoài ra, việc phối kết hợp thường xuyờn và đồng bộ với cỏc tổ chức tài chớnh - tớn dụng như Indovina Bank (IVB), Habubank (HBB), GP.Bank, MBank, Ngõn hàng Phương Đụng, BIDV... để cung cấp cỏc dịch vụ tiện ớch cho khỏch hàng như cho vay cầm cố chứng khoỏn, cho vay ứng trước tiền bỏn chứng khoỏn và cổ tức, cho vay hỗ trợ kinh doanh chứng khoỏn niờm yết. Bờn cạnh đú BVSC luụn cú sự điều chỉnh linh hoạt, kịp thời chớnh sỏch phớ giao dịch cho phự hợp với điều kiện thị trường (khi thị trường trầm lắng thỡ điều chỉnh giảm phớ thấp hơn khi thị trường sụi động) nờn đó thu hỳt được đụng đảo người đầu tư đến với Cụng ty.
Hoạt động tư vấn
• Tư vấn chuyển đổi hỡnh thức sở hữu doanh nghiệp
Đõy là dịch vụ tư vấn từ khõu xử lý tài chớnh, hỗ trợ tỏi cấu trỳc vốn trước và sau khi chuyển đổi, định giỏ doanh nghiệp và định giỏ chứng khoỏn phỏt hành - bao gồm tư vấn cổ phần húa cỏc doanh nghiệp Nhà nước, cổ phần húa doanh nghiệp cú vốn đầu tư nước ngoài và chuyển cụng ty TNHH thành cụng ty cổ phần. Hoạt động tư vấn chuyển đổi doanh nghiệp đó được BVSC triển khai một cỏch đồng bộ và trọn gúi từ cỏc khõu xỏc định giỏ trị doanh nghiệp, xõy dựng phương ỏn kinh doanh, tỏi cơ cấu tài chớnh và xỏc định quy mụ vốn thớch hợp, lập phương ỏn chuyển đổi, xõy dựng phương ỏn sắp xếp lao động, tổ chức đấu giỏ bỏn cổ phần cho đến khõu tổ chức đại hội cổ đụng thành lập và tư vấn quản trị cụng ty cổ phần ...
Ngay từ năm 2002 - 2003, BVSC đó thực hiện chiến lược phỏt triển là lấy hoạt động tư vấn làm nền tảng, trong đú chỳ trọng lĩnh vực tư vấn tài chớnh doanh nghiệp và tư vấn chuyển đổi, từ đú xõy dựng hệ thống khỏch hàng ngay từ khõu chuyển đổi hỡnh thức sở hữu sang cụng ty cổ phần và đó khẳng định vị thế của BVSC trờn thị trường, thỳc đẩy cỏc hoạt động kinh doanh khỏc cựng phỏt triển. Trong mỗi khõu thực hiện của quỏ trỡnh chuyển đổi, BVSC luụn tuõn thủ
cỏc chủ trương, đường lối chớnh sỏch của Nhà nước để triển khai một cỏch thận trọng, hiệu quả và theo một quy trỡnh chuẩn mực thống nhất. Với hướng đi đỳng đắn này, khi tiến trỡnh cổ phần hoỏ cỏc doanh nghiệp được đẩy mạnh tại tất cả cỏc Bộ, ngành và địa phương, trong năm 2005 BVSC đó đạt được nhiều thành cụng trong mảng tư vấn cổ phần hoỏ với việc ký kết và thực hiện trờn 185 hợp đồng tư vấn với cỏc doanh nghiệp chuyển đổi, đạt doanh thu trờn 4 tỷ đồng tăng hơn 140% so với năm 2004. Cỏc khỏch hàng được BVSC tư vấn thực hiện cổ phần húa trọn gúi phần lớn là những doanh nghiệp cú quy mụ lớn với tổng giỏ trị tài sản lờn tới hàng trăm tỷ đồng như: Cụng ty Cổ phần Nhựa Bao Bỡ Tõn Tiến, Nhà mỏy Cà phờ Biờn Hũa; Cụng ty Búng đốn Điện Quang; Cụng ty Kinh doanh phỏt triển Nhà Hà Nội; Cụng ty Kinh doanh và xõy dựng Nhà ; Cụng ty Khoan và dịch vụ khoan dầu khớ... Trong năm 2006, Với uy tớn và khả năng vượt trội của đội ngũ tư vấn, BVSC đó thực hiện tư vấn cổ phần húa cho 35 doanh nghiệp trong đú cú nhiều doanh nghiệp nhà nước lớn như: Cụng ty Xi măng Hà Tiờn, Cụng ty May Việt Tiến, Cụng ty Vận tải Dầu khớ. Hiện nay BVSC được đỏnh giỏ là một tổ chức tư vấn chuyờn nghiệp, xếp hạng hàng đầu và dành được uy tớn lớn đối với cỏc bộ, ngành và địa phương và cỏc đơn vị bạn.
Cựng với việc triển khai tư vấn cho cỏc doanh nghiệp nhà nước tiến hành cổ phần húa, BVSC cũng triển khai mạnh tư vấn chuyển đổi hỡnh thức sở hữu cho cỏc tập đoàn tư nhõn lớn như Cụng ty TNHH Nam Việt, Cụng ty TNHH Vĩnh Hoàn, Cụng ty TNHH XNK Thủy sản Cửu Long – An Giang, Cụng ty nhựa Đại Đồng Tiến, Cụng ty Thiờn Long..., BVSC cũng là đơn vị đầu tiờn tư vấn chuyển đổi thành cụng doanh nghiệp cú vốn đầu tư nước ngoài (FDI) sang cụng ty cổ phần cho Cụng ty Dõy cỏp điện Taya Việt Nam và Cụng ty Gạch men Chang Yih trong năm 2005.
• Tư vấn tài chớnh doanh nghiệp và phỏt hành chứng khoỏn
Đõy là nghiệp vụ phõn tớch đỏnh giỏ tỡnh hỡnh và tư vấn tỏi cấu trỳc tài chớnh doanh nghiệp, tư vấn hỗ trợ doanh nghiệp nõng cao năng lực quản trị tài chớnh nhằm đảm bảo tỡnh hỡnh tài chớnh hiệu quả và lành mạnh. BVSC đó thực hiện tư vấn tài chớnh thành cụng cho nhiều doanh nghiệp như Cụng ty Cổ phần Vinafco, Cụng ty Cổ phần Kinh Đụ, Cụng ty Cổ phần Chế biến Thực phẩm Kinh Đụ miền Bắc, Cụng ty Cổ phần Gas Petrolimex, Cụng ty Cổ phần Búng đốn phớch nước Rạng Đụng, Cụng ty Cổ phần HAPACO...
Thực hiện tỏi cấu trỳc vốn, xỏc định nhu cầu vốn hợp lý và xõy dựng phương ỏn phỏt hành, định giỏ và lập hồ sơ phỏt hành theo đỳng quy định phỏp luật, đại lý và/hoặc bảo lónh phỏt hành. Đối với hoạt động tư vấn tài chớnh và phỏt hành chứng khoỏn huy động vốn cho cỏc doanh nghiệp, BVSC đó thực hiện thành cụng trờn cả thị trường chứng khoỏn tập trung và phi tập trung từ việc tư vấn phỏt hành trỏi phiếu chuyển đổi cho Cụng ty Cổ Phần Cụng nghệ thụng tin EIS, cổ phần phổ thụng cho Cụng ty Cổ phần Bảo hiểm Nhà Rồng, Cụng ty Cổ phần Chế biến thực phẩm Kinh đụ Miền Bắc, Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội, Cụng ty Cổ phần Dõy và Cỏp điện Taya, Cụng ty Cổ phần Kinh Đụ, Cụng ty Cổ phần Cơ điện lạnh REE, Cụng ty Cổ phần Văn hoỏ Phương Nam, Cụng ty Cổ phần Gas Petrolimex, Cụng ty Cổ phần Sữa Việt Nam,... và nhiều doanh nghiệp khỏc.
Năm 2007, BVSC tiếp tục triển khai tư vấn tài chớnh và tư vấn phỏt hành cho cỏc doanh nghiệp như Cụng ty Cổ phần Tập đoàn cụng nghệ CMC, Cụng ty Cổ phần Alphanam, Cụng ty Cổ phần Xõy dựng số 2, Cụng ty Cổ phần Sụng Đà 10…Trong những năm tiếp theo, phỏt huy những kết quả đạt được núi trờn, BVSC sẽ chỳ trọng đến mảng hoạt động tư vấn tài chớnh doanh nghiệp và phỏt hành, xõy dựng một quy trỡnh chuẩn mực nhằm cung cấp cỏc dịch vụ tư vấn tài chớnh chất lượng cao, tư vấn sỏp nhập, giải thể, mua bỏn doanh nghiệp ... để cú
thể nhanh chúng thớch ứng và hội nhập với thị trường tài chớnh hiện đại trong khu vực cũng như trờn thế giới.
• Tư vấn niờm yết chứng khoỏn
Đõy là dịch vụ hỗ trợ doanh nghiệp điều chỉnh cơ cấu vốn, chuẩn húa cỏc điều kiện theo đỳng tiờu chuẩn quy định, xỏc định giỏ niờm yết, soạn thảo hồ sơ tài liệu và thực hiện cỏc thủ tục đăng ký niờm yết theo đỳng quy định phỏp luật. Với dịch vụ tư vấn niờm yết chứng khoỏn, BVSC đó tư vấn thành cụng nhiều doanh nghiệp lờn niờm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoỏn TP.Hồ Chớ Minh như Hacisco, Gilimex, Bao bỡ Bỉm Sơn, Kinh Đụ, Kinh Đụ miền Bắc, Dược Hậu Giang, Vipco, Vincom ...;
• Tư vấn quản trị doanh nghiệp
Xõy dựng Điều lệ tổ chức và hoạt động của doanh nghiệp, cỏc quy chế điều chỉnh hoạt động của HĐQT, Ban Giỏm đốc, Ban Kiểm soỏt và quy trỡnh cụng bố thụng tin đại chỳng, tư vấn tổ chức đại hội đồng cổ đụng và những vấn đề liờn quan đến quản trị cụng ty cổ phần... Đõy là dịch vụ hỗ trợ doanh nghiệp được BVSC xõy dựng dựa trờn cơ sở nhu cầu thực tiễn của cỏc doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hoỏ, được rất nhiều doanh nghiệp đỏnh giỏ cao vỡ tớnh chuyờn nghiệp và tuõn thủ phỏp luật.
• Tư vấn đầu tư
BVSC sẽ cung cấp tới khỏch hàng cỏc sản phẩm, kết quả phõn tớch cơ bản và phõn tớch kỹ thuật đối với từng loại chứng khoỏn núi riờng và TTCK núi chung, nhằm hỗ trợ nguời đầu tư cú cơ sở tham khảo trước khi ra cỏc quyết định đầu tư phự hợp.
• Cỏc tư vấn khỏc:
Tư vấn hỡnh thức cổ phiếu và quản lý sổ cổ đụng, tư vấn tổ chức đại hội cổ đụng…
Doanh thu từ hoạt động tư vấn đúng gúp vào Tổng doanh thu của Cụng ty tuy chưa thực sự lớn so với tiềm lực, tuy nhiờn, cú thể thấy rằng doanh thu này đang ngày càng tăng. Dự doanh thu từ nghiệp vụ đem lại khụng thực sự nhiều, nhưng Cụng ty vẫn khụng ngừng nỗ lực phỏt triển hơn nữa cỏc nghiệp vụ tư vấn vỡ những lợi ớch khỏc như: uy tớn của Cụng ty ngày được khuếch trương, đem lại doanh thu cho cỏc nghiệp vụ khỏc, gúp phần phỏt triển TTCK…
Hoạt động bảo lónh và đại lý phỏt hành chứng khoỏn
Là hoạt động mà BVSC với tư cỏch là tổ chức bảo lónh phỏt hành sẽ giỳp cho tổ chức phỏt hành thực hiện cỏc cụng việc cần thiết của một đợt phỏt hành, đồng thời đưa ra cỏc cam kết chắc chắn nhằm đảm bảo cho đợt phỏt hành chứng khoỏn được thành cụng. Ngoài ra trong những trường hợp đợt phỏt hành khụng thực hiện theo phương thức bảo lónh, BVSC cú thể đúng vai trũ là tổ chức đại lý phõn phối chứng khoỏn.
Riờng trong năm 2006, BVSC đó tiến hành bảo lónh cho 10 đợt phỏt hành với giỏ trị bảo lónh lờn tới 882 tỷ đồng với cỏc hợp đồng bảo lónh lớn như BLPH cho Cụng ty CP Giấy Hải Phũng (HAP) với tổng giỏ trị bảo lónh lờn trờn 80 tỷ đồng, BLPH cho Cụng ty CP Nhựa Bỡnh Minh với tổng giỏ trị là 100 tỷ đồng, BLPH cho Cụng ty Cổ phần Sữa Việt Nam với giỏ trị bảo lónh lờn tới 600 tỷ đồng, BLPH cho Cụng ty CP Full Power với giỏ trị bảo lónh đạt 150 tỷ đồng. Doanh thu bảo lónh phỏt hành và đại lý phỏt hành đạt trờn 32 tỷ đồng tăng trờn 300% so với năm 2005. Với kết quả đạt được như vậy BVSC vinh dự là đơn vị dẫn đầu về bảo lónh phỏt hành cổ phiếu với thị phần khoảng 70%.
Tớnh từ đầu năm 2007 đến hết quý 3, BVSC đó tiến hành nhiều đợt BLPH như BLPH cho Cụng ty Cổ phần Đại lý liờn hiệp vận chuyển với giỏ trị bảo lónh 600 tỷ đồng, BLPH cho Cụng ty Cổ phần Sữa Việt Nam với giỏ trị bảo lónh 1.100 tỷ đồng, BLPH chứng chỉ quỹ cho Cụng ty Liờn doanh quản lý quỹ Việt Nam với giỏ trị bảo lónh 1.000 tỷ đồng, đồng BLPH cho Cụng ty Cổ phần HAPACO với giỏ trị bảo lónh 80 tỷ đồng, ... .
Đối với nghiệp vụ BLPH trỏi phiếu, trong năm vừa qua BVSC tiếp tục mở rộng quy mụ bảo lónh và đó thực hiện thành cụng nhiều đợt bảo lónh phỏt hành trỏi phiếu Chớnh phủ, trỏi phiếu đụ thị, và trỏi phiếu doanh nghiệp tổng giỏ trị bảo lónh lờn đến 1.575 tỷ đồng. Đặc biệt là trong năm 2006 vừa qua BVSC đó thực hiện tư vấn và BLPH thành cụng cho đợt phỏt hành trỏi phiếu doanh nghiệp cho Tổng Cụng ty Điện lực Việt Nam (EVN) với tổng giỏ trị phỏt hành là 600 tỷ đồng. Sự thành cụng của đợt BLPH này khụng những gúp phần nõng cao uy tớn của BVSC, mặt khỏc nú cũn là tiền đề quan trọng để BVSC tiếp tục mở rộng hoạt động BLPH trỏi phiếu doanh nghiệp trong thời gian tới.
Đối với hoạt động đại lý phỏt hành - đấu giỏ bỏn cổ phần, với năng lực, kinh nghiệm thực tế đó triển khai tổ chức đấu giỏ bỏn cổ phần cho hàng trăm doanh nghiệp trong những năm qua, bước sang năm 2008, BVSC tiếp tục được cỏc Bộ, Tổng Cụng ty, UBND cỏc tỉnh, thành phố tin tưởng lựa chọn là đơn vị trung gian triển khai đấu giỏ bỏn cổ phần cũng như tư vấn tổ chức bỏn đấu giỏ cổ phần qua Sở Giao dịch Chứng khoỏn, TTGDCK cho cỏc DNNN cổ phần hoỏ và cỏc doanh nghiệp bỏn tiếp phần vốn Nhà nước.
Năm 2007, BVSC cũng tiếp tục tư vấn đấu giỏ bỏn cổ phần cho Tổng Cụng ty Bảo hiểm Việt Nam, Cụng ty Vận tải biển Việt Nam (VOSCO)… và nhiều doanh nghiệp khỏc.
Hoạt động tự doanh
Hoạt động tự doanh là điều kiện song song bắt buộc phải cú để Cụng cú thể triển khai thực hiện hoạt động bảo lónh phỏt hành, một hoạt động quan trọng liờn quan trực tiếp đến việc huy động vốn của cỏc doanh nghiệp trờn TTCK mà hiện nay Cụng ty đang triển khai rất mạnh mẽ. Hoạt động tự doanh được hỗ trợ rất nhiều từ hoạt động tư vấn, bảo lónh phỏt hành cũng như dịch vụ tư vấn tài chớnh của Cụng ty, những thụng tin cú được từ cỏc hoạt động này là những yếu tố quan trọng giỳp BVSC xõy dựng được một danh mục tự doanh hợp lý, an toàn.
tư vấn, BVSC đó và đang xõy dựng cho mỡnh một danh mục đầu tư tự doanh hợp