II Tài sản cố đinh và đầu tư dài hạn 21,986,580 18,908,
b. Tỷ số lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản có ( Net Return on Assets Ratio – Rc )
Công thức tính:
Rc = ( Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản có ) x 100
Đơn vị tính:%
Rc 2003 2004 2005
Tổng công ty 2.7% 2.5% 2.8%
Vietnam Airlines 2.3% 2.1% 2.5%
Cứ 1 đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp thì thu được lợi nhuận sau thuế cho Tổng công ty ở năm 2004 giảm so với năm 2003, nhưng năm 2005 tăng hơn so với năm 2004. Tương tự, ở Vietnam Airlines cũng vậy, năm 2004 giảm so với năm 2003 nhưng năm 2005 tăng lên. Điều này phản ánh năng lực thu lợi của Tổng công ty và Vietnam Airlines khi sử dụng các nguồn kinh tế của mình ngày càng tăng, là dấu hiệu tốt đối với các nhà đầu tư, chủ sở hữu, đồng thời tạo niềm tin cho các chủ nợ của Tổng công ty, Vietnam Airlines.
Tổng công ty hàng không Việt Nam lấy Hãng hàng không quốc gia – Vietnam Airlines, làm nòng cốt là một doanh nghiệp có khả năng sinh lợi cao, các tài sản được bố trí hợp lý để tài sản của Tổng công ty được sử dụng một cách có hiệu qủa, hao phí ít tài sản, lợi nhuận thu được nhiều.
c. Tỷ số thu nhập sau thuế trên vốn chủ sở hữu ( Doanh lợi vốn chủ sở hữu – ROE ) hữu – ROE )
Công thức tính:
ROE = Thu nhập sau thuế / Vốn chủ sở hữu
Đơn vị tính:L ần
ROE 2003 2004 2005
Tổng công ty 6.5% 5.2% 6.7%
Vietnam Airlines 5.4% 4.4% 5.8%
ROE của Tổng công ty năm 2004 giảm so với năm 2003, nhưng năm 2005 lại tăng. Chứng tỏ khả năng sinh lơi của vốn chủ sở hữu tăng giảm chưa ổn định. Đây là một trong những vấn đề mà các nhà đầu tư thường quan tâm nhất vì khi họ quyết định bỏ vốn đầu tư vào Tổng công ty, họ muốn tăng mức doanh lợi vốn chủ sở hữu. Do đó , đây là một mục tiêu quan trọng nhất trong hoạt động quản lý tài chính của Tổng công ty nói chung và của Vietnam Airlines nói riêng.
d. Doanh lợi tài sản ( ROA )
Công thức tính:
ROA = Thu nhập trước thuế và lãi vay / Tài sản có
Hoặc:
ROA = Thu nhập sau thuế / Tài sản có
Áp dụng tính ROA cho Tổng công ty và Vietnam Airlines:
Đơn vị tính:L ần
ROA 2003 2004 2005
Tổng công ty 2.7% 2.5% 2.8%
Vietnam Airlines 2.3% 1.6% 2.1%
Năm 2003 tỷ lệ này cao hơn năm 2004 nhưng thấp hơn năm 2005, chứng tỏ thu nhập sau thuế trên 1 đồng tài sản của Tổng công ty ngày càng tăng. Đây là chỉ tiêu tổng hợp nhất được dùng để đánh giá khả năng sinh lợi của Tổng công ty một đồng vốn đầu tư, là chỉ tiêu quan trọng đối với các nhà đầu tư. Các nhà quản lý phải luôn đưa ra các chính sách, chiến lược kinh doanh nhằm tăng doanh
lợi tài sản, cũng có nghĩa là tăng khả năng sinh lợi cho Tổng công ty và cả Vietnam Airlines.