C. HỆ SỐ TÍNH ỔN ĐỊNH
Phần 11 – Tài trợ dự án
11.3 Chu kỳ chuyển hoá tài sản (ACC)
ACC là một cách diễn tả khác cho việc sử dụng vốn lưu động. Thuật ngữ này đề cập đến khả năng doanh nghiệp có thể chuyển các khoản chi tiêu tiền mặt, như mua nguyên vật liệu, thành tiền thu được từ các khoản phải thu.
Các doanh nghiệp trong các ngành khác nhau có các giai đoạn trong ACC khác nhau. Tuy nhiên, hầu hết các đơn xin vay vốn trung & dài hạn đến từ các doanh nghiệp sản xuất, và chu kỳ ACC của họ được mô tả như sau.
Tiền… Nguyên vật liệu...Sản phẩm dở dang...Thành phẩm...Bán hàng...các khoản phải thu…..Tiền
ACC của các doanh nghiệp sản xuất và và các doanh nghiệp khác nhau đã được đề cập đến trong Tài liệu tập huấn của khoá UABP.
Mỗi giai đoạn trong chu kỳ có mức độ rủi ro khác nhau:
Tiền
Nếu là tiền vay, sẽ có rủi ro về thay đổi lãi suất.
Quy trình sản xuất (Nguyên vật liệu đến Thành phẩm)
Các rủi ro bao gồm:
Cung cấp
- Sự sẵn có của nguyên vật liệu - Giá nguyên vật liệu
- Số lượng nhà cung cấp tiềm năng
Sản xuất
- Chất lượng quản lý
- Độ tin cậy và hiệu quả của máy móc - Kỹ năng của lao động
Bán hàng
Chu kỳ sản xuất >>>>
Nguyên vậy liệu - sản xuất – bao gói – kênh phân phối – bán hàng – thanh toán
Rủi ro chính >>>>
- Điều kiện kinh tế - Thay đổi xã hội - Cạnh tranh
- Các đối thủ mới gia nhập thị trường - Sản phẩm thay thế
Thanh toán
- Các khoản phải thu không thu hồi được - Các khoản phải thu chậm trả
Khi xem xét những yếu tố trên trong quá trình đánh giá đề xuất vay vốn, điều quan trọng là đảm bảo rằng khách hàng đã xem xét đến những rủi ro trên trong quá trình lập kế hoạch kinh doanh của họ.