CHƯƠNG 3 II PHÁP PHÁT TR IN HO TẢ ỂẠ ĐỘN T VN ƯẤ TÀI CH NH DOANH NGHI P TI CÔNG TY ỆẠ CH NG KHOÁN NGÂN HÀNG CÔNG THỨ ƯƠNG
NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG.
trọng của hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán. Việc tìm kiếm và tư vấn cho các khách hàng giúp họ cổ phần hoá, niêm yết và phát hành thêm cổ phiếu sẽ góp phần tăng cung trên thị trường.
Lợi nhuận thu được từ hoạt động tư vấn sẽ đóng góp một tỷ lệ quan trọng trong tổng lợi nhuận của công ty chứng khoán.
Nhận thức sâu sắc tầm quan trọng đó, qua nghiên cứu thực trạng hoạt động tư vấn tại IBS, chuyên đề xin được mạnh dạn đề xuất một số ý kiến, giải pháp cho lĩnh vực tư vấn tài chính doanh nghiệp với hy vọng góp phần nhỏ bé vào việc phát triển thị trường tư vấn nói riêng cũng như thị trường chứng khoán nói chung.
3.2.1. Xây dựng quy trình hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp
Như đã trình bày ở chương 2, hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp chưa có một quy trình riêng, cụ thể, hiệu quả, chuẩn cho nhân viên tư vấn thực hiện. Các dịch vụ trong hoạt động này nếu đều được xây dựng trên một quy trình chuẩn và phù hợp với từng đối tượng khách hàng sẽ làm cho dịch vụ tư vấn mang tính chất chuyên nghiệp, nâng cao chất lượng, tiết kiệm được chi phí thời gian cho khách hàng và cho cả công ty, đồng thời tạo ra cơ hội cạnh tranh cho công ty chứng khoán. Ngoài mức phí, các Công ty chứng khoán còn có thể cạnh tranh nhau ở việc xây dựng được một quy trình đúng đắn, phù hợp. Chính điều này sẽ tạo cho thị trường chứng khoán một sự phát triển minh bạch, bền vững.
Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp của IBS được xây dựng tương đối phù hợp với điều kiện, hoàn cảnh của công ty và tình hình chung của toàn thị trường, tuy nhiên vẫn cần lưu ý một số điểm sau:
3.2.1.1. Về phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp.
Theo Nghị định 187 và thông tư 126 hướng dẫn thực hiện, các doanh nghiệp Nhà nước khi thực hiện cổ phần hoá có thể sử dụng một trong các phương pháp sau để xác định giá trị doanh nghiệp: Phương pháp giá trị tài sản, Phương pháp dòng tiền chiết khấu (DCF); hoặc các phương pháp khác.
Theo thông tư 126, phương pháp dòng tiền chiết khấu là phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp trên cơ sở khả năng sinh lời của doanh nghiệp trong tương lai. Đối tượng áp dụng là các doanh nghiệp có ngành
nghề kinh doanh chủ yếu trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, ngân hàng, thương mại, tư vấn, thiết kế xây dựng, tin học và chuyển giao công nghệ, có tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn Nhà nước bình quân 5 năm liền kề trước khi cổ phần hoá cao hơn lãi suất trả trước của trái phiếu chính phủ có kỳ hạn từ 10 năm trở lên tại thời điểm gần nhất với thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp.
Thực tế tại IBS cho thấy khách hàng đến với IBS trong lĩnh vực này, thường là các doanh nghiêp sản xuất như công ty Cao su Sao Vàng, Điện lực Khánh Hoà..., do đó phương pháp mà IBS sử dụng chỉ là phương pháp giá trị tài sản. Mặt khác, nếu áp dụng phương pháp DCF, IBS sẽ gặp khó khăn trong vấn đề lượng hoá tỷ suất chiết khấu và chu kỳ đầu tư. Đối với những doanh nghiệp nhỏ không có chiến lược kinh doanh hoặc chiến lược kinh doanh không rõ ràng thì phương pháp này chỉ mang nặng tính lý thuyết, không thể áp dụng. Phương pháp này yêu cầu người đánh giá phải có năng lực chuyên môn trong lĩnh vực thẩm định dự án đầu tư, phải dự đoán đúng khả năng sinh lời của dự án. Hơn nữa, phương pháp này đòi hỏi một lượng thông tin lớn, đáng tin cậy để đánh giá các yếu tố bên trong và bên ngoài tác động đến doanh nghiệp. Đây là vấn đề rất phức tạp, gây lúng túng cho IBS khi áp dụng.
Cũng theo thông tư 126, phương pháp giá trị tài sản là phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp trên cơ sở đánh giá giá trị thực tế toàn bộ tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm xác định giá trị doanh nghiệp. Đối tượng áp dụng là các doanh nghiệp cổ phần hoá, trừ những doanh nghiệp được quy định sử dụng phương pháp DCF đã nói ở trên.
Phương pháp này ngày càng bộc lộ rõ nhiều hạn chế đặc biệt khi áp dụng nó trong việc xác định lợi thế kinh doanh hay giá trị quyền sử dụng đất, xác định hệ số chiết khấu dòng tiền của doanh nghiệp... rất khó khăn cho nhân viên tư vấn và thường không chính xác. Hơn nữa, về lâu dài, IBS phải mở rộng đối tượng khách hàng, tới những doanh nghiệp thương mại
dịch vụ; khi đó công ty cần nắm rõ và áp dụng phương pháp DCF. Hiện nay, các công ty thường đa dạng hoá trong kinh doanh, kinh doanh nhiều ngành nghề lĩnh vực, chính vì vậy trong quy trình xác định giá trị doanh nghiệp mà IBS thực hiện nên có cả hai phương pháp xác định trên.
3.2.1.2. Xây dựng phương án cổ phần hoá cho doanh nghiệp
Trong việc lên phương án cổ phần hoá doanh nghiệp, vấn đề liên quan đến yếu tố con người luôn là vấn đề nhạy cảm, gây nhiều khó khăn cho nhân viên tư vấn. IBS nên thực hiện tốt công tác sắp xếp lại lao động trong doanh nghiệp, sắp xếp hợp lý, thoả đáng đến từng đối tượng, công việc phù hợp với nghiệp vụ chuyên môn của mỗi nhân viên. Số lao động dôi dư phải được hưởng đúng chế độ Nhà nước quy định. Có như vậy công ty mới tạo được mối quan hệ tốt với doanh nghiệp.
Khi lên phương án cổ phần hoá, công việc đầu tiên của chuyên viên tư vấn đó chính là xây dựng phương án sản xuất kinh doanh 3 -5 năm sau cổ phần hoá cho công ty. Công việc này sẽ tác động trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh của công ty cổ phần, vì vậy chuyên viên tư vấn cần phải có năng lực chuyên môn tốt, nhìn nhận đánh giá đúng nội lực của công ty cổ phần để đưa ra một phương án phù hợp. Điều lệ công ty cổ phần phải được xây dựng trên cơ sở đảm bảo lợi ích của chủ sở hữu.
3.2.1.3. Tư vấn bán đấu giá cổ phần lần
Việc tư vấn bán đấu giá cổ phần lần đầu ra bên ngoài doanh nghiệp được phân bổ nguồn lực và thời gian thực hiện hợp lý. Cần giải quyết thoả đáng lợi ích của các chủ thể tham gia đấu giá. Đấu giá phải đảm bảo tính khách quan, bình đẳng, và phải xuất phát từ lợi ích nhà đầu tư. Khi có những vướng mắc phát sinh trong thủ tục lập hồ sơ, hay thu tiền đặt cọc, các nhân viên tư vấn phải giải quyết một cách nhanh chóng đảm bảo cho cuộc đấu giá thành công.
3.2.1.4. Các dịch vụ còn lại
Các dịch vụ còn lại như tư vấn chuyển đổi loại hình doanh nghiệp sang công ty cổ phần hay tư vấn mua bán, thâu tóm sáp nhập doanh nghiệp cũng cần có quy trình thực hiện riêng. Hiện nay trên thị trường, nhu cầu về dịch vụ này không nhiều, IBS chưa thực hiện dịch vụ này kể từ khi chính thức đi vào kinh doanh, những diễn biến trên thị trường chứng khoán khó đoán trước. Chính vì vậy, ngay từ lúc này, IBS nên chú trọng học hỏi kinh nghiệm từ nước khác về cách thức thực hiện, xây dựng một quy trình cụ thể, rõ ràng, cơ sở pháp lý nhất định tạo điều kiện cho nhân viên dễ dàng thực hiện. Ngay khi thị trường phát sinh nhiều nhu cầu, IBS có thể ngay lập tức cung cấp dịch vụ này mang lại lợi nhuận cho công ty, khẳng định sự lớn mạnh của mình.
3.2.2. Tập trung đào tạo và phát triển nguồn nhân lực
Trong mọi hoạt động, mọi loại hình kinh doanh, mọi nền kinh tế, yếu tố con người luôn được đánh giá là một trong các nhân tố quan trọng quyết định đến hiệu quả và sự thành công của công ty, đặc biệt là lĩnh vực tư vấn, vì đây là một nghề cần nhiều chất xám. Do đó, muốn nâng cao chất lượng dịch vụ, trước hết phải đảm bảo các điều kiện về nhân tố con người. Vì vậy công ty phải xây dựng được một kế hoạch dài hạn về nguồn nhân lực, phát triển cả về số lượng và chất lượng.
Công ty chứng khoán Ngân hàng Công thương có đội ngũ lãnh đạo là chuyên viên tài giỏi. Hầu hết thành viên ban lãnh đạo công ty là những người tài giỏi, có trình độ, có tài năng, có uy tín và có kinh nghiệm trong ngành Ngân hàng, Tài chính và chứng khoán (như ông Nguyễn Thạc Hoát chủ tịch công ty là tiến sĩ kinh tế, có kinh nghiệm 23 năm trong ngành; bà Phạm Tuyết Mai giám đốc công ty cũng là tiến sĩ kinh tế, có kinh nghiệm công tác 22 năm trong ngành). Các chuyên viên của công ty có tính chuyên nghiệp cao, tạo được sự uy tín từ phía khách hàng.
Nghề tư vấn nói chung và nghề tư vấn tài chính nói riêng đòi hỏi rất cao về người hành nghề. Họ vừa phải có kiến thức luật pháp về tài chính, chứng khoán, vừa có kiến thức tài chính kinh kinh tế; đồng thời phải có thực tiễn hoạt động nghề nghiệp. Ngoài kiến thức, khả năng giao tiếp, thuyết phục cũng là một phẩm chất quan trọng của người làm nghề tư vấn.
Tư vấn tài chính - chứng khoán là loại hình dịch vụ cao cấp, yêu cầu về nhân lực luôn đóng vai trò quyết định cho sự thành công của hoạt động này.
Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn non trẻ, các nhân viên tư vấn của công ty hầu hết đều từ ngành khác chuyển sang, một số mới ra trường thì chưa tích luỹ được nhiều kinh nghiệm về chứng khoán và thị trường chứng khoán nói chúng hay lĩnh vực tư vấn nói riêng. Do đó, để có thể nâng cao chất lượng cũng như phát triển về số lượng nguồn nhân lực, công ty nên:
- Các nhân viên tư vấn cần có sự chuyên môn hoá cao, phân công công việc một cách hợp lý. Khi đảm nhận các nhiệm vụ khác nhau, nhưng vẫn phải phối hợp với nhau cùng thực hiện để có thể tiết kiệm được thời gian và chi phí cho công ty.
- Để tạo động lực cho nhân viên làm việc, IBS nên thực hiện khuyến khích nhân viên của mình bằng vật chất và tinh thần như khen thưởng, tuyên dương khi họ đạt những thành tích tốt, mang lại doanh thu cũng như uy tín cho công ty.
- Hiện nay, các nhân viên tư vấn gặp rất nhiều trở ngại trong công việc của mình do nền kinh tế luôn biến đổi, các chính sách pháp luật nhanh chóng sửa đổi. Vì vậy, IBS nên tổ chức các khoá bồi dưỡng ngắn hạn, trao đổi kinh nghiệm để nhân viên tư vấn có thể luôn cập nhật những thông tin và kiến thức mới. Công ty có thể mời các chuyên gia nước ngoài có kinh nghiệm về giảng dạy tại công ty, hoặc cử nhân viên đi nghiên cứu và học tập tại các nước có thị trường chứng khoán phát triển như Nhật Bản, Mỹ,
Anh, Trung Quốc..., đồng thời tạo điều kiện cho nhân viên tham gia các khoá học về kỹ năng giao tiếp, thuyết phục khách hàng... để phụ trợ cho hoạt động tư vấn của mình. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- Nguồn nhân lực đủ lớn là điều kiện cần để IBS có thể đảm nhận được nhiều dự án tư vấn hơn, với quy mô của dự án lớn hơn; còn chất lượng nguồn nhân lực là điều kiện đủ để IBS có thể cạnh tranh được trên thị trường. Do đó, song song với việc đào tạo nguồn nhân lực, IBS cần thường xuyên tuyển thêm những nhân viên mới đáp ứng yêu cầu công việc đồng thời tạo ra môi trường cạnh tranh buộc các nhân viên cũ phải làm việc hết mình, nếu không sẽ bị đào thải theo quy luật.
Nói chung, coi trọng yếu tố con người, IBS cần phát huy nguồn nhân lực, đào tạo và tìm kiếm đội ngũ nhân viên có tài, chuyên nghiệp, năng động hoạt bát khi tiếp xúc với khách hàng; tuyển dụng những nhân viên đào tạo những lĩnh vực mới như hoạt động mua bán, sáp nhập thâu tóm doanh nghiệp kịp thời cung cấp cho thị trường; đưa dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp của công ty trở thành một lĩnh vực thế mạnh.
3.2.3. Nâng cao chất lượng dịch vụ
Chất lượng dịch vụ tư vấn là yếu tố quan trọng để mở rộng mạng lưới khách hàng cũng như nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty. Công ty cần quan tâm hơn nữa đến lợi ích của khách hàng, khi thực hiện các hoạt động nên nhìn nhận vấn đề dưới giác độ là khách hàng.
Khi thực hiện xác định giá trị cho doanh nghiệp, phải đảm bảo tính chính xác, bình đẳng, khách quan, chịu trách nhiệm về số liệu công bố trước cơ quan có thẩm quyền và trước doanh nghiệp cần xác định giá trị.
Thực hiện tư vấn xây dựng phương án cổ phần hoá phải xuất phát từ lợi ích của khách hàng, thực hiện hợp đồng trong thời gian ngắn nhất có thể.
Trong dịch vụ tư vấn bán đấu giá cổ phần, cần giải quyết thoả đáng lợi ích giữa các chủ thể tham gia đấu giá, dảm bảo tính khách quan bình đẳng, dung hoà lợi ích giữa các bên....
IBS luôn phải đặt lợi ích và độ hài lòng của khách hàng lên đầu, các hợp đồng phải thực hiện nhanh chóng, giúp doanh nghiệp có thể triển khai các mục tiêu tiếp theo.
Cần nâng cao tính chuyên nghiệp của nhân viên tư vấn và các quy trình nghiệp vụ, giảm thiểu đến mức tối đa những phiền hà, vướng mắc trong thủ tục thực hiện cho khách hàng.
Đồng thời, thường xuyên thực hiện công tác thăm dò thị trường để biết được nhu cầu của nền kinh tế, kịp thời cung cấp. Tổ chức thuyết trình giới thiệu về công ty, về khách hàng và về hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp; xây dựng hình ảnh tốt đẹp cho công ty.
3.2.4. Nâng cao năng lực tài chính
Hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp là hoạt động cần nhiều chất xám, đòi hỏi điều kiện về vốn không nhiều, tuy nhiên khi quy mô vốn cho hoạt động này tăng sẽ tạo điều kiện để công ty thực hiện các dịch vụ hỗ trợ sau tư vấn. Đồng thời, công ty sẽ có điều kiện cải thiện cơ sở vật chất, trang thiết bị dụng cụ phục vụ cho công tác tư vấn diễn ra nhanh chóng và thuận lợi. Nguồn vốn lớn sẽ thúc đẩy việc nghiên cứu tìm hiểu các hoạt động mới dễ dàng hơn.
3.2.5. Hoàn thiện chiến lược khách hàng
Xác định khách hàng là người đem lại thu nhập cho hoạt động tư vấn tài chính doanh nghiệp, vì vậy tạo mối quan hệ tốt với khách hàng, cũng như mở rộng mạng lưới khách hàng luôn là vấn đề được công ty quan tâm, phát triển. Có được số lượng khách hàng lớn, xây dựng được nhiều mối quan hệ là điều cốt yếu trong chiến lược nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty trên thị trường.
Tận dụng mối quan hệ tốt với Ngân hàng Công thương Việt Nam, đối tượng hướng tới của IBS trong tương lai nên chăng là những khách hàng lâu năm của ngân hàng mẹ. Điều này sẽ giảm rất nhiều chi phí cho việc tìm kiếm khách hàng. Mặt khác, ngoài việc mở rộng mạng lưới khách hàng, IBS cũng nên lựa chọn một số khách hàng lớn có uy tín, hoạt động tốt để thực hiện dịch vụ tư vấn, sẽ tạo được hình ảnh tốt đẹp trong lòng công chúng.
3.2.6. Tăng cường các dịch vụ hỗ trợ sau tư vấn
Khách hàng tìm đến công ty luôn mong muốn có được sự hài lòng, công việc diễn ra xuôn sẻ, tuy nhiên muốn giữ chân khách hàng, tạo tiền đề cho các hoạt động khác của công ty phát triển thì vấn đề tăng cường các dịch vụ hỗ trợ sau tư vấn cần phải được quan tâm, và thực hiện triệt để. Hiện nay, các dịch vụ này ít được các công ty chứng khoán để mắt tới, ngay cả IBS. Hoạt động này không những làm tăng doanh thu của công ty mà còn tạo điều kiện cho công ty mở rộng quy mô phát triển. Công ty cần