PHÁP NHẰM TRIỂN KHAI DỰ ÁN
3.11 Phân tích hiệu quả kinh tế của dự án:
3.11.1Kết quả kinh doanh của dự án:
Trong điều kiện kinh doanh tốt kể từ năm thứ hai trở đi dự án mới bắt đầu có lợi nhuận và sau đó lợi nhuận hàng năm sẽ tăng rất nhanh. Nguyên nhân là do năm đầu hoạt động dự án chỉ mới triển khai được 4 điểm kinh doanh lớn theo mô hình C và 10 điểm kinh doanh nhỏ theo mô hình A. Bên cạnh đó, do khách hàng chưa mạnh dạng tham gia đặt cược tại dự án vì tâm lý e ngại chính sách quản lý tiền tệ trong lưu thông của nhà nước, nhiều khách hàng còn chưa tin tưởng vào dự án vì vậy số lượng khách hàng tham gia đặt cược tại dự án chưa nhiều. Kể từ năm thứ 5 trở đi số lượng khách hàng tham gia đặt cược sẽ tăng vì mức độ tính nhiệm của khách hàng đối với dự án dần được củng cố và phát triển. Ước tính trong điều kiện kinh doanh tốt lợi nhuận thuần sau khi trừ thuế thu nhập doanh nghiệp của toàn bộ thời gian của dự án sẽ đạt khoảng 1.090 triệu USD, dự án sẽ trích 10% thành lập Qũy phát triển thể thao và phúc lợi xã hội khoảng 109 triệu USD, lợi nhuận thuần còn lại dùng để chia cho các bên khoảng 981 triệu USD. Dự kiến dự án sẽ đóng góp vào ngân sách nhà nước như sau: Thuế tiêu thu đặc biệt là 557 triệu USD, thuế thu nhập doanh nghiệp là 424 triệu USD. Xem chi tiết tại Bảng 17a: Hiệu quả kinh tế của dự án tại phần phụ lục.
USD tiền thuế thu nhập cá nhân của nhân viên và trên 170 ngàn USD vào Qũy Bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế. Xem chi tiết tại Bảng 12: Ước tính chi phí tiền lương và các nghĩa vụ phải nộp của nhân viên phần phụ lục.
3.11.2Các chỉ số tài chính của dự án:
3.11.2.1 Phân tích chỉ số tài chính trong điều kiện kinh doanh tốt:
Giả định trong điều kiện kinh doanh tốt, số lượng khách hàng đăng ký khách hàng thành viên (VIP) trung bình tại điểm kinh doanh đặt cược lớn mô hình C là 3.000 tài khoản/địa điểm và điểm kinh doanh đặt cược nhỏ mô hình A là 2.500 tài khoản/địa điểm. Số lượng khách hàng thành viên các năm tiếp tăng theo tỷ lệ thuận với số điểm dự thưởng tăng và kể từ năm thứ 5 số lượng khách hàng đăng ký khách hàng thành viên sẽ tăng đều hàng năm là 10%/năm, kể từ năm thứ 11 đến năm thứ 20 sẽ tăng thêm mỗi năm là 5%/năm sau đó thì không tăng thêm nữa do thị trường cân bằng. Xem chi tiết doanh thu và chi phí của dự án trong điều kiện kinh doanh tốt tại Bảng 13a: Ước tính doanh thu của dự án và
Bảng 14a: Ước tính chi phí kinh doanh phần phụ lục. Ta có các chỉ số tài chính của dự án trong điều kiện kinh doanh tốt như sau:
- Hiện giá thuần (NPV) với suất chiết khấu 7,87%/năm là: 329.809.851 USDø - Tỷ suất doanh lợi nội bộ (IRR): 45,74%
- Chỉ số sinh lời (PI): 13,45
- Thời gian hoàn vốn có tính chiết khấu (DPP): 3 năm 11 tháng
Xem chi tiết tại Bảng 16a: Phân tích kết quả kinh doanh của dự án phần phụ lục.
3.11.2.2 Phân tích chỉ số tài chính trong điều kiện kinh doanh trung bình:
Giả định trong điều kiện kinh doanh trung bình, ước tính trong năm đầu thành lập số lượng khách hàng đăng ký khách hàng thành viên (VIP) trung bình tại điểm kinh doanh đặt cược lớn mô hình C là 2.500 tài khoản/địa điểm và điểm kinh doanh đặt cược nhỏ mô hình A là 2.000 tài khoản/địa điểm. Số lượng khách hàng thành viên các năm tiếp tăng theo tỷ lệ thuận với số điểm dự thưởng tăng và kể từ năm thứ 5 số lượng khách hàng đăng ký khách hàng thành viên sẽ tăng đều hàng năm là 5%/năm, kể từ năm thứ 16 trở đi sẽ không tăng thêm nữa. Xem
chi tiết doanh thu và chi phí của dự án trong điều kiện kinh doanh trung bình tại
Bảng 13b: Ước tính doanh thu của dự án và Bảng 14a: Ước tính chi phí kinh doanh phần phụ lục. Ta có các chỉ số tài chính của dự án thực hiện được trong điều kiện kinh doanh trung bình như sau:
- Hiện giá thuần (NPV) với suất chiết khấu 7,87%/năm là: 133.703.340 USDø - Tỷ suất doanh lợi nội bộ (IRR): 28,24%
- Chỉ số sinh lời (PI): 6,09
- Thời gian hoàn vốn có tính chiết khấu (DPP): 5 năm 2 tháng
Xem chi tiết tại Bảng 16b: Phân tích kết quả kinh doanh tại phần phụ lục.
3.11.2.3 Phân tích chỉ số tài chính trong điều kiện kinh doanh xấu:
Giả định trong điều kiện kinh doanh xấu nhất trong năm đầu thành lập số lượng khách hàng đăng ký khách hàng thành viên (VIP) trung bình tại điểm kinh doanh đặt cược lớn mô hình C là 2.000 tài khoản/địa điểm và điểm kinh doanh đặt cược nhỏ mô hình A là 1.500 tài khoản/địa điểm. Số lượng khách hàng thành viên các năm tiếp tăng theo tỷ lệ thuận với số điểm dự thưởng tăng và kể từ năm thứ 5 số lượng khách hàng đăng ký khách hàng thành viên sẽ tăng đều hàng năm là 5%/năm, kể từ năm thứ 16 trở đi sẽ không tăng thêm nữa. Xem chi tiết doanh thu và chi phí của dự án trong điều kiện kinh doanh xấu tại Bảng 13c: Ước tính doanh thu của dự án và Bảng 14c: Ước tính chi phí kinh doanh phần phụ lục. Như vậy, trong điều kiện kinh doanh xấu nhất các chỉ số tài chính của dự án đạt được như sau:
- Hiện giá thuần với chiết khấu 7,87%/năm là: 57.907.714 USD USDø - Tỷ suất doanh lợi nội bộ (IRR): 13,96%
- Chỉ số sinh lời (PI): 3,24
- Thời gian hoàn vốn có tính chiết khấu (DPP): 8 năm 3 tháng
Xem chi tiết tại Bảng 16c: Phân tích kết quả kinh doanh của dự án phần phụ lục.
Qua phân tích các chỉ tiêu tài chính trên trong các điều kiện kinh doanh khác nhau luôn cho thấy các chỉ số tài chính của dự án đạt được là rất tốt. Cụ thể
đạt được khá cao trên 57 triệu USD; tỷ suất doanh lợi nội bộ (IRR) của dự án đạt được là 13,96% lớn hơn nhiều so với chi phí sử dụng vốn (tỷ suất chiết khấu của dự án là 7,87%); chỉ số sinh lời PI của dự án trong điều kiện kinh doanh xấu là 3,24 lớn hơn 1; thời gian thu hồi vốn có tính đến chiết khấu là 8 năm trong điều kiện kinh doanh xấu và chỉ khoảng 4 năm trong điều kiện kinh doanh tốt. Các chi số tài chính này chứng minh cho dự án đang nghiên cứu đạt hiệu quả tài chính rất tốt vì vậy tính khả thi của dự án là rất cao.