Phân tích khả năng sinh lời qua chỉ số Dupont thực chất chính là phân tích khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu, đây là tiêu chuẩn phổ biến nhất người ta dùng để đánh giá tình hình hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Việc phân tích dựa vào chỉ số Dupont sẽ giúp ta kết hợp đánh giá tổng hợp khả năng sinh lời của doanh nghiệp, đồng thời giúp ta đề xuất những biện pháp để gia tăng suất sinh lời của vốn chủ sở hữu. Sử dụng phương trình Dupont ở mục 2.2.2.2 ta có kết quả bảng tính như sau:
Bảng 3: Phân tích mô hình phương trình Dupont
Đơn vị tính : %
Năm
Chỉ tiêu 2005 2006 2007
Mức lợi nhuận trên doanh thu (a) 1,5 1,1 5,0
Tỷ số luân chuyển tài sản có (b) 244,3 359,6 301,3
Hệ số vốn tự có (c) 450,6 381,9 291,5
ROE = (a) x (b) x (c) 16,1 15,0 43,8
Trong năm 2007 cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu có thể tạo ra 43,8 đồng lợi nhuận, so với năm 2006 thì đã tăng 28,8 đồng. Nguyên nhân tăng là do tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu tăng, công tysử dụng vốn hiệu quả hơn và giảm sử dụng nợ. Giai đoạn từ 2005 – 2006 tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu có chiều hướng giảm, cụ thể là năm 2005 cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu thì đem lại 16,1 đồng lợi nhuận, năm 2006 cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu đem lại 15 đồng lợi nhuận (giảm 1,1 đồng so với năm 2005). Nguyên nhân dẫn đến tình trạng này là do tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu giảm, đồng thời hệ số quay vòng vốn cũng giảm.
Như vậy, qua quá trình phân tích ta thấy các năm 2005, 2007 hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của công ty tốt hơn nhiều so với năm 2006 và tốt nhất là vào năm 2007. Tuy nhiên từ sau năm 2006 hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu có chiều hướng giảm, do đó trong những năm tới công ty cần phải nâng dần hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu lên bằng cách nâng số vòng quay vốn và tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu.