2. Công ty cổ phần chứng khoán FPT
1.1. Ảnh hưởng chung của thị trường chứng khoán niêm yết đến giá
trung bình của một số loại cổ phiếu OTC
Trước hết, ta nghiên cứu ảnh hưởng chung của các chỉ số trên thị trường chứng khoán đến giá trung bình của các loại cổ phiếu nghiên cứu giao dịch trên thị trường chứng khoán OTC
Dependent Variable: PTB Method: Least Squares Sample(adjusted): 2 53
Included observations: 52 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
VNI 0.011858 0.008579 1.382303 0.1734
QVNI 1.89E-07 3.97E-07 0.477067 0.6355
HAS 0.013324 0.025191 0.528944 0.5993
QHAS -3.22E-12 1.15E-12 -2.797123 0.0074
C 3.223648 0.751124 4.291763 0.0001
R-squared 0.837715 Mean dependent var 14.09455 Adjusted R-squared 0.823904 S.D. dependent var 2.074657 S.E. of regression 0.870606 Akaike info criterion 2.651957 Sum squared resid 35.62388 Schwarz criterion 2.839577 Log likelihood -63.95089 F-statistic 60.65349 Durbin-Watson stat 0.696103 Prob(F-statistic) 0.000000
Bảng 3.1 Mô hình hồi quy Ptb theo các biến VnIndex, HastcIndex
VNI: chỉ số Vn-Index
HAS: chỉ số Hastc-Index
QHAS: lượng giao dịch cổ phiếu niêm yết trên thị trường chứng khoán Hà Nội
Ptb: Giá trung bình các loại cổ phiếu nghiên cứu trên thị trường OTC Các chỉ số Prob của biến VNI, QVNI, HAS đều lớn hơn 0.05, 0.1. Vậy với mức ý nghĩa 5%, 10% các biến VNI, QVNI, HAS không có ảnh hưởng đến biến Ptb. Chỉ số Prob của biến QHAS 0.0074 < 0.05, như vậy với mức ý nghĩa 5% thì biến QHAS có ảnh hưởng tới Ptb.
Ta thấy rằng trong thời kỳ nghiên cứu các biến VNI, QVNI, HAS không ảnh hưởng đến Ptb, riêng biến QHAS có ảnh hưởng tới Ptb, khi QHAS thay đổi 1 đơn vị thì Ptb thay đổi giảm 3.22E-12 đơn vị. Ta chưa thể có kết luận gì từ bảng này. Qua bảng trên, ta thấy rằng chỉ số Prob của HAS và QVNI lớn nhất, để kiểm tra lại tính hồi quy, ta bỏ bớt hai biến này:
Dependent Variable: PTB Method: Least Squares Sample(adjusted): 2 53
Included observations: 52 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
VNI 0.016413 0.001039 15.79159 0.0000
QHAS -2.88E-12 1.01E-12 -2.846827 0.0064
C 3.273656 0.735847 4.448829 0.0000
R-squared 0.835954 Mean dependent var 14.09455 Adjusted R-squared 0.829259 S.D. dependent var 2.074657 S.E. of regression 0.857266 Akaike info criterion 2.585825 Sum squared resid 36.01039 Schwarz criterion 2.698397 Log likelihood -64.23146 F-statistic 124.8486 Durbin-Watson stat 0.696094 Prob(F-statistic) 0.000000
Như vậy hai biến VNI và QHAS có ý nghĩa đối với Ptb,vậy biến QVNI và HAS có thể đã làm mất ý nghĩa của VNI. Để xem các tác động này ảnh hưởng như thế nào ta sẽ nghiên cứu tiếp trong phần sau đây.