Hoạt đông của các Ngân hàng th−ơng mại trên thị tr−ờng chứng khoán ở Việt Nam
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của thị tr−ờng chứngkhoán Việt Nam
trên thị tr−ờng chứng khoán ở Việt Nam 2.1.Sự phát triển của thị tr−ờng chứng khoán Việt Nam
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của thị tr−ờng chứng khoán Việt Nam Việt Nam
Thị tr−ờng chứng khoán là một dạng của thị tr−ờng mà ở đó đối t−ợng đ−ợc giao dịch là loại giấy tờ có giá ( chứng khoán ). TTCK là một dấu hiệu đồng thời là một bộ phận quan trọng của một nền kinh tế thị tr−ờng đang hoạt động. Sớm nhận thức đ−ợc vai trò của TTCK, ngay từ những năm đầu của công cuộc cải tổ nền kinh tế, Đảng và Nhà n−ớc ta đã chủ tr−ơng phải xây dựng và phát triển thị tr−ờng chứng khoán Việt Nam có trật tự, d−ới sự quản lý của Nhà n−ớc trên cơ sở đạt đ−ợc sự chính muồi về cá điều kiện thiết nhằm khai thác và sử dụng có hiệu qua nhất nguồn vốn hạn hẹp của nền kinh tế, đảm bảo các mục tiêu vốn trong n−ớc là quyết định trong chiến l−ợc huy động và sử dụng cá nguồn vốn. Trên cơ sở chủ tr−ơng này, ngay từ đầu những năm 1990 chúng ta đã rất tích cực học hỏi kinh nghiệm từ cá n−ớc đi tr−ớc, đồng thời chuẩn cá điều kiện cần thiết cho việc hình thành và phát triển TTCK Việt Nam.
Ngày 20/7/2000, Trung tâm giao dịch ch−nứg khoán Tp. Hồ Chí Minh đã chính thức khai tr−ơng đi vào hoạt động, đây là cột mốc quan trọng trong tiến trình hình thành và phát triển TTCK Việt Nam, đồng thời là một b−ớc đột phá cơ bản, quan trọng trong chiến l−ợc khai thác và sử dụng có hiệu quả các nguồn lực tài chính phục vụ sự nghiệp công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất n−ớc trong thế kỷ 21. Sau hơn hai tháng chính thức đi vào hoạt động, Trung tâm giao dịch chứng khoán thu hút một l−ợng nhất định cá nhà đầu t− tham gia giao dịch mua bán trên thị tr−ờng, trong hai tuần đầu thị tr−ờng khá sôi động nên chỉ số giá chứng khoán và khối l−ợng vốn giao dịch trên thị tr−ờng liên tục tăng lên, phiên cao nhất đạt khối l−ợng giao dịch đã đạt gần 2,5 tỷ đồng gấp 25 lần so với phiên giao
Chí Minh nói riên và TTCK Việt Nam nói chung trong thời gain này vẫn còn gặp rất nhiều khó khăn.
Cho đến năm 2003, sau hơn hai năm hoạt động, trên sàn giao dich của TTGDCK đã có 19 loại cổ phiếu và 28 loại trái phiếu đ−ợc niêm yết. Tuy nhiên, đây vẫn là thời kỳ thử nghiệm để đi đến xây dựng Trung tâm này thành một SDGCK hiện đại, hoàn chỉnh. Chúng ta vẫn ch−a có một TTCK đầy đủ theo đúng nghĩa, sự tham gia của các định chế tài chính trung gian vào thị tr−ờng này còn ở mức độ thăm dò,nhiều tổ chức còn đứng ngoài cuộc. Đến năm 2003, sao hai năm hoạt động của TTCK VIệt Nam có thể đ−ợc chia làm hai thời kỳ rõ rệt, thời kỳ tăng tr−ơng và thời kỳ suy thoáị
- Thời kỳ tăng tr−ởng bắt đầu từ phiên giao dịch đầu tiên ( ngày 27/7/2000 ) đén ngày 25/6/2001 là thời kỳ giá CK tăng liên tục ; số l−ợng tài khoản mở tại cá công ty CK cãng tăng rất nhanh, trung bình có 1000 tài khoản đ−ợc mở trong một tháng; chỉ số VN- index tăng hơn 400%, đạt trên 500 diẻm, cao hơn cả TTCK Thái Lan và Th−ợng Hải – những thị tr−ờng ra đời tr−ớc thị tr−ờng của ta hàng chục năm.
- Thời kỳ suy thoái bắt đầu từ ngày 26/6/2001 đến năm 2003, TTCK Việt Nam luôn ở trogn tình trạng sụt giảm cả về sức cầu lẫn các chỉ số đặc tr−ng của thị tr−ờng khiến các nhà quan sát đã phải dùng đến những từ “ ảm đạm”, “ngủ gật”, “sớm nắng chiều m−a”,v.v để chỉ tình trạng của TTCK Việt Nam. Cho đén phiên giao dịch lần thứ 419 ngày 13/11/2002, chỉ số VN- index sụt xuóng chỉ còn 175,63 điểm.
Theo t− liệu của TTGDCK thành phố Hồ Chí Minh, trong 10 tháng đầu năm 2002 có 193 phiên giao dịch vớ tổng khối l−ợng đặt mua là 49.081.240 CK (bình quân một phiên là 251.119); tổng khối l−ợng đặt bán là 51.071.580 CK ( bình quân 280.017 CK một phiên). Khối l−ợng CK đ−ợc đặt bán cao hơn đ−ợc đặt mua là 1.990.340. Hiện có khoảng 13.000 tài khoản giao dịch mở tại cá công ty chứng khoán nh−ng thực tế giao dịch thực hiện chỉ ở triên vài trăm tài khoản. Trong số cá nhà đầu t− có tổ chức, chỉ có duy nhất công ty Dragon Capital là tích cực tham gia mua cổ phiếu; số tổ chức còn lại thì hầu nh− hoạt động cầm chừng hoặc án binh bất động. Tr−ớc tình hình giao dịch CK ngày càng kém sôi động
trên thị tr−ờng, một nhóm cá nhà đầu t− cá nhân kêu gọi thành lập Hiệp hội các nhà đầu t− CK để có tiếng nói mạnh hơn với cá nhà quản lý thị tr−ờng CK và bảo vệ quyền lợi của mình.
Trên đây là một vài nét phác thảo qua về sự hình thành và phát triển của TTCK Việt Nam trong những năm đầu mới thành lập, qua đó thấy đ−ợc một chặng đ−ờng cũng vói những thành tích đã đạt đ−ợc và những tồn tại của thị tr−ờng ( phần này sẽ đ−ợc phân tích kỹ hơn trong mục sau nói về thực trạng của thị tr−ờng chúng khoán Việt Nam hiện nay)