Một doanh nghiệp muốn tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh thì vấn đề đầu tiên cần giải quyết là phải đảm bảo đợc nhu cầu vốn cho hoạt động của mình. Để làm đợc điều đó, trớc hết Công ty cần xác định đợc lợng vốn mình cần là bao nhiêu. Trên cơ sở đó mới tiến hành các biện pháp tìm nguồn tài trợ đủ cho nhu cầu đó.
Một trong những tiêu thức thờng đợc sử dụng để phản ánh nhu cầu vốn của doanh nghiệp là nhu cầu vốn lu động thờng xuyên. Chỉ tiêu này cho biết lợng vốn ngắn hạn mà doanh nghiệp cần để tài trợ cho một phần tài sản lu động. Nếu nhu cầu vốn lu động thờng xuyên của doanh nghiệp dơng, tức là hàng tồn kho và các khoản phải thu nhiều hơn nợ ngắn hạn mà doanh nghiệp huy động đợc từ bên ngoài, doanh nghiệp sẽ phải sử dụng nguồn vốn của bản thân để tài trợ cho phần chênh lệch. Trong trờng hợp ngợc lại, nhu cầu vốn lu động thờng xuyên âm chứng tỏ nguồn vốn ngắn hạn mà doanh nghiệp có đợc từ bên ngoài thừa để tài trợ cho nhu cầu ngắn hạn của doanh nghiệp.
Đối với Công ty cổ phần phát triển thơng mại và du lich quốc tế Ngôi Sao, nhu cầu vốn lu động thờng xuyên cũng rất cao, do công ty đang mở rộng thêm địa bàn hoạt động trong nớc nh ở các thành phố lớn, do đó việc công ty cần có vốn lu động thờng xuyên là rất cần thiết, vì vậy công ty rất quan tâm đến việc mình có đủ vốn để tiến hành kinh doanh cho có hiệu quả hay không, sau đây là bảng báo cáo
về nhu cầu vốn lu động thờng xuyên của công ty trong ba năm 2002,2003,2004. Qua bảng này để chúng ta thấy đợc nhu cầu vốn của công ty là rất lớn.
Bảng 4. Nhu cầu vốn lu động của công ty
Đơn vị: Triệu VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2002N Năm 2003 200 Năm 2004So sánh
02/03 03/04 (11. K. phải thu 1. 1.627.161.4372 3.126.920.0593. 4.588.721.00076 76.50% 59.67% (2 2. 2.Dịch vụ tồn kho110.466.000 2 205.582.000 300.256.0005 53.73% 68.44% (3 3. Nợ ngắn hạn 1. 1.138.532.620 2.463.464.0003 3.729.027.643 42.22%66.06% (. N Nhu cầu VLĐ TX tx = (1)+(2)-(3)
(Nguồn: Công ty cổ phần phát triển thơng mại và du lich quốc tế Ngôi sao)
Nhìn vào bảng 5 ta thấy, nhu cầu vốn lu động thờng xuyên của Công ty trong những năm vừa qua đều âm. Điều đó chứng tỏ Công ty huy động vốn từ bên ngoài tốt, đảm bảo tài trợ cho nhu cầu vốn lu động của hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, con số này giảm dần qua các năm. Năm 2002, nhu cầu vốn lu động thờng xuyên của Công ty là 559.094.178 triệu đồng nhng đến năm 2003 nhu cầu vốn lu động thờng xuyên chỉ còn đã ẵng lên và tăng lên một cách đáng kể 868.038.059 triệu đồng, tơng ứng tăng lên308.943.881 triệu đồng và năm 2004 thì con số này đã tăng vọt lên 1.159.949.357 tỷ đồng, tơng ứng tăng so với năm 2003 là74.92%. Nguyên nhân chủ yếu là do các khoản phải thu của Công ty trong những năm gần đây tăng, đặc biệt là năm 2004 do công ty cần nhiều bạn hàng mới nên việc công ty cho khách hàng nợ là rất nhiều so với năm 2002,2003. Năm 2003 vay nợ ngân hàng của Công ty tăng so với năm 2002, đó là do lúc này công ty đã thực sự đi vào hoạt động với lĩnh vực dịch vụ mới, đó là dịch vụ chuyển phát nhanh(NDN) nên công ty cần nhiều vốn để hoạt động kinh doanh. Hiện nay công ty đã đợc rất nhiều ngời biết đến loại hình dịch vụ này. Nhu cầu vốn lu động thờng xuyên giảm cho biết khả năng huy động vốn từ bên ngoài của Công ty ngày một giảm dần và công ty cần phải lu tâm xem xét để điều chỉnh trong những năm tới đây.
Trong một doanh nghiệp, nguồn vốn đợc huy động để hình thành nên các tài sản mà doanh nghiệp nắm giữ và sử dụng trong quá trình hoạt động kinh doanh, bao gồm tài sản cố định và tài sản lu động. Trong đó, thông thờng, nguồn ngắn hạn đợc sử dụng để tài trợ cho tài sản lu động còn nguồn dài hạn tài trợ cho tài sản cố định. Do đó, bên cạnh chỉ tiêu nhu cầu vốn lu động thờng xuyên, Công ty còn phải xác định lợng vốn lu động thờng xuyên mà mình có để xem nguồn vốn dài hạn có đủ để đầu t cho tài sản cố định hay không. Nếu không, tức là vốn lu động thờng xuyên âm, thì doanh nghiệp phải sử dụng một phần vốn ngắn hạn để đầu t cho tài sản cố định; ngợc lại, nghĩa là khi vốn lu động thờng xuyên dơng thì nguồn vốn dài hạn thừa để đầu t vào tài sản cố định và chuyển một phần sang đầu t vào tài sản lu động.
Bảng 5. Vốn lu động ròng của công ty Đơn vị: Triệu VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2002 Năm 2003 Năm 2004 So sánh
02/03 03/04 1. Nợ dài hạn 7.450.650.000 8.504.420.000 11.093.630.000 87.61% 76.66% 2.Vốn chủ sở hữu111.354.253.000 12.145.500.000 15.997.892.000 93.49%75.92% 3.Tài sản cố định 9.287.540.000 11.253.262.000 13.322.158.000 82.53% 84.47% 4. VLĐ TX LN=(1)+(2)-(3)
(Nguồn: Công ty cổ phần phát triển thơng mại và du lich quốc tế Ngôi Sao)
Bảng 5 cho ta thấy vốn lu động thờng xuyên của Công ty cả ba năm 2002,2003,2004 đều dơng. Điều này là hoàn toàn hợp lý vì là một doanh nghiệp thơng mại với tỷ trọng tài sản cố định thấp, Công ty có thể sử dụng nguồn dài hạn
để tài trợ cho nhu cầu vốn lu động trong quá trình kinh doanh sau khi đã tài trợ đủ cho những tài sản cố định cần thiết. Việc dùng nguồn dài hạn để tài trợ cho tài sản lu động là khá an toàn song đổi lại công ty lại phải chịu chi phí vốn cao hơn so với việc dùng nguồn ngắn hạn. Qua bảng trên ta thấy, do nợ dài hạn của công ty tăng lên nên việc sử dụng vốn lu động thờng xuyên đã giảm đi đáng kể, từ 6.163.110.000 tỷ đồng năm 2002 xuống 4.928.402 tỷ đồng năm 2004, điều này là do công ty cha thực sự nỗ lực trong việc kinh doanh của mình, vì để cho tỷ lệ nợ dài hạn lớn,mặc dù vậy công ty cũng đã ty tăng đợc uy tín đối với các bạn hàng, đ- ợc các bạn hàng tin cậy và ngân hàng tạo điều kiện để đạt đợc kết quả cao trong kinh doanh. Đây là một điều thuận lợi cho công ty trong quá trình hoạt động kinh doanh của mình.