II. Nội dung định hớng chính sách tiền tệ đến năm 2005
2. Về việc điều hành khối lợngtiền cung ứng
Khối lợng tiền cunh ứng trong nền kinh tế phải đợc kiểm soát, điều hành chủ động và có hiệu lực, bám sát các tín hiệu thị trờng để vừa đảm bảo cung ứng đủ phơng tiện thanh toán cần thiết cho nhu cầu phát triển kinh tế vừa tạo ta sức ép đối với giá cả, thực hiện đợc mục tiêu ổn định tiền tệ trên cơ sở đảm bảo các cân đối kinh tế vĩ mô. Trong các đại lợng về khối tiền, đại l- ợng M2 ở Việt Nam đợc định nghĩa bao gồm tiền mặt ngoài hệ thốn ngân hàng và tiền gửi các loại của công chúng tại các tổ chức tín dụng, có tính cả tiền gửi bằng ngoại tệ - là đại lợng tổng quát nhất biể hiện tổng cung về tiền, cần đợcc theo dõi, dự báo và điều hành sát sao với tính cáchất lợngà mục tiêu trung gian để kiểm soát tiền tệ và lạm phát. Ngoài ra cung ứng tiền còn chú ý đầy đủ hơn các yếu tỗ đặc biệt tác động vào cầu tiền nh tình hình đất đai nhà cửa, luồng ngoại tệ từ bê ngoài vào đòi chuyển ta ngoại tệ.
Trong nghiệp vụ có cuả ngân hàng Nhà nớc, thời hạn cho vày tái cấp vốn đối với các tổ chức tín dụng cần đởc rút ngắn, tiến tới cho vay trên cơ sở tái chiết khấu hối phiếu thơng mại hoặc cầm cố các loại giấy tờ có đủ tiêu chuẩn mà ngân hàng Nhà nớc qui định, chú ý đảm bảo vốn đối ứng cho ngoại tệ với định hớng tiếp tục nâng cao ngoại tệ quốc gia.
Ngoài ra, để thực hiện tốt việc cung ứng tiền, ngân hàng Nhà nớc cần phải cần phải hoàn thiện và sử dụng có hiệu quả hơn nữa các công cụ của chính sách tiền tệ.Thực hiện có hiệu quả việc chuyển đổi điều hành chính sách tiền tệ của ngân hàng Nhà nớc từ công các công cụ tiền tệ trực tiếp sang điều hành bằng các công cụ gián tiếp nghằm giữ ổn định tiền tệ, kiểm soát lạm phát phát triển thị trờng tiền tệ, tạo điều kiện và cơ sở điều hành chính sách tiền tệ một cách năng động linh hoạt. Cụ thể là:
Thứ nhất, nâng cao hiệu lực của công cụ dự trữ bắt buộc trong việc kiểm soát khả năng cho vay và tạo tiền gửi của các tổ chức tín dụng, xử lí nghiêm các trờng hợp không duy trì mức qui định, đồng thời tạo điều kiện cho các tổ chức tín dúng sử dụnglinh hoạt dự trữ của mình tại ngân hàng trung ơng.
Thứ hai, duy trì hạn mức tín dụng đối với tổ chức tín dụng nhằm khống chế tổng phơng tiện thanh toán trong phạm vi cho phép, hớng các khoản vay vào các mục tiêu có hiệu quả cao, nâng cao chất lợng tín dụng.
Thứ ba, hinh thành và sử dụng công cụ tái chiết khấu của ngân hàng trung ơng trên cơ sở đa hối phiếu thơng mại vào sử dụng trong nền kinh tế, thu hẹp dần việc cho vay tái cấp vốn không có đảm bảo bằng giấy có chất l- ợng cao, thiết lập lãi suất chỉ đạo của ngân hàng Nhà nớc có hiệu lực, tham gia ngày cang mạnh vào điều tiết lãi suất trên thị trờng, thay thế dần vai trò của biên pháp can thiệp lãi suất trực tiếp.
Thứ t, nghiên cứu áp dụng phơng thức cho vay cầm cố giấy tò có gía với thời gian rất ngắn, lãi suất cao hơn lãi suất tái chiết khấu để xử lí thiếu khả năng thanh toán tạm thời của các tổ chức tín dụng khi hạn mức tái chiết khấu đã sử dụng hết.
Thứ năm, cần đầu t phát triển mạnh mẽ nghiệp vụ thị trờng mở, bắt đầu bằng việc thực hiện thờng xuyên tín phiếu kho bạc, phát triển thị trờng thứ cấp tín phiếu kho bạc, tiến tới nghiệp vụ thị trơng mở đối với các loại giấy tờ có giá khác để mở rộng phạm vi điều tiết;
Thứ sáu, xem xét áp dụng hình thức hợp đông mua bán có thời hạn giữa ngân hàng Nhà nớc và các ngân hàng thơng mại để nâng cấp nghiệp vụ ngân hàng thơng mại đơn thuần thành một công cụ điều tiết ngân hàng trung ơng mềm dẻo linh hoat.