2. Hoàn thiện nội dung phân tích dự án
2.3. Phân tích tài chính:
- Nguồn vốn đầu tư
Nguồn vốn thực hiện dự án là một yếu tố cực ký quan trọng trong bất cứ hoạt động đầu tư nào. Một dự án không đảm bảo nguồn vốn thực hiện là một dự án không khả thi, do đó các chỉ tiêu tài chính sau này dù có tốt thì dự án cũng bị loại bỏ. Mặc dù, dự án đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng này một phần là sử dụng vốn ngân sách của nhà nươc, phần còn lại do các doanh nghiệp đóng góp tuy nhiên dự án cũng nên có phương án dự trù khi có sự thay đổi bất trắc trong việc huy động vốn. Thay đổi nguồn vốn đầu tư, tìm nguồn tạm thời thay thế bổ sung hoặc là điều chỉnh lại tiến độ thời gian thực hiện đầu tư song song với việc khẩn trương xin giải ngân các nguồn dự kiến. Những phướng án đề phòng này giúp chủ đầu tư nhanh chóng xử lý tình huống xảy ra không theo kế hoạch dự kiến một cách chủ động và linh hoạt. Đây chính là một phương pháp hạn chế bớt khả năng rủi ro đe doạ đến hoạt động đầu tư của dự án.
- Phân tích điểm hoà vốn của dự án
Phân tích tài chính dự án đã bỏ qua không phân tích chỉ tiêu điểm hoà vốn, là điểm mà tại đó tổng doanh thu bằng tổng chi phí khả biến từ đầu đời dự án đến điểm đó và tổng định phí cả đời dự án. Dự án xây dựng cơ sở hạ tâng này chưa đề cập đến chỉ tiêu này. Chi phí để bỏ ra xây dựng cơ sở hạ tầng là rất lớn, mặt khác có thể nói doanh thu của dự án được thu lại được từ việc cho thuê đất.
Chính vì vậy, dự án nên đưa ra thêm chỉ tiêu này để việc phân tích tài chính được cụ thể và chi tiết hơn.
- Phân tích rủi ro trong công tác lập dự án
Vòng đời của dự án đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng thường rất dài.Mà kết quả của nó lại ảnh hưởng trực tiếp đến các công trình xây dựng khác. Khi đưa ra các quyết định đầu tư, chúng ta thường dựa vào các số liệu giả định mà không thể lường trước được những tình huống bất trắc có thể xảy ra trong tương lai... dẫn đến tình trạng khi lập dự án thì dự án rất khả thi nhưng khi thực hiện thì dự án gặp rất nhiều khó khăn, nhiều dự án phải dừng hoạt động. Chính vì vậy, khi lập dự án cũng như phân tích nó, chúng ta cần phân tích đầy đủ , cần lường trước được những tình hưống bất trắc có thể xảy ra trong tương lai trên cơ sở đó tính toán lại hiệu quả đầu tư. Nếu trong trường hợp bất trắc mà dự án vẫn có hiệu quả thì đó là một dự án vững trắc, ngược lại cần có biện pháp phòng ngừa rủi ro hoặc loại bỏ dự án.Trong dự án này, dự án chưa đề cập đến việc phân tích rủi ro.Mặc dù dự án được nguồn vốn ngân sách cấp nhưng chúng ta cũng không chủ quan. Bởi vì bất kỳ một dự án nào cũng mang tính rủi ro. Đặc biệt, dự án xây dựng cơ sở hạ tầng sẽ còn phát huy tác dụng trong nhiều năm.
- Vạch rõ kế hoạch huy động vốn để công trình không bị gián đoạn.
Một dự án khi xem xét tính khả thi thì ngoài việc đánh gia các phương tiện pháp lý, thị trường, kỹ thuật, tổ chức dự án thì đánh giá tài chính là cần thiết và không thể thiếu. Nguồn vốn đầu tư của dự án đóng vai trò quan trọng, việc có điều tiết được nguồn vốn hay không sẽ ảnh hưởng đến cả quá trình thực hiện dự án.Nhiều khi dự án sẽ bị ngừng xây dựng.Chính vì vậy, dự án cần phải có kế hoạch huy động vốn rõ ràng, cụ thể để khi đi vào thực hiện, dự án không bị đình trệ vì do thiếu vốn. Có thể đưa ra phương án huy động vốn như sau:
BẢNG 24: Kế hoạch huy động vốn
STT Nội dung Tổng nhu cầu Phân kỳ đầu tư
Qúi IV/2000 QuíI/2001 Quí II/2001 Quí III/2001
I1 1 2 3 II 1 2 3 4
Chi phí ngoài hàng rao
Xây lắp
Đền bù giải phóng, rà phá bom mìn, lập dự án Dự phòng
Tổng cộng
Chi phí trong hàng rào Vốn xây lắp
Chi phí mua sắm thiết bị
Chi phí KTCB khác Giai đoạn CBĐT Giai đoạn THĐT Giai đoạn KTĐT Chi phí đền bù, GPMB Chi phí dự phòng 11.721.001,3 7.130.528,0 1.885.152,9 27.698.209,6 3.219.000,0 470.889 2.487.319,3 105.224,1 20.886.795,0 5.48.743,7 3.759.162 375.916,2 470.889 1.424.164,5 10.443.397,5 1.233.845,1 5.860.500,6 3.371.366,0 923.186,7 10.155.053,3 5.539.641,9 724.421,4 10.443.397,5 1.670.745,2 5.860.500,6 586.050,1 6.446.550,7 11.079.283,8 1.609.500,0 169.371,2 1.285.851,5 11.079.283,8 1.609.500,0 169.371,2 105.224,1 1.296.337,9 Tổng cộng 60.354.180,7 13.572.296,0 18.378.197,0 14.143.970,6 14.259.717,1
Nguồn : Báo cáo nghiên cứu khả thi
-Phân tích độ nhạy
Sự cần thiết và tác dụng của việc phân tích độ nhạy của dự án là rất quan trọng khi lập và phân tích dự án.Phân tích độ nhạy của dự án sẽ cho chủ đầu tư biết được dự án nhạy cảm với yếu tố nào hay nói cách khác, yếu tố nào gây nên sự thay đổi nhiều nhất của các chỉ tiêu hiệu quả xem xet, từ đó có các biện pháp quản lý chúng trong quá trình thực hiện dự án. Phân tích độ nhạy cho biết được độ an toàn của dự án, dự án có độ an toàn cao là những dự án vẫn đạt được hiệu quả khi những yếu tố khác tác động đến nó theo chiều hướng không tốt. Do đó phân tích độ nhạy của dự án là một khâu thực sự cần thiết. Nó làm tăng độ tin
cậy khi phân tích hiệu quả đầu tư, tính khả thi của dự án khi xảy ra những bất lợi trong quá trình thực hiện đầu tư và vận hành kết quả đầu tư.