Phân tích hồi quy cho rủi ro giá dựa trên cơ sở lý luận rằng, nhà XKNS sẽ có những hợp đồng xuất khẩu cà phê trong những tháng tới với giá đứng ở hiện tại Sb. Nhà XKNS không thực hiện quản trị rủi ro giá cả cho những đợt xuất khẩu này mà họ thực hiện trên giá giao sau trên Sàn Giao Dịch LIFFE bằng cách mua hợp đồng giao sau với giá F. Vào thời điểm giao hàng giá chỉ còn S.
Như Vậy các DNXKNS đã chịu rủi ro về giá
F S F Sb S Sb ) ( ) ( (giả sử Sb = F)
Hàm số được sử dụng trong phân tích có dạng Y = Ao + A1 * X
Trong đó:
Y: thiệt hại cho các DN xuất khẩu cà phê từ sự bất ổn giá cả. X: tỷ lệ phần trăm biến động giá.
Sử dụng mô hình hồi quy ta có kết quả sau:
Hàm hồi quy tìm được:
Y = 5.817511 + 0.897344* X
Như vậy từ số liệu phân tích ta thấy nếu các DNXKNS không thực hiện quản trị rủi ro giá cà phê thì thiệt hại vào khoảng 709 triệu USD trong thời gian 3 năm: 2005, 2006 và 2007. Với mức thiệt hại trung bình khoảng 15% trên giá trị của lô hàng.
Hàm hồi quy ước lượng thiệt hại do rủi ro giá:
Từ mô hình này còn giúp ta cũng có thể tính được mức độ thiệt hại do biến động giá cà phê gây ra. Giả sử trong năm 2008, trung bình giá cà phê biến động giảm đi 20% thì mức thiệt hại sẽ : ( 5.817511+0.897344*20 ) * 12 = 285.172692 triệu USD.
Từ những phân tích và nhận định trên phòng ngừa rủi ro giá cả hàng hóa Việt Nam trong thời gian qua và kinh nghiệm phòng ngừa rủi ro của các nước khác trên thế giới chúng ta nhận thấy rằng Việt Nam cần phải thực hiện nhiều biện pháp để cải thiện tình hình rủi ro của mình trong thời gian tới. Nếu muốn thực hiện chiến lược phát triển bền vững và đảm bảo cho nền kinh tế Việt Nam không bị thiệt hại nói chung và các DNXKNS nói riêng
KẾT LUẬN
XKNS ngày càng khẳng định vị thế và tiềm năng to lớn. đáp ứng nhu cầu tiêu thụ trong nước và thế giới. Chính nhờ có những mặt hàng nông sản đầy tiềm năng và là những mặt hàng mũi nhọn trong xuất khẩu mà chúng ta đang tưng bước khẳng định mình trên trường quốc tế. Để tham gia vào môi trường cạnh tranh toàn cầu, để đảm bảo an toàn và tránh được những rủi ro, mỗi DN cần tự trang bị cho mình những kiến thức tài chính và những kĩ năng để quản trị rủi ro tốt nhất thông qua học hỏi kinh nghiệm từ các nước khác.
Bên cạnh những nỗ lực từ phía DN, nhà nước đã cùng tham gia để đảm bảo quyền lợi bằng các biện pháp vì mô như hình thành chợ đầu mối và sàn giao sau nông sản mà tiên phong là mặt hàng cà phê.
Mặc dù chúng ta đã có định hướng cụ thể để thiết lập một chương trình phòng ngừa và quản trị rủi ro giá cả cụ thể nhưng vẫn còn nhiều yếu tố cần xem xét để từng bước hoàn thiện hơn nữa thị trường các sản phẩm phái sinh với mục đích phòng ngừa rủi ro biến động giá hàng hóa nông sản. Đây là một thách thức rất lớn khi chúng ta phải đối mặt với cạnh tranh từ các quốc gia đã có bề dày kinh nghiệm quản trị rủi ro.
Đề tài đã đưa ra những lý do và ưu thế từ việc tham gia vào các công cụ bảo hiểm rủi ro giá mà cụ thể nhất là tham gia sàn giao dịch giao sau.Tuy nhiên, để giữ vững được vị thế nhất nhì thế giới về xuất khẩu nông sản thì chúng ta phải phát triển và mở rộng hơn nữa các sản phẩm này để bảo vệ DNXKNS tránh được những rủi ro và thiết lập một chương trình phòng ngừa rủi ro hiệu quả.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
Giáo trình
Quản trị rủi ro tài chính của GS.TS Trần Ngọc Thơ, GPS.TS Nguyễn Thị
Ngọc Trang, ThS Nguyễn Khắc Quốc Bảo, Hồ Quốc Tuấn, NXB Thống kê năm 2007
Tài chính quốc tế của GS.TS Trần Ngọc Thơ, GPS.TS Nguyễn Thị Ngọc
Trang, TS Nguyễn Ngọc Định, TS Nguyễn Thị Liên Hoa , NXB Thống kê năm 2005
Thanh toán quốc tế của PGS.TS Trần Hoàng Ngân, TS Nguyễn Minh Kiều,
NXB Thống Kê năm 2007
Chính sách xuất khẩu nông sản Việt Nam - Lý luận và thực tiễn của
TS. Trịnh Thị Ái Hoa. Website www. agro. gov. vn www.vinanet.vn Daily news__2.htm www.Euronext.com groups_news1.htm www.vietbao.vn. www.Cafeviet_com_vn www.VICOFA.com.vn www.VnExpress.net www.ketoantruong_com_vn www.Mfonews.net www_ethitruong_com www_bcec_com_vn www.vafost.org www.trangtin@agroviet.gov.vn www_doisongphapluat_com_vn
www_bacninh_gov_vn.htm http://thongtinthuongmaivietnam.vn Báo Thanh niên Người Lao Động Sài Gòn giải phóng Tạp chí Thương Mại Thời báo kinh tế Việt Nam