Do quy mụ của cụng ty cũn nhỏ nờn cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ cũng khụng qua phức tạp và cao siờu. Cụng ty mới sử dụng một số chỉ tiờu đơn giản như tỷ suất lợi nhuận trờn doanh thu, tỷ suất lợi nhuận trờn vốn đầu tư bỏ ra…Tuy nhiờn cỏc cỏn bộ thẩm định cũng khụng nờn khụng để ý tới một số chỉ tiờu quan trọng khỏc như NPV, IRR…mà nờn tham khảo, tớnh toỏn để cụng tỏc thẩm định tài chớnh dự ỏn được tiến hành kỹ càng hơn và dự ỏn sẽ chắc chắn dễ thành cụng hơn nếu như tỡm được tiếng núi chung cho tất cả cỏc chỉ tiờu.
Đồng thời để tạo điều kiện thuận lợi hơn khi trỡnh hồ sơ đi vay Ngõn hàng, cỏc chỉ tiờu NPV, IRR... là một trong cỏc yếu tố đảm bảo một phần cho cụng ty để Ngõn hàng cho vay. Ngõn hàng với vai trũ là người cho vay cũng tiến hành thẩm định tài chớnh dự ỏn. Và một điều khỏc giữa ngõn hàng và doanh nghiệp trong việc thẩm định chớnh là mục đớch của thẩm định. Ngõn hàng tiến hành thẩm định là để cho vay, để ra quyết định cho doanh nghiệp hay dự ỏn đú sử dụng vốn của Ngõn hàng. Vỡ thế vai trũ của thẩm định tài chớnh dự ỏn đối với Ngõn hàng là rất quan trọng, liờn quan đến sự sống cũn của Ngõn hàng, mà cũng chớnh vỡ thế mà việc Ngõn hàng tiến hành thẩm định là rất cụ thể, chi tiết. Ngõn hàng sẽ khụng bỏ qua bất cứ một sự sai xút nào, cũng như rất quan tõm để ý đến cỏc chỉ tiờu của dự ỏn.
Thực chất của việc nõng cao chất lượng thẩm định tài chớnh dự ỏn là việc thực hiện cỏc phương phỏp, chỉ tiờu thẩm định tài chớnh dự ỏn. Trong quỏ trỡnh tớnh toỏn cỏc chỉ tiờu phản ỏnh hiệu quả tài chớnh, cụng ty nờn quan tõm hơn nữa đến giỏ trị thời gian của tiền.
Trong bảng cỏc chỉ tiờu kinh tế cú chỉ tiờu thời hạn hoàn vốn và căn cứ vào bảng ta thấy dự ỏn 292 Tõy Sơn cú thời hạn hoàn vốn là 4 năm 7 thỏng. Nhưng ở đõy mới chỉ tớnh bằng phộp cộng trừ thuần tỳy chứ chưa chỳ ý đến thời gian của tiền. Tức là sau hơn 4 năm thỡ giỏ trị của dũng tiền đó thay đổi và cụng ty nờn chỳ ý đến vấn đề này.
Đối với bảng dư kiến lói lỗ của dự ỏn (Bảng 6), nờn được điều chỉnh lại như sau:
BẢNG 7:BẢNG DỰ KIẾN LÃI LỖ CỦA DỰ ÁN
Đơn vị: Đụ la ($)
Chỉ tiờu Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Năm 6
Doanh thu sau thuế 200.250 245.700 282.150 322.200 322.200 359.550 Tổng chi phớ 128.107,14 124.285,24 120.330,64 115.644,64 117.384,64 136.023,24 Lợi tức trước thuế 72.142,86 121.414,76 161.819,36 206.555,36 204.815,36 223.526,76 Thuế (32%) 23.085,72 38.852,72 51.782,2 66.097,7 65.540,92 71.528,6 Lợi nhuận sau thuế 49.057,14 82.562,04 110.037,16 140.457,66 139.274,44 151.998,16 Trả gốc 80.200 82.800 80.200 Khấu hao 38470,24 38470,24 38470,24 38470,24 38470,24 38470,24 CF 7327,38 38232,28 68307,4 178927,9 177744,68 190468,4
(Nguồn: Bỏo cỏo nghiờn cứu khả thi dự ỏn Tũa nhà Kinh Đụ)
Ta thấy rằng luồng tiền mà dự ỏn mang lại khụng phải là giỏ trị õm như trước nữa, đú là nhờ cú luồng tiền khấu hao đó được trớch
trước. Luồng tiền khấu hao là một khoản được trớch ra hàng năm từ họat động của dự ỏn nhưng nú khụng phaỉ là một dũng tiền đi ra thực sự của dự ỏn, chớnh vỡ vậy mà nú mang lại cho dự ỏn cũng như doanh nghiệp một số hiệu quả nhất định.
Sau khi tớnh toỏn được dũng tiền của dự ỏn qua cỏc năm, cụng ty nờn tham khảo việc tớnh toỏn cỏc chỉ tiờu tài chớnh của dự ỏn như NPV, IRR... ở đõy ta sẽ tớnh chỉ tiờu NPV: Theo cỏc số liệu dự tớnh về luồng tiền trờn thỡ ta cú NPV của dự ỏn sẽ là:
NPV = 261491,5.
Đõy là dự ỏn cú NPV dương và khỏ cao. Chứng tỏ dự ỏn này là khả thi ngay từ khi cũn trờn giấy tờ và thực tế đó chứng minh cho điều này. Đõy là lợi thế của dự ỏn nếu như việc vay Ngõn hàng gặp khú khăn.