5. KẾT CẤU CỦA LUẬN VĂN
2.1.6 Tóm tắt chính sách tài chính quan trọng 35.
2.1.6.a Phân phối lợi nhuận sau thuế
Tổng lợi nhuận thực hiện sau thuế của Công ty sau khi nộp thuế theo luật định được phân phối như sau:
− Qũy dự phòng tài chính bắt buộc
Trích 5% trên lợi nhuận sau thuế và số dư của quỹ này được trích đến mức bằng 10% vốn điều lệ.
Quỹ này dùng để bù đắp những khoản tổn thất thiệt hại về tài sản do thiên tai, hỏa hoạn, những rủi ro trong kinh doanh không được tính vào giá thành.
− Qũy dự phòng mất việc làm
Trích 5% trên lợi nhuận sau thuế và số dư của quỹ này không được trích đến mức vượt quá 6 tháng lương bình quân của Công ty. Quỹ này dùng để trợ cấp cho người lao động:
" Có thời gian làm việc tại doanh nghiệp từ 1 năm trở lên bị mất việc làm.
" Đào tạo lại chuyên môn kỹ thuật cho người lao động do thay đổi quy
trình công nghệ hoặc chuyển công việc khác.
" Trợ cấp cho người mất việc làm do: Liên doanh, thay đổi tổ chức …
" Mức trợ cấp mất việc làm do Tổng giám đốc và Chủ tịch công đoàn
quyết định.
− Quỹ chính sách xã hội
Trích tối thiểu bằng 1% lợi nhuận sau thuế (nếu được Đại hội cổ đông thông qua).
Quỹ này dùng để thực hiện các chính sách đền ơn đáp nghĩa, xóa đói giảm nghèo, xây dựng nhà tình nghĩa, ủng hộ thiên tai bão lũ…
Xác định nhu cầu nguồn vốn, cơ cấu CHƯƠNG II: XÁC ĐỊNH NHU CẦU … tài chính, chính sách lợi tức Công ty Sacom
SVTH: NGUYỄN THANH HÙNG Trang 35 GVHD: Cô NGUYỄN THỊ THU HÀ
− Qũy phúc lợi, khen thưởng
Trích tối thiểu bằng 3 tháng lương bình quân của Công ty.
Mỗi Quỹ được phân phối tối thiểu bằng 1 tháng lương bình quân của Công ty; Tùy thuộc vào tình hình lợi nhuận sau thuế Hội Đồng Quản Trị sẽ quyết định cụ thể mức tối đa của từng quỹ vào cuối năm.
Tùy thuộc vào tình hình hoạt động SXKD của Công ty, số lợi tức còn lại có thể được giữ lại hoặc chia cho các cổ đông theo quyết định của Hội Đồng Quản Trị; Việc chia cổ tức cho các cổ đông chỉ được thực hiện trong trường hợp các quy định của pháp luật đối với việc chi trả cổ tức được đảm bảo, với mức cổ tức cụ thể được ấn định theo Nghị quyết của Đại hội cổ đông.
Định kỳ trong một năm có thể cứ 6 tháng 1 lần, phòng Kế Toán Thống Kê – Tài Chính căn cứ trên báo cáo tài chính tạm trích theo quy định bằng 50% tổng lợi tức sau thuế cùng kỳ để phân phối các Quỹ theo quy định.
2.1.6.b Huy động vốn
Công ty có quyền huy động vốn phục vụ cho nhu cầu SXKD của Công ty thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu hoặc vay vốn dưới hình thức phát hành trái phiếu hoặc vay tín dụng.
Dựa trên tình hình SXKD của Công ty và nhu cầu cụ thể về vốn, Hội Đồng Quản Trị quyết định phương thức huy động vốn thích hợp. Trong trường hợp Hội Đồng Quản Trị chọn hình thức vay vốn (phát hành trái phiếu hoặc vay tín dụng)
được lựa chọn trên cơ sở giảm thiểu tối đa mức lãi phải trả.
Phát hành thêm cổ phiếu:
Căn cứ vào quyết định của Đại hội đồng cổ đông về loại cổ phần và tổng số cổ phần chào bán từng loại, Hội Đồng Quản Trị quyết định chào bán cổ phần mới trong phạm vi số cổ phần được quyền chào bán của từng loại.
Hội Đồng Quản Trị có quyền quyết định loại cổ phiếu, tổng số cổ phiếu chào bán từng loại, cũng như người được mua các loại cổ phần ưu đãi cùng việc chuyển đổi các cổ phần ưu đãi thành cổ phần phổ thông khi có sự ủy quyền của Đại hội đồng cổ đông theo quy định tại Điều lệ của Công ty.
Xác định nhu cầu nguồn vốn, cơ cấu CHƯƠNG II: XÁC ĐỊNH NHU CẦU … tài chính, chính sách lợi tức Công ty Sacom
SVTH: NGUYỄN THANH HÙNG Trang 36 GVHD: Cô NGUYỄN THỊ THU HÀ
Phát hành trái phiếu:
Hội Đồng Quản Trị quyết định loại trái phiếu, tổng giá trị trái phiếu và thời điểm phát hành.
Vay tín dụng:
Công ty có quyền ký kết các hợp đồng tín dụng để huy động vốn phục vụ cho nhu cầu SXKD của Công ty.
Công ty chỉ huy động vốn tín dụng khi Công ty thực sự thiếu vốn hoạt động. Tổng giám đốc trước khi ký hợp đồng tín dụng phải báo cáo Hội Đồng Quản Trị bằng văn bản về nhu cầu vay tín dụng (trong những trường hợp giá trị hợp đồng tín dụng từ 5% vốn điều lệ bằng VNĐ trở xuống).
Văn bản của Tổng giám đốc báo cáo Hội Đồng Quản Trị về nhu cầu vay tín dụng phải nêu rõ được sự cần thiết mục đích xin vay, số tiền cần vay, lãi suất, nơi vay, thời hạn vay và phương án sử dụng tiền vay kèm theo các thông tin khác có liên quan (nếu có).
Hội Đồng Quản Trị có trách nhiệm xem xét một cách thận trọng trong vòng không quá 05 ngày để chấp thuận hay từ chối yêu cầu của Tổng giám đốc Công ty về nhu cầu vay tín dụng.
Các hợp đồng tín dụng chỉ có hiệu lực khi được Hội Đồng Quản Trị chấp thuận phê duyệt (Đối với hợp đồng tín dụng có giá trị từ trên 5% vốn điều lệ bằng VNĐ trở lên).
Hội Đồng Quản Trị phân cấp cho Tổng giám đốc Công ty ký các hợp đồng tín dụng có giá trị từ 5% vốn điều lệ trở xuống.
Các hợp đồng tín dụng từ 5% vốn điều lệ trở lên thì Chủ tịch Hội Đồng Quản Trị ký trực tiếp.
2.2 XÁC ĐỊNH NHU CẦU NGUỒN VỐN NĂM KẾ HOẠCH CÔNG TY SACOM
2.2.1 Xác định doanh thu cho các năm 2003, 2004
Số liệu thống kê doanh thu qua các năm − Năm 1997: 55,4 tỷ đồng.
− Năm 1998: 70,3 tỷ đồng.
− Năm 1999: 117,2 tỷ đồng.
Xác định nhu cầu nguồn vốn, cơ cấu CHƯƠNG II: XÁC ĐỊNH NHU CẦU … tài chính, chính sách lợi tức Công ty Sacom
SVTH: NGUYỄN THANH HÙNG Trang 37 GVHD: Cô NGUYỄN THỊ THU HÀ
− Năm 2001: 168,4 tỷ đồng.
− Năm 2002: 260,5 tỷ đồng.
Hình 7: Biểu đồ doanh thu của Công ty qua các năm
Dùng phương pháp dự báo (bình phương bé nhất) tìm ra doanh thu dự báo cho các năm 2003, 2004.
Thời gian(x) Doanh thu (tỷ đồng y) x*y x2 1997 55.4 110634 3988009 1998 70.3 140459 3992004 1999 117.2 234283 3996001 2000 119.8 239600 4000000 2001 168.4 336968 4004001 2002 260.5 521521 4008004 Tổng 791.6 1583465 23988019
Bảng 5: Tính toán các thông số dự đoán doanh thu
∑x = 11997, ∑y = 791.6, ∑xy = 1583465, ∑ 2
x =23988019
∑x∑y = 9496825.2 ( )2
∑x = 143928009, n=6.
Phương trình biểu hiện mối liên hệ giữa doanh thu và thời gian có dạng như sau: y=a+bx.
Với a, b được tính theo các công thức sau:
b = [ ] ( ) [∑∑ −∑ ∑∑ ] − 2 2 x x n y x xy n b= 143928009 23988019 * 6 2 . 9496825 1583465 * 6 − − = 37.76 55.4 70.3 117.2 119.8 168.4 260.5 0 50 100 150 200 250 300 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Doanh thu (tỷ đồng)
Xác định nhu cầu nguồn vốn, cơ cấu CHƯƠNG II: XÁC ĐỊNH NHU CẦU … tài chính, chính sách lợi tức Công ty Sacom
SVTH: NGUYỄN THANH HÙNG Trang 38 GVHD: Cô NGUYỄN THỊ THU HÀ
a=∑y n−b∑xn
a= 791.6 6−37.76*11997 6 = -75369.18 Vậy phương trình có dạng là: y= -75369.18 + 37.76x Dự đoán doanh thu qua các năm:
Thời gian(x) Doanh thu (tỷ đồng y) Doanh thu dự đoán Sai số
1997 55.4 37.54 17.86 1998 70.3 75.3 -5.00 1999 117.2 113.06 4.14 2000 119.8 150.82 -31.02 2001 168.4 188.58 -20.18 2002 260.5 226.34 34.16 2003 264.1 2004 301.86
Bảng 6: Dự đoán doanh thu cho 2 năm 2003, 2004 Hệ số tương quan được tính theo công thức sau:
( )2] [ 2 ( )2]2 ∑ ∑ 2 ∑ ∑ ∑ ∑ ∑ ∑ ∑ − − − = y y n x x n y x xy n r r= [6*23988019 143928009][6*132318 626630.56] 2 . 9496825 1583465 * 6 − − − =0.946 ≈ 1.0 Với ∑x = 11997, ∑y = 791.6, ∑xy = 1583465, ∑ 2 x =23988019 ∑x∑y = 9496825.2, ( )2 ∑x = 143928009, ∑y2 =132318, ( )∑y 2 =626630.56
Ta thấy hệ số tương quan gần bằng 1 nên phương pháp dự báo theo tiêu chuẩn bình phương bé nhất chấp nhận được.
Xác định nhu cầu nguồn vốn, cơ cấu CHƯƠNG II: XÁC ĐỊNH NHU CẦU … tài chính, chính sách lợi tức Công ty Sacom
SVTH: NGUYỄN THANH HÙNG Trang 39 GVHD: Cô NGUYỄN THỊ THU HÀ
2.2.2 Dự toán nguồn vốn cho năm 2003
Phương pháp tỷ lệ phần trăm trên doanh thu là một phương pháp khá đơn giản. Về cơ bản nó dựa trên giả thuyết cho rằng tất cả các chi phí thành phần sẽ chiếm một tỷ lệ ổn định trong doanh thu bán trong tương lai, không thay đổi so với tỷ lệ của chúng trong quá khứ. Các số liệu quá khứ được sử dụng là tỷ lệ trung bình của năm gần nhất.
Tiến hành xác định lợi nhuận giữ lại:
Đối với bảng cân đối tài sản dự kiến, thì bên phần tài sản có thể được lập bằng cách áp dụng phương pháp tỷ lệ phần trăm doanh thu.
Bên phần nguồn vốn thường được thiết lập theo một phương pháp tiếp cận có sự khác biệt không đáng kể. Trong phần này, có một số khoản mục có khuynh hướng thay đổi theo doanh thu như các khoản phải trả, nợ tích lũy (nợ lương, thuế vv…). Những khoản mục này tạo ra nguồn “tài trợ tự động” bởi chúng có khuynh hướng phình ra hay co lại theo mức hoạt động của doanh nghiệp, không cần đến những quyết định quản trị có chú ý. Giá trị của khoản lợi nhuận giữ lại trong bảng cân đối tài sản dự kiến bằng lợi nhuận giữ lại dự tính trong báo cáo thu nhập dự kiến của năm đó cộng với khoản lợi nhuận giữ lại trong bảng cân đối tài sản của các kỳ trước. Khi so sánh giá trị tài sản dự kiến với nguồn tài trợ hiện có, bao gồm những khoản “tài trợ tự động” và lợi nhuận giữ lại, cho phép ban lãnh đạo Công ty xác định được tổng nhu cầu tài chính cần được tài trợ trong kỳ dự kiến. Chỉ sau khi tìm được đầy đủ các nguồn tài trợ cho những tài sản dự tính, thì bảng cân đối tài sản dự kiến mới được coi là hoàn thiện.
Xác định nhu cầu nguồn vốn, cơ cấu CHƯƠNG II: XÁC ĐỊNH NHU CẦU … tài chính, chính sách lợi tức Công ty Sacom
SVTH: NGUYỄN THANH HÙNG Trang 40 GVHD: Cô NGUYỄN THỊ THU HÀ
Đơn vị tính: Đồng Số liệu quá khứ Khoản mục Năm 2002 (1) % so với doanh thu thuần (2) Dự kiến 2003 (3)
1 Doanh thu thuần 258,534,963,597 100% 300,000,000,000 2 Giávốn hàng bán 171,625,298,154 66.38% 199,151,359,375 3 Lợi nhuận gộp [1 - 2] 86,909,665,443 100,848,640,625 4 Doanh thu HĐTC 547,494,611 0.21% 635,304,336 5 Chi phí HĐTC 603,000 0.0002% 699,712 6 Chi phí bán hàng 19,037,492,520 7.36% 22,090,813,856 7 Chi phí QLDN 11,951,032,049 4.62% 13,867,793,991 8 Lợi nhuận thuần từ HĐKD
[3 + (4-5) -(6+7)] 56,468,032,485 65,524,637,402 9 Thu nhập khác 2,266,203,735 0.88% 2,629,667,999
10 Chi phí khác 0 0.00% 0
11 Lợi nhuận khác (9) - (10) 2,266,203,735 2,629,667,999 12 Tổng lợi nhuận trước thuế
và lãi (8) + (11) 58,734,236,220 68,154,305,402
13 Lãi 712,437,313 - 712,437,313
14 Thu nhập trước thuế 58,021,798,907 67,441,868,089
15 Thuế thu nhập DN (25%) 0 8,430,233,511
16 Lợi nhuận sau thuế 58,021,798,907 59,011,634,578 17 Chia cổ tức 26,286,250,645 28,800,000,000 18 Lợi nhuận giữ lại 31,735,548,262 30,211,634,578
Bảng 7: Thu nhập dự kiến năm 2003 Giải thích các số liệu trong bảng 7:
Trong cột 1 trình bày về doanh thu và chi phí của Công ty trong năm 2002. Trong năm 2002 thì Công ty được miễn thuế thu nhập doanh nghiệp nên thuế thu nhập doanh nghiệp của Công ty bằng 0.
Cột 2 trình bày phần trăm trên doanh thu thuần trong năm 2002 của từng khoản mục.
Xác định nhu cầu nguồn vốn, cơ cấu CHƯƠNG II: XÁC ĐỊNH NHU CẦU … tài chính, chính sách lợi tức Công ty Sacom
SVTH: NGUYỄN THANH HÙNG Trang 41 GVHD: Cô NGUYỄN THỊ THU HÀ
Giá vốn hàng bán = Tỷ lệ phần trăm trên doanh thu thuần của giá vốn hàng bán 2002 x doanh thu dự kiến năm 2003.
Lợi nhuận gộp = Doanh thu thuần – Giá vốn hàng bán.
Doanh thu hoạt động tài chính = Tỷ lệ phần trăm trên doanh thu thuần của doanh thu hoạt động tài chính 2002 x doanh thu dự kiến năm 2003.
Chi phí hoạt động tài chính = Tỷ lệ phần trăm trên doanh thu thuần của chi phí hoạt động tài chính 2002 x doanh thu dự kiến năm 2003.
Chi phí bán hàng = Tỷ lệ phần trăm trên doanh thu thuần của chi phí bán hàng 2002 x doanh thu dự kiến năm 2003.
Chi phí quản lý doanh nghiệp = Tỷ lệ phần trăm trên doanh thu thuần của chi phí quản lý doanh nghiệp x doanh thu dự kiến năm 2003.
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh = Lợi nhuận thuần + (Doanh thu hoạt động tài chính – Chi phí hoạt động tài chính) – (Chi phí bán hàng + Chi phí quản lý doanh nghiệp).
Thu nhập khác = Tỷ lệ phần trăm trên doanh thu thuần của thu nhập khác 2002 x doanh thu dự kiến năm 2003.
Chi phí khác = Tỷ lệ phần trăm trên doanh thu thuần của chi phí khác 2002 x doanh thu dự kiến năm 2003.
Lợi nhuận khác = Thu nhập khác – Chi phí khác.
Tổng lợi nhuận trước thuế và lãi = Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh+ Lợi nhuận khác.
Thuế suất thu nhập doanh nghiệp trong năm 2003 là 12,5%.
Vậy lợi nhuận giữ lại trong năm 2003 để bổ sung cho hoạt động kinh doanh là 30,211,634,578 đồng.
Ta tiến hành phương pháp lập để dự toán bảng cân đối kế toán và bảng thu nhập cho Công ty vào năm 2003.
Ta đã dự đoán doanh thu cho năm 2003 là 264,100,000,000 đồng, tuy nhiên khi áp dụng doanh thu này vào phương pháp lập thì nguồn vốn cần bổ sung nhỏ hơn lợi nhuận để lại do đó trong phân tích sau đây chúng ta giả định doanh thu trong năm 2003 là 300,000,000,000 đồng.
Xác định nhu cầu nguồn vốn, cơ cấu CHƯƠNG II: XÁC ĐỊNH NHU CẦU … tài chính, chính sách lợi tức Công ty Sacom
SVTH: NGUYỄN THANH HÙNG Trang 42 GVHD: Cô NGUYỄN THỊ THU HÀ
Bước 1: Dự báo bảng báo cáo thu nhập
Bảng 8: Thu nhập dự kiến ở vòng lập 1,2 khi tài trợ 100% nợ vay
Vòng lập 1: Trước tiên chúng ta ước lượng doanh thu cho năm 2003 là 300,000,000,000 đồng. Ước lượng này cần thiết để xác định thu nhập sau thuế và lợi nhuận để lại bổ sung nguồn vốn kinh doanh cho năm 2003. Chúng ta sử dụng phương pháp phần trăm trên doanh thu kết hợp với giả định tiền trả lãi vay trong vòng lập 1 giữ không đổi so với tiền trả lãi vay trong năm 2002.
Các khoản mục: Giá vốn hàng bán, Doanh thu hoạt động tài chính, Chi phí hoạt động tài chính, Chi phí bán hàng, Chi phí quản lý doanh nghiệp, Thu nhập
Số liệu quá khứ Dự kiến 2003
Khoản mục (1) Năm 2002 (2) % với doanh thu thuần (3) Vòng lập 1 (4) Điều chỉnh (5) Vòng lập 2 (6)
1 Doanh thu thuần 258,534,963,597 100% 300,000,000,000 300,000,000,000 2 Giávốn hàng bán 171,625,298,154 66.38% 199,151,359,375 199,151,359,375 3 Lợi nhuận gộp [1 - 2] 86,909,665,443 100,848,640,625 100,848,640,625 4 Doanh thu HĐTC 547,494,611 0.21% 635,304,336 635,304,336 5 Chi phí HĐTC 603,000 0.0002% 699,712 699,712 6 Chi phí bán hàng 19,037,492,520 7.36% 22,090,813,856 22,090,813,856 7 Chi phí QLDN 11,951,032,049 4.62% 13,867,793,991 13,867,793,991 8 Lợi nhuận thuần từ HĐKD
[3 + (4-5) -(6+7)]
56,468,032,485 65,524,637,402 65,524,637,402 9 Thu nhập khác 2,266,203,735 0.88% 2,629,667,999 2,629,667,999
10 Chi phí khác 0 0.00% 0 0
11 Lợi nhuận khác (9) - (10) 2,266,203,735 2,629,667,999 2,629,667,999 12 Tổng lợi nhuận trước thuế
và lãi (8) + (11) 58,734,236,220 22.72% 68,154,305,402 68,154,305,401
13 Lãi 712,437,313 - 712,437,313 + 237491868 949,929,181
14 Thu nhập trước thuế 58,021,798,907 67,441,868,089 67,204,376,220 15 Thuế thu nhập DN (25%) 0 0.00% 8,430,233,511 8,400,547,028 16 Lợi nhuận sau thuế 58,021,798,907 22.44% 59,011,634,578 58,803,829,193 17 Chia cổ tức 26,286,250,645 10.17% 28,800,000,000 28,800,000,000 18 Lợi nhuận giữ lại 31,735,548,262 12.28% 30,211,634,578 30,003,829,193
Xác định nhu cầu nguồn vốn, cơ cấu CHƯƠNG II: XÁC ĐỊNH NHU CẦU … tài chính, chính sách lợi tức Công ty Sacom
SVTH: NGUYỄN THANH HÙNG Trang 43 GVHD: Cô NGUYỄN THỊ THU HÀ
khác, Chi phí khác được tính bằng cách lấy tỷ lệ của từng khoản mục so với doanh thu thuần trong năm 2002 nhân với Doanh thu năm 2003.