Thuế thu nhập doanh nghiệp phải
nộp 27,302,275,035 -70,039,300,097 -71.95
Lợi nhuận sau thuế 250,516,970,757 -613,658,996,48
2 -71.01Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu 1,868 -6,510 -77.70 Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu 1,868 -6,510 -77.70
Cổ tức trên mỗi cổ phiếu 3,000 0 0
“Nguồn: Báo cáo tài chính SSI 2008”
Chỉ tiêu doanh thu:
- Doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khoán và lãi đầu tư năm 2008 đạt 1,382,044,034,886 đồng tăng 29,596,603,916.00 đồng tương ứng với 2.19 % so với năm 2007. Có thể thấy doanh thu hoạt động kinh doanh chứng khoán năm 2008 vẫn duy trì được mức doanh thu như trước mặc dù trong năm này hầu như tất cả các công ty chứng khoán đều bị giảm sút doanh thu.
Kết quả này là nhờ công ty vẫn giành một lượng vốn lớn vào đầu tư nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty.
Chỉ tiêu chi phí:
- Xét trong tổng thu nhập của công ty thì tổng chi phí của công ty chiếm 77,6 % năm 2008 tăng 46 % so với năm 2007. Có nghĩa là để có được 100 đồng thu nhập công ty phải bỏ ra 77.6 đồng trong năm 2007, còn trong năm 2006 thì công ty phải bỏ ra 31.62 đồng, nhiều hơn năm 2007 là 46 đồng.
Chỉ tiêu lợi nhuận:
- Lợi nhuận kế toán trước thuế đạt 277,819,245,792 đồng, giảm 683,698,296,579đồng, với tỉ lệ tăng -71.11 %.
- Lợi nhuận giảm là do chi phí tăng, mà cụ thể là do vốn đầu tư chủ yếu giành cho đầu tư tài chính và máy móc thiết bị, các địa điểm giao dịch của công ty hầu như là đi thuê. Năm 2008 là năm tỷ lệ lạm phát rất cao làm giá thuê địa điểm tăng làm chi phí tăng ảnh hưởng tới lợi nhuận.
Bảng 1.16: Các chỉ tiêu tài chính cơ bản
STT CHỈ TIÊU 2006 2007 2008
1
Cơ cấu tài sản
- Tài sản dài hạn / Tổng tài sản - Tài sản ngắn hạn/ Tổng tài sản 4.41 % 95.59 % 33.47 % 66.53 % 49.61 % 50.39 % 2
Cơ cấu nguồn vốn
- Nợ phải trả / Tổng nguồn vốn - Nguồn vốn chủ sở hữu / Tổng nguồn vốn 67.63 % 32.37 % 56.67 % 43.33 % 30.67 % 69.33 % 3
Khả năng thanh toán
- Khả năng thanh toán nhanh - Khả năng thanh toán hiện hành.
2.13 %2.13 % 2.13 % 1.43 % 1.43 % 3.01 % 3.01 % 4
Tỷ suất lợi nhuận
- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản
- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/ Doanh thu thuần
- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế / Nguồn vốn chủ sở hữu 6.49 % 71.19 % 20.05 % 9.23 % 69.45 % 21.30 % 4.46 % 21.57 % 6.43 %
“Nguồn: Báo cáo tài chính SSI 2008”
+ Hệ số nợ và tỷ suất tự tài trợ năm 2007 cho biết cứ 100 đồng vốn bỏ vào kinh doanh thì có 56.67 đồng được hình thành từ vốn vay nợ bên ngoài và có 43.33 đồng là phần vốn của các cổ đông góp vốn.
+ Năm 2007 hệ số nợ là 30.67 % tức cứ 100 đồng vốn bỏ vào sxkd thì có 30.67 đồng là phần vốn vay nợ bên ngoài và 69.33 đồng là phần vốn của các cổ đông góp vốn của công ty. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
+ Ta có thể thấy hệ số nợ giảm dần qua các năm, điều đó chứng tỏ tỷ trọng vay nợ bên ngoài của công ty ngày càng ít hơn, công ty chủ yếu kinh doanh bằng vốn tự có. Điều đó là kết quả của quá trình huy động vốn đầu tư nhằm tăng vốn chủ sở hữu thông qua phát hành cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi, ký kết hợp đồng với nhà đầu tư chiến lược nước ngoài của SSI.
+ Với thực trạng thị trường chứng khoán cuối năm 2008 không khả quan như hiện nay thì việc điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp là rất hợp lý và an toàn, khả năng vỡ nợ là rất ít. Năm 2008 hệ số nợ < hệ số nợ năm 2007 do vốn chủ sở hữu tăng.
- Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA):
+ Theo bảng tính ở trên ta thấy ROA của công ty năm 2008 là 4.46 % giảm so với năm 2007 (là 9.23 %):
+ Năm 2007: cứ 100 đồng đầu tư vào tài sản thì tạo ra 9.23 đồng lợi nhuận ròng.
+ Năm 2008: cứ 100 đồng đầu tư vào tài sản thì tạo ra 4.46 đồng lợi nhuận ròng.
+ Chỉ số ROA năm 2008 giảm so với năm 2007 là do hệ quả của lợi nhuận năm 2008 giảm khá mạnh so với năm 2007.
- Tỷ suất lợi nhuận nguồn vốn chủ sở hữu (ROE):
+ Tỷ suất lợi nhuận nguồn vốn chủ sở hữu năm 2008 (là 6.43 %) giảm so với năm 2007 (là 21.3 %), cụ thể hai năm là:
tạo ra cho chủ sở hữu công ty 21.3 đồng lợi nhuận sau thuế.
+ Năm 2008: cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu đầu tư vào sản xuất kinh doanh tạo ra cho chủ sở hữu công ty 6.43 đồng lợi nhuận sau thuế.
+ Năm 2007 công ty thu được tỷ suất lợi nhuận thấp hơn do việc đầu tư vào các lĩnh vực chưa cân đối nên chi phí phát sinh cao hơn so với năm trước dẫn đến lợi nhuận giảm.
1.4.1.3. Đội ngũ nhân viên có trình độ đồng đều
Đội ngũ nhân viên:
- Kết quả của chính sách đào tạo tuyển dụng, SSI hiện có lượng nhân viên trẻ dồi dào và có trình độ chuyên môn khá cao. Số lượng nhân viên trong công ty tính đến thời điểm hiện nay, toàn bộ Công ty có 269 nhân viên ký hợp đồng lao động chính thức trong đó tại TP Hồ chí Minh có 136 người, Hà nội có 121 người, Hải Phòng có 12 người. Lượng nhân viên có trình độ đại học và trên đại học chiếm gần 90% trong đó đa phần tốt nghiệp ở các trường đại học danh tiếng ở nước ngoài.
Bảng 1.17: Phân bổ nhân sự theo trình độ
Phân theo trình độ học vấn Số lượng
1. Trên đại học 2. Đại học 3. Trung cấp 4. Cao đẳng 5. Trường dạy nghề 6. PTTH Nam 17 72 0 4 7 7 Nữ 9 136 6 4 0 7
“Nguồn: Bản cáo bạch SSI”
- Nhờ việc đưa ra chính sách lưởng bổng cạnh tranh và tạo được môi trường làm việc lý tưởng, công ty đã xây dựng đội ngũ ban giám đốc gồm
những chuyên gia có kinh nghiệm lâu năm, đã từng giữ chức vụ cao tại các công ty lớn trong nước và nước ngoài.
Bảng 1.18: Vốn đầu tư nguồn nhân lực và doanh thu
Năm 2006 2007 2008
Vốn đầu tư cho nguồn nhân lực (Tỷ đồng) 1.1 6 4
Doanh thu (Tỷ đồng) 339 1352 1382
“Nguồn: SSI”
Qua bảng trên có thể thấy tác động của đầu tư cho nguồn nhân lực tới doanh thu của công ty. Năm 2006 vốn đầu tư chỉ là 1.1 tỷ đồng đến năm 2007 vốn đầu tư đã là 6 tỷ đồng tăng gần 6 lần, kết quả của việc tăng vốn đầu tư thể hiện qua doanh thu năm 2007 tăng gần 4 lần. Năm 2008 vốn đầu tư giảm do lượng khách hàng tham gia thị trường chứng khoán giảm mạnh dẫn đến công ty phải tinh giảm đội ngũ nhân viên. Tuy nhiên tín hiệu đáng mừng là doanh thu của công ty không những không giảm mà còn tăng 30 triệu đồng.
1.3.1.4. Cơ sở vật chất kỹ thuật – công nghệ khá hiện đại
Thành quả của việc giành tỷ trọng vốn đầu tư khá lớn cho việc đầu tư nâng cao cơ sở vật chất kỹ thuật – công nghệ là việc SSI trở thành một trong những công ty có cơ sở vật chất kỹ thuật – công nghệ tiện nghi, hiện đại nhất trên thị trường. Các phòng giao dịch của SSI đều rộng rãi, đầy đủ tiện nghi. Hệ thống đường truyền dữ liệu khá ổn định. Đặc biệt SSI là công ty đầu tiên đưa vào sử dụng phần mềm freewill của IBM (đây là phần mềm giao dịch không sàn hiện đại nhất hiện nay). Đây là một bước đột phá về giải pháp giao dịch và tạo lợi thế cạnh tranh rất lớn cho SSI so với đối thủ khác trên thị trường.
Do đặc điểm của công ty chứng khoán là thu lợi nhuận chủ yếu bằng việc đầu tư tài chính do đó ta chỉ có thể đánh giá gián tiếp kết quả đầu tư qua tổng doanh thu của công ty. Qua số liệu ta có thể thấy việc sử dụng vốn đầu (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
tư của SSI vào cơ sở vật chất ngày càng hiệu quả, năm 2007 lượng vốn đầu tư tăng 22 lần làm doanh thu tăng 4 lần, đến năm 2008 tuy vốn đầu tư giảm 3 lần nhưng doanh thu của công ty không giảm thậm chí tăng 30 triệu đồng so với năm 2007.
Bảng 1.19: Vốn đầu tư vào cơ sở vật chất và doanh thu
Năm 2006 2007 2008
Vốn đầu tư cho cơ sở vật chất (Tỷ đồng) 7 156 50
Doanh thu (Tỷ đồng) 339 1352 1382
“Nguồn: SSI” 1.4.2. Hạn chế
1.4.2.1. Nguồn vốn đầu tư còn hạn chế
Do việc công ty quá chú trọng đến hoạt động tự doanh chứng khoán và đầu tư vào các công ty liên kết nên nguồn vốn đầu tư cho cơ sở hạ tầng, Marketing, nguồn nhân lực còn khá hạn chế (chỉ chiếm khoản 5% tổng vốn đầu tư của công ty). Đặc biệt là nguồn vốn đầu tư cho cơ sở hạ tầng kỹ thuật - công nghệ còn chưa đáp đáp ứng được nhu cầu hiện đại hoá của thị trường, đẫn đến việc nhiều máy móc công nghệ còn lạc hậu so với các đối thủ cùng nghành. Ngoài là hoạt động Marketing cũng chưa được giành lượng vốn thích đáng trong tổng vốn đầu tư.
1.4.2.2. Đầu tư cho nguồn nhân lực còn nhiều bất hợp lý
Ngân sách nguồn nhân lực còn khá hạn chế, chưa được quan tâm đúng mức. Dẫn đến tình trạng đội ngũ nhân viên môi giới thiếu cả về chất lượng lẫn số lượng dẫn đến hậu quả là nhà đầu tư không được tư vấn phù hợp trước khi họ quyết định đầu tư. Đặc biệt là khi thị trường chứng khoán phát triển nóng như năm 2007, số lượng nhân viên môi giới chứng khoán còn thiếu khiến việc khớp lệnh giao dịch nhiều lúc bị chậm trễ. Thêm vào đó 60% nhân viên môi giới giao dịch chứng khoán của SSI chưa có chứng chỉ hành nghề môi giới chứng khoán.
Việc đào tạo cho nhân viên sử dụng thiết bị giao dịch, phần mềm hiện đại chưa được chú trọng. Điều này khiến việc ứng dụng công nghệ hiện đại gặp khó khăn, mất nhiều thời gian khắc phục sự cố hỏng hóc.
1.4.2.3. Đầu tư cho cơ sở hạ tầng kỹ thuật – công nghệ còn thiếu đồng bộ
Các địa điểm giao dịch còn chưa được đầu tư đồng bộ. SSI mới chỉ quan đầu tâm đầu tư hiện đại chủ yếu ở các địa điểm giao dịch chính của công ty. Còn các chi nhánh giao dịch khác còn chưa được quan tâm đầu tư trang bị cơ sở vật chất thoả đáng. Diện tích các chi nhánh giao dịch này khá hạn chế, số quầy giao dịch ít không đủ đáp ứng nhu cầu khi có nhiều giao dịch đặt lệnh cùng lúc. Trong khi các phòng VIP, phòng giành cho nhà đầu tư nước ngoài không sử dụng nhiều nhưng được đầu tư hệ thống trang thiết bị khá tốn kém. Một nhược điểm lớn khác là nhiều phòng giao dịch không có nơi để xe cho khách hàng buộc khách hàng phải tìm chỗ gửi xe ở ngoài. Điều này gây bất tiện và tốn kém cho khách hàng.
Hệ thống hạ tầng kỹ thuật chưa được đầu tư hiện đại tương xứng với phần mềm giao dịch. Dung lượng đường truyền mạng không cao nhiều lúc bị quá tải gây chậm trễ trong việc khớp lệnh giao dịch. Hệ thống nhập lệnh qua điện thoại của công ty chưa được đầu tư thích đáng dẫn đến tình trạng nghẽn mạng khi có nhiều khách hàng thực hiện đặt lệnh qua điện thoại. Trong thời gian thị trường nóng khách hàng muốn thực hiện chính xác lệnh của mình bắt buộc phải đến sàn đặt lệnh do không thể đặt lệnh qua điện thoại hay tin nhắn.
1.4.2.4. Đầu tư cho Marketing còn hạn chế
Hoạt động nghiên cứu thị trường là rất cần thiết cho việc nâng cao chất lượng dịch vụ của công ty. Tìm hiểu nắm bắt được nhu cầu của thị trường giúp công ty dễ dàng cải tiến chất lượng dịch vụ của mình và đáp ứng tốt
nhất nhu cầu của khách hàng. Tuy nhiên SSI chỉ giành một lượng vốn đầu tư khá nhỏ so với tổng vốn đầu tư chưa đến 1% tổng vốn đầu tư.
Công ty chủ yếu tìm kiếm khách hàng qua mạng lưới quan hệ chứ chưa có được hoạt động quảng cáo khuyếch trương thương hiệu trên các phương tiện thông tin đại chúng. Các hoạt động tiếp thị chủ yếu mang tính đơn lẻ.
CHUƠNG 2