1.2.4.1 Long strangle
Là chiến lược mua cùng lúc một quyền chọn mua kiệt giá và một quyền chọn bán kiệt giá của cùng một tài sản cơ sở và cùng ngày thực hiện. Chiến lược này có lợi nhuận không giới hạn nhưng có rủi ro giới hạn. Chiến lược này được thực hiện khio ndt nghĩ rằng giá tài sản cơ sở sẽ tăng đáng kể trong ngắn hạn.
Lợi nhuận không giới hạn .
Lợi nhuận tối đa = không giới hạn
Lợi nhuận đạt được khi giá tài sản cơ sở lớn hơn giá thực hiện của quyền chọn mua + phí quyền chọn ròng. Hoặc là giá tài sản cơ sở < giá thực hiện của quyền chonjn bán – phí quyền chonjn ròng.
Lợi nhuận = giá tài sản cơ sở - giá thực hiện của quyền chọn mua – phí quyền chọn ròng.
Hoặc bằng giá thực hiện của chọn quyền chọn bán – giá tài sản cơ sở - phí quyền chọn ròng.
Rủi ro giơi hạn.
Rủi ro = phí quyền chọn ròng.
Rủi ro tối đa xảy ra khi giá tài sản cơ sở nằm giữa giá thực hiện của quyền chọn bán và giá thực hiện của quyền chọn mua.
1.2.4.2Short strangle
Chiến lược này được thực hiện bằng cách bán đồng thời một quyền chọn mua kiệt giá (OTM) và một quyền chọn bán kiệt giá trên cùng một loại tài sản cơ sở.
Lợi nhuận giới hạn
Lợi nhuận tối đa xảy ra khi giá tài sản cơ sở vào ngày hết hiệu lực đang giao dịch ở giữa hai giá thực hiện của các quyền chọn đã bán. Ở mức giá này, cả hai quyên chọn đều không có giá trị và lợi nhuận là phí thu được từ việc bán các quyền chọn.
Lỗ không giới hạn
Lỗ xảy ra khi giá tài sản cơ sở > giá thực hiện của bán quyền chọn mua + phí quyền chọn ròng nhận được hoặc < giá thực hiện của bán quyền chọn bán – phí quyền chọn ròng nhận được.
Lỗ = Gía tài sản cơ sở - Gía thực hiện của bán quyền chọn mua – phí quyền chọn ròng hoặc Gía thực hiện của bán quyền chọn bán – Gía tài sản cơ sở - Phí quyền chọn ròng Điểm hòa vốn
Điểm hòa vốn trên = Gía thực hiện của bán quyền chọn mua + Phí quyền chọn ròng Điểm hòa vốn dưới = Gía thực hiện của bán quyền chọn bán – Phí quyền chọn ròng
1.2.5 Chiến lược Guts1.2.5.1 Long Guts