Từ bảng kết quả hoạt động kinh doanh và bảng cân đối kế toán, ta tính được bảng sau
Bảng 5 : CÁC CHỈ SỐ VỀ KHẢ NĂNG SINH LỢI
ĐVT:Ngàn đồng
Chỉ tiêu Năm
2006 2007 2008
1. Lợi nhuận sau thuế 14.420.536 14.481.661 5.258.860 2. Doanh thu thuần 973.700.3156 925.968.615 873.398.389 3. Tổng tài sản 824.881.981 1.073.202.490 1.067.672.009 4. Tổng nguồn vốn chủ sở hữu 145.674.982 164.818.795 202.595.035 5. Lợi nhuận trên doanh thu (ROS):
(1)/(2)(%) 1,5 1,6 0,6
6. Lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA):
(1)/(3)(%) 1,7 1,3 0,5
7. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
(ROE): (1)/(4)(%) 9,9 8,8 2,6
30 http://www.kinhtehoc.net 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 2006 2007 2008
9. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu 8. Lợi nhuận trên tổng tài sản 7. Lợi nhuận trên doanh thu
Hình 4 : Biểu đồ biểu diễn các tỷ số về khả năng sinh lời Đối với các doanh nghiệp mục tiêu cuối cùng là lợi nhuận. Lợi nhuận là một chỉ tiêu tài chính tổng hợp phản ánh hiệu quả của toàn bộ quá trình đầu tư, sản xuất, tiêu thụ và những giải pháp kỹ thuật, quản lý kinh tế tại doanh nghiệp. Vì vậy, lợi nhuận là chỉ tiêu tài chính mà bất cứ một đối tượng nào muốn đặt quan hệ với doanh nghiệp cũng đều quan tâm. Tuy nhiên, để nhận thức đúng đắn về lợi nhuận thì không phải chỉ quan tâm đến tổng mức lợi nhuận mà cần phải đặt lợi nhuận trong mối quan hệ với vốn, tài sản, nguồn lực kinh tế tài chính mà doanh nghiệp đã sử dụng để tạo ra lợi nhuận trong từng phạm vi, trách nhiệm cụ thể. Phân tích khả năng sinh lời thường sử dụng các chỉ tiêu sau:
a- Tỷ suất lợi nhuận/doanh thu
Tỷ suất lợi nhuận/doanh thu trong năm 2006 là 1,5%, tăng lên 1,6% trong năm 2007, tức năm 2007 tăng so với năm 2006 là 0,1%. Tỷ số này đã cho thấy công ty đã có biện pháp tích cực nhằm đẩy mạnh doanh thu tiêu thụ, tình hình công ty có dấu hiệu khả quan. Trong năm 2006, cứ 100đ doanh thu thì đem lại được 1,5đ lợi nhuận nhưng đến năm 2007, cứ 100đ doanh thu đã tăng lên 1,6đ lợi nhuận. Sự tăng lên của tỷ số chứng tỏ lượng hàng hoá xuất khẩu của công ty đươc tiêu thụ nhiều hơn, điều đó cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty có triển vọng tốt.
Tuy nhiên, sang năm 2008 tỷ số này giảm xuống còn 0,6% tức cứ 100đ doanh thu lợi nhuận đem lại chỉ còn 0,6đ. Nguyên nhân doanh thu giảm rất nhiều so với năm 2007 do ảnh hưởng nền kinh tế thế giới dẫn đến danh số bán ra giảm
làm giảm doanh thuần chi phí lại tăng cao do đó dẫn đến tốc độ tăng lợi nhuận của công ty giảm xuống so với giai đoạn năm 2006 – 2007.
Tỷ suất lợi nhuận/doanh thu của công ty nói chung chưa cao, vẫn ở mức thấp. Công ty cần có biện pháp cải thiện.
b- Tỷ suất lợi nhuận/vốn
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cho biết 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Qua bảng phân tích, ta nhận thấy rằng ROE của công ty cao hơn ROA cao hơn gấp nhiều lần, điều đó cho thấy vốn tự có của công ty là thấp và hoạt động chủ yếu từ các khoản nợ vay. Vốn tự có này hoạt động hiệu quả, tăng qua các năm, năm 2006 cứ 100đ vốn thì có 9,9đ lợi nhuận nhưng đến năm 2007 thì 100đ vốn tự có đã tạo ra được 8,8đ lợi nhuận, giảm 1,1đ so với năm 2006, đến năm 2008 thì 100đ vốn tạo ra 2,6đ giảm 6,2đ so với 2007. Điều này cho thấy công ty sử dụng vốn chưa hiệu quả.
c- Tỷ suất lợi nhuận/tổng tài sản
Tỷ số này phản ánh khả năng sinh lời của một đồng tài sản được đầu tư, phản ánh hiệu quả của việc quản lý và sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp. Tỷ số này cho biết với 100 đồng tổng tài sản được sử dụng trong sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế cho doanh nghiệp. Tỷ số này càng nhỏ chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn chưa hiệu quả.
Tỷ số lợi nhuận/tổng tài sản của công ty đều giảm qua các năm. Cụ thể: năm 2006 tỷ suất này đạt 1,7đ lợi nhuận và đến năm 2007 thì 100đ tài sản công ty đã tạo ra 1,3đ lợi nhuận, tức giảm 0,4đ so với năm 2006 và năm 2008, tỷ số này tiếp tục giảm so với năm 2007, nghĩa là 100đ tài sản đã tạo ra 0,4đ lợi nhuận. Điều này cho thấy rằng trong khi việc đầu tư mở rộng cho tài sản là mong muốn đem lại mức độ lợi nhuận tăng lên nhưng trên thực tế đều này diển ra ngược lại lợi nhuận liên tục giảm qua các năm khiến cho việc đầu tư chưa mang lại hiệu quả như mong muốn.
Tuy nhiên, so với giai đoạn 2006 – 2007 thì giai đoạn 2007 – 2008 tỷ suất lợi nhuận trên tài sản có phần giảm xuống, do đó, trong những năm tới công ty cần nâng cao hơn nữa việc sử dụng tài sản một cách hiệu quả nhất nhằm tạo ra mức lợi nhuận cao hơn, tức là việc sử dụng tài sản hiệu quả hơn.
CHƯƠNG 4