Qui mõ thũ trửụứng
Tớnh ủeỏn cuoỏi thaựng 7/2005, sau 5 naờm hoát ủoọng thũ trửụứng coồ phieỏu nửụực ta vaĩn coứn raỏt nhoỷ beự, toồng giaự trũ thũ trửụứng cuỷa coồ phieỏu niẽm yeỏt trẽn TTGDCK HCM chổ ủát hụn 4.500 tyỷ ủồng tửụng ủửụng 0,286 tyỷ USD, chieỏm 0,59% GDP .
Xem xeựt ụỷ phám vi thũ trửụứng coồ phieỏu quoỏc teỏ. Soỏ lieọu ủeỏn 31.07.2005 toồng giaự trũ thũ trửụứng cuỷa 48 thũ trửụứng coồ phieỏu chuỷ yeỏu trẽn theỏ giụựi laứ 38.180 tyỷ USD. Moọt pheựp tớnh ủụn giaỷn :
286 7,49
--- = ---
38.180.000 1.000.000
Theo ủoự, thũ trửụứng coồ phieỏu Vieọt Nam chổ chieỏm gần 7,5 phần trieọu so toồng giaự trũ thũ trửụứng quoỏc teỏ. Neỏu caờn cửự vaứo GDP, thỡ nền kinh teỏ Vieọt Nam chieỏm 1/1.000 kinh teỏ theỏ giụựi. Nhử vaọy moọt quy mõ thũ trửụứng coồ phieỏu tửụng ủửụng nẽn laứ 1/1.000 thũ trửụứng coồ phieỏu theỏ giụựi tửực khoaỷng 38.180 trieọu UDS, gaỏp 133,5 lần giaự trũ hieọn tái.
Bieỏn ủoọng taờng lửụùng coồ phieỏu niẽm yeỏt cuoỏi naờm 2006 ủaồy toồng giaự trũ thũ trửụứng lẽn 220.000 tyỷ ủồng tửụng ủửụng 13,8 tyỷ USD gaỏp 48 lần thụứi ủieồm thaựng 07/2005. Theo caựch tớnh trẽn so vụựi toồng giaự trũ cuỷa 48 thũ trửụứng ủái dieọn thụứi ủieồm 31.07.2005, giaự trũ thũ trửụứng coồ phieỏu nửụực ta cuừng chổ chieỏm khoaỷng 0,036% vaứ tyỷ leọ naứy roừ raứng cuừng chửa tửụng xửựng vụựi yẽu cầu phaựt trieồn.
Mửực sinh lụùi cuỷa caực coồ phieỏu
Về lyự thuyeỏt, nhaứ ủầu tử mua coồ phieỏu hửụựng ủeỏn 2 phần thu lụùi, laứ coồ tửực vaứ thu nhaọp do chẽnh leọch giaự mua giaự baựn coồ phieỏu. Vụựi thũ trửụứng mụựi noồi nhử Vieọt Nam, ủoọ bieỏn ủoọng cuỷa thũ trửụứng cao, keựo theo ruỷi ro cao vaứ nhaứ ủầu tử kyứ vóng moọt khaỷ naờng sinh lụùi cao hụn.
Theo nghiẽn cửựu gần ủãy cuỷa caực nhaứ taứi chớnh thỡ suaỏt sinh lụùi cuỷa thũ trửụứng coồ phieỏu Vieọt Nam laứ phãn phoỏi khõng chuaồn, ủiều naứy xaỷy ra khi khaỷo saựt ụỷ caực cõng ty vaứ ụỷ chổ soỏ Vieọt Nam-Index.
Soỏ lửụùng coồ phieỏu phaựt haứnh lụựn, nhửng do nhaứ nửụực chieỏm tyỷ leọ sụỷ hửừu cao nẽn khoỏi lửụùng lửu haứnh bũ hán cheỏ. ẹiều naứy laứm cho coồ phieỏu coự tớnh thanh khoaỷn thaỏp, ruỷi ro thanh khoỷan cao.
Cuừng nhử caực thũ trửụứng mụựi noồi khaực, thũ trửụứng coồ phieỏu Vieọt Nam phú thuoọc nhiều vaứo caực cõng ty niẽm yeỏt haứng ủầu.
Phãn chia nhoựm coồ phieỏu caờn cửự vaứo: khoỏi lửùụng niẽm yeỏt, khoỏi lửụùng giao dũch, tớnh thanh khoaỷn cuỷa caực coồ phieỏu. Thũ trửụứng coồ phieỏu hieọn hỡnh thaứnh 3 nhoựm coồ phieỏu chớnh :
+ Nhoựm 1 daĩn ủầu thũ trửụứng (nhoựm caực coồ phieỏu Blue Chip) : STB, VNM, BMP, AGF, GMD, NKD, dieĩn bieỏn giao dũch cuỷa nhửừng coồ phieỏu naứy coự vai troứ daĩn daột vaứ hỡnh thaứnh nẽn xu hửụựng thũ trửụứng
+ Nhoựm 2 (nhoựm caực coồ phieỏu baọc trung ) : BBC, GIL, COM, TNA, DHA, HAP, SAV, SFC, SGH, SSC, TMS, TYA, VSH, VTC …
+ Nhoựm 3 (nhoựm caực coồ phieỏu 3 xu ) : BBT, BTC, DPC, LAF, TTC, TS4, BPC, CAN, KHA, PNC … khoỏi lửụùng niẽm yeỏt, khoỏi lửụùng giao dũch, tớnh thanh khoaỷn cuỷa caực coồ phieỏu ủều thaỏp, keỏt quaỷ kinh doanh cuỷa caực CtyCP naứy khõng haỏp daĩn, ớt táo ra taực ủoọng ủeỏn thũ trửụứng, thửụứng dieĩn bieĩn taờng giaỷm theo dieĩn bieỏn cuỷa caực coồ phieỏu nhoựm moọt.
Mửực ủoọ mụỷ cửỷa
Mửực ủoọ mụỷ cửỷa cuỷa thũ trửụứng coồ phieỏu coứn hán cheỏ, phãn bieọt giửừa nhaứ ủầu tử nửụực ngoaứi vaứ nhaứ ủầu tử trong nửụực, theồ hieọn taọp trung trẽn 3 khớa cánh : Thửự nhaỏt laứ caực caỷn trụỷ phaựp lyự, thửự hai laứ khaỷ naờng tieỏp caọn thõng tin, thửự ba laứ caực ruỷi ro ủaởc trửng cuỷa thũ trửụứng mụựi noồi laứm naỷn chớ caực nhaứ ủầu tử .
Toựm lái, cho ủeỏn heỏt naờm thửự saựu, duứ ủaừ coự nhửừng bửụực phaựt trieồn vửụùt baọc nhửng thũ trửụứng coồ phieỏu Vieọt Nam vaĩn coứn mang ủầy ủuỷ nhửừng ủaởc tớnh cuỷa
moọt thũ trửụứng mụựi noồi. Trong ủoự, ủaởc tớnh haỏp daĩn nhaỏt ủoỏi vụựi caực nhaứ ủầu tử thớch phiẽu lửu laứ ruỷi ro cao ủi ủõi vụựi suaỏt sinh lụùi cao.