IV. Một số kiến nghị đối với Ngân hàng Nhà nớc
4. Mối quan hệ giữa lãi suất trái phiếu kho bạc và lãi suất huy động vốn
vốn của hệ thống các NHTM.
Hiện nay đay là 2 kênh huy động vốn chủ yếu trong công chúng. Trái phiếu kho bạc đợc phát hành với mục đích chủ yếu là bù dắp thiếu hụt ngân sách Nhà nớc hoặc đáp ứng nhu cầu ci tiêu đầu t cho những dự án lớn, trọng điểm của Nhà nớc. Còn các NHTM huy động vốn nhằm
ơng trình của Chính phủ. Thuy nhiên lãi suất của 2 kênh huy động này là một vấn đề cần phải xem xét, bởi lẽ trong thực tế lãi suất huy động bằng trái phiếu kho bạc Nhà nớc luôn cao hơn lãi suất các NHTM mặc dù trái phiếu kho bạc đợc xem nh loại đầu t an toàn và ít rủi ro, điều này đã gây ra không ít khó khăn đối với các NHTM trong việc huy động vốn của mình. Chẳng hạn nh mới đây Ngân hàng đầu t phát triển phát hành trái phiếu với lãi suất 12% mỗi năm, trả lãi trớc tơng ứng với 13,6%/năm nếu trả lãi sau, hoặc đợt phát hành công trái vừa rồi. Trong khi trần lãi suất đợc liên tục điều chỉnh giảm buộc các ngân hàng thơng mại phải giảm lãi suất huy động (mức trung bình cao nhất khoảng 9,5%/năm) điều này thực sự gây khó khăn cho các NHTM trong việc huy động vốn, mặt khác chênh lệch qua scao giữa 2 loại lãi suất này đa xtạo ra các kênh chu chuyển vốn lòng vòng, các NHTM có thể kiếm lời mà không cần qua con đờng tín dụng gây ra sự lãng phí nguồn lực. Chính vì vậy chênh lệch giữa hai loại lãi suất này là vấn đề cần phải xem xét.
Kết luận
Có thể nói việc ch u y ể n từ cơ chế quả n lý t ậ p tr u n g , qua n l iên ba o cấ p sa ng cơ chế thị tr ờng có sự quả n l ý của Nhà n ớc là mộ t trong những bớc ngoặ t qua n trọng trong công tác đổi mới quả n l ý ở n ớc ta , tr ớc hết là ở góc độ nhậ n th c st duy l í l uậ n . Tuy nhi ên để thực hiện đ - ợc đi ều đó trong thực tiễn nó đòi hỏi mộ t qúa trình l âu dà i vừa thực hi ện vừa tổng k ết đúc rút k inh nghi ệ m, không thể cho rằng thực hiện đợc nga y một sớm mộ t chi ều. Vi ệc quả n lý và đi ều hành chí nh sá ch lã i suấ t của NHNN Vi ệt Na m thời gia n qua đã có những b ơc scr bi ến đá ng k ể theo hớng dầ n dầ n nới l ỏng việc quả n l ý ma n g tí nh chấ t mệnh lệnh hành chí nh, từng bớc tạ o đi ều k iện tốt hơn cho cá c Ngâ n hàng th ơng mạ i trong việc chủ động đề ra các mức l ãi suấ t của ri êng mì nh, trên cơ sở về vốn cung cầu trên thị tr ờng. Tuy vậy chí nh sá ch lã i suấ t hi ện hành vẫ n ch a hoà n toà n thoá t khỏi việc quả n lý ma n g tính chấ t chủ qua n, ép buộc gâ y ra nhi ều khó k hă n cho cá c NHTM trong qúa trì nh thực hiện, cũng nh vi ệc thực hiện ch ứ c nă n g đòn bẩ y ki nh tế của công cụ lã i suấ t. Chí nh vì vậy trong xu h ớng đổi mới t duy của nền k inh tế chí nh sá ch lã i suấ t cũng cầ n đ ợc ti ếp tục hoà n thi ện theo h ớng tự do hoa strên cơ sở thừa nhậ n và tôn trọng sự vậ n động của cá c quy l uậ t ki nh tế khá ch qua n.
Nhi ệm vụ của cá c NHTM là góp phầ n cùng NHNN thực hi ện cá c mục tiêu của chí nh sá ch ti ền tệ quốc gia . Vì vậ y vi ệc xâ y dựng mộ t chế độ cụ thể vừa đả m bả o chấ p hành nghi êm chỉ nh mọi chủ tr ơng chí nh sá ch quả n lý của Nhà n - ớc vừa đả m bả o tính cạnh tra nh và thúc đẩ y sự phá t
tri ển của bả n thâ n ngâ n hàng luôn l à vấ n đề đ ợcqua n tâ m của cá c NHTM nói chung và NHTM CPQĐ nói riêng
Trong ph ạ m vi bà i viết này trên cơ sở phâ n tí ch thự trạ ng cũng nh xu h ớng quả n lý chí nh sá ch lã i suấ t của NHNN, ng ời vi ết mong muốn có những đóng góp nhấ t đị nh đối với NHTM nói chung và NHTM CPQĐ nói riêng trong vi ệc xâ y dựng mộ t chí nh sá ch l ãi suấ t đả m bả o đ ợc cá c yêu cầ u nói trên.
Mặ c dù đã gi à nh nhi ều thời gia n và công sức để nghi ên cứu tì m hiểu vấ n đề song chắ c chắ n bà i viết không trá nh khỏi những hạ n chế và thi ếu sót nhấ t đị nh cả về mặ t nhậ n thức l í l u ậ n cũng nh tình hình thực tiễn. Vì vậ y em k ính mong có đ ợc sự giúp đỡ
chỉ bả o của cá c thầ y cô gi á o trong k hoa ngâ n hàng tài chính nói chung, Cô gi á o Trần Thu Hà, ng ời tr ự c ti ế p h- ớng dẫn em và cá c cô, cá c Chú, các Bá c, các Anh, Chị tạ i NHTMCPQĐ để nhậ n thức của em về vấ n đề nghi ên cứu đ- ợc đầ y đủ và hoà n thi ện hơn.
Tài liệu tham khảo
1. Tiền tệ, ngân hàng và thị trờng tài chính.
Predric S. Mishkin. NXB Khoa học kỹ thuật, 1997 2. Ngân hàng thơng mại
Eward. W. read 7 Eward K. Gill, Xuaats banr 1995 3.Kinh tế học
David Berg (Tập 2)
4. Lý thuyết tổng quát về việc làm - lãi suất - tiền tệ. John Maynard Keynes. Nxb Giáo dục, 1996)
5. Lãi suất trong nền kinh tế thị trờng
6. Pháp luật ngân hàng (1992), Luật ngân hàng Nhà nớc và các tổ chức tín dụng (2000)
7. Các quyết định quản lý lãi suất của Ngân hàng Nhà nớc
8. Các quyết định quản lý lãi suất của Ngân hàng thơng mại CPQĐ 9. Tạp chí Ngân hàng.
Các số 12/1998; 1, 3, 5, 6, 9, 11, 12/1999; số 3, 4, 5/2000 10. Tạp chí Nghiên cứu kinh tế
3/1998; 7/1998; 10/1998; 12/1998; các số 7, 9, 1/1999; 7/2000; 3/2001 11. Tạp chí Thị trờng tài chính, tiền tệ 8/1998; 3/1999; 7/1999; 9/1999; 3/2000. 12. Tạp chí Tài chính Số 9, 10, 11/1999; 2/2001 13. Tạp chí Phát triển kinh tế 7/1999; 10/1999; 1/2000
mục lục
Lời mở đầu...1
Chơng I...4
Vai trò của chính sách lãi suất...4
I. Khái niệm và các nhân tố ảnh hởng đến lãi suất...4
1. Khái niệm và các phép đo về lãi suất:...4
2. Phân loại lãi suất...5
3. Hình thái diễn biến của lãi suất:...6
4. Các nhân tố ảnh hởng đến lãi suất:...9
4.1. Cấu trúc rủi ro của lãi suất...10
4.2. Cấu trúc kỳ hạn của lãi suất:...11
4.3. Ngoài ra lãi suất còn chịu tác động bởi các yếu tố khác đó là các thuộc tính về chính trị và sự ổn định của đồng tiền...13
II. Vai trò của chính sách lãi suất...13
1. Lãi suất và khuynh hớng chi tiêu đầu t trong nền kinh tế...14
2. Tác động đến hoạt động xuất nhập khẩu:...15
3. Hoạch định chính sách kinh tế vĩ mô của Nhà nớc thông qua phân tích mô hình IS - LM của Keynes:...16
4. Lãi suất với ổn định giá trị đồng tiền và kiềm chế lạm phát...19
Chơng II...21
Thực trạng xây dựng và quản lý chính sách lãi suất của Ngân hàng Nhà nớc thời gian qua và ảnh hởng của nó đến hoạt động của Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội...21
I. Tình hình thực hiện chính sách lãi suất của Ngân hàng Nhà nớc thời gian qua...21
1. Giai đoạn từ 1988 - 1990...21
Biểu 1: ...22
I. Tiền gửi...23
II. Cho vay...23
2. Diễn biễn điều chỉnh lãi suất từ 3/1990 - 11/1993:...25
3. Giai đoạn 1993 - 1997:...28
4. Chính sách lãi suất giai đoạn từ 1998 đến nay ...33
5. Một số đóng góp cơ bản của chính sách lãi suất đối với thành tựu kinh tế xã hội...43
II. Thực trạng tình hình quản lý lãi suất của Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội (NHTMCPQĐ) từ khi đi vào hoạt động (1997) cho đến nay...45
1. Các Ngân hàng Thơng mại xác định lãi suất nh thế nào...45
1.1 Định giá đầu vào và lãi suất huy động...45
1.2 Định giá đầu ra - lãi suất cho vay và đầu t...46
2. Thực trạng tình hình quản lý lãi suất của Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội từ khi đi vào hoạt động (tháng 11/1996) cho đến nay...47
3. Một số nhận xét, đánh giá về chính sách lãi suất của Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội ...50
3.1. Một số thành tựu chủ yếu của chính sách lãi suất tại NHTM CPQĐ
...50
3.2 Một số chỉ tiêu phản ánh kết quả hoạt động của NHTMCPQĐ...56
3.3 Một số vấn đề còn tồn tại:...57
Chơng III...60
Vận dụng chính sách lãi suất cuả nhà nớc nhằm phát triển hoạt động của NHTMCPQĐ...60
I. Một số định hớng xây dựng chính sách lãi suất của NHNN...60
1. Nguyên tắc hình thành lãi suất...60
2. Một số quan điểm điều hành chính sách lãi suất ...61
3. Tiến trình xây dựng chính sách lãi suất mới (lãi suất cơ bản)...64
II. Giới thiệu chung về Ngân hàng thơng mại cổ phần quân đội...66
1. Lịch sử hình thành và phát triển:...66
3. Cơ cấu tổ chức và hoạt động của Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội...68
III. Vận dụng chính sách lãi suất của nhà nớc nhằm phát triển hoạt động của Ngân hàng Thơng mại cổ phần quân đội...72
1. Sử dụng công cụ lãi suất linh hoạt:...72
1.1 áp dụng các mức lãi suất trên cơ sở phân loại khách hàng...73
1.2 Lãi suất để thâm nhập thị trờng mới...73
1.3 áp dụng chính sách lãi suất biến đổi...74
1.4 Sử dụng kỹ thuật kéo dài thời hạn của các nguồn ngắn hạn để cho vay trung dài hạn...74
1.5 Tăng quy mô hoạt động để giảm lãi suất...76
1.6 Kỹ thuật vợt trần lãi suất...77
2. Quản lý khe hở lãi suất (hay rủi ro lãi suất):...77
2.1 Sử dụng kỹ thuật trao đổi lãi suất (Swap lãi suất):...81
2.2 Sử dụng công cụ hợp đồng tài chính kỳ hạn hoặc hợp đồng quyền chọn...82
3. Lãi suất điều hoà vốn trong nội bộ ngân hàng ...83
4. Vấn đề đối với bản thân Ngân hàng...84
IV. Một số kiến nghị đối với Ngân hàng Nhà nớc...85
1. Vấn đề lãi suất nợ quá hạn...85
2. Mối quan hệ giữa lãi suất ngắn hạn - Trung dài hạn, giữa lãu suất nông thôn - thành thị...86
3. Vấn đề quản lý bằng trần lãi suất của Ngân hàng Nhà nớc...87
4. Mối quan hệ giữa lãi suất trái phiếu kho bạc và lãi suất huy động vốn của hệ thống các NHTM...87
Kết luận...89
Tài liệu tham khảo...91