Cỏc tỷ lệ về khả năng hoạt động được sử dụng để đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp. Nguồn vốn của doanh nghiệp được đầu tư cho cỏc loại tài sản khỏc nhau như tài sản cố định, tài sản lưu động. Do đú, cỏc nhà phõn tớch khụng chỉ quan tõm đến việc đo lường hiệu quả sử dụng của tổng nguồn vốn mà cũn chỳ trọng tới hiệu quả sử dụng của từng bộ phận cấu thành nguồn vốn của doanh nghiệp.
Chỉ tiờu doanh thu thuần được sử dụng chủ yếu trong cỏc tỷ lệ này nhằm tớnh tốc độ quay vũng của một số đại lượng rất cần cho quản lý tài chớnh ngắn hạn. Cỏc tỷ lệ này cho ta những thụng tin hữu ớch để đỏnh giỏ mức độ cõn bằng tài chớnh và khả năng thanh khoản của doanh nghiệp.
Vũng quay tiền
Tiền là khoản mục cú tớnh lỏng cao nhất trong tổng tài sản của doanh nghiệp. Việc giữ tiền và cỏc tài sản tương đương tiền đem lại cho doanh nghiệp nhiều lợi thế như chủ động trong kinh doanh, mua hàng trả tiền ngay được hưởng chiết khấu, ngoài ra khi vật tư hàng hoỏ rẻ doanh nghiệp cú thể dữ trữ với lượng lớn tạo điều kiện giảm chi phớ sản xuất. Tuy nhiờn, tiền được lưu giữ ở mức khụng hợp lý cú thể gõy ra nhiều bất lợi. Thứ nhất, điều kiện thiếu vốn đang phổ biến ở cỏc doanh nghiệp thỡ việc giữ quỏ nhiều tiền sẽ gõy ứ đọng vốn, hạn chế khả năng đầu tư vào cỏc tài sản khỏc, do đú lợi nhuận của doanh nghiệp cú thể bị giảm. Thứ hai, do cú giỏ trị theo thời gian và do chịu tỏc động của lạm phỏt, tiền sẽ bị mất giỏ. Vỡ vậy, cần quan tõm đến tốc độ vũng quay tiền sao cho đem lại khả năng sinh lợi cao nhất cho doanh nghiệp.
Vũng quay tiền = Doanh thu thuần
Tiền và chứng khoỏn ngắn hạn dễ bỏn Vũng quay hàng tồn kho
Dự trữ và tồn kho thường chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản lưu động của doanh nghiệp. Vỡ vậy, một mặt ta phải giới hạn mức dự trữ này ở mức tối ưu, mặt khỏc tăng vũng quay của chỳng. Dự trữ là một khoản đầu tư cần thiết để đảm bảo tớnh liờn tục của sản xuất và khụng bỏ lỡ cơ hội trong kinh doanh. Khoản đầu tư này được giải phúng sau khi sản phẩm được tiờu thụ.
Vũng quay hàng tồn kho là một chỉ tiờu khỏ quan trọng để đỏnh giỏ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, nú được xỏc định bằng cụng thức dưới đõy.
Vũng quay h ng t n khoà ồ = Doanh thu thuần Hàng tồn kho
Chỉ tiờu vũng quay hàng tồn kho phản ỏnh số lần hàng tồn kho được bỏn ra trong kỳ kế toỏn và cú ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu vốn luõn chuyển. Con số này càng cao chứng tỏ khả năng bỏn ra càng lớn. Trờn gúc độ chu chuyển vốn thỡ hệ số quay vũng tồn kho lớn sẽ giảm bớt được số vốn đầu tư vào cụng việc này, hiệu quả sử dụng vốn sẽ cao hơn. Tuy nhiờn, khi phõn tớch cũng cần phải chỳ ý đến những nhõn tố khỏc ảnh hưởng đến hệ số quay vũng tồn kho như việc ỏp dụng phương thức bỏn hàng, kết cấu hàng tồn kho, thị hiếu tiờu dựng, tỡnh trạng nền kinh tế, đặc điểm theo mựa vụ của doanh nghiệp, thời gian giao hàng của nhà cung cấp...
Biến động của chỉ tiờu vũng quay hàng tồn kho cung cấp cho ta nhiều thụng tin. Việc giảm vũng quay vốn hàng tồn kho cú thể do chậm bỏn hàng, quản lý dự trữ kộm, trong dự trữ cú nhiều sản phẩm lạc hậu. Nhưng việc giảm vũng quay hàng tồn kho cũng cú thể là kết quả của quyết định của doanh nghiệp tăng mức dự trữ nguyờn vật liệu khi biết trước giỏ cả của chỳng sẽ tăng hoặc cú thể cú sự giỏn đoạn trong việc cung cấp cỏc nguyờn vật liệu này (cú đỡnh cụng, suy giảm sản xuất). Ngược lại, việc tăng vũng quay hàng tồn kho cú thể do
những cải tiến được ỏp dụng trong khõu bỏn hàng hay hàng hoỏ của doanh nghiệp đạt chất lượng cao, kết cấu hợp lý. Đõy là điều đỏng khớch lệ. Cũn nếu doanh nghiệp duy trỡ mức tồn kho thấp thỡ cũng làm cho hệ số quay vũng hàng tồn kho tăng cao nhưng điều này đụi khi gõy ra tỡnh trạng thiếu hàng để bỏn và ảnh hưởng đến việc tăng doanh thu.
Kỳ thu tiền bỡnh quõn
Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, việc tồn tại cỏc khoản phải thu là điều khú trỏnh khỏi. Nhờ bỏn chịu, doanh nghiệp cú thể thu hỳt thờm khỏch hàng, mở rộng thị trường và duy trỡ thị trường truyền thống, do đú cú thể giảm hàng tồn kho, duy trỡ được mức sản xuất, nõng cao hiệu quả sử dụng mỏy múc, thiết bị. Hơn nữa, nú cũn cú thể mang lại lợi nhuận tiềm năng cao hơn nhờ việc tăng giỏ do khỏch hàng mua chịu. Song việc bỏn hàng chịu cũng đẩy doanh nghiệp vào tỡnh trạng phải đối mặt khụng ớt với cỏc rủi ro. Đú là giỏ trị hàng hoỏ lõu được thực hiện dẫn đến giảm tốc độ chu chuyển của vốn, đặc biệt trong tỡnh trạng thiếu vốn doanh nghiệp phải huy động nguồn tài trợ cho việc bỏn chịu; một điều đỏng lo ngại hơn là rủi ro về khả năng thu nợ, chi phớ đũi nợ. Vỡ vậy, nhiệm vụ của người quản lý doanh nghiệp là phải quan tõm đến kỳ thu tiền bỡnh quõn và cú biện phỏp rỳt ngắn thời gian này.
Kỳ thu tiền bỡnh quõn được tớnh theo cụng thức sau (đơn vị của cụng thức này là ngày) :
K thu ti n bỡnh quõnỳ ề = Cỏc khoản phải thu
Doanh thu thuần x 360
Trong phõn tớch tài chớnh, chỉ tiờu này được sử dụng để đỏnh giỏ khả năng thu hồi vốn trong thanh toỏn của doanh nghiệp. Cỏc khoản phải thu lớn hay nhỏ phụ thuộc vào nhiều yếu tố :
- Tớnh chất của việc doanh nghiệp chấp nhận bỏn hàng chịu : Một số doanh nghiệp cú chớnh sỏch mở rộng bỏn chịu và chấp nhận kộo dài thời hạn thanh toỏn hơn cỏc đối thủ cạnh tranh để phỏt triển thị trường.
- Tỡnh trạng của nền kinh tế : Khi tỡnh hỡnh thuận lợi cỏc doanh nghiệp cú khuynh hướng dễ dàng chấp nhận bỏn chịu và ngược lại. Nếu chấp nhận tăng thời gian bỏn chịu cho khỏch hàng mà khụng tăng được mức tiờu thụ thỡ đú là dấu hiệu xấu về tỡnh hỡnh kinh doanh. Doanh nghiệp cần phải thay đổi chớnh sỏch tiờu thụ để giữ khỏch hàng hoặc nõng cao khả năng cạnh tranh của sản phẩm. Nhưng tỡnh trạng đú cũng cú thể là do khỏch hàng gặp khú khăn trong chi trả nhất là ở vào thời kỳ kinh tế suy thoỏi. Tỡnh huống đú gõy khú khăn dõy chuyền cho cỏc doanh nghiệp bỏn chịu.
- Chớnh sỏch tớn dụng và chi phớ bỏn hàng chịu : khi lói suất tớn dụng cấp cho cỏc doanh nghiệp để tài trợ cho kinh doanh tăng, cỏc doanh nghiệp cú xu hướng giảm thời gian bỏn chịu vỡ nếu tiếp tục kộo dài thời hạn sẽ rất tốn kộm về chi phớ tài chớnh.
- Ngoài ra độ lớn của cỏc khoản phải thu cũn phụ thuộc vào cỏc khoản trả trước của doanh nghiệp.
Vũng quay vốn lưu động
Vũng quay vốn lưu động = Doanh thu thuần Vốn lưu động
Chỉ tiờu này cho biết vốn lưu động quay được mấy vũng trong kỳ. Nếu số vũng quay tăng chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn tăng và ngược lại. Chỉ tiờu này cũn được gọi là hệ số luõn chuyển. Đẩy nhanh tốc độ luõn chuyển vốn sẽ gúp phần giải quyết nhu cầu về vốn cho doanh nghiệp, gúp phần nõng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định
Chỉ tiờu này cho biết một đồng tài sản cố định tạo ra được bao nhiờu đồng doanh thu trong kỳ. Tài sản cố định ở đõy được xỏc định là giỏ trị cũn lại tới thời điểm lập bỏo cỏo tức là bằng nguyờn giỏ tài sản cố định trừ đi hao mũn luỹ kế.
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định = Doanh thu thuần
Giỏ trị cũn lại của tài sản cố định Hiệu suất sử dụng tổng tài sản
Tỷ lệ này cho biết một đồng tài sản đem lại bao nhiờu đồng doanh thu. Nú cũng thể hiện số vũng quay trung bỡnh của toàn bộ vốn của doanh nghiệp trong kỳ bỏo cỏo. Hệ số này làm rừ khả năng tận dụng vốn triệt để vào sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Việc tăng vũng quay vốn kinh doanh này là yếu tố quan trọng làm tăng lợi nhận cho doanh nghiệp đồng thời làm tăng khả năng cạnh tranh, tăng uy tớn của doanh nghiệp trờn thị trường.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản = Doanh thu thuần Tổng tài sản