Vòng quay hàng tồn kho:
Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho bình quân
Doanh thu thuần/Tổng tài sản
81 433.737 96,1 1,86 425.935 1,91 Ngày Triệu đồng Tỉ đồng Lần
Chỉ tiêu về khả năng sinh lời
Hệ số Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần Hệ số Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu Hệ số Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản
Hệ số Lợi nhuận từ hoạt động kinh
doanh/Doanh thu thuần
. . . 2,04% 13,54% 3,80% 2,04% 2,08% 12,87% 3,99% 2,08%
Dẫn giải thêm về khả năng thanh toán ngắn hạn, khả năng thanh toán nhanh, khả năng tạo dòng tiền trước khi thanh toán lãi vay và trả thuế TNDN, suất sinh lời trên doanh thu, suất sinh lời trên vốn chủ của Công ty:
Về khả năng thanh toán ngắn hạn
Được thể hiện qua chỉ số thanh toán hiện hành = Tài sản lưu động/ Nợ Ngắn hạn.
Chỉ số khả năng thanh toán hiện hành là mối tương quan giữa tài sản lưu động và các khoản nợ ngắn hạn, hệ số này cho thấy mức độ an toàn của công ty trong việc đáp ứng
nhu cầu thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Thông thường, chỉ số thanh toánh hiện hành
được kỳ vọng cao hơn 1. Cụ thể:
- Nếu hệ số này nhỏ hơn 1, có nghĩa là tài sản ngắn hạn, không đủ để đảm bảo cho
việc thanh toán ngắn hạn
- Nếu hệ số quá cao, thì có thể nói lên khả năng quản lý vốn lưu động yếu kém,
của ban điều hành - vì tồn kho, tồn quỹ, các khoản phải thu thì không những không sinh
lãi, mà còn làm gia tăng chi phí trả lãi tiền vay.
Hệ số thanh toán ngắn hạn của Công ty qua 5 năm lúc nào cũng trên 1, cao nhất là 1,25, thấp nhất là 1,16, hiện tại là 1,20. Hệ số này lớn hơn 1, điều này đồng nghĩa với tài sản ngắn hạn của Công ty, đủ khả năng đảm bảo cho việc thanh toán các khoản nợ ngắn
hạn. Cùng với mức tồn quỹ hợp lý và sồ ngày cho nợ được cải thiện rất tốt, thì đây là 1
BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN NĂM 2013 30
do Cty gia tăng một cách đáng kể giá trị hàng tồn kho trong khi doanh số tăng không cao.
Hệ số lý tưởng theo kinh nghiệm là từ 1,5 đến 2,2.
Về khả năng thanh toán nhanh: Được thể hiện qua chỉ số thanh toán nhanh = ( Tài sản lưu động – Hàng tồn kho)/ Nợ ngắn hạn).
Chỉ số thanh toán nhanh đo lường khảnăng của một công ty trong việc chi trả các khoản nợ ngắn hạn bằng những tài sản có tính thanh khoản nhất. Chỉ số này thích hợp
cho việc đo lường khả năng thanh toán của những công ty có vòng quay hàng tồn kho thấp.
Một cách lý tưởng, chỉ số nhanh ít nhất bằng 1 đối với những công ty có vòng quay hàng tồn kho thấp và có thể thấphơn 1 đối với công ty với vòng quay hàng tồn kho nhanh vớiđiều kiện công ty này không gặp khó khăn về dòng tiền. Cụ thể:
- Hệ số thanh toán nhanh của Công ty trong vòng 5 năm dao động trong khoảng
0,49 – 0,55, về lý thuyết thì khả năng thanh toán nhanh hiện tại là không lý tưởng vì hệ số
này theo thống kê kinh nghiệm phải từ 0,8 đến 1. Mặt khác, hệ số đo lường khả năng thanh toán đúng hạn của Công ty là cũng không lý tưởng, vì hệ số thanh toán bằng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh thường xuyên thể hiện bởi con số âm qua 5 năm, trong khi đó mức độ tin cậy theo thống kê kinh nghiệm phải từ 4 trở lên. Nếu xét 2 yếu tố vừa nêu trên, thì hiện tại khả năng thanh toán nhanh của Công ty chưa tốt. Tuy nhiên, xét thêm về
dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ là - 5 tỉ ( mức tương đối ổn định dòng tiền), thì Công ty không thiếu tiền cho hoạt động kinh doanh. Hiện tại,
Công ty không thiếu tiền nhưng chỉ sợ tiền đến và đi không đúng lúc, nghĩa là khi chưa
cần thanh toán thì dư tiền, đến khi cần thanh toán thì tiền không đủ. Nhưng khó khăn này, đã được khắc phục bởi hạn mức tín dụng ngắn hạn hàng năm, mà Công ty đã thoả thuận được với Ngân hàng Công thương Việt Nam Chi nhánh Bến tre, cộng với uy tín trên 37
năm vay tiền chưa 1 lần bị nợ quá hạn và quá trình phát triển của Công ty đang được chính Ngân hàng này đánh giá là khả quan, thì suy ra khả năng thanh toán nhanh của Công ty là tương đối tốt.
Khả năng tạo ra dòng tiền trước khi thanh toán các khoản lãi vay và thuế TNDN:
Tỷ số này dùng để đo lường mức độ mà lợi nhuận phát sinh có thể đảm bảo khả năng trả lãi vay.
BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN NĂM 2013 31 Với hệ số khả năng thanh toán lãi vay theo lý thuyết phải là mức từ 4 đến 5 lần thì