Tỷ số cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp giảm, năm 1999 là 0.395 năm 2000 là 0.377, năm 2001 là 0.188. Do tổng nguồn vốn tăng nhanh qua cỏc năm, năm 1999 là 63.4 tỷ, năm 2000 là 100.4 tỷ tăng 37 tỷ tương ứng 58.36% so với 1999, năm 2001 là 167.1 tỷ tăng 66.7 tỷ tương ứng 66.43%, năm 2002 là 235.7 tỷ tăng 86.6 tỷ tương ứng 51.9%. Ta thấy quy mụ vốn phỏt triển khụng ngừng. Trong khi đú tốc độ tăng vốn chủ sở hữu chậm hơn so với tốc độ tăng tổng tài sản, vốn chủ sở hữu năm 1999 là 25 tỷ, năm 2000 là 37.8 tỷ tăng 12.8 tỷ tương ứng 51.2%, khụng những thế vốn chủ sở hữu năm 2001 là 31.5 tỷ giảm 6.3 tỷ tương ứng 16.67% so với năm 2000, năm 2002 giảm 1.7 tỷ tương ứng 5.6% . Nguồn vốn chủ sở hữu bị giảm do doanh nghiệp cắt giảm quỹ khen thưởng, và quỹ dự phũng tiền lương và chủ yếu tài trợ bằng nợ phải trả.
3-Khả năng hoạt động
Đõy là nhúm chỉ tiờu đặc trưng cho việc sử dụng tài nguyờn, nguồn lực của doanh nghiệp, đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp. Nguồn vốn của doanh nghiệp được dựng để tài trợ cho cỏc loại tài sản khỏc nhau như tài sản lưu động, tài sản cố định. Do đú, cỏc nhà phõn tớch khụng chỉ quan tõm đến việc đo lường hiệu quả sử dụng tổng tài sản mà cũn chỳ trọng tới hiệu quả sử dụng của từng bộ phận cấu thành tổng tài sản của doanh nghiệp. Cỏc chỉ tiờu này phản ỏnh toàn bộ tài sản, vốn liếng của doanh nghiệp đó được huy động và sử dụng để đem lại hiệu quả như thế nào bằng cỏch so sỏnh doanh thu với việc bỏ vốn vào kinh doanh dưới
cỏc loại tài sản khỏc nhau. Chỉ tiờu doanh thu được sử dụng chủ yếu trong cỏc tỷ lệ này nhằm tớnh tốc độ quay vũng của một số đại lượng tài chớnh cần thiết cho quản lý tài chớnh ngắn hạn. Cỏc tỷ lệ này cung cấp những thụng tin cần thiết trong việc đỏnh giỏ mức độ cõn bằng tài chớnh và khả năng thanh khoản của doanh nghiệp.
Đõy là nhúm chỉ tiờu quan trọng phản ỏnh hiệu quả hoạt động của cụng ty nhưng trong hoạt động phõn tớch tài chớnh, cụng ty may Đức Giang khụng hề phõn tớch nhúm chỉ tiờu này.
Khi ứng dụng phõn tớch chỉ tiờu khả năng hoạt động của vốn, ta phõn tớch cỏc tỷ số sau đõy:
-Vũng quay tiền = Donah thu / Tiền và cỏc tài sản tương đương tiền
Chỉ tiờu này cho biết số vũng quay của tiền trong năm. Tiền là loại tài sản cú tớnh lỏng nhất trong tất cả cỏc loại tài sản của BCĐKT. Việc lưu giữ tiền mặt và cỏc tài sản tương đương tiền sẽ mang lại cho doanh nghiệp nhiều lợi thế như chủ động trong hoạt động sản xuất kinh doanh, thanh toỏn chi trả, mua hàng với điều kiện thuận lợi và hưởng hạn mức tớn dụng rộng rói, đỏp ứng nhu cầu trong cỏc trường hợp khẩn cấp, vượt qua khú khăn do cỏc yếu tố về thời vụ và chu kỳ kinh doanh. Nhưng bản thõn tiền là loại tài sản khụng sinh lói, do vậy nếu lưu giữ ở mức độ khụng hợp lý cú thể gõy ra bất lợi với doanh nghiệp. Việc giữ quỏ nhiều tiền sẽ gõy ứ đọng, hạn chế tốc độ chu chuyển vốn, cản trở hoạt động sản xuất kinh doanh. Mặt khỏc, tiền cú giỏ trị theo thời gian nờn việc nắm giữ quỏ nhiều tiền khụng đưa vào đầu tư cú thể bị mất giỏ. Vỡ vậy nhà phõn tớch cần quan tõm đến vũng quay tiền sao cho cú thể đem lại khả năng sinh lợi cao nhất cho doanh nghiệp.
-Vũng quaydự trữ = Doanh thu / Dự trữ
Dự trữ là tài sản dự trữ với mục đớch đảm bảo cho sản xuất được tiến hành bỡnh thường, liờn tục, đỏp ứng được nhu cầu thị trường. Mỗi doanh nghiệp cần phải duy trỡ một mức dự trữ hợp lý. Trong sản xuất và tiờu thụ, dự trữ là bước đệm cần thiết cho quỏ trỡnh hoạt động bỡnh thường của doanh nghiệp. Cỏc doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường khụng thể tiến hành sản xuất đến đõu mua hàng đến đú mà cần phải cú nguyờn vật liệu dự trữ. Tuy khụng trực tiếp tạo ra lợi nhuận nhưng dự trữ và hàng tồn kho cú vai trũ rất lớn để quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh được tiến hành một cỏch bỡnh thường, nhiờn nếu dự trữ quỏ nhiều sẽ gõy ứ đọng vốn.
Đứng trờn gúc độ luõn chuyển vốn thỡ hệ số vũng quay dự trữ càng cao thỡ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thường được đỏnh giỏ là tốt vỡ như vậy thời hạn hàng hoỏ, thành phẩm nằm trong kho càng ngắn, vật tư luõn chuyển càng nhanh, nhu cầu vốn đầu tư cho hàng tồn kho thấp hơn so với cỏc doanh nghiệp khỏc trong cựng ngành cú cựng mức doanh thu và rủi ro tài chớnh sẽ càng giảm. Nhưng nếu mức tồn kho quỏ thấp cú thể khụng đỏp ứng được nhu cầu sản xuất hoặc cỏc hợp đồng tiờu thụ của doanh nghiệp trong kỳ sau.
Cỏc khoản phải thu Kỳ thu tiền bỡnh quõn =
Doanh thu/360
Kỳ thu tiền bỡnh quõn phản ỏnh số ngày cần thiết để thu hồi cỏc khoản phải thu (số ngày của một vũng quay cỏc khoản phải thu). Vũng quay cỏc khoản phải thu càng lớn thỡ kỳ thu tiền trung bỡnh càng nhỏ và ngược lại. Kỳ thu tiền trung bỡnh cao hay thấp trong nhiều trường hợp chưa thể cú kết luận chắc chắn mà cũn phải xem xột lại cỏc mục tiờu và chớnh sỏch của doanh nghiệp như mở rộng thị trường, chớnh sỏch tớn dụng...
Cỏc khoản phải thu bao gồm phải thu của khỏch hàng, trả trước cho người bỏn, phải thu nội bộ, cỏc khoản tạm ứng, chi phớ trả trước... Số liệu của chỉ tiờu này được lấy từ phần tài sản của Bảng cõn đối kế toỏn.
-Hiệu quả sử dụng TSLĐ = Doanh thu / Tài sản lưu động
Đõy là chỉ tiờu đo lường hiệu quả sử dụng vốn trong kỳ. Nú phản ỏnh một đồng vốn lưu động mà doanh nghiệp đang sử dụng đem lại mấy đồng doanh thu.
-Hiệu suất sử dụng TSCĐ = Doanh thu / Tài sản cố định
Chỉ tiờu này đo lường hiệu quả của việc sử dụng tài sản cố định, cho biết một đồng tài sản cố định (TSCĐ) trong kỳ tạo ra được bao nhiờu đồng doanh thu. Tài sản cố định ở đõy được xỏc định là giỏ trị cũn lại tớnh đến thời điểm lập bỏo cỏo tức là bằng nguyờn giỏ tài sản cố định - Hao mũn luỹ kế.
-Hiệu suất sử dụng tổng tài sản = Doanh thu / Tài sản
Hệ số này làm rừ khả năng triệt để tận dụng vốn vào sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Việc tăng vũng quay vốn kinh doanh là yếu tố quan trọng làm tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp đồng thời làm tăng khả năng khả năng cạnh tranh cũng như uy tớn của doanh nghiệp trờn thị trường.
Bảng: Chỉ tiờu khả năng hoạt động
STT CHỈ TIấU đơn vị 1999 2000 2001 2002
1 Tiền và CK dễ bỏn 1000đ 1422301 5243965 13018421 8071763 2 Cỏc khoản phải thu 1000đ 27572125 62852254 87554776 145908787
3 Dự trữ 1000đ 3074825 6831754 8430118 18144895 4 Tài sản lưu động 1000đ 32750898 75639800 109659574 172628572 5 Tài sản cố định 1000đ 30604309 24757531 57454985 63058465 6 Tài sản 1000đ 63355208 100423871 167094560 235687038 7 Doanh thu 1000đ 94665691 130056827 179508429 264170013 8 Vũng quay tiền Vũng 66.558 24.801 13.789 32.728 9 Vũng quay dự trữ Vũng 30.787 19.034 21.294 14.559 10 Kỳ thu tiền bỡnh quõn Ngày 104.853 173.976 175.589 198.838
11 Hiệu suất sử dụng TSCĐ 3.093 5.253 3.124 4.189
12 Hiệu suất sử dụng TSLĐ 2.989 1.719 1.637 1.530
13 Hiệu suất sử dụng tài sản 1.494 1.295 1.074 1.121 (Trớch bỏo cỏo tài chớnh 1999, 2000, 2001, 2002)
Biểu đồ: Vũng quay tiền
66.558 32.728 13.789 24.801 0 10 20 30 40 50 60 70 1999 2000 2001 2002 Năm L ần Vòng quay tiền
Vũng quay tiền của cụng ty giảm dần qua cỏc năm, năm 1999 là 66.558 vũng, năm 2000 giảm xuống 24.801 vũng, và năm 2001 là 13.789,. Do tốc độ tăng của tiền
chứng khoỏn dễ bỏn nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu nờn vũng quay tiền giảm dần. Năm 1999 tiền và chứng khoỏn dễ bỏn là 1.4 tỷ, năm 2000 là 5.2 tỷ tăng 3.8 tỷ tương ứng 368% so với năm 1999, năm 2001là 13 tỷ tăng 7.8 tỷ tương ứng 150%. Doanh thu năm 1999 là 94.7 tỷ , năm 2000 là 130 tỷ tăng 35.3 tỷ tương ứng 37%, năm 2001 là 179.1 tỷ tăng 49.1 tỷ tương ứng 38%. Sang năm 2002 vũng quay tiền tăng 32.728 vũng do tiền của cụng ty giảm 4.9 tỷ tương ứng 38%. Tuy vũng quay tiền giảm chưa chứng tỏ hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp giảm, mà phải kết hợp phõn tớch với cỏc chỉ tiờu khỏc. Biểu đồ: Vũng quay dự trữ 14.559 21.294 19.034 30.787 0 5 10 15 20 25 30 35 1999 2000 2001 2002Năm L ần Vòng quay dự trữ
Vũng quay dự trữ là chỉ tiờu khỏ quan trọng để đỏnh giỏ hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Vũng quay dự trữ của cụng ty qua cỏc năm đạt mức rất cao. Tuy nhiờn khụng ổn định, năm 1999 là 30.787 vũng, sang năm 2000 thỡ giảm mạnh xuống cũn 19.034 vũng, năm 2001 tăng lờn 21.94 vũng, năm 2002 lại giảm xuống 14.559 vũng. Vũng quay dự trữ giảm do tốc độ tăng của khoản mục dự trữ nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu, dự trữ năm 1999 là 3.1 tỷ, năm 2000 là 6.8 tỷ tăng 3.7 tỷ tương ứng 120% so với năm 1999, năm 2001 là 8.4 tỷ tăng 1.6 tỷ tương ứng 30% so với năm 2000, năm 2002 là 18.1 tỷ tăng 9.7 tỷ tương ứng 115.5% trong khoản mục dự trữ thỡ thành phẩm tồn kho tăng chủ yếu. Điều này cho thấy sự bất hợp lý trong hoạt động quản lý dự trữ của doanh nghiệp, trong phối hợp giữa kế hoạch sản xuất và tiờu thụ sản phẩm, làm cho thành phẩm tồn đọng tăng lờn.
Biểu đồ: Kỳ thu tiền bỡnh quõn 104.853 173.976 175.589 198.838 0 50 100 150 200 250 1999 2000 2001 2002 Năm N gà y