II- TH C TR NG TèNH HèNH TÀI CHÍNH TI CễNG TY XÂY LP VÀ KINH Ắ
2. Một số kiến nghị và giải phỏp đối với hoạt động tài chớnh của cụng ty
2.1. Kiến nghị về phương hướng phỏt triển sản xuất kinh doanh của cụng ty.
Thứ nhất, Tăng cường cụng tỏc quản lý nội bộ bằng cỏc qui chế và qui định cụ thể hơn, xõy dựng thờm cỏc định mức kinh tế kỹ thuật phự hợp với thực tế sản xuất.
Thứ hai, đào tạo cỏn bộ quản lý, cỏn bộ kỹ thuật và cụng nhõn lành nghề, nội dung đào tạo đi sõu vào thực tế sản xuất của cụng ty. Đối với cỏn bộ chủ chốt thỡ đưa đi học về quản lý ở cỏc trung tõm đào tạo của nhà nước.
Thứ ba, tăng cường khõu bỏn hàng tiếp thị: Cụng ty cần chủ động trong việc tham gia đấu thầu để cú được cỏc cụng trỡnh lớn vừa tăng doanh thu vừa cú thờm việc làm, cải thiện đời sống cho người lao động.
Kế hoạch giai đoạn năm 2000 – 2005 của cụng ty là tăng cường vốn sản xuất kinh doanh đầu tư cho cụng nghệ sản xuất mới hiện đại đuổi kịp với sự phỏt triển cụng nghệ trong khu vực ASEAN. Giai đoạn năm 2000 –2005 cụng ty sẽ thực hiện
giỏ trị sản lượng với mức tăng trưởng hàng năm từ 10-20% và chấp hành nghiờm chỉnh nghĩa vụ đối với nhà nước.
2.2. Kiến nghị về phương hướng nõng cao năng lực tài chớnh cho cụng ty.
Trờn cơ sở phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh của Xõy lắp và kinh doanh vật tư thiết bị ở phần II, cú thể thấy rằng mặc dự đó cú những cố gắng và nỗ lực khụng ngừng nhưng bờn cạnh những thành tựu đó đạt được cụng ty vẫn cũn bộc lộ một số hạn chế trong chớnh sỏch quản lý tài chớnh gõy ảnh hưởng khụng nhỏ đến hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh núi chung của cụng ty. Từ đú em xin được đưa ra một số ý kiến về cỏc giải phỏp tăng cường năng lực tài chớnh của cụng ty như sau:
2.2.1. Xỏc định chớnh sỏch tài trợ, xõy dựng cơ cấu vốn hợp lý.
Mục tiờu, chớnh sỏch kinh doanh của doanh nghiệp trong từng giai đoạn nhất định là khỏc nhau, song đều tựu chung lại ở mục tiờu tài chớnh là tối đa lợi ớch của chủ sở hữu - tức là tối đa tỷ suất lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu trong phạm vi mức độ rủi ro cho phộp. Chớnh vỡ thế, xõy dựng- thiết lập được một cơ cấu tài chớnh tối ưu sẽ đảm bảo cho mức độ rủi ro tài chớnh của cụng ty là nhỏ và cụng ty sẽ thoỏt khỏi nguy cơ phỏ sản.
Với cơ cấu vốn của Cụng ty như đó phõn tớch ở phần II là quỏ bất hợp lý: TSLĐ chiếm tỷ trọng lớn hơn rất nhiều so với TSCĐ (60,3% so với 17.978%) nờn cần cõn đối lại. đồng thời trang thiết bị mỏy múc của cụng ty cần được đầu tư đổi mới trong thời gian tới. Để thực hiện được điều này, Cụng ty cần huy động một lượng lớn vốn trung và dài hạn. Trong khi đú cỏc chủ nợ thường xem xột hiệu quả kinh doanh và cơ cấu tài chớnh của Cụng ty để quyết định cú cho vay vốn hay khụng. (Hiện tại theo số liệu thống kờ năm 2001, tổng nguồn vốn của cụng ty là 145.522 triệu thỡ tương ứng đó cú tới 98.408 triệu nợ phải trả.) Vỡ vậy, muốn cú vốn để đầu tư đổi mới cụng nghệ trong những năm tới, ngay từ bõy giờ Cụng ty cần phải thực hiện những biện phỏp cần thiết nhằm làm cho cơ cấu vốn của cụng ty hợp lý hơn.
Theo em, cơ cấu vốn phải đỏp ứng được yờu cầu của chớnh sỏch tài trợ mà Cụng ty đó lựa chọn, mà như hiện nay, chớnh sỏch tài trợ của cụng ty thuộc dạng chớnh sỏch tài trợ mạo hiểm: Tức là nguồn vốn ngắn hạn tham gia tài trợ cho cỏc TSLĐ thường xuyờn, thậm chớ cho cả TSCĐ. Chớnh sỏch này rất dễ đẩy cụng ty vào tỡnh trạng mất khả năng thanh toỏn, mà trước hết là khả năng thanh toỏn nhanh. Nú cú thể được ỏp dụng đối với cỏc cụng ty được nhà cung cấp cho chịu với kỳ hạn dài và số lượng lớn. Nhưng chớnh vỡ thế, đối với cụng ty lại khú cú thể ỏp dụng chớnh sỏch bỏn chịu, làm ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh núi chung.
Với chớnh sỏch tài trợ như vậy, cộng với khoản nợ dài hạn của cụng ty thấp (23.832triệu so với 65.027triệu nợ ngắn hạn) cụng ty nờn dựa vào đú để xỏc định nhu cầu về vốn nhằm đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mỡnh được diễn ra một cỏch bỡnh thường. Cụ thể là cụng ty cần xỏc định xem mỡnh cần bao nhiờu vốn đầu tư, bao nhiờu vốn để hoạt động và thời gian sử dụng cỏc nguồn vốn này trong bao lõu, chi phớ huy động và sử dụng vốn như thế nào... để từ đú cõn đối lại lượng nợ dài hạn làm một trong giải phỏp huy động vốn khiến cơ cấu vốn và chớnh sỏch tài trợ của cụng ty được vững chắc hơn.
Cũng theo phõn tớch, năm 2001, Tổng số tài sản của cụng ty tăng đỏng kể so với năm 2000 (96.696triệu-->145.522triệu) nhưng tỷ suất lợi nhuận lại giảm, mà nguyờn nhõn chớnh do chi phớ tăng quỏ cao tương ứng.
Vỡ vậy, cụng ty cú thể ỏp dụng chớnh sỏch huy động vốn sau:
- Chớnh sỏch huy động tập trung nguồn: Tức là cụng ty sẽ chỉ tập trung vào một hay một số ớt nguồn. Chớnh sỏch này cú ưu điểm là chi phớ huy động cú thể giảm song nú cú nhược điểm là làm cho cụng ty phụ thuộc hơn vào một chủ nợ nào đú.
Để trỏnh tỡnh trạng bị phụ thuộc vào một chủ nợ khi ỏp dụng chớnh sỏch này, Trước hết, cụng ty cần xỏc định khả năng huy động vốn chủ sở hữu bao gồm:
- Sử dụng linh hoạt tiết kiệm nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi của cỏc quỹ trớch lập nhưng chưa sử dụng đến.
- Vốn NSNN và cỏc nguồn vốn cú nguồn gốc NSNN như cỏc khoản Nhà nước trực tiếp cung cấp hay cỏc khoản đỏng ra cụng ty phải nộp cho Nhà nước nhưng được giữ lại để mở rộng sản xuất kinh doanh.
- Lợi nhuận để lại cụng ty: Đõy là nguồn vốn hỡnh thành từ lợi nhuận của cụng ty sau mỗi kỳ kinh doanh cú lói. Nguồn vốn này cú ý nghĩa rất lớn vỡ chỉ khi nào cụng ty làm ăn cú lói thỡ mới bổ sung được cho nguồn vốn này cũn khi làm ăn thua lỗ thỡ khụng những khụng bổ sung được mà cũn làm giảm nguồn vốn này, Để tăng lợi nhuận để lại,cụng ty cần tăng mọi nguồn thu và giảm thiểu cỏc chi phớ khụng cần thiết.
Tuy nhiờn nguồn vốn chủ sở hữu là một con số cũn quỏ khiờm tốn so với lượng vốn mà cụng ty cần được đỏp ứng (47.114triệu/145.522triệu). Vỡ vậy cụng ty phải huy động từ cỏc nguồn khỏc như:
♦ Nguồn lợi tớch luỹ: Là cỏc khoản phải trả khỏc nhưng chưa đến hạn thanh toỏn như nợ lương CBCNV, nợ thuế, phải trả cỏc đơn vị nội bộ,... đõy là hỡnh thức tài trợ " miễn phớ" vỡ cụng ty sử dụng mà khụng phải trả lói cho đến ngày thanh toỏn. Tuy nhiờn, phạm vi ứng dụng cỏc khoản nợ là cú giới hạn bởi lẽ cụng ty chỉ cú thể trỡ hoón nộp thuế trong một thời hạn nhất định, cũn nếu chậm trễ trả lương cho cụng nhõn sẽ làm suy giảm tinh thần làm việc của họ. Cỏc khoản nợ tớch luỹ là nguồn tài trợ tự động, phụ thuộc vào quy mụ kinh doanh của cụng ty tại từng thời điểm. Chỳng tự phỏt thay đổi cựng với cỏc hoạt động kinh doanh của cụng ty: khi cụng ty thu hẹp sản xuất, cỏc khoản này sẽ giảm theo, ngược lại chỳng sẽ tự động tăng lờn khi sản xuất mở rộng.
Như vậy để tận dụng và sử dụng hiệu quả nguồn tài trợ này thỡ việc mở rộng sản xuất, đầu tư đỳng hướng, tiết kiệm đẩy mạnh tiờu thụ sản phẩm trờn thị trường là giải phỏp tối ưu nhất.
♦ Chiếm dụng vốn của nhà cung cấp: Mua chịu là một hỡnh thức đó rất phổ biến trong mụi trường kinh doanh hiện nay. Một cụng ty nhỏ cú thể khụng đủ tiờu chuẩn vay ngõn hàng nhưng vẫn cú thể mua chịu được. Để tận dụng tốt nguồn tài trợ này, cụng ty cần chỳ ý mua chịu của cỏc nhà cung cấp lớn, tiềm lực tài chớnh
mạnh vỡ họ mới đủ khả năng bỏn chịu với thời hạn dài cho cỏc DN nhỏ khỏc. Ngoài ra, cụng ty cần tận dụng tối đa thời hạn thiếu chịu: nếu muốn hưởng chiết khấu, cụng ty nờn thanh toỏn vào ngày cuối cựng của thời hạn chiết khấu. Cũn nếu khụng đủ khả năng thỡ nờn để đến ngày hết hạn hoỏ đơn mới thanh toỏn là cú lợi nhất. Cụng ty cũng nờn trỏnh việc trỡ hoón thanh toỏn cỏc khoản tiốn mua trả chậm vượt quỏ thời hạn phải trả, bởi vỡ việc đú cú thể gõy ra những tỏc động tiờu cực như làm tổn hại đến uy tớn, vị thế và cỏc mối quan hệ của cụng ty, hơn thế nữa cụng ty cũn phải gỏnh chịu chi phớ tớn dụng rất cao, thậm trớ cũn cao hơn cả lói suất vay ngắn hạn.
♦ Nguồn vốn từ cỏc tổ chức tài chớnh tớn dụng: Ngõn hàng cú vai trũ rất quan trọng việc bổ sung vốn kịp thời cho cỏc DN. Thực tế trong ba năm qua cụng ty đó rất thành cụng trong việc huy động cỏc khoản nợ ngắn hạn song vẫn rất ớt lần vay vốn trung và dài hạn để sử dụng. Hiện nay cỏc khoản vay ngắn hạn của cụng ty đó quỏ dư thừa, hơn nữa cỏc khoản vay ngắn hạn thường cú thời gian đỏo hạn ngắn nờn việc gia tăng nguồn tài trợ này dễ dẫn đến tỡnh trạng cỏc mún nợ đến hạn chồng chất lờn nhau trong tương lai khụng xa. Trong khi đú, cụng ty đang cần những nguồn tài trợ cú thời gian dài để đầu tư cho TSCĐ. Vỡ vậy cụng ty nờn giảm nợ ngắn hạn, thay bằng nợ dài hạn. Mặc dự cỏc khoản vay dài hạn phải chịu chi phớ lớn hơn nờn cú thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của cụng ty nhưng xột về mục tiờu lõu dài thỡ điều đú là cần thiết. Ưu điểm của cỏc khoản vay dài hạn là những giao dịch vay mượn này tương đối linh hoạt, người cho vay cú thể thiết lập lịch trả nợ phự hợp với dũng tiền thu nhập của người vay, cũng như bản thõn cụng ty cũng cú thời gian để thực hiện kế hoạch trả dần tiền vay ngắn hạn.
Trong thời gian tới để huy động được nguồn tài trợ này nhằm đỏp ứng nhu cầu vốn dài hạn của cụng ty, biện phỏp quan trọng nhất là phải tớnh toỏn, lựa chọn, thiết lập được cỏc phương ỏn kinh doanh cũng như phương ỏn đầu tư cú tớnh khả thi cao. Đồng thời phải lựa chọn được cơ cấu sản phẩm hợp lý để sản xuất sao cho cụng ty vừa đảm bảo được chi phớ sản xuất cộng thờm lói suất ngõn hàng mà vẫn cú lói.
Nếu cụng ty ỏp dụng và thực hiện tốt được cỏc biện phỏp nờu trờn thỡ chắc chắn rằng nợ ngắn hạn sẽ giảm được một lượng tương đối lớn, cụng ty sẽ cú điều
kiện vay vốn trung và dài hạn đồng thời cú khả năng sử dụng hiệu quả nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn nhằm đem lại lợi ớch thiết thực, sản phẩm cú khả năng tiờu thụ tốt, quỏ trỡnh sản xuất diễn ra liờn tục từ đú đảm bảo vốn luõn chuyển đều đặn, tạo điều kiện bảo toàn và phỏt triển vốn.
Tuy nhiờn, đũi hỏi đặt ra ở đõy dú là:
- Cụng ty phải đỏp ứng được đầy đủ cỏc yờu cầu của ngõn hàng và cỏc tổ chức tớn dụng để được vay vốn trung và dài hạn.
- Cụng ty phải đảm bảo sử dụng tốt cỏc nguồn vốn khỏc để khi giảm nợ ngắn hạn tức là lượng vốn lưu động giảm sẽ khụng gõy ảnh hưởng đến hoạt động và kết quả sản xuất kinh doanh của cụng ty.
- Số vốn dài hạn này phải được sử dụng đỳng mục đớch là đầu tư cho TSCĐ cần thiết và dự ỏn đầu tư là khả thi.
- Chi phớ huy động và sử dụng vốn dài hạn khụng quỏ lớn so với vốn ngắn hạn, làm ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.
2.2.2. Quản lý dự trữ và quay vũng vốn.
Ở Cụng ty, Mặc dự thị trường hàng hoỏ khỏ ổn định khụng cú những biến động lớn do là thị trường thiết bị xõy dựng và cụng ty cũng đó thường xuyờn theo dừi, phõn tớch đỏnh giỏ hiệu quả hoạt động dự trữ, nhưng cụng tỏc dự trữ vẫn chưa phỏt huy được hiệu quả cần thiết như đỳng nhu cầu thị trường, đỳng thời điểm. Vỡ vậy vấn đề đặt ra là phải cú giải phỏp nhằm quản lý hoạt động dự trữ sao cho hợp lý nhất. Như vậy, hiệu quả sử dụng vốn lưu động sẽ được nõng lờn hay số vũng quay vốn tăng.
Để giải quyết vấn đề quản lý dự trữ, lý thuyết quản trị hiện đại đó đề cập đến mụ hỡnh thuật toỏn dự trữ, mụ hỡnh cung ứng đỳng thời diểm... song cú lẽ, mụ hỡnh quản lý dự trữ cú lựa chọn A, B, C là đặc biệt cú ý nghĩa với thực trạng quản lý ở cụng ty hiện nay, bởi trước hết nú dễ thực hiện, dễ phổ biến, đồng thời từng bước đưa quản lý dự trữ theo hướng hiện đại.
Áp dụng mụ hỡnh quản lý dự trữ hàng hoỏ cú lựa chọn A-B-C: cỏc loại hàng hoỏ dự trữ dược phõn thành 3 nhúm a, b, c theo hai tiờu thức: giỏ trị hàng hoỏ sử dụng hàng năm và số loại hàng hoỏ.
Nhúm A: gồm những hàng hoỏ cú giỏ trị từ 70- 80%, số chủng loại từ 15- 20% so với tổng số hàng hoỏ dự trữ.
Nhúm B: giỏ trị hàng hoỏ từ 15- 25%, chủng loại từ 25- 30%.
Nhúm C: giỏ trị hàng hoỏ khoảng 5%, chủng loại chiếm từ 45- 55%.
Căn cứ vào hoạt động và tớnh chất thị trường cung ứng, cụng ty sẽ cú kế hoạch dự trữ đối với từng nhúm, từng loại hàng hoỏ và sử dụng vốn lưu động.
Từ việc phõn nhúm hàng hoỏ kết hợp với việc phõn tớch tỡnh hỡnh cung ứng và dự trữ, cú thể đề ra cỏc chớnh sỏch cụ thể đối với từng nhúm và từng loại hàng hoỏ. Từ đú đưa ra cỏc chớnh sỏch sử dụng vốn lưu động căn cứ vào hoạt động và tớnh chất thị trường cung ứng.
Giả sử theo phõn tớch, mỏy xỳc đào gầu sấp, cú giỏ trị ổn định, nhà cung cấp đó quen biết, thời gian cung ứng dài hạn, dự trữ yờu cầu kỹ thuật đơn giản thỡ cần tận dụng chớnh sỏch tớn dụng giao hàng trờn cơ sở do cấp phũng quản lý. Nhờ sử dụng chớnh sỏch tớn dụng giao hàng nờn Cụng ty cũn cú thể chiếm dụng dược một khoản vốn của nhà cung ứng để sử dụng trong một thời gian nhất định.
Khi Cụng ty thực hiện chớnh sỏch này cú nghĩa là tài sản lưu động của Cụng ty cũng giảm đi một lượng tuơng tự.
2.2.3. Sử dụng hợp lý chớnh sỏch bỏn chịu để tăng doanh thu.
Như ở chương II đó phõn tớch: Cụng ty Xõy Lắp và Kinh Doanh Vật Tư Thiết Bị hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh cỏc loại mỏy múc xõy dựng là chủ yếu, khỏch hàng cú nhu cầu sản phẩm dịch vụ của cụng ty thường sử dụng nguồn vốn Ngõn sỏch Nhà nước cấp hoặc vốn của cỏc tổ chức tài trợ. Mà nguồn vốn này thường cú tốc độ rải ngõn rất chậm, hơn nữa phải qua nhiều cấp mới đến tay người sử dụng. Do đú, việc cụng ty buộc phải cho khỏch hàng chịu nợ và thanh toỏn chậm
thường xuyờn xảy ra. Trờn thực tế, trong ba năm qua, cỏc khoản vốn bị chiếm dụng (Năm 2001: Cỏc khoản phải thu là 75.823triệu) của cụng ty thường chiếm tỷ trọng rất cao buộc cụng ty phải tỡm cỏc khoản vay ngắn hạn để bự đắp cho nờn chi phớ hoạt động tài chớnh của cụng ty cao hơn thu nhập hoạt động tài chớnh. Một phần do lói vay tăng lờn, một phần do cỏc chi phớ đũi nợ tăng.Tuy nhiờn, cụng ty muốn tiờu thụ được hàng hoỏ, muốn cú việc làm cho cụng nhõn viờn thỡ phải chấp nhận tất cả những điều đú. Chớnh vỡ vậy, cụng ty cần chủ động thực hiện chớnh sỏch bỏn chịu để