mẻ tại Việt Nam
Thể hiện ở các điểm sau:
- Cách thức và tác nghiệp M&A còn rất sơ khai: Số vụ sáp nhập, mua lại ở nước ta còn khá ít so với các nước trong khu vực và trên thế giới, chẳng hạn trong giai đoạn củng cố lại hệ thống ngân hàng sau khủng hoảng tài chính năm 1997 thì Malaysia đã giảm từ 55 xuống còn 10 ngân hàng, Thái Lan từ 70 xuống còn 10, Đài Loan từ 50 xuống còn 14, Philippines từ 41 xuống còn 276. Ngoài ra, các vụ M&A tại Việt Nam mới chỉ là ở mức độ đầu tư tài chính, các ngân hàng hay doanh nghiệp Việt Nam mua cổ phần của các đối tác để hợp tác chiến lược chứ chưa nắm cổ phần chi phối để điều hành hoạt động của doanh nghiệp mục tiêu. Thời gian gần đây các vụ M&A lớn trong ngành ngân hàng đều có yếu tố nước ngoài, các tổ chức nước ngoài đầu tư, nắm cổ phần của các ngân hàng trong nước mà chưa có trường hợp ngược lại.
- Cách thức xây dựng thị trường M&A tại Việt Nam còn nhiều hạn chế: thực sự đến nay chưa có sàn giao dịch M&A để người mua, người bán có thể gặp gỡ trực tiếp nhau mà chỉ có những trang web đăng tải các thông tin về M&A. Theo kinh nghiệm của các nước trên thế giới, các cuộc thương thào M&A là hoạt động bí mật, được bàn luận trong phòng kín, khi thương vụ M&A thành công thì mới công bố. Như vậy, các thông tin mua bán trên các trang web mang tính chất rao vặt chỉ thích hợp cho việc mua bán các cơ sở sản xuất nhỏ, cửa hàng… không thích hợp cho nhu cầu M&A thực sự tại Việt Nam.
- Trình độ hiểu biết của các doanh nghiệp, các ngân hàng còn hạn chế: do M&A chưa thực sự phát triển tại Việt Nam nên các doanh nghiệp chưa
6theo Deloitte, The banking landscape in Asian Pacific, 2004 và Bank mergers and restructuring in Asia, 6/2002
quan tâm đến M&A cũng như chưa có các khoá đào tạo chuyên nghiệp về M&A tại Việt Nam
Kết quả cuộc khảo sát 100 người làm việc trong lĩnh vực tài chính ngân hàng7 thì không có trường hợp nào am hiểu rất rõ về M&A, số lượng người am hiểu rất ít và không am hiểu chiếm đến 62%.
Hình 2.1: Đồ thị mức độ am hiểu về M&A tại Việt Nam
0 20 40 60 Số lượng người Không am hiểu Am hiểu rất ít Am hiểu Am hiểu khá nhiều Am hiểu rất rõ M ứ c đ ộ a m h i ể u Mức độ am hiểu về M&A Số người chọn
Nguồn: Điều tra và tính toán của tác giả
Ngoài ra, trong cuộc khảo sát có đến 74 người không biết bất kỳ một công ty tư vấn M&A nào, chỉ có 26 người có biết bộ phận tư vấn sáp nhập, mua bán doanh nghiệp là một phòng trực thuộc các công ty chứng khoán, công ty kiểm toán, tất cả 100 người không có ai biết tên một công ty nào chuyên về tư vấn về sáp nhập, mua bán doanh nghiệp8. Như vậy tại Việt Nam vẫn còn thiếu những công ty tư vấn M&A chuyên nghiệp.
7 Xem phục lục 1 câu 1
- Về tập đoàn TCNH: Cho đến thời điểm hiện nay, ngoại trừ Nghị định 139/2007/NĐ-CP của Chính phủ ban hành ngày 05/9/2007 về việc hướng dẫn chi tiết thi hành một sốđiều của Luật Doanh nghiệp có Điều (26) “Hướng dẫn bổ sung về tập đoàn kinh tế”, vẫn chưa có một văn bản pháp luật nào tại Việt Nam có những quy định cũng như hướng dẫn cụ thể cho việc vận hành tập đoàn. Vì thế, đây chính là thách thức cho tập đoàn tài chính ngân hàng Việt Nam trong việc lựa chọn, xác định mô hình và chiến lược hoạt động trong quản lý và điều hành tập đoàn sao cho phù hợp với mục tiêu phát triển đạt hiệu quả; đồng thời có thể phát huy tính độc lập, tự chủ của các doanh nghiệp thành viên nhằm đảm bảo cho sự phát triển an toàn và bền vững trong giai đoạn nền kinh tế Việt Nam đang có nhiều biến động như hiện nay.
Cũng như M&A mức độ am hiểu về tập đoàn TCNH của các ngân hàng và doanh nghiệp Việt Nam chưa nhiều9.
Hình 2.2: Đồ thị mức độ am hiểu về tập đoàn TCNH tại Việt Nam
0 10 20 30 40 50 Số người Không am hiểu Am hiểu rất ít Am hiểu Am hiểu khá nhiều Am hiểu rất rõ M ứ c đ ộ a m h i ể u Mức độ am hiểu về tập đoàn TCNH Số người chọn
Nguồn: Điều tra và tính toán của tác giả