12 CTCK Hải Phịng (Haseco) 200 44 nghiệp vụ: Mơi giới, tự doanh, quản lý danh mục đầu tư , tư vấn tài chính và
2.2.5.Thực trạng hoạt động tư vấn tài chính và đầu tư chứng khố n:
Hiện nay, cả 13 CTCK đều được được cấp phép thực hiện nghiệp vụ này. Tuy nhiên, trong giai đọan đầu, họat động này cịn mờ nhạt.
Đối với hoạt động tư vấn đầu tư chứng khốn : trong những ngày đầu thị trường mới đi vào hoạt động, hoạt động này gần như khơng cĩ, các CTCK chỉ mới đĩng vai trị là chủ thể tham gia tuyên truyền, phổ biến kiến thức về chứng khốn và thị trường chứng khốn đến cơng chúng đầu tư. Nguyên nhân, thứ nhất là do tình hình thị trường trong thời gian đầu quá nĩng, các nhà đầu tư mua được chứng khốn là cĩ lãi, vì vậy họ khơng cần đến sự tư vấn của các CTCK. Thứ hai, năng lực của các nhà tư vấn cịn hạn chế, chưa tạo được sự tin tưởng nơi các nhà đầu tư. Thứ ba, do tính chuyên nghiệp của các nhà đầu tư là chưa cao, họ chưa quen tìm đến các CTCK để được tư vấn.
Thời gian gần đây, hoạt động này đã cĩ những chuyển biến tích cực. Các CTCK ngồi việc duy trì hoạt động tư vấn đầu tư trực tiếp cho khách hàng, cung cấp các bảng báo cáo giao dịch định kỳ cĩ phân tích, khuyến cáo, giúp người đầu tư nhìn nhận diễn biến thị trường, lựa chọn chứng khốn đầu tư dưới con mắt của người đầu tư chuyên nghiệp. Các CTCK cịn mở rộng thực hiện tư vấn qua điện thoại, email, … Hoạt động tư vấn đầu tư cho các nhà đầu tư cá nhân hầu như là miễn phí.
Đối với hoạt động tư vấn tài chính : trong thời gian qua, các CTCK đã tích cực triển khai hoạt động này và cĩ đĩng gĩp đáng kể vào tiến trình cổ phần hĩa (CPH) bằng việc tư vấn CPH, định giá doanh nghiệp, tổ chức bán đấu giá cổ phần cho các cơng ty cổ phần. Hàng năm, các cơng ty chứng khốn tổ chức bán đấu giá cổ phần, tư vấn cổ phần hĩa lên đến hàng trăm đơn vị. Trong đĩ, đặt biệt cĩ các hợp đồng lớn
với giá trị hàng trăm tỷ đồng như hợp đồng tư vấn CPH Tổng Cơng ty Saigontourist, tổ chức bán đấu giá cho Cơng ty Bảo hiểm Bảo Minh, Tổng cơng ty sữa Việt nam Vinamilk (1.500 tỷ). Cĩ thể nĩi đây là nghiệp vụ cĩ tính chuyển biến rõ rệt nhất trong số các nghiệp vụ các CTCK thực hiện. Các CTCK cũng đã mở rộng hình thực tư vấn cĩ tính chất lượng chuyên mơn sâu hơn như tư vấn phát hành tăng vốn cho một số cơng ty niêm yết, tư vấn tái cấu trúc tài chính, tư vấn dự án cho cả doanh nghiệp trong nước và doanh nghiệp nước ngồi.
Đối với hoạt động tư vấn phát hành và tư vấn niêm yết : Trong thời gian qua, số lượng các cơng ty niêm yết vẫn cịn khiêm tốn. Riêng trong năm 2003, chỉ cĩ hai cơng ty cổ phần tiến hành niêm yết đĩ là CTCP Viễn thơng (VTC) và CTCP Cơ Khí Xăng dầu (PMS) với tổng khối lượng niêm yết mới laø 4.997.740 (1.797.740 cp VTC và 3.200.000 cp PMS), so với khối lượng niêm yết lần đầu của năm 2002 giảm hơn 8 lần. Trong 7 tháng đầu năm 2004 cũng chỉ cĩ hai cơng ty cổ phần niêm yết với tổng khối lượng là 10.340.000 cp. Theo đánh giá của nhiều chuyên gia trong ngành, vịêc thiếu một cơ chế quản lý đồng bộ đối với các tổ chức phát hành niêm yết và chưa niêm yết hiện nay là nguyên nhân chính trong việc giảm tốc độ niêm yết lần đầu trên thị trường chứng khốn Việt Nam. Ngồi ra, hoạt động tư vấn phát hành và tư vấn niêm yết cịn phụ thuộc rất lớn vào năng lực chuyên mơn của CTCK và tình hình giao dịch trên thị trường chính thức. Trong giai đọan thị trường đi xuống từ cuối năm 2001 đến hết quý III/2003, việc tư vấn niêm yết và tư vấn phát hành đặc biệt khĩ khăn, nhiều trường hợp hợp đồng đã được ký kết nhưng vẫn trong giai đoạn triển khai do thị trường chưa thuân lợi mặc dù vẫn được các CTCK duy trì. Đĩ là lý do dẫn đến số lượng các cơng ty niêm yết tăng khơng nhiều qua các năm gần đây.
Bảng 2.15 : Tình hình tư vấn và niêm yết chứng khốn từ 7/2000 đến 7/2004
2000 2001 2002 2003 Đến tháng
7/2004 I/ CỔ PHIẾU
1. Tổng số cơng ty niêm yết 5 11 20 22 24
Trong đĩ : - Niêm yết mới 5 6 9 2 2
- Hủy niêm yết 0 0 0 0 0