L ch tr n: ảợ Thanh toán hàng n m, s tin thanh toán nh k nh nhau ốề đị ư
Các công cụ giám sát khoản cho vay
Hợp đồng
Hợp đồng là gì?
Hợp đồng là thỏa thuận hoặc lời hứa giữa hai hay nhiều bên, được lập thành văn bản, ký kết và giao cho mỗi bên, theo đó các bên cam kết thực hiện hay sẽ thực hiện một công việc cụ thể, hoặc quy định về tính xác thực của một số sự kiện cụ thể.
− Hợp đồng cho phép người cho vay được quyền kiểm soát một số nội dung (quan trọng) trong hoạt động của người vay. Mục đích trước hết của hợp đồng là nhằm đảm bảo rằng tình hình tài chính của người vay được duy trì trong suốt thời hạn của khoản cho vay, qua đó bảo vệ người cho vay tránh được tổn thất do rủi ro kinh doanh và những biến động bất lợi.
− Hợp đồng có thể mang tính chất khẳng định (affirmative – các bên cam kết sẽ thực hiện một số nghĩa vụ nhất định) hoặc phủ định (negative - các bên cam kết sẽ không thực hiện một số nghĩa vụ nhất định).
Những yếu tố mà hợp đồng tác động đến bao gồm:
− Công khai thông tin.
− Duy trì tình hình tài chính, ví dụ như
− Duy trì giá trị ròng;
− Duy trì chất lượng tài sản có và khả năng thanh khoản của tài sản có; và
− Duy trì khả năng trả nợ và quản lý lưu chuyển tiền tệ
Các ví dụ về hợp đồng hiệu quả
Công khai thông tin
Công khai thông tin là y u t quy t nh ế ố ế đị để đưa ra các quy t nh úng th m quy n.ế đị đ ẩ ề
Ví dụ về một hợp đồng được thiết kế nhằm tác động đến việc công khai thông tin:
− Kịp thời cung cấp các thông tin tài chính
Duy trì tình hình tài chính
Duy trì giá tr ròng (v n ch s h u)ị ố ủ ở ữ
Có thể thông qua giá trị ròng của một công ty để đánh giá hoặc định lượng sức mạnh tài chính, khả năng chống đỡ các rủi ro trong kinh doanh của công ty đó. Ví dụ về một hợp đồng được thiết kế nhằm tác động đến việc duy trì giá trị ròng:
− Yêu cầu về giá trị ròng tối thiểu
Duy trì kh n ng thanh kho n và ch t lả ă ả ấ ượng tài s n cóả
Việc duy trì giá trị tài sản có và hiệu quả (trong trường hợp hoạt động kinh doanh bình thường và khi thanh lý) sẽ ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của công ty. Ví dụ về một hợp đồng được thiết kế nhằm tác động đến việc duy trì chất lượng tài sản có và khả năng thanh khoản:
− Tỷ lệ ngắn hạn (Current Ratio) tối thiểu
Duy trì kh n ng tr n và qu n lý chu chuy n ti n m tả ă ả ợ ả ể ề ặ
Khả năng trả nợ hay quản lý chu chuyển tiền mặt của một công ty là yếu tố then chốt quyết định việc khoản cho vay sẽ được thanh toán đúng hạn. Ví dụ về hợp đồng được thiết kế nhằm ảnh hưởng đến việc trả nợ:
− Lợi nhuận trước chi trả lãi và thuế (EBIT) Chi phí trả lãi
− Lợi nhuận trước chi trả lãi, thuế và khấu hao (EBITDA) (Chi trả lãi + và gốc)
Duy trì sự tồn tại cũng như những đặc điểm của công ty
Khi cơ cấu tổ chức hoặc đặc điểm pháp lý của công ty thay đổi thì cũng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng trả nợ của công ty đó. Ví dụ về hợp đồng được thiết kế nhằm ảnh hưởng đến việc Duy trì sự tồn tại cũng như những đặc điểm của công ty :