Xác định mối quan hệ trong dài hạn

Một phần của tài liệu Kiểm định các nhân tố tác động đến tỷ giá hối đoái, ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái đến lạm phát và cán cân thương mại.pdf (Trang 59 - 60)

Phần này, chúng tôi sử dụng các phương pháp phân tích đồng kết hợp để xác định mối quan hệ trong dài hạn giữa các biến số được dự kiến sử dụng trong mô hình đo lường lạm phát của Việt Nam. Nếu các biến số sử dụng trong mô hình có một mối liên hệ nào đó với nhau theo các lý thuyết kinh tế thì trong dài hạn chúng sẽ không đi chệch khỏi mối quan hệ này. Với những biến số trong mô hình, hai mối quan hệ dài hạn có thể có mà chúng tôi xem xét ở đây là mối quan hệ ngang bằng sức mua và hàm cầu tiền.

2.5.1.3.1 Kiểm định ngang bằng sức mua

Theo lý thuyết ngang bằng sức mua, các biến giá cả trong nước, tỷ giá hối đoái, giá cả nước ngoài sẽ có mối quan hệ với nhau. Với những biến đã được cho vào trong mô hình, chúng ta có thể xác định mối quan hệ giữa biến tỷ giá hối đoái, mức giá trong nước và biến giá gạo thế giới đại diện cho mức giá nước ngoài.

85

Kết quả của kiểm định đồng kết hợp đối với các biến này theo phương pháp Engle- Granger cho thấy không có mối quan hệ đồng kết hợp giữa các biến này ở mức ý nghĩa 5%86.

2.5.1.3.2 Kiểm định sức cầu

Các biến tổng phương tiện thanh toán M2, chỉ số giá cả trong nước, thu nhập quốc gia, và chi phí cơ hội của việc giữ tiền (lãi suất tiền gửi) có thể có mối quan hệ với nhau trong dài hạn thông qua hàm cầu tiền. Lý thuyết kinh tế cho chúng ta biết rằng sự gia tăng của thu nhập thực tế hoặc sự giảm sút của chi phí cơ hội của việc giữ tiền sẽ dẫn đến sự gia tăng của cầu tiền. Do vậy, trong dài hạn các biến số này không thể tách rời nhau, hay nói cách khác chúng có quan hệ đồng tích hợp.

Kết quả kiểm định đồng tích hợp theo phương pháp Engle-Granger cho thấy có thể tồn tại mối quan hệ trong dài hạn giữa các biến kể trên87.

Kết quả kiểm định theo phương pháp Johansen88 cho thấy có thể có tới 3 mối quan hệ đồng kết hợp giữa các biến số M2, P, Y và Rate. Vì vậy, các cơ chế tự điều chỉnh sẽ được đưa vào mô hình xác định lạm phát, tuy nhiên cơ chế nào không có ý nghĩa thống kê sau đó sẽ bị loại khỏi mô hình.

Một phần của tài liệu Kiểm định các nhân tố tác động đến tỷ giá hối đoái, ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái đến lạm phát và cán cân thương mại.pdf (Trang 59 - 60)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(181 trang)