chi phí cơ hội để tìm kiếm nguồn tài trợ, nhà đầu tư và các cá chi phí cơ hội để tìm kiếm nguồn tài trợ, nhà đầu tư và các cá
nhân đều có thể đi vay với lãi suất giống nhau
nhân đều có thể đi vay với lãi suất giống nhau những giả những giả
định này không thực tế nên M&M cần xem xét chi tiết hơnđịnh này không thực tế nên M&M cần xem xét chi tiết hơn định này không thực tế nên M&M cần xem xét chi tiết hơn
* Thuyết tín hiệu:
- Cho rằng các nhà quản trị DN luôn là người biết rõ và
biết trước những thông tin về DN tốt hơn những nhà đầu tư bên ngoài nên hãy nhìn vào những quyết định tài trợ tư bên ngoài nên hãy nhìn vào những quyết định tài trợ vốn do các nhà quan trị đưa ra để đánh giá cơ hội đầu tư.
- Hành vi DN tăng vốn vay phát tín hiệu DN sẽ phát triển
tốt vì các nhà quản trị DN k muốn chia sẻ LN với các cổ đông mới thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu mới. đông mới thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu mới.
- Hành vi DN phát hành thêm cổ phiếu mới phát tien hiệu
DN có thể có 1 tương lai k sáng sủa vì các nhà quản trị DN muốn chia sẻ rủi ro với các nhà đầu tư mới. DN muốn chia sẻ rủi ro với các nhà đầu tư mới.
7.3.3 Cơ cấu vốn tối ưu7.3.3 Cơ cấu vốn tối ưu 7.3.3 Cơ cấu vốn tối ưu
* Khái niệm:
* Khái niệm:
Về nguyên lý, cơ cấu nguồn vốn có ảnh hưởng đến chi
Về nguyên lý, cơ cấu nguồn vốn có ảnh hưởng đến chi
phí sử dụng vốn bình quân và sự an toàn tài chính của
phí sử dụng vốn bình quân và sự an toàn tài chính của
doanh nghiệp. Do đó, các nhà kinh tế đã hình thành nên
doanh nghiệp. Do đó, các nhà kinh tế đã hình thành nên
lý thuyết cơ cấu nguồn vốn tối ưu, trong đó đề cập đến
lý thuyết cơ cấu nguồn vốn tối ưu, trong đó đề cập đến
hai vấn đề quan trọng:
hai vấn đề quan trọng: