TÍCH DIỄN BIẾN GIÁ CỔ PHIẾU ACB
Theo qui định về mức biến động giá của Hastc với biên độ +/-10%, Hose với biên độ +/-5% trong mỗi ngày giao dịch, do đó lợi nhuận đầu tư tính theo ngày phải nằm trong giới hạn này. Trong tập dữ liệu gần 200 quan sát cho thấy những biến động của hai cổ
phiểu phiếu STB và ACB là khá khác biệt. Nhà đầu tư có vẻ e dè hơn khi lựa chọn ACB trong mỗi quyết định mua và bán. Mặc dù biên độ dao động ACB lớn nhưng nó dao động thường xuyên nhất ở mức +/-2%.
Với mức độ biến động này, nhà đầu tư thường ít chịu thua lỗ hơn trong mỗi ngày giao dịch hay nói cách khác những thông tin của ACB không ảnh hưởng thường xuyên đến thị trường nên không làm ảnh hưởng đến động thái của nhà đầu tư (KLGD trung bình gần 140.000 Cp/ngày), những nhà đầu tư “lướt sóng” thường không chọn những cổ phiếu dạng này. Tại các nước phát triển, những cổ phiếu ít biến động thường là cổ phiếu của những doanh nghiệp sung mãn và những nhà đầu tư ngắn hạn thường ít quan tâm đến cổ phiếu của doanh nghiệp đó. Mặc dù ACB cũng có những phiên biến động mạnh. Tuy nhiên, sự biến động đó chỉ hạn chế ở một vài phiên trong giai đoạn 9 tháng đầu năm.
Qua biểu đồ biến động giá chứng khóan ở trên ta thấy có một sự biến động của ACB trong thời gian qua.Giới phân tích cho rằng sự biến động của ACB trong thời gian qua một phần là do lực của thị trường, của nhà đầu tư trong nước bị chi phối bởi những cổ phiếu mới sau khi room của nhà đầu tư nước ngoài đạt đến mức tối đa. Mặt khác, những chính sách của ACB trong cấu trúc vốn cùng với việc chú trọng phát hành trái phiếu chuyển đổi dài hạn đã phần nào làm giảm tính hấp dẫn của cổ phiếu trong giai đoạn này. Những cổ phiếu hấp dẫn thường là những cổ phiếu có mức độ biến động mạnh. Tuy nhiên, nó còn phụ thuộc vào “khẩu vị” của nhà đầu tư. Những nhà đầu tư không thích rủi ro thường chọn những cổ phiếu có mức độ ổn định cao hơn so với những cổ phiếu dạng này. Những biến động này chỉ là cơ sở cho thấy mức độ dao động trên giá thị trường của cổ phiếu đó nó đo lường sự quan tâm của nhà đầu tư trong mỗi phiên giao dịch.
Thực tế tương quan giữa hai thị trường này dừng lại ở mức gần 79% - thể hiện mức độ gắn chặt của hai chỉ số VN-Index và Hastc-Index hay nói cách khác khi VN-Index tăng,
ở một mức độ nào đó nó cũng kéo theo sự gia tăng của chỉ số Hastc-Index, do đó khi xem xét độ nhạy cảm của cổ phiếu ACB với VN-Index
Hệ số bêta ở ACB và Hastc-Index rất ngạc nhiên , beta là 1.03 nó thể hiện lợi nhuận gia tăng nhanh hơn thị trường khi chỉ số Hastc-Index tăng vọt và sẽ giảm nhiều hơn khi thị trường có những tín hiệu điều chỉnh. Từ hai chỉ số có thể cho nhà đầu tư một cái nhìn sâu hơn trong giai đoạn vừa qua. Với ACB và Hastc-Index thì là 28.03% và 35.44%. Mức độ sụt giảm này càng khác biệt giữa cổ phiếu với chỉ số thị trường thì nó sẽ có mức tương quan càng bé và ngược lại. Tùy theo chiến lược của nhà đầu tư và theo từng giai đoạn nhà đầu tư có thể chọn lựa cho mình những cổ phiếu có rủi ro và tương quan phù hợp. Như việc một nhà đầu tư chọn cổ phiếu có tương quan yếu trong giai đoạn thị trường điều chỉnh và lựa chọn cổ phiếu có tương quan mạnh trong thị trường sôi động là một lựa chọn thông minh.
Cũng trong giai đoạn này tương quan ACB và Hastc-Index là rất cao (hơn 95%) với mức này có thể nói nhiều nhà đầu tư nắm giữ ACB khi thị trường phục hồi đã thật sự giành được chiến thắng. Tuy nhiên những kỳ vọng của nhà đầu tư mới thật sự là kim chỉ nam cho giá cổ phiếu thị trường. Theo lý thuyết Bước Đi Ngẫu Nhiên thì sự biến động giá chứng khoán là ngẫu nhiên và các thay đổi trong giá chứng khoán là tác động lẫn nhau và các khả năng thay đổi có thể xuất hiện với cùng một xác suất như nhau, qua thời gian, giá chứng khoán dường như luôn có xu hướng tăng nhưng theo lý thuyết Dow trong phân tích kỹ thuật thì quan điểm lại hoàn toàn trái ngược. Dow cho rằng tương lai sẽ lặp lại những gì đã xảy ra, nhà đầu tư thường nghĩ về những gì họ đã làm trong quá khứ. Và đây chính là một trong những điều thị trường Việt Nam đang muốn được chứng minh. Nếu Dow đúng thì những lựa chọn cổ phiếu theo tính chu kỳ dựa vào rủi ro, tương quan và lợi nhuận trong từng giai đoạn sẽ cho nhà đầu tư có những bước đi chính xác hơn mà không phải là những bước đi ngẫu nhiên trong thị trường tài chính Việt Nam.
Dải Bollinger của cổ phiếu ACB
Dải Bollinger gồm 3 đường thành phần upper band, middle band và lower band. Trong đó đường ở giữa (middle band) thực chất là đường trung bình động 20 ngày, ở trên biểu đồ là đường màu hồng và 2 đường cong còn lại là đường màu xanh. Dải Bolllinger có những đặc điểm sau:
Thứ nhất là giá có xu hướng biến động mạnh sau mỗi lần dải Bollinger có xu hướng thu hẹp.
Thứ hai là khi giá di chuyển ra ngoài phạm vi của dài thì xu hướng hiện tại còn được duy trì.
Thứ ba là các đỉnh và đáy nằm bên ngòai dải được theo sau bới các đỉnh và đáy nằm bên trong dải báo hiệu sẽ có một sự đảo ngược xu hướng của giá.
Nhìn vào biểu đồ, vào ngày 1/11/2007, đường giá cổ phiếu cắt từ dưới lên và dải Bollinger có xu hướng co hẹp cho thấy giá ACB có xu hướng tăng mạnh trong thời gian tới và điểm cắt là điểm mua vào.