I Tổng nguồn VHĐ
2.4.3. Minh hoạ nội dung thẩm định dự án đầu t tại NHĐT & PT
Dự án đầu t :
Đầu t và mở rộng năng lực sản xuất ôtô khách của công ty cơ khí A thuộc Tổng công ty cơ khí GTVT-Bộ Giao thông vận tải”
1.Giới thiệu chung về công ty cơ khí A.
Ta có bảng hoạt động kinh doanh của công ty trong 3 năm 2000,2001,2002 nh sau :
STT Chỉ tiêu 2000 2001 2002
I Tình hình vốn và tài sản
1 Nguồn vốn kinh doanh 7.936.900.515 8.147.895.382 8.147.995.382 -Vốn cố định 7.493.364.795 - 7.669.013.682 -Vốn lu động 443.625.720 - 478.881.700 2 Tài sản cố định - - - -Nguyên giá TSCĐ 12.094.518.996 12.491.331.796 12.924.606.72 9 +Ngân sách cấp - - - Vốn tự có - - - Hao mòn luỹ kế TSCĐ 6.406.521.633 6.998.681.643 7.449.681.643 -Giá trị còn lại 5.687.997.363 5.492.653.153 5.475.925.086 -Thực trích khấu hao - - - -Mức đạt - - -
II Lợi nhuận và nghĩa vụ với Nhà nớc
-Thuế doanh thu 260.000.000 1.960056.465 2.835.152.168 -Thuế lợi tức 300.000.000
-Thu trên vốn 203.000.000 68.061.903 125.000.000 -Tiền thuê đất 80.000.000 100.000.000 90.000.000 Số thuế doanh nghiệp còn nợ 255.299.031 323.307.732 46.811.865
III Kết quả SXKD 1 Giá trị tổng sản lợng 37.971.000 2 Doanh thu 34.914.382.977 28.241.786.465 30.987.201.57 8 -giá vốn hàng bán 27.384.792.939 22.881.247.711 23.957.591.20 3 -Lợi nhuận trớc thuế 1.053.785.000 174.848.200 619.530.000 -Lợi nhuận sau thuế 790.338.750 131.136.150 464.647.500 3 Các quỹ của doanh nghiệp
-quỹ khen thởng 99.267.730 115.912.530 44.022.530 Quỹ phúc lợi 159.887.533 23.381.855 2.231.918 Quỹ phát trỉên KD 447.655.560 535.189.196 672.512.890 IV Tình hình công nợ -D nợ ngắn hạn -D nợ dài hạn
-Các khoản phải thu 9.353.412.662. 14.763.043.380 217.411.648.14 13.876.552.295 20.288.911.45 1 Các khoản phải trả 35.452.179.09 9
(Nguồn tài liệu báo cáo tình hình hoạt động kinh doanh trong 3 năm,2000,2001,2002).
Nhìn chung doanh thu của các năm là tơng đối ổn định. Năm 2001 có thấp hơn năm 2000 nhng tỷ lệ vẫn cao.Điều này cho thấy hoạt động SXKD của công ty là có hiệu quả. Doanh nghiệp đã biết điều tiết và tiết kiệm các khoản chi phí về nguyên nhiên vật liệu,chi phí quản lý.Năm 2001 doanh nghiệp đã dành trên 300 triệu đồng để trích lập các quỹ. Đời sống của cán bộ CNV trong công ty không ngừng đợc cải thiện.
Bảng thu nhập bình quân của CNV
Đơn vị : đồng
Năm 2000 2001 2002
Thu nhập bình quân 1.012.811 1000.000 1.040.725
Bảng Cơ cấu vốn của công ty
TSCĐ/Tổng TS 15 18 26
TSLĐ/Tổng TS 85 82 74
(Nguồn tài liệu:Báo cáo thu nhập bình quân CNV và cơ cấu nguồn vốn do công ty cơ khí A lập.)
có thể nhận thấy một cách rõ ràng rằng:giá trị TSCĐ của công ty là thấp so với quy mô hoạt động SXKD của công ty.Chính vì vậy dự án cải tạo và mở rộng công ty cổ phần cơ khí Ôtô X là rất cần thiết.
2.Phân tích dự án đầu t mở rộng năng lực sản xuất của công ty cơ khí:
a. Mục đích đầu t:
-Đầu t xây dựng mở rộng năng lực sản xuất ôtô khách. -Quy mô công suất :500 xe/năm
-Sản phẩm chủ yếu :Xe ca loại 25-30 chỗ ngồi Xe ca loại 46-50 chỗ ngồi
-Các hạng mục đầu t:-Xây dựng mở rộng mặt bằng nhà xởng -Đầu t bổ sung thiết bị công nghệ
b.Tổng vốn đầu t cho dự án :27.780 triệu đồng. Trong đó: -Xây lắp :8.580 triệu đồng -Thiết bị :19.200 triệu đồng
c.Nguồn vốn
-Vốn vay+vốn huy động từ nguồn khác :26780 triệu đồng
d.Thời gian hoàn vốn đầu t :10năm
Thẩm định t cách pháp nhân của doanh nghiệp vay vốn
Quyết định thành lập doanh nghiệp 1041/QĐ/TCCB-LĐ ngày 27/5/1993 của Bộ Giao thông Vận tải về việc thành lập doanh nghiệp Nhà nớc Nhà máy ôtô X trực thuộc liên hiệp xí nghiệp cơ khí GTVT.
Quyết định đổi tên doanh nghiệp Nhà nớc số 1465/QĐ/TCCB-LĐ ngày 15/6/1996 của Bộ Giao thông Vận tải về việc đổi tên Nhà máy cơ khí ôtô X thành công ty cơ khí A trực thuộc Tổng công ty cơ khí GTVT.
Công ty cơ khí ôtô có giấy phép đăng ký kinh doanh số 108863 ngày 18/6/1993 do Trọng tài kinh tế Thành phố Hà nội cấp.
Là một doanh nghiệp hoạt động theo Luật Doanh nghiệp Nhà nớc,hạch toán độc lập,công ty cơ khí A có đủ pháp nhân vay vốn.
Thẩm định hồ sơ xin vay:
Dự án khả thi”Đầu t mở rộng năng lực sản xuất ôtô khách”với quyết định phê duyệt dự án số119/2000-KHĐT ngày 30 tháng 11 năm 2001 của chủ tịch Hội đồng quản trị Tổng công ty cơ khí GTVT . Nội dung cụ thể nh sau:
+Chủ đầu t :Công ty cơ khí A +Địa điểm :Số 10 Trờng Chinh
+Quy mô: công suất 500xe/năm(sản phảm chủ yếu là xe ca loại 25-30 CN và 46-50 CN
+Tổng vốn đầu t :27.780.000.000 đồng .Thiết bị:19.200.000.000 đồng . Xây lắp : 8.580.000.000 đồng
Đơn xin vay vốn đầu t phát triển kiêm kế hoạch rút vốn và trả nợ của công ty cơ khí X ngày 15-1-2001.
+Tổng số tiền xin vay:26.780.000.000(hai mơi sáu tỷ,bảy trăm tám mơi triệu đồng)
+Thời gian xin vay:114 tháng(9,5năm) ân hạn 9 tháng. +Lãi suất xin vay :0,78%/tháng.
+Hình thức xin bảo đảm tiền vay:Thế chấp,cầm cố tài sản hình thành từ vốn vay và các tài sản hợp pháp khác.
Tiến độ thực hiện DA đầu t xây dựng mở rộng năng lực sản xuất ôtô khách của công ty cơ khí A.
Một số phiên chào hàng và phiên báo giá của các công ty kinh doanh trên địa bàn Hà nội(Mercedes-Bens,ctyXNK ôtô số 1 TQ,cty Thăng Long)
• Sau khi xem xét dự án khả thi,phòng thẩm định có ý kiến nh sau:
Về Hồ sơ pháp lý:
-Hồ sơ do chi nhánh gửi lên để xem xét dự án là bản photo copy(không có công chứng)
Về mục đích đầu t :
-Thị trờng ôtô trở khách hiện nay tại thủ đô còn thiếu,giá thành xe nhập ngoại cao,do vậy các cơ quan kinh doanh xe khách gặp nhiều khó khăn.Sản phẩm dự kiến đầu t của dự án là xe ôtô trở khách từ 25-30 chỗ và loại 45-50
chỗ,máy nhập ngoại vỏ gia công tại công ty sẽ đáp ứng đợc sản phẩm chất lợng ngoại nhng giá thành nội.
-Tổng mức vốn đầu t cho 1 DA để đạt đợc sản phẩm có chất lợng tốt nh vậy là phù hợp với thực tiến của công ty nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh. Mục đích đầu t dự án là hợp lý
Thẩm định về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh và tình hình tài chính của công ty.
*Về tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh
Dựa trên số liệu báo cáo tài chính năm,2000,2001,2002 ta thấy: 1.Kết quả kinh doanh :
Bảng 4:Báo cáo tài chính doanh nghiệp
Đơn vị :triệu đồng
STT CHỉ TIÊU 2000 2001 2002
1 Tổng doanh thu 35.126 28.242 30.987
2 Doanh thu thuần 34.914 28.242 30.987
3 Lợi nhuận từ hoạt động SXKD
1.054 175 620
4 Tổng lợi nhuận trớc thuế 1.054 175 620
5 Lợi nhuận sau thuế 790 131 465
Theo đánh giá tại thuyết minh báo cáo tài chính năm 2000 thì kết quả đạt đợc năm 00 là rất khả quan và cụ thể:
+Giá trị TSL năm 2000 đạt 37.971 trđ so với năm 99 đạt 113.18%. +Doanh thu năm 2000 đạt 35.126 trd so với năm 99 đạt 122,78% +Lợi nhuận năm 2000 đạt 1.053 trd so với năm 99 đạt 100% +Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế/Doanh thu hàng năm trung bình đạt 2%.
Trong nhiều năm liên tục công ty cơ khí A đã có những bớc đi đúng đắn,sản phẩm phù hợp với yêu cầu của thị trờng , nên trong lúc ngành cơ khí nói chung của nớc ta gặp nhiều khó khăn thì công ty cơ khí ôtô 1-5 hoạt động SXKD luôn có lãi,doanh thu năm sau cao hơn năm trớc.
2.Tình hình thực hiện nhiệm vụ với ngân sách Nhà nớc:
Bảng:Thực hiện nhiệm vụ ngân sách với Nhà nớc
STT Năm Số thuế phải nộp Số thuế đã nộp
1 2000 962.228.658 1.029.374.512
2 2001 2.507.499.624 2.439.490.925
3 2002 3.151.512.010 3.428.677.867
Bảng: Tình hình tài chính của doanh nghiệp
Đơn vị :đồng
STT Chỉ tiêu 2000 2001 2002
A TSLĐ và ĐT NGắN HạN 17,942,226,840 26,955,888,989 37,238,954,707
I Tiền 365,734,711 1,143,376,920 248,788,954
II Các khoản phải thu 8,877,909,471 16,322,836,049 18,478,933,269
1 Phải thu của khách hàng 8,184,077,346 12,499,048,928 14,181,066,418 2 Trả trớc cho ngời bán 626.203.990 3,763,527,107 4.058.373.377
3 Phải thu khác 67,628,135 60,260,014 239,493,514
III, Hàng tồn kho 8,180,084,040 7,994,152,385 16,700,254,302
1 Nguyên liệu,VL tồn kho 3,439,336,640 3,139,829,953 5,377,711,294 2 Công cụ,dụng cụ tồn kho 8,885,397 14,761,616 11,684,131 3 Chi phí SXKD dở dang 4,731,862,003 4,839,523,635 11.350.858.877 IV Tài sản LĐ khác 518,498,618 1,088,812,092 1,810,978,182 1 Tạm ứng 501,509,536 406,711,543 1,810,978,182 2 Các khoản thếchấp,ký quỹ 16,989,082 5,947,278,777 1,000,000 B TSCĐ và ĐT Dài Hạn 5,687,997,363 5,497,278,777 7,980,122,893 I TSCĐ 5,687,997,363 5,492,653,153 5,475,925,086 1 TSCĐ hữu hình -Nguyên giá -Giá trị HM luỹ kế 12,094,518,996 (6,046,521,633) 12,491,334,796 (6,998,681,643) 12,924,606,729 (7,448,681,643) 2 TSCĐ vô hình
II Các khoản đầu t tài chính
DH
30,000,000 30,000,000
III Chi phí XDCB dở dang 424,625,624 2,474,197,807
Tổng tài sản 23,630,224,203 62,903,167,766 45,219,077,600
A Nợ phải trả 14,740,843,641 23,949,652,659 36,221,278,730
I Nợ ngắn hạn 13,288697,606 22,322,527,935 31,008,360,639
1 Vay ngắn hạn 8194,852,618 14,095,769,181 22,169,679,827 2 Phải trả cho ngời bán 3,379,396,706 5,276,841,031 4,794,248,902 3 Ngời mua trả tiền trớc 768,060,600 2,005,067,860 3,577,987,327 4 Thuế và các khoản phải nộp 275,089,609 323,307,722 46,811,865 5 Phải trả CBCNV 291,707,950 354,692,740 35,215,657 6 Phải trả,phải nôp khác 379,590,123 266,849,401 384,417,061
II Nợ dài hạn 1,441,136,360 1,554,024,360 4,443,818,460 1 Vay dài hạn 2,766,041,000 2 Nợ dài hạn khác 1,441,136,360 1,554,024,360 1,677,777,460 III Nợ khác 11,009,675 73,100,364 769,099,631 Chi phí phải trả 11,009,675 73,100,369 769,099,631 B Nguồn vốn chủ sở hữu 8,889,380,562 8,953,515,107 8,997,798,870 I Nguồn vốn và quỹ 8,889,380,562 8,953,515,107 8,997,798,870 1 Nguồn vốn kinh doanh 7,972,246,495 8,147,895,382 8,147,895,382
2 Quỹ ĐTPT 535,189,190 8,147,895,382 672,512,890
3 L i chã a phân phối 535,189,190 131,136,150
4 Quỹ khen thởng phúc lợi 381,944,877 139,294,150 46,254,448 tổng nguồn vốn 23,630224,203 32,903,167,766 45,219,077,600 Các hệ số đánh giá tình hình tài chính
STT Chỉ tiêu 2000 2001 2002
1 Tỷ suất lợi nhuận/doanh thu 5% 0.62% 2%
2 Tỷ lệ TSCĐ/Tổng TS 24% 18% 18%
3 Tỷ lệ TSLĐ/Tổng TS 76% 82% 82%
4 Khả năng thanh toán ngắn hạn Khả năng thanh toán nhanh
135% 0.95 121% 0.92 120% 0.66 5 Tỷ lệ nợ phải trả /Tổng TS 62% 73% 80% 6 Tỷ lệ vốn CSH/Nợ phải trả 60% 37% 25%
Qua số liệu trên cho thấy tỷ trọng TSCĐ trong tổng tài sản là 24% năm 2000,18% năm 2001 và năm 2002 là 18% còn thấp , mất cân đối , tỷ lệ này cha tơng xứng với một doanh nghiệp cơ khí.Doanhghiệp có nhu cầu vốn lu động khá lớn để phục vụ cho SXKD,TSLĐ tập trung chủ yếu ở hàng tồn kho và phải thu khách hàng,doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn.
Khả năng thanh toán hiện hành của doanh nghiệp có giảm từ 130% năm 2000 xuống 120% năm 2001,song đây vẫn là một tỷ lệ đảm bảo và ổn định . Khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp là cha cao,nhng so với tình hình tài chính của một số công ty cơ khí hiện nay thì hệ số này là tơng đối đảm bảo.
25% là tỷ lệ vốn CSH/Nợ phải trả tính tại thời điểm năm 2002 mặc dù có giảm so với tỷ lệ 60% tại thời điểm năm 2000 nhng đây là một tỷ lệ khá cao so với các doanh nghiệp cơ khí nói riêng và các doanh nghiệp khác trong nền kinh tế.Hàng năm doanh nghiệp có bổ sung đợc nguồn vốn kinh doanh để tăng trởng sản xuất.
Thẩm định sự cần thiết phải đầu t
a. Nhu cầu ôtô vận tải hành khách đến năm 2010.
Theo số lợng thống kê gần đây lợng vận tải hành khách bằng ôtô khách công cộng tính chung trong toàn quốc mới đáp ứng dới 15% nhu cầu vận tải khách bằng đờng bộ,phần còn lại là do các phơng tiện t nhân hoặc các cơ quan tự đảm nhận.Nguyên nhân chủ yếu là do thiếu phơng tiện.Cả nớc vào cuối năm 1998 có gần 80.000 ôtô chở khách từ 12 chỗ ngồi trở lên đang lu hành,trong đố ôtô loại từ 20CN trở lên chiếm khoảng 30%.
Theo thống kê gần đây nhất của Cục Đờng bộ thì gần 70% số đầu ôtô tại các doanh nghiệp ôtô khách của Nhà nớc là các ôtô cũ do các doanh nghiệp đóng ôtô khách của tỉnh,và một vài cơ sở quốc doanh sản xuất với công nghệ thủ công là chính , đóng trên ôtô chassi IFA-W50L.Chất lợng kỹ thuật,mỹ thuật của các loại ôtô này nói chung rất thấp,khoảng cách hữu ích từ sàn lên trần ôtô ,vỏ ôtô ,cũng nh thùng ôtô , khoảng cách ghế ngồi,và trang bị tiện nghi khác đều không đáp ứng với yêu cầu hiện tại.Hơn nữa số tuổi của ôtô đã trên 10 năm,thậm trí 20 năm.Theo quyết định 890/1999/QĐ-GTVT,bộ GTVT quy định tiêu chuẩn kỹ thuật sử dụng ôtô chở khách,nhiều doanh nghiệp vận tải hành khách trong cả nớc có nhu cầu mua sắm phơng tiện mới.Theo số liệu thống kê của Cục Đờng Bộ Việt Nam trong thời hạn 3 năm(2001-2003) số lợng ôtô khách phải ngng hoạt động do quá thời hạn đợc phép sử dụng khoảng 6000 chiếc cha kể số cần bổ sung hàng năm theo nhu cầu phát triển kinh tế.
Dự báo nhu cầu ôtô khách
Căn cứ để dự báo nhu cầu ôtô sẽ áp dụng trong dự án này là số liệu trong báo cáo Chiến lợc quốc gia phát triển GTVT đến năm 2010 và định hớng phát triển đến năm 2020 do Bộ GTVT soạn(4-2000)nh sau:
-Tăng trởng hành năm 9.1% cho giai đoạn 2001-2010 và 7,8% cho giai đoạn 2010-2020.
-Thay thế số ôtô phải thanh lý hàng năm là 5%(tức là ôtô có tuổi từ 20 năm trở lên)
-Riêng cho giai đoạn 2001-2003 cần thay thế số ôtô hết hạn sử dụng theo Quyết định 890 là 6000 ôtô khách(2000xe/năm)
Bên cạnh các yếu tố đó cần tính toán đến nhu cầu du lịch ngày càng tăng mạnh vì chế độ làm việc giảm xuống còn 5 ngày/tuần,khi công nghiệp du lịch đợc đẩy nhanh và cùng với chủ trơng kích cầu của Nhà nớc.Các yếu tố đó sẽ đóng góp phần đẩy nhanh nhu cầu đi lại trong phạm vi thành phố và ngoại ô,liên tỉnh từ đó nhu cầu mua sắm bổ sung ôtô khách sẽ tăng theo.
Dự báo nhu cầu bổ sung ôtô khách trong những năm tới nh trong bảng sau:
Nhu cầu hàng năm 2002 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
ôtô 22-34 CN 3179 3475 3718 3184 3474 3790 4135 4511 4922 5369 ôtô 44-46 CN 2391 2552 2675 1609 1755 1915 2089 2280 2487 2713
Tổng ôtô khách cần bổ sung
5570 6027 6393 4793 5229 5705 6224 6791 8082 8053 b.Nguồn cung cấp ôtô khách:
Trớc đây nguồn cung cấp ôtô chủ yếu nhập từ Liên Xô cũ,hoặc nhập ôtô sat-xi từ CHDC Đức(ôtôIFA-W50L)để tự đóng thành ôtô khách 46-50 chỗ ngồi.Số ôtô này hiện chiếm tới 70% tổng lợng ôtô đang lu hành,sau một thời gian dài ngừng sản xuất vì không còn nguồn cung cấp ôtô chasi nên nguồn này không còn nữa.Chất lợng đóng ôtô cũng cha đạt yêu cầu kỹ thuật trong tình hình thị trờng hiện tại.
Một vài công ty liên doanh ôtô cũng đã thử lắp ôtô khách dạng CKD nh IVECO,ôtô DAIWOO,ôtô MERCEDES-BENS...nhng giá thành quá cao,cha phù hợp với sức mua của thị trờng.
Giá xe mà thị trờng trong nớc có thể chấp nhận chỉ ở mức 300 triệu đồng/ôtô25 CN và khoảng 400 triệu đồng/ôtô trên 466 CN(tơng đơng 20.000USDvà 28.000USD)
Nguồn nhập ôtô đã qua sử dụng của Hàn Quốc loại sản xuất từ 1996 trở lại đây còn rất ít và giá cũng rất cao nên không phải là giải pháp tích cực và thị tr- ờng cũng khó chấp nhận.
Rõ ràng để có cơ sở vật chất đảm bảo cung cấp ôtô khách nh đã nêu,Công ty cơ khí A cần phải đầu t mở rộng sản xuất ôtô khách dạng IKD để đáp ứng nhu cầu của thị trờng vận tải khách công cộng và chủ động phát triển công nghiệp đóng ôtô khách trong nớc.Kinh nghiệm rút ra từ thực tế đóng ôtô khách trong thời gian qua đã giúp ta khẳng định đợc một điều cơ bản là công nghệ đóng ôtô khách là loại hình rất quen thuộc ở nớc ta và đảm bảo sẽ đạt tỷ lệ nội địa hoá cao.
Thẩm định về phơng diện thị trờng tiêu thụ sản phẩm.
Xuất phát từ thực tế nớc ta tại các thành phố lớn và các tuyến đơng huyết