5. Các chỉ tiêu phân tích tài chính của dự án: Các chỉ tiêu phân tích tài chính của dự án:
5.3.Tính tỷ lệ lợi ích trên chi phí (B/C): Tính tỷ lệ lợi ích trên chi phí (B/C):
5.3. Tính tỷ lệ lợi ích trên chi phí (B/C):
a) Khái niệm a) Khái niệm: :
Là tỷ lệ nhận đ
Là tỷ lệ nhận đợc khi chia giá trị hiện tại của dòng lợi ích cho giá trịợc khi chia giá trị hiện tại của dòng lợi ích cho giá trị hiện tại của chi phí.
hiện tại của chi phí.
b) Cách tính: b) Cách tính:
Lợi ích trên chi phí đ
∑ ∑ = = + + = n t t n t t r Ct r Bt C B 0 1 ) 1 ( ) 1 ( / Trong đó: Trong đó: B
Btt: Thu nhập năm t của dự án.: Thu nhập năm t của dự án. C
Ctt: Chi phí năm t của dự án.: Chi phí năm t của dự án. r : Lãi suất. r : Lãi suất. n : Tuổi thọ của dự án. n : Tuổi thọ của dự án. c) Nguyên tắc sử dụng: c) Nguyên tắc sử dụng:
Khi sử dụng tiêu chuẩn B/C để đánh giá các dự án đầu t
Khi sử dụng tiêu chuẩn B/C để đánh giá các dự án đầu t ta chấp nhận bất kì ta chấp nhận bất kì một dự án nào có B/C >= 1. Khi đó những lợi ích mà dự án thu đ
một dự án nào có B/C >= 1. Khi đó những lợi ích mà dự án thu đợc đủ để bù ợc đủ để bù đắp những chi phí đã bỏ ra và dự án có khả năng sinh lời. ng
đắp những chi phí đã bỏ ra và dự án có khả năng sinh lời. ngợc lại nếu tỷ lệợc lại nếu tỷ lệ B/C < 1 dự án sẽ bị bác bỏ.
B/C < 1 dự án sẽ bị bác bỏ.
d) Tính tỷ lệ lợi ích trên chi phí của dự án: d) Tính tỷ lệ lợi ích trên chi phí của dự án:
- Tổng lợi ích và tổng chi phí của dự án đ
- Tổng lợi ích và tổng chi phí của dự án đợc tính theo bảng sau:ợc tính theo bảng sau:
Năm Bt Bt/(1+0,1) Ct Ct/(1+0,1) 0 0 0 5000000 5000000 1 3150000 2863636,36 2138888,4 1944444 2 3150000 2603305,79 2138888,4 1767676,4 3 3150000 2366641,62 2138888,4 1606978,5 4 3150000 2151492,38 2138888,4 1460889,6
5 3150000 1955902,17 2138888,4 1328081,46 3150000 6 3150000 1778092,8 8 2138888,4 1207346,7 7 3150000 1616448,07 2138888,4 1097587,9 8 3150000 1469498,25 2138888,4 997807,22 9 3150000 1335907,5 2138888,4 907097,48 Tổng 18140925 17317909
Vậy tỷ lệ lợi ích trên chi phí : B/C =
Vậy tỷ lệ lợi ích trên chi phí : B/C = =
1731790918140925 18140925 1,04752397 1,04752397 5.3 Điểm hoà vốn: 5.3 Điểm hoà vốn: a. Cơ sở lý thuyết: a. Cơ sở lý thuyết: * Khái niệm
* Khái niệm: Điểm hoà vốn là điểm mà tại đó doanh thu vừa đủ trang: Điểm hoà vốn là điểm mà tại đó doanh thu vừa đủ trang trải các khoản chi phí đã bỏ ra.
trải các khoản chi phí đã bỏ ra. * ý nghĩa:
* ý nghĩa:
+ Phân tích điểm hoà vốn nhằm xác định mức sản l
+ Phân tích điểm hoà vốn nhằm xác định mức sản lợng hoặc mức ợng hoặc mức doanh thu thấp nhất mà tại đó dự án có thể vận hành mà không gây nguy doanh thu thấp nhất mà tại đó dự án có thể vận hành mà không gây nguy hiểm tới khả năng tồn tại về mặt tài chính của dự án tứclà dự án không bị lỗ, hiểm tới khả năng tồn tại về mặt tài chính của dự án tứclà dự án không bị lỗ, có đủ tiền để hoạt động và có khả năng tài trợ.
có đủ tiền để hoạt động và có khả năng tài trợ. * Các loại điểm hoà vốn:
- Điểm hoà vốn lý thuyết: là điểm mà tại đó mức sản l
- Điểm hoà vốn lý thuyết: là điểm mà tại đó mức sản lợng và mức ợng và mức doanh thu đảm bảo cho dự án không bị lỗ trong một năm hoạt động bình th doanh thu đảm bảo cho dự án không bị lỗ trong một năm hoạt động bình th-- ờng. Điểm hoà vốn lý thuyết đ (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
ờng. Điểm hoà vốn lý thuyết đợc biểu hiện thông qua những hình thức sau:ợc biểu hiện thông qua những hình thức sau: Hệ số hoà vốn lý thuyết - H
Hệ số hoà vốn lý thuyết - Hltlt: là tỷ lệ của công suất thiết kế và sản l-: là tỷ lệ của công suất thiết kế và sản l- ợng tiêu thụ dự kiến trong năm hoạt động bình th
ợng tiêu thụ dự kiến trong năm hoạt động bình thờng của dự án.ờng của dự án. H
Hltlt = = Mức sản l
Mức sản lợng hoà vốn lý thuyết - Qợng hoà vốn lý thuyết - Qltlt: là số l: là số lợng sản phẩm sản xuất và ợng sản phẩm sản xuất và tiêu thụ cần thiết tối thiểu để đảm bảo cho dự án không bị lỗ.
tiêu thụ cần thiết tối thiểu để đảm bảo cho dự án không bị lỗ. Q
Qltlt = H = Hlt lt * Q* Q00
Trong đó Q
Trong đó Qoo: công suất thiết kế hoặc sản lợng tiêu thụ dự kiến trong: công suất thiết kế hoặc sản lợng tiêu thụ dự kiến trong năm
năm
Doanh thu hoà vốn lý thuyết - D
Doanh thu hoà vốn lý thuyết - Dltlt: là mức doanh thu cần thiết tối thiểu: là mức doanh thu cần thiết tối thiểu đảm bảo cho dự án bù đắp đ
đảm bảo cho dự án bù đắp đợc chi phí.ợc chi phí. D
Dltlt = H = Hltlt * Q * Qoo
Trong đó D
Trong đó Doo: doanh thu dự kiến: doanh thu dự kiến - Điểm hoà vốn tiền tệ là mức sản l
- Điểm hoà vốn tiền tệ là mức sản lợng hoặc mức doanh thu mà tại đó ợng hoặc mức doanh thu mà tại đó dự án bắt đầu có tiền để trả nợ vay.
dự án bắt đầu có tiền để trả nợ vay. Hệ số hoà vốn tiền tệ : HHệ số hoà vốn tiền tệ : Htttt
H Htttt = = Sản l
Q
Qtttt = H = Htttt * Q * Qoo
Doanh thu hoà vốn tiền tệ : D
Doanh thu hoà vốn tiền tệ : Dtttt = H = Htttt * D * Doo
- Điểm
- Điểmhoà vốn trả nợ: là điểm hoà vốn mà tại đó cho phép dự án cóhoà vốn trả nợ: là điểm hoà vốn mà tại đó cho phép dự án có tiền để trả nợ vay và đóng thuế hàng năm.
tiền để trả nợ vay và đóng thuế hàng năm. Hệ số hoà vốn trả nợ : HHệ số hoà vốn trả nợ : Htrtr H Htntn = = Sản l Sản lợng hoà vốn trả nợ :ợng hoà vốn trả nợ : Q Qtntn = H = Htntn* Q* Qoo
Doanh thu hoà vốn trả nợ : D
Doanh thu hoà vốn trả nợ : Dtntn= H= Htntn* D* Doo
b. Tính các điểm hoà vốn của dự án: b. Tính các điểm hoà vốn của dự án: * Điểm hoà vốn lý thuyế:t
* Điểm hoà vốn lý thuyế:t (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
-Hệ số hoà vốn lý thuyết : H -Hệ số hoà vốn lý thuyết : Hltlt = = - Mức sản l
- Mức sản lợng hoà vốn lý thuyết : Qợng hoà vốn lý thuyết : Qltlt = H = Hltlt *Q *Qoo
- Doanh thu hoà vốn lý thuyết : D
- Doanh thu hoà vốn lý thuyết : Dltlt = H = Hltlt * Q * Qoo
+ Tổng chi phí biến đổi trong năm của dự án: + Tổng chi phí biến đổi trong năm của dự án: B = Chi phí l
B = Chi phí lơng + Chi phí BHXH + Chi phí nguyên vật liệu + Chi phíơng + Chi phí BHXH + Chi phí nguyên vật liệu + Chi phí nhiên liệu + Chi phí điện n
nhiên liệu + Chi phí điện nớc ớc
B = 148.560 + 28.226,4 + 1.505.000 + 18.000 +17.580 = 1.717.366,4(USD)B = 148.560 + 28.226,4 + 1.505.000 + 18.000 +17.580 = 1.717.366,4(USD) B = 148.560 + 28.226,4 + 1.505.000 + 18.000 +17.580 = 1.717.366,4(USD)
+ Tổng chi phí cố định trong năm của dự án: + Tổng chi phí cố định trong năm của dự án:
D = Chi phí khấu hao + Chi phí sửa chữa lớn + Chi
D = Chi phí khấu hao + Chi phí sửa chữa lớn + Chi phớ khỏc +BHTS phớ khỏc +BHTS +chi phớ quản lý
+chi phớ quản lý
D = 318.822+9.200+27.000+49.000+17.500 = 421.5222 (SUD)D = 318.822+9.200+27.000+49.000+17.500 = 421.5222 (SUD) D = 318.822+9.200+27.000+49.000+17.500 = 421.5222 (SUD)
+ Doanh thu dự kiến: 3.150.000 (USD/năm + Doanh thu dự kiến: 3.150.000 (USD/năm))
Các chỉ tiêu điểm hoà vốn lý thuyết đ
Các chỉ tiêu điểm hoà vốn lý thuyết đợc tính trong bảng sau:ợc tính trong bảng sau: 0 1717366,4 421522 0,294228755 1029800,641 926820,577 1 1717366,4 421522 0,294228755 1029800,641 926820,577 2 1717366,4 421522 0,294228755 1029800,641 926820,577 3 1717366,4 421522 0,294228755 1029800,641 926820,577 4 1717366,4 421522 0,294228755 1029800,641 926820,577 5 1717366,4 421522 0,294228755 1029800,641 926820,577 6 1717366,4 421522 0,294228755 1029800,641 926820,577 7 1717366,4 421522 0,294228755 1029800,641 926820,577 8 1717366,4 421522 0,294228755 1029800,641 926820,577 9 1717366,4 421522 0,294228755 1029800,641 926820,577
* Điểm hoà vốn tiền tệ: * Điểm hoà vốn tiền tệ:
- Hệ số hoà vốn tiền tệ : H - Hệ số hoà vốn tiền tệ : Htttt = =
+ Doanh thu: 3.150.000 USD + Doanh thu: 3.150.000 USD + Khấu hao: 318.822 USD + Khấu hao: 318.822 USD - Sản l
- Sản lợng hoà vốn tiền tệ :ợng hoà vốn tiền tệ : QQtttt = H = Htttt * Q * Qoo
- Doanh thu hoà vốn tiền tệ :
- Doanh thu hoà vốn tiền tệ : DDtttt = H = Htttt * D * Doo
Các tiêu điểm hoà vốn tiền tệ đ
Các tiêu điểm hoà vốn tiền tệ đợc tính trong bảng sau:ợc tính trong bảng sau:
0 1717366,4 421522 0,071686159 250901,5564 225811,401 1 1717366,4 421522 0,071686159 250901,5564 225811,401 2 1717366,4 421522 0,071686159 250901,5564 225811,401 3 1717366,4 421522 0,071686159 250901,5564 225811,401 4 1717366,4 421522 0,071686159 250901,5564 225811,401 5 1717366,4 421522 0,071686159 250901,5564 225811,401 6 1717366,4 421522 0,071686159 250901,5564 225811,401 7 1717366,4 421522 0,071686159 250901,5564 225811,401 8 1717366,4 421522 0,071686159 250901,5564 225811,401 9 1717366,4 421522 0,071686159 250901,5564 225811,401