4. Phân tích chi phí
4.1Chi phí bán hàng
Phân tích chi phí bán hàng cần tập trung vào ít nhất ba lĩnh vực chính: - Đánh giá m ối quan hệ giữa doanh thu và chi phí chủ yếu
- Đánh giá chi phí nợ xáu
- Đánh giá xu hướng và hiệu quả của chi phí t iếp thị trong tương lai
Mối quan hệ giữa chi phí bán hàn g và doanh thu
Tầm quan trọng của m ối quan hệ giữa chi phí bán hảng và doanh thu không giống nhau giữ a các ngành và các công ty. Ở một số công ty, chi phí bán hàng chủ yếu là hoa hồng và có tính biến đổi cao trong khi một số công ty khác lại khá ổn định. Khi phân tích chúng ta cần phải phân biệt giữa các thành phần biến đổi và cố định này vì điều đó rất hữu ích khi phân tích trong mối quan hệ tương quan với doanh thu. Các thành phần chi phí càng chi tiết thì phân tích càng có ý nghĩa.
Chi phí bán hàng tính trên phần trăm doanh thu tăng, chúng ta s ẽ tập trung sự gia tăng chi phí bán hàng gắn liền với việc tạo ra gia tăng doanh thu. Vượt qua mức chi phí bán hàng nào đó t hì tỷ lệ doanh th u biên sẽ tăng với tốc độ chậm hơn. Thông
- 22 -
thường nguyên nhân là thị trường đã b ão hoà, trung t hành với nhãn hiệu, hoặc gia tăng chi phí trong khu vự c m ới. Chúng ta cần phải phân biệt giữa tỷ lệ chi phí bán hàng trên doanh th u từ khách hàng mới so với kh ách hàng hiện hữu. Điều này tác động đối với dự báo khả năng sinh lợi. Nếu một công ty phải gia tăng đáng kể chi phí bán hàng để tăng doanh thu thì khả năn g sinh lợi của công ty sẽ bị hạn chế hoặc có thể sụt giảm. Bản g 4.1: Bản g tổng hợ p CPBH/DT của BMP, NTP BMP NTP B MP NTP BMP NTP BMP NTP BMP NTP Chi phí bán hàng 64,096 296,447 52,309 257,290 39,348 195,807 25,271 145,661 25,476 87,227 Doanh thu 1,890,746 2,360,295 1,826,423 2,425,537 1,416,860 2,001,815 1,143,154 1,546,900 820,964 1,094,482 CPBH/DT 3.39% 12.56% 2.86% 10.61% 2.78% 9.78% 2.21% 9.42% 3.10% 7.97% 2012 2011 2010 2009 2008 2013 2012 Chi phí bán hàng 18,416 14,293 Doanh thu 410,981 386,651 CPBH/DT 4.48% 3.70% Quý 1 Nguồn: Tự tổng hợp Hình 4.1:C PBH /D T của BM P, NTP Nguồn: Tự tổng hợp
Theo như kết quả phân t ích từ bảng thì tỷ lệ gia tăng chi phí bán hàn g trên doanh thu mỗi năm ổn định. Năm 2009 cứ 100 đồng doanh thu đư ợc tạo ra thì chi phí bán
hàng chiếm 2.21 đồng và năm 2012 là 3.39 đồng. Riêng năm 2008 chi phí bán hàng chiếm 3.31 đồng do phải thực hiện quảng bá thương hiệu tại khu vự phía Bắc. Trong khi đó NTP có tỷ lệ này chiếm khá cao với mứ c trung bình trên 9% và có xu hướng t ăng mỗi năm. Đây là lý do dù doanh thu của BMP thấp hơn s o với N TP nhưng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh vẫn cao hơn. Điều này cho thấy BMP đã thành công trong bài toán về chi phí bán hàng. M ục tiêu là gia tăng doanh thu nên BMP ngoài thự c hiện mở rộng m ạng lư ới phân phối còn đư a ra chính s ách bán hàng linh hoạt, đi kèm với những hậu m ãi hấp dẫn dành cho khách hàn g: nới lỏng thời gian thu hồi nợ cho khách hàng; tạo điều kiện khách hàng mua n ợ với mức tối đa giá trị các tài sản m à họ thế chấp theo quy chế kiểm soát của công ty. Trong khi đó N TP đưa ra chính s ách tăng hoa hồng cho các đại lý bán hảng. Với định hướng mở rộng thị phần sang miền Bắc và vùng nông thôn, các nước lận cận trong khu vực như Lảo, Campuchia và đồng thời phát triển khách hàng dự án nên tỷ lệ chi phí bán hàng trên doanh thu của Q uý 1/ 2013 cao hơn so với Quý 1/2012. Tuy nhiên tốc độ tăng chi phí bán hàng lớn hơn tốc độ t ăng doanh thu thuần nên BMP cần xem xét hiệu quả của việc tăng chi phí bán hàng từ đó có biện pháp điều chỉnh hợp lý hơn.
C hi phí nợ xấu
Chi phí nợ xấu thư ờng được xem là chi phí t iếp thị. Vì mứ c độ của chi phí nợ xấu có liên quan đến khoản “ dự phòng nợ khó đòi”, nên kiểm tra mối quan hệ giữa khoản dự phòng và các kh oản phải thu (gộp), sẽ giúp phân tích chi phí nợ xấu một cách hữu hiệu.
Bảng 4.2: Bản g tín h tỷ số D P/KPT
Q1/2013 Q1/2012 2012 2011 2010 2009 2008
DPKPT 1,055 1,075 2,255 897 982 1,099 765
Khoản phải thu 306,916 325,438 302,522 279,317 183,187 127,400 81,471
DP/KPT 0.34% 0.33% 0.75% 0.32% 0.54% 0.86% 0.94% DTT 410,981 386,651 1,890,746 1,826,423 1, 416,860 1,143,154 820,964 Số vòng quay KPT 1.34 1.19 6.25 6.54 7.73 8.97 10.08 2012 2011 2010 2009 2008 Khoản phải thu 199,125 334,529 299,920 434,655 466,860 DTT 2,360,295 2,425,537 2,001,815 1,546,900 1,094,482 Số vòng quay KPT 11.85 7.25 6.67 3.56 2.34 Hình 4.2: Vòng quay K PT và DP/KPT
- 24 -
Nguồn: Tự tổng hợp
K hoản dự phòng nợ xấu trên khoản phải thu là thấp. Vì BMP có tài sản thế chấp của khách hàng và được định giá bởi những nhà định giá độc lập. Tuy nhiên các khoản phải thu từ năm 2008 đến 2012 có xu hướng t ăng do chính sách nới lỏng tín dụng, quý 1/2013 s o với quý 1/2012 lại giảm hơn . Tốc độ vòng quay khoản phải thu của BMP so với NTP lại ngư ợc nhau khi s ố vòng quay khoản phải thu của NTP qua các năm có xu hướng t ăng, nghĩa là khả năng quản lý thu hồi nợ của N TP thực hiện tốt hơn. Mặc dủ chính sách nới lỏng tín dụng đem lại doanh thu cao cho BMP nhưng việc bị chiếm d ụng vốn lâu dài có thể ảnh hưởng đến nguồn t iền m ặt cần đầu tư cho
các dự án lớn, vì thế công ty nên cần chú trọng nhiều đến việc quản lý khoản phải thu của công ty.
C hi phí tiế p thị
Các chi phí nhằm mục đích gia tăng doanh t hu, đặc biệt là chi phí quảng cáo, có khả năng tạo ra lợi ích hiện tại và trong tương lai. Đo lư ởng lợi ích tương lai tử các chi phí này là cực kỳ khó khăn. Chi tiêu cho những hoạt động tiếp thị nhằm tạo ra thu nhập trong tương lai là khá tuỳ nghi, nên khi phân tích chúng ta phải xem xét xu hướng hằng năm trong các chi tiêu này. Ngoài việc các khoản chi tiêu này ảnh hường t ới doanh thu tương lai, chúng còn giúp ta hiểu biết thêm và về xu hư ớng “quản lý” t hu thập báo cáo của ban quản lý.
Theo như phân tích t hì chi phí tiếp thị của BMP nằm trong chi phí bán hàng và những khoản này chi này cũng góp phần cho doanh thu của BMP trong những năm vừa qua gia tăng đáng kể và chiếm thị phần cao trong thị trư ờng nhựa xây dựng. Chi phí tiếp thị của BMP trư ớc đ ây thông qua tham gia chuỗi hội chợ, quảng cáo qua báo và truyền hình thì nhữ ng năm gần đây công ty còn quảng bá hình ảnh của mình thông qua internet và các hoạt động mang tính cộng đồng và bảo vệ môi trường.