D trên cơ sở dựa vào việc cải tiến và phát triển thuật toán CHARM.
4.1.3.1.Chỉ định mô hình
4.2.3.3. Dự báo tiên nghiệm chỉ số chứng khoán HN
Việc dự báo tiên nghiệm chỉ số HNX được thực hiện thông qua dự báo giá của các cổ phiếu ACB và PVI. Cụ thể việc dự báo chỉ số HNX tại thời điểm t nào đó có thể được tính thông qua giá trị dự báo của sai phân cấp 1 của chỉ số HNX tại thời
111
Theo mô hình trên, HNX_d1 là biến nội sinh, các biến ACB_d1 và PVI_d1 là các biến ngoại sinh, và để dự báo HNX_d1(t) trước hết ta phải dự báo ACB_d1(t), PVI_d1(t) và tính các giá trị HNX_d1(t-1), PVI_d1(t-3).
Trong mô hình dự báo có điều kiện, mức độ chính xác của dự báo ngoài việc phụ thuộc vào chất lượng của mô hình đó, còn phụ thuộc vào kết quả dự báo các biến ngoại sinh (hay biến độc lập). Để dự báo các biến ngoại sinh trong bối cảnh tương lai có nhiều bất ổn khó lường người ta thường phải kết hợp phương pháp dự
báo định tính với phương pháp dự báo định lượng. Trong dự báo định lượng các biến ngoại sinh, các mô hình dự báo chuỗi thời gian, nhất là mô hình ARIMA hoặc GARCH thường được sử dụng nhất [62].
Trong trường hợp của mô hình dự báo chỉ số chứng khoán vừa được xây dựng, phương pháp dự báo định lượng ACB_d1(t) và PVI_d1(t) là rất tương tự như
phương pháp dự báo được trình bầy trong [6]. Phương pháp dự báo định tính các biến ngoại sinh ACB_d1(t) và PVI_d1(t) được thực hiện trên cơ sở phân tích và lượng hóa hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh, bối cảnh của thị trường liên quan đến lĩnh vực hoạt động của ACB và PVI, tâm lý và kỳ vọng nhà đầu tư về hai công ty này,…
Để lượng hóa các yếu tốđã được phân tích cần hình thành một số tập giảđịnh khác nhau về các biến ngoại sinh ACB_d1(t) và PVI_d1(t). Với mỗi tập giảđịnh đó, kết hợp với kết quả dự báo định lượng của ACB_d1(t) và PVI_d1(t) tương ứng sẽ
xác định được một bộ giá trị dự báo của các biến ngoại sinh này. Và ứng với mỗi bộ
giá trị dự báo của các biến ngoại sinh ta tính toán được tương ứng một giá trị của chỉ số chứng khoán HNX. Nói cách khác giá trị của chỉ số chứng khoán Việt Nam
được dự báo theo các kịch bản khác nhau về giá cổ phiếu của hai công ty ACB và PCI.
112