3. Đánh giá khả năng thanh toán dài hạn 1.Phân tích chi tiết
3.2.4. Hệ số thanh toán TSDH đối với nợ dài hạn
Hệ số thanh toán TSDH đối với nợ dài han của FPT, (761,75), là quá lớn so với VTC và CPVT SG (89,13 và 8,04), ta thấy tỉ trọng tài sản dài hạn trên tổng tài sản của các công ty này là sấp xỉ nhau: FPT là 49,83%, VTC là 39,10% còn của CPVT SG là 49,01%, do đó có thể suy ra nguyên nhân chính của sự chênh lêch quá lớn này là do nợ dài hạn của FPT quá nhỏ, chỉ chiếm 0,07 % tổng tài sản, trong khi nợ dài hạn của VTC chiếm 0,44%, còn của CPVT SG chiếm 6,10% tổng tài sản.
Hệ số thanh toán dài hạn đối với nợ dài hạn của FPT lớn chứng tỏ các khoản nợ dài hạn của doanh nghiệp đã đƣợc đảm bảo tốt bằng các tài sản dài hạn, nhƣ vậy về dài hạn tình hình tài chính của doanh nghiệp khá ổn định.
3.2.5. Hệ số nợ trên tài sản đảm bảo
Chỉ tiêu này có ý nghĩa tƣơng tự hệ số nợ trên tổng tài sản, chỉ khác là tài sản ở đây chỉ là những tài sản hữu hình, cộng thêm quyền sử dụng đất. Tƣơng ứng với hệ số nợ trên tổng tài sản, hệ số nợ trên tài sản đảm bảo của FPT cao nhất trong 3 công ty: 55%, ở VTC và CPVT SG lần lƣợt là 31% và 34%. Nguyên nhân chính dẫn đến điều này, nhƣ đã phân tích ở trên, là do FPT có khoản phải trả cổ tức lớn.
Kết luận: Qua việc tính toán và phân tích 5 hệ số trên, so sánh với 2 công ty cùng ngành, ta có thể rút ra một số kết luân sau:
- FPT hạn chế sử dụng vốn vay ngắn hạn ngân hàng, mà chủ yếu nợ phải trả của công ty là cổ tức phải trả và phải trả ngƣời bán.
- Hầu hết các hệ số đều chỉ ra FPT đang trong tình trạng nguy hiểm về khả năng thanh toán, sẽ khó có thể tiếp tục vay vốn. Tuy nhiên, điều đó là do FPT có sử dụng khoản tạm ứng cổ tức đợt 2 năm 2011, làm tạm thời tăng khoản nợ phải trả của công ty lên 398 213 308 000 VND, chiếm 16,46% tổng nguồn vốn, nhƣng khoản nợ phải trả này sang đầu năm 2012 sẽ chuyển thành vốn chủ sở hữu, do đó, bản chất của khoản nợ phải trả này là vốn chủ sở hữu. Nếu loại bỏ tác động của việc “phân loại sai” tạm thời này, thì sẽ thấy khả năng thanh toán của FPT hoàn toàn bình thƣờng, hơn