Dùng futures để đầu cơ
vTình huống
v Bạn dự đoán cổ phiếu XYZ sẽ tăng giá
và quyết định mua một hợp đồng tương lai
tháng 12 đối với XYZ. Đặt cọc
5%
tháng 12 đối với XYZ.
Ngày Tháng giao hàng Giá XYZ Vị thế
(Position) Tài khoản
Hoa hồng Lợi nhuận T=0 12 600 Long 30 10 50-10 T=1 12 650 Short 50+30-10 5%
Ví dụ tự bảo hiểm:
vNgân hàng đang nắm giữ Trái phiếu Chính Phủ để đảm bảo tiền gởi cho công chúng. ( Vị thế mua- long position) bảo tiền gởi cho công chúng. ( Vị thế mua- long position)
v Để phòng thủ rủi ro lãi suất, NH sẽ bán ra 1 hợp đồng tương lai trái phiếu Chính Phủ với mức giá = giá hiện tại tương lai trái phiếu Chính Phủ với mức giá = giá hiện tại của trái phiếu. ( Vị thế đoản - short position).
=====> Tự bảo hiểm, chống rủi ro lãi suất.
+ Nếu lãi suất , đầu tư trái phiếu (nếu phải bán chúng đáp ứng nhu cầu của công chúng). Tuy nhiên, hợp đồng tương lai
vBù lỗ 1 phần hoặc hoàn toàn, do có thể đóng hợp đồng tương lai = mua lại với mức giá thấp hơn mức giá bán tương lai = mua lại với mức giá thấp hơn mức giá bán trước đó.
Ưu điểm và nhươc điểm của HĐTLv Hợp đồng chuẩn & v Hợp đồng chuẩn & định chế Sở GD đáp ứng nhửng rủi ro tín dụng, thanh toán. v HĐTL là hợp đồng bắt
buộc phải thực hiện khi đến hạn chứ không cho người
ƯU ĐIỂM NHƯỢC ĐIỂM
v Cho phép các bên
tham gia có thể sang nhượng lại hợp đồng ở bất kỳ thời điểm nào trước hợp đồng hết hạn.
v Trao đổi nhanh
chóng, dễ dàng.
hạn chứ không cho người ta quyền được chọn.